本期看點
本期周刊統計週期涵蓋2025年8月15日-8月21日。本週RWA鏈上總市值延續升勢，持有者規模擴張13.75%，但代幣化股票市場活躍度明顯降溫；監管層面，美國財政部就《天才法案》公開徵集穩定幣監控創新方案，聯準會會議紀要多次討論穩定幣對美債需求及金融體系的影響，預示監理架構持續深化；標普、豐田與星展銀行等傳統巨頭積極佈局，將RWA應用於金融產品、實體資產及消費品領域，顯示RWA代幣化滲透趨勢進一步加速。
數據透視
RWA 賽道全景
RWA.xyz 最新數據揭露，截至2025年8月22日，RWA 鏈上總市值為264.40億美元，環比上月同期上升4.21 %，規模穩中向上；資產持有者總數約36.62萬，環比上月同期上漲13.75%，整體用戶規模持續增長資產資產。
穩定幣市場
穩定幣總市值為2,674.60億美元，較上月同期成長5.86%；月轉帳量為3.44兆美元，較上月同期大漲14.16%，轉帳量成長率顯著高於市值增速，顯示單位貨幣週轉率提升；月活地址總數約3,729.00萬，較上月同期下降8.59%；持有者總數約1.89億，較上月同期微增2.20%。頭部穩定幣為USDT、USDC及USDe，其中USDT、USDC的市值分別較上月同期微漲3.17%、4.35%，USDe市值則較上月同期陡增84.21%。
代幣化股票市場
代幣化股票賽道總市值約3.56 億美元，環比上月同期下降13.03%；月度轉帳量約2.54 億美元，環比上月同期下滑26.67%；月活地址總數約3.25萬，環比上月同期大跌55.61%，顯示市場情緒總量約3.25萬，環比上月同期大跌55.61%，顯示市場情緒平均增加105%。發行規模最高的股票是EXOD（自託管平台Exodus Movement），體積約2.44億美元。
監管消息
美國財政部根據GENIUS法案要求，公開徵集金融機構在檢測數位資產非法活動方面的創新方法，包括API、人工智慧、數位身分驗證和區塊鏈監控等。民眾需在10月17日前（60天內）提交意見，內容將用於評估工具有效性、成本、隱私及網路安全等。
聯準會發布7月會議紀要，其中提到，許多與會者討論了與支付型穩定幣相關的近期和未來發展及其對金融體係可能產生的影響。這些與會者指出，隨著《GENIUS法案》（《美國穩定幣指導與國家創新法案》）近期通過，支付型穩定幣的使用可能會增加。他們表示，支付型穩定幣有助於提高支付系統的效率，也觀察到此類穩定幣可能會增加對其背後支撐資產（包括美國國債）的需求。此外，發表意見的與會者也擔心，穩定幣可能對銀行和金融體係以及貨幣政策實施產生更廣泛的影響，因此值得密切關注，包括對用於支撐穩定幣的各類資產進行監控。
聯準會會議紀錄顯示：官員們密切關注穩定幣成長及其在《天才法案》通過後的相關風險。
根據金融部落格零對沖統計，本次聯準會會議紀錄中提及穩定幣的次數為8次。
本土動態
OSL集團與中手遊8月15日宣布達成策略合作協議，將整合OSL合規虛擬資產金融基建與中手遊全球化IP遊戲生態，推動穩定幣在遊戲支付及實體經濟應用落地。雙方將連結OSL面向金融機構的穩定幣服務網路與中手遊支付場景，加速合規穩定幣在數位娛樂與產業領域的推廣。
深圳市龍崗區數據有限公司與香港Web3.0標準化協會達成合作
根據科創板日報，作為香港Web3.0標準化協會內地唯一戰略合作夥伴，深圳市龍崗區數據有限公司與協會簽約戰略合作，將深度參與協會8月7日在香港發布的全球首個RWA資產登記平台生態建設。雙方計劃共建跨境資料合規互認機制，打造覆蓋資產確權、可信存證、合規流轉的全週期服務平台，依托“深圳產業基礎+香港國際樞紐”，探索“內地資產數位化、香港數位金融化、全球流通合規化” 模式，支撐國內國際雙循環。
專案進度
標普道瓊指數公司擬與交易所、DeFi協議等合作推出代幣化指數產品
