作者：0xBrooker
BTC日線走勢
BTC本週開於108247.95美元，收在113478.00美元，最低111129.61美元，最高113390.00美元，跌幅3.41%，漲幅2.66%，成交量較上周有所萎縮。
以中期視角來看，BTC仍處於「降息再修訂」和「聯準會獨立性博弈」的市場動盪之中。以短期視角來看，過去一週BTC價格則在此基礎上受就業數據和產業政策變動而波動。
就業數據整體符合「輕度遇冷」預期，將9月降息機率推至90%左右，年內降息3次的預期有所反彈，但依然很低。
SEC稱將加強對加密財庫公司增發股票收購加密貨幣的監管，這使得目前市場第一大買力來源方——財庫公司的融資行為收到壓制，也是市場走遠原因之一。
EMC Labs中期維持謹慎樂觀態度，降息前後市場各方力量再平衡注定波折，但美國經濟整體無虞，降息週期重啟支持風險資產向上定價仍是確定之事。
政策、宏觀金融及經濟數據
9月4日，JOLTS職缺數據率先發布，公佈值840萬低於預期的870萬和前值890萬，連續下滑至三年低點，進一步印證勞動力需求正在降溫。
9月5日，上週初請失業金人數發佈為23.2萬，略高於市場預期的23萬。續請失業金人數為175.1萬，亦略高於市場預期的174.0萬。兩個數據均顯示就業市場正在趨緩。
9月6日，非農業資料發布顯示，8月新增就業數17.3萬，低於市場預期的18.0萬和前值19.0萬。失業率同步由4.0%上升至4.1%，升至2021年以來高點，顯示勞動市場降溫明顯。
就業數據溫和“降溫”，顯示經濟和就業正在遇冷，這堅定了市場9月降息的預期，FedWatch顯示9月降息概率接近90%，同時出現小概率降息75基點可能性。這對上週的預期是一個小幅修正。
受此修正，美股連續兩週下跌後本周迎來反彈，納指漲1.14%，標普500漲0.33%，三大股指均在盤中創下歷史新高。長短端美債殖利率持續下降，分別跌2.3%和2.03%。
降息無虞，降息幅度和頻次仍在持續定價中。美元指數雖有波動，但周跌0.11%至97.737。黃金大漲3.52%，至3,639美元每盎司。
加密市場
繼上周大幅下修之後，本週BTC實現2.66%的反彈，勉強突破「川普底」（90000~110000美元框架），仍為「牛市第一上升趨勢線」壓制，仍跌破20日線。
兩個月以來，BTC欲打開「第四撥上漲」最終失敗重返調整區間，除降息週期影響之外，亦與資金轉向、政策「遇冷」有關。
依eMerge Engine數據，BTC Spot ETF通道資金連續多週走弱，財庫公司採購規模也大幅下滑。
在監管方面，SEC本週發布了關於加密財庫公司（DATs）的最新意見，將其納入全國性交易所/ATS 監管議程，並要求財庫公司在稀釋股份融資購買加密資產前先經股東投票同意。這項新規無疑將減緩財庫公司的收購速度與規模，市場將之視為較大利空，眾財庫公司股價普跌，對BTC、ETH等交易價格亦形成負面影響。
除產業政策冷卻和資金流入遇冷之外，長手拋售亦是BTC價格走弱的重要原因。以鏈上數據來看，本週長手減持BTC超4萬枚，遠高於上週。
目前幣價接近短手持倉價格，顯示下行風險已然減少。
週期指標
根據eMerge Engine，EMC BTC Cycle Metrics 指標為0.375 ，處於上升中繼期。
