來自| Hackermoon，編譯| PANews

以太坊“巨鯨”在去中心化金融領域裡總是能獲得巨額回報，因為他們可以將價值數百萬美元的代幣存入DeFi流動性池以賺取高額利息收益。但是，由於DeFi真實收益耕作收益計算並不透明、“農民”實際耕作所得的收入難以辨別，許多人並不知道這些“巨鯨”到底賺了多少錢。

實際上，加密貨幣衍生品交易所FTX創始人SBF很早就發現了這個問題，他曾在推特上提醒DeFi用戶不要忘記如何計算“年利率”。不少人聲稱能在DeFi項目上獲得高達1,000%的年收益率，但其實許多DeFi根本無法按年提供收益，不少收益耕作時間只有幾天或幾週，而且給予的耕作獎勵也會隨時間越變越小，因此我們只能用“預期收益”來評估DeFi項目回報。

為了深入了解以太坊“巨鯨”在DeFi領域裡的投資回報，我們將在yearn.finance上選擇三個典型案例。 Yearn.finance是目前DeFi市場上最熱門的收益耕作平台之一，人們將資金存入到yEarn Vault後就能在流動性池間轉移資產來尋求最高收益回報。

yearn.finance平台上不同Vault的基礎資產和投資回報策略各不相同，當前收益率較高的是yCRV Vault，用戶可以耕作yCRV代幣來獲得回報和交易費（yCRV是基於DAI、USDC、USDT和TUSD的