根據Cointelegraph報道，標普道瓊斯指數公司（S&P Dow Jones Indices）正與主要交易所、託管機構和去中心化金融協議商討合作，計劃推出代幣化版本的基準指數產品。該公司今年稍早已與Centrifuge合作，授權其代幣化標普500指數。據標普道瓊指數公司董事Stephanie Rowton表示，此舉旨在建立支持指數代幣化交易的穩健基礎設施。該計劃主要考慮透明度、安全性和監管合規性等要素，並可能擴展至道瓊工業指數等其他旗艦指數的代幣化。
Orama Labs推出基於PYTHIA的LaunchPad，並與香港愷英（Kingnet Capital HK）達成策略合作
Orama Labs首個產品LaunchPad即將發布，其致力於建立下一代資產代幣化協議，旨在解決傳統科學研究資金與資源配置效率低下的痛點。同時香港愷英將為Orama Labs提供AI領域核心技術支援。
該平台透過資助科學研究實驗發展、智慧財產權確權、解決資訊孤島及社區治理，建構從科研到商用的閉環生態，推動鏈上科研的創新發展。
PYTHIA作為平台的核心治理代幣，用於激勵科研貢獻者，資助優質科研計畫以及驅動鏈上治理。
蘇格蘭老牌酒廠Bowmore與Avalanche推出首個代幣化威士忌系列
蘇格蘭老牌酒廠Bowmore與區塊鏈平台Avalanche合作，發表首個代幣化威士忌系列，將稀有酒品與數位所有權結合。此系列將於9月30日在TOKEN2049新加坡活動中正式亮相，現已開放預售。首發包括價值5500美元的Bowmore 30年Collector's Edition（限量8瓶）和180美元的Bowmore 12年（限量150瓶）。每瓶威士忌均綁定唯一編號的NFT，提供可驗證的所有權及防竄改認證。
去中心化RWA平台MyStonks上線ETF美股代幣MSTX.M
MyStonks 平台同步上線ETF 美股代幣$MSTX.M ，先前平台已上線槓桿反向ETF $MSTZ.M 。
$MSTX.M 是基於Defiance ETFs 推出的槓桿ETF MSTX，該產品追蹤MicroStrategy ( MSTR ) 股價的日內約2 倍表現。透過代幣化形式，投資者可以在鏈上便捷參與MicroStrategy 及其比特幣資產相關的高波動性投資機會。
VCI Global宣布20億美元合作：基於1.8萬枚BTC推動加密基礎設施和資產代幣化
納斯達克上市公司VCI Global Limited（NASDAQ: VCIG）宣布與數位資產持有方達成價值20億美元的合作協議，建立以18,000枚BTC（目前價值約21.6億美元）為支撐的主權級加密基礎設施合資項目。
VCI Global持有70%股權並負責商業化及基礎設施管理，而合作方保留BTC資產的託管權。專案將推動加密貨幣的機構化應用，包括BTC支援的現實資產代幣化、加密儲存貨幣化及AI運算整合等。
SkyBridge Capital計劃在Avalanche上實現3億美元資產代幣化
Anthony Scaramucci旗下投資公司SkyBridge Capital宣布計畫將約3億美元資產代幣化，部署至Avalanche區塊鏈。這筆資金佔SkyBridge管理資產的約10%，包括專注於比特幣等非證券加密貨幣的基金及其他投資組合基金。代幣化將透過合作夥伴Tokeny完成。
SkyBridge此舉順應了金融巨頭如BlackRock和Franklin Templeton等近期在區塊鏈上的資產代幣化趨勢。
Avalanche網路目前擁有近20億美元資產，SkyBridge希望透過此次代幣化推動傳統金融與區塊鏈技術的整合，同時展示區塊鏈在成本節約方面的優勢。
Stellar發展基金會投資英國Archax推動RWA資產代幣化
