近期，又一個SBF系幣種即將上線交易所，也就是知名地圖應用Maps.me代幣MAPS，該項目同時以5000萬美元的種子輪融資成為近期加密市場融資金額最高的項目。

不過根據媒體報導，Maps.me在2020年11月由俄羅斯互聯網巨頭Mail.ru出售給Parity.com，價格為2000萬美元。如今2個月後，Maps.me在拿出DeFi的故事後即獲得5000萬美元融資，其估值增長之快令人咂舌，同時也反映出SBF對這個項目寄予厚望。

不過同樣有意思的信息在於，該項目參投方Genesis Block Venture（報導多稱Genesis Capital，但正式名稱為此）、CMS Holdings以及Sino Global Capital，過去曾多次出現在Alameda Research的投資報導中，特別是SBF系幣種的投資報導中。

而進一步梳理之下，還能發現Three Arrows Capital、Multicoin Capital、NGC資本等更多的頻繁出現名字，它們都與Alameda Research共同投資了至少4個項目，例如以下幾起投資：

2020年6月底，SBF主導的去中心化交易所Serum宣布完成私募輪融資，參投機構包括Genesis Block、CMS Holdings以及Sino Global Capital。 2020年8月，去中心化衍生品交易協議Perpetual Protocol完成180萬美金融資，Multicoin Capital領投，Three Arrows Capital、CMS Holding、Alameda Research參投。 2020年9月，合成資產協議Linear Finance獲180萬美元私募融資，Alameda Research、CMS Holdings、Genesis Block、NGC Ventures等機構領投。 2020年10月，使用NFT橋接傳統金融及DeFi的項目Persistence宣布完成370萬美元的私募輪融資，Genesis Block、NGC Ventures、Alameda Research等機構參投。 2020年11月，去中心化衍生品協議Opium宣布完成325萬美元融資，Alameda Research、CMS Holdings等機構參投。 2020年12月，SBF主導的去中心化交易所Bonfida宣布籌集450萬美元種子輪融資，CMS Holdings領投，Sino Global Capital、Three Arrows Capital、Genesis Block Venture等機構參與。

可以認為，SBF除了存在一些常規性合作投資機構外，如今在一些重要項目投資中都會拉上Genesis Block Venture、CMS Holdings、Sino Global Capital這幾家機構，形成相對封閉的利益圈子，以便後期更好地操盤項目。

Sam Bankman-Fried

因此，鏈捕手基於公開報導對與SBF系協同投資頻次較高的機構進行了全面梳理，並對其中關係相對深厚的機構與SBF系的關係進行了調查，發現背後亦存在更深的利益綁定關係。

01 Genesis Block

Genesis Block成立於2017年，主要在香港經營加密貨幣場外交易業務，同時擁有亞洲最大的加密貨幣ATM運營商之一CoinHere。官網資料顯示，該公司在2020年曾獲得Alameda Research數百萬美元投資。

2020年7月，Genesis Block在其官網陸續宣布與Serum、FTX交易所、Alameda Research這三大SBF系項目達成合作，內容包括：Genesis Block成為Serum質押節點；Genesis Block位於香港與台灣的40多個自動取款機將支持FTX交易所代幣FTT；Alameda Research將為Genesis Block新的OTC門戶和RFQ系統提供主幹技術，增強客戶在加密貨幣交易方面的體驗。

通過這些合作與投資，Genesis Block與Alameda Research形成了深度的利益綁定關係，此後幾個月共同投資了Linear Finance、Persistence兩個項目。

進入12月，Genesis Block則推出Genesis Block Ventures（簡稱GBV）進一步加強該機構在加密貨幣投資方面的佈局，其第一個動作即宣布收購以太坊第二層擴容方案OMG Network（OMG），並很快為OMG代幣在Uniswap與Sushiswap資金池添加6000個ETH的流動性，在行業引起頗高關注。

此後GBV一方面積極參與SBF系項目的投資，例如Bonfida、Maps.me，另一方面相當高頻地投資加密初創項目，近1個月內公開投資了MahaDAO、DAO Maker、Exeedme、Poolz、SuperFarm、 Paralink、Lepricon、DAOventures近10個項目。

02 CMS Holdings

CMS Holdings成立於2019年12月，由Circle場外交易交易平台Circle Trade前負責人Daniel Matuszewski創立，其他合夥人包括Paxos前交易主管Bobby Cho 和前Circle 的技術主管Julien Collard-Seguin。

而資料顯示，Alameda Research場外交易業務負責人Ryan Salame也曾擔任Circle香港場外交易平台主管，並在2019年6月離開Circle，大概率與CMS Holdings創始人Daniel Matuszewski相熟識。

2020年7月，CMS Holdings參與SBF發起的去中心化交易所Serum私募輪融資，自此開始頻繁地協同投資，包括Perpetual Protocol、UpBots、Linear Finance、Opium協議、Bonfida、Maps.me等項目。

在2020年9月，SBF獲得Sushiswap項目控制權並發起多簽治理者投票後，CMS Holdings參與競選並成為9名多簽名治理者之一，由此也可以看出CMS Holdings對SBF的支持力度。

