作者：Stacy Muur

編譯：Chopper，Foresight News

Tria 是一款非託管型新銀行應用，支援用戶在100 多條鏈上實現消費、交易與收益獲取，全程免Gas 費、無需助記詞。它將於11 月3 日在Legion 的Nozomi 開啟「基於貢獻度發售輪」 。

Tria 投資邏輯

Tria 的核心邏輯很簡單。預計到2030 年，鏈上交易量將逼近100 兆美元，但產業瓶頸並非收益或流動性，而是易用性。

穩定幣月結算量已超1.1 兆美元，超過Visa 和Mastercard，但大多數人仍無法將加密貨幣用於日常場景。 Tria 透過跨鏈抽象化新銀行解決方案解決了這個問題：在保留非託管特性的同時，隱藏了加密貨幣的技術複雜性。

Tria 的產品亮點在於：

• 消費：支援150 多個國家的Visa 卡支付，現金回饋比例最高可達6%，存款/ 提款/ 支付/ 外匯交易0 手續費；
• 收益：閒置資產年化收益最高15%，可自動以收益償還帳單；
• 交易：一個介面覆蓋100 多條鏈，內建AI 敘事追蹤功能－ 由BestPath AVS 提供技術支援。
• 封閉測試11 週後：營收120 萬美元，交易金額1,500 萬美元，用戶2 萬，聯盟會員4,400 人；平均每位用戶收入105 美元（約Phantom 的兩倍）。 BestPath 已被70 多個協定（例如Arbitrum、Polygon、Injective、Sentient）採用，並透過整合覆蓋超過25 萬用戶。

Tria 讓加密貨幣實現了「即用即走」，在以下幾個方面體現了創新性。

• BestPath AVS（意圖市場）：解算器、中繼器、流動性路由器、快速最終性層相互競爭，為每筆交易配對最佳執行路徑。系統從成本、速度、安全性三個維度評分，確保無需跨鏈橋即可達到最佳結算；
• Unchained（AVS 二層→一層）：與EVM 相容、面向消費者的執行環境，未來將升級為一層網路－ 專為支付與代理互動場景優化；
• 多虛擬機器支援：相容於EVM、SVM、IBC、Move、BTC，提供單一軟體開發工具包（SDK），實現「無鏈感」 使用者體驗。

Tria 的最終目標是建立一款「與鏈無關」 的金融作業系統，保留非託管特性、簡化使用流程、實現主流用戶規模化採用。

Nozomi 的支持

Tria 不僅是一次產品發布，更是Nozomi「公平、合規、基於貢獻度」 模式的典型案例。

有別於「僅針對創投、估值虛高」 的傳統發售，Nozomi 採用「Legion 評分」 機制，基於鏈上活動、社群貢獻、影響力、專業度分配參與資格。

如何分配發售額度？

• 使用優惠碼購買任一Tria 卡片（享20% 折扣），取得鎖定額度通道；
• 在Legion 完成KYC 認證；
• 提交優先額度表單；
• 積極使用卡片可解鎖空投。 （註：目前已有超3000 萬美元資金關注，發售大概率超額認購）

我的評估框架

Muur Score 框架聚焦於專案核心維度：產品、代幣設計、用戶成長、投資方、市場環境，並依重要性加權評分。

針對Tria，評估維度包括：

• 產品：無鏈感新銀行體驗、BestPath AVS + Unchained 基礎設施、封閉測試資料；
• 代幣經濟學：功能用途、分配/ 解鎖機制、發行估價；
• 社群與敘事：聯盟推廣網路、自然傳播熱度、新銀行/ 意圖層賽道趨勢；
• 發行模式：Legion 基於貢獻度的發售機制、卡片鎖定額度通道。

綜合評分：8.21/10。 Tria 具備真實營收、明確差異化優勢與協同分發模式，但在規模化合規、流動性管理、多虛擬機器路由等執行層面仍存不確定性。

代幣經濟學

Tria 將於11 月3 日透過Legion 平台開啟社區發售輪。本輪銷售的完全稀釋估值（FDV）分為兩檔：1 億美元（解鎖30%）或2 億美元（解鎖60%）。解鎖機制為2 個月鎖定期+ 6 個月線性解鎖。

TRIA 代幣的用途包括：

• 用於BestPath 與新銀行生態的結算；
• 支付手續費折扣（Gas 費/ 交易費/ 卡片費用）；
• 質押成為「路徑探索者（Pathfinders）」；
• 生態獎勵分配、治理投票；
• 協議營收的結構化回購銷毀。

代幣上線時間（TGE）計劃為2025 年第四季。

代幣經濟學評估

• 功能用途：9/10—— 在消費端與基礎設施端均具備不可或缺的需求支撐；
• 結構設計：7/10—— 鎖定期與解鎖節奏均衡，有待完整解鎖曲線與稽核報告；
• 估值水準：8/10－1-2 億美元FDV 相較於同類支付/ 基礎建設項目，處於估值窪地。
• 流動性：TGE 前暫不評分；預計Legion 發售後開啟交易，將有做市商提供深度流動性。

風險提示

Tria 的業務前景有以下挑戰：

• 合規風險：需在150 多個國家完成卡片/ 入金通道的合規備案，難度較高；
• 執行風險：同時推動消費級銀行服務與多虛擬機基礎設施，業務複雜度高；
• 競爭風險：託管型新銀行可能快速模仿其功能，需持續保持使用者體驗與手續費優勢；
• 流動性風險：上線後短期流動性取決於Legion 發售配售狀況、解鎖節奏與做市商深度。

估值參考

同類支付/ 消費級基礎建設項目上線後的FDV 通常在3.5 億- 10 億美元，且多數上線前營收較弱。

Tria 以1-2 億美元FDV 定價，雖對標高潛力TGE 基礎設施項目，但已具備真實營收與用戶，且代幣具備消費端+ 基礎設施端雙重用途，估值性價比突出。

即使只有Revolut 規模的極小部分（例如其4 兆美元年交易量的1%），也意味著將有數十億美元的鏈上交易量透過BestPath/Unchained 路由，成長空間龐大。

總結

催化劑：11 月3 日Legion 發售，上線前已獲超3,000 萬美元經費關注；

核心機制：BestPath AVS 提供成本最低、速度最快的跨鏈執行；Unchained 從AVS 二層網路逐步升級為一層網路；

發售規則：購買Tria 卡片鎖定額度，卡片等級20/90/225 美元；積極使用可獲空投；需提交優先表單；

風險提示：150 多個國家的合規壓力、上線後代幣流動性、同時推動消費端與基礎建設業務的複雜性。

我的評分：8.21/10。如果Tria 能在公開測試階段延續營收成長勢頭，並順利落地全球合規備案，它或將成為加密領域的「Revolut 時刻」，同時為Legion 基於貢獻度的發售模式再添一個標竿案例。