根據CoinDesk報道，Stellar Development Foundation宣布投資英國數位資產平台Archax，旨在推動基於Stellar區塊鏈的真實世界資產（RWA）代幣化。 Archax已將Stellar整合至其自有代幣化工具，並在該網路上線Aberdeen貨幣市場基金代幣。雙方未揭露具體投資金額。目前RWA市場規模已達260億美元，預計2030年將成長至兆美元等級。
Bitget推出首個RWA指數永續合約，首批上線TSLA、NVDA和CRCL
Bitget 正式上線業界首個RWA指數永續合約。首批上線資產為AAPL/USDT (RWA)、NVDA/USDT (RWA)和CRCL/USDT (RWA)。
RWA合約標的資產由市場中已流通的股票代幣化RWA指數構成，每個指數包含多種RWA 代幣以追蹤不同第三方發行方價格。其定價機制參考加密永續合約模式，根據市場活躍度、交易量、流動性等因素動態調整指數來源，並定期揭露權重，保障定價彈性與公平性。
在交易規則方面，RWA 指數永續合約採用5×24 小時交易制，週末及股市休市期間價格凍結以避免清算，支持撤單但暫停新訂單提交，資金費用結算隨交易恢復重啟。產品延續現有加密永續合約的交易機制與清算流程，初期槓桿上限設為10 倍，僅支援逐倉保證金模式，並設定全平台持股限額以控風險。
該產品上線初期定價將基於xStocks 平台股票代幣，計劃在近期納入更多可信任發行方，並於本季度拓展RWA 永續合約品類。
鏈上股票交易平台StableStock完成種子輪融資，YZi Labs等參投
根據StableStock官方消息，該TraDeFi平台已完成由YZi Labs、MPCi（前身為經緯創投）和Vertex Ventures參與的種子輪融資，同時成功完成YZi Labs Easy Residency專案。
據悉，StableStock專注於鏈上股票生態系統，目標是將數兆美元股權流動性引入DeFi。平台現已正式進入公測階段，並向所有使用者開放。
Kraken與Backed攜手TRON DAO推動股票代幣化應用，將xStocks整合至TRON
Kraken與Backed宣布與TRON DAO達成策略合作，將xStocks整合至TRON區塊鏈，進一步擴大股票代幣化的應用範圍。 xStocks是由Backed與Kraken聯合推出的行業標準化股票代幣，未來Kraken用戶將在符合條件的地區透過TRON區塊鏈直接存取xStocks。該代幣將以TRC-20形式部署，確保每個代幣資產完全1:1背書。
鏈上RWA交易所DigiFT完成策略性融資，累計融資達2,500萬美元
鏈上RWA交易所DigiFT 宣佈於2025 年8 月完成新一輪策略融資，由日本最大金融集團SBI Holdings 領投，Mirana Ventures、Offchain Labs（Arbitrum）、雲端啟資本及全球金融科技領域高階主管參投。本輪融資後，DigiFT 累計融資總額達2,500 萬美元，資金將用於擴展通證化產品、提升RWA 二級市場流動性、拓展鏈上應用場景，並建構合規智能合約基礎設施。
根據CoinDesk報道，新加坡最大銀行DBS（星展銀行）宣佈在以太坊公鏈發行代幣化結構性票據，並開放新加坡本地交易所ADDX、DigiFT和HydraX的合格及機構投資者。首款產品為與加密資產掛鉤的參與票據，漲價時現金結算，跌價時限制虧損。票據單位由傳統10萬美元降至1000美元，提升流動性與交易便利。 2025年上半年相關產品交易金額超10億美元，Q2較上季成長近60%。 DBS後續將擴大至股票及信用類票據。
豐田發布基於Avalanche的MON區塊鏈框架，推動車輛資產代幣化