03 Sino Global Capital（漢全諮詢）

Sino Global Capital是一家位於北京的加密投資與諮詢公司，目標是在中國和國際市場之間搭建橋樑，創始人Matthew Graham常年活躍在中國市場，並有個中文名馬修。

2020年3月，Sino Global Capital旗下的Liquid Value區塊鏈基金宣布正在投資FTX的B輪融資，此後雙方保持著密切的合作關係，儘管過去一年公開投資數量非常少，但SBF系主導的Serum 、Bonfida、Maps.me等項目都有投資參與，近期還表示會盡快發布Maps.me投資報告，為該項目站台。

在2020年9月，SBF獲得Sushiswap項目控制權並發起多簽治理者投票後，Matthew Graham亦參與競選並成為9名多簽名治理者之一，並在多個採訪中表達了對SBF的支持。

04 BitMax

BitMax是一家成立於2018年、國內背景的交易所，FTX交易所成立之初雙方即開始建立長期合作關係，這可能與FBG資本及其一名高管有關。公開資料顯示，BitMax與FTX交易所早期投資方都包括FBG資本，而原FBG資本商務拓展總監的Shane Molidor在2019年5月開始開始擔任BitMax全球商務總監。

2019年7月底，BitMax在FTX支持下成為全球首發上線FTT的交易所之一，Alameda Research則逐漸BitMax最大的量化交易機構之一。

2019年10月，BitMax宣布與FTX、Alameda Research達成戰略合作，FTX上線BitMax平台幣BTMX，BitMax則上線了FTX發行的BTC、XRP等幣種槓桿代幣。從SBF在新聞稿中的表述來看，他主要看中了BitMax的基礎設施與連通性可以補充Alameda的複雜交易系統，同時增加其槓槓代幣產品的流動性與交易效率。

此後，SBF主導發行的幣種大多都會選擇與BitMax聯合進行預先拍賣以及首發上線，例如Serum、Bonfida、Maps.me等項目的代幣，在為BitMax帶來可觀流量的同時，也為SBF系幣種製造出更強的影響力。

05 Race capital（原Proof Of Capital）

Race capital是一家成立於2019年4月、規模為5000萬美元的加密風投基金，總部位於美國舊金山，三名聯合發起人為前宏達電(HTC)區塊鍊長Phil Chen、前500 Starups合夥人Edith Yeung、StartupDigest聯合創始人Chris McCann，同時HTC也是該基金LP。

儘管Race capital與SBF系的直接合作並不多（例如推出FTX定製版HTC手機），但很可能是SBF選擇在Solana公鏈建立其去中心化生態系統的重要原因之一。

根據該機構幾位合夥人在Linkedin的描述，Chris McCann正是Solana的第一名種子輪投資者，並幫助該項目進入500 Startups加速器計劃，後者當時的合夥人Edith Yeung亦決定投資該項目，在2018年3月雙方與其他投資者總計向Solana投資了數百萬美元。

或許是這次投資帶來的機緣，Chris McCann與Edith Yeung在1年後共同創辦了Race capital。而在2019年8月，FTX交易所則宣布從Proof Of Capital等機構獲得800萬美元種子輪融資，進而雙方形成密切的利益綁定關係。

2020年6月，SBF宣佈在Solana公鏈開發去中心化交易所Serum，其中該公鏈的高性能或許是主導性因素，但背後投資人的撮合與推薦或許也是原因之一。

06 Three Arrows Capital（三箭資本）

Three Arrows Capital是一家位於新加坡的對沖基金，長期在加密貨幣二級市場進行對沖交易，同時投資於加密初創項目。而且由於業務性質，Three Arrows Capital長期都在FTX交易所進行交易，並在其交易量排行榜排名前10以內。

過去半年，Three Arrows Capital與Alameda Research共同投資過mStable、Perpetual Protocol、DODO、Bonfida至少4個項目。

07 NGC資本

NGC資本是成立於2017年、總部位於上海的加密風投機構。從2020年8月起，NGC資本開始與Alameda Research頻繁進行協同投資，標的至少有7個項目。

08 Multicoin Capital

Multicoin Capital是一家成立於2017年的海外加密風投機構，過去半年與Alameda Research共同投資過麥子錢包、Perpetual Protocol、Dune Analytics、Serum等至少4個項目。

同時，Multicoin Capital也是Solana公鏈的早期投資方，曾在2019年7月領投其2000萬美元融資，因此在SBF選擇在該公鏈開發Serum後也在大支持該項目，多名合夥人在推特公開發聲力挺。

通過與以上種種機構方的合作，加上自身不俗的市場操盤與佈局能力，SBF圍繞FTX交易所似乎建立了一個龐大而穩定的利益共同體與生態體系，其流水線般的操作在加密市場堪稱呼風喚雨、作風凶悍，但這種現像對整個行業產生的長期價值仍是值得懷疑的。

當極少數人通過抱團擁有了操縱市場的力量，即便當前其主觀意願是中性的，但在缺乏監管以及人性驅使之下，這種力量難免不會走向失控，並對加密市場的健康發展形成破壞性衝擊。