根據BeInCrypto報道，Toyota Blockchain Lab公佈Mobility Orchestration Network（MON）白皮書，基於Avalanche多鏈架構，將車輛轉換為可交易數位資產。 MON透過NFT為車輛建立數位身份，整合法律、技術和經濟證明，實現車隊資產證券化。該框架支援電動車隊、自動駕駛計程車及物流，涵蓋註冊、保險、營運等數據，並透過四條Avalanche L1鏈分別管理證券發行、所有權、營運及支付結算。 MON旨在促進跨產業、跨國合規與資產流通，目前處於概念驗證階段。
洞察集錦
盤點7大穩定幣專用鏈：忘記L2之爭，Tether、Circle、Stripe已開拓支付新戰場
PANews概述：本文指出，加密貨幣競爭的焦點正在從通用的Layer 2（L2）轉向為穩定幣支付量身定制的專用區塊鏈。因為現有公鏈（如以太坊、Solana）無法完全滿足大量交易、低延遲、可預測低成本、內建法幣通道等支付場景的核心需求。文章詳細盤點了由Tether、Circle、Stripe等巨頭推出的7條專用鏈（如Plasma、Arc、Tempo），它們共同的特徵包括：使用穩定幣本身支付Gas費、亞秒級最終確認、極低的轉賬成本、原生集成法幣出入口，以及為特定金融用例（支付、外匯、優化結算）進行端到端優化。這場競賽的本質是爭奪未來全球資金流動的基礎設施主導權，最終的贏家可能是那些能「無形地」嵌入日常支付場景（如結帳、發薪、跨境匯款）的平台。
透視拉丁美洲穩定幣市場：實用為王，巴西、墨西哥領先在地化生態
PANews概述：本文描繪了拉丁美洲穩定幣市場「實用為王」的爆發式成長圖景。在該地區高通膨和資本管制的背景下，穩定幣作為「數位美元」被廣泛用於儲蓄、支付、跨境匯款和對沖本幣貶值，實用性遠超其他加密貨幣。巴西和墨西哥是領跑者，其中巴西擁有最多元化的本幣（雷亞爾）穩定幣生態，交易量從2021年至2025年激增230倍，主要應用於B2B支付和鏈上結算；墨西哥市場則由MXNB（小額零售支付）和MXNe（大額機構結算）兩個主要比索穩定幣主導。這些本地穩定幣透過與本地即時支付系統（如巴西的PIX）整合和在全球DEX上建立流動性池，成功打通了本地法與鏈上美元之間的通道，形成了一個充滿活力的本地化金融生態。
PANews概述：本文揭示了傳統銀行業與新興穩定幣發行方之間激烈的利益博弈。美國銀行業協會（ABA）聯合52家機構聯名反對《天才法案》中的第16(d)條款，該條款允許未參加聯邦保險的州特許機構跨州經營穩定幣業務，形成「監管套利」。銀行業最根本的擔憂在於，支付巨頭（如Stripe）和穩定幣發行商（如Tether、Circle）可能透過提供收益獎勵吸引用戶，導致巨額銀行存款外流（預估高達數萬億美元），這將直接推高銀行的資金成本並削弱其放款能力。同時，穩定幣發行方已成為美債市場的重要買家（如Tether是第七大持有者），影響力與日俱增。儘管雙方存在競爭，文章也指出未來可能出現「競合」關係，銀行可以成為穩定幣的託管方和服務提供商，而摩根大通等巨頭已在探索自己的「代幣化存款」業務。
美股代幣化的三駕馬車誰能拔得頭籌？詳解StableStocks、xStocks 與Robinhood的差異
PANews概述：本文分析了目前將美股代幣化的三種主要模式。 Robinhood 採用「衍生性商品合約」路徑，用戶在鏈上購買的並非股票本身，而是一份追蹤股價的金融合約，其優勢在於利用現有券商牌照和龐大用戶基礎，但生態是封閉的，無法與外部DeFi互動。 xStocks 則走「真實資產上鍊」的開放路線，透過瑞士的法律架構和SPV（特殊目的載體）1:1持有真實股票，代幣可在Solana鏈上自由交易並與DeFi協議組合，但其成功依賴於能否建立足夠深的流動性和獲得長期監管容忍。 StableStocks 是一種“混合模式”，它透過合作券商實際持有股票，用戶作為受益人，在BNB鏈上發行代幣，其特點是在自有平台內提供“DeFi-lite”的收益增強功能，平衡了體驗與複雜性。文章認為，這場競賽的勝負關鍵不在於技術，而在於誰能率先為用戶創造不可取代的價值（如極致體驗、豐富生態或龐大用戶規模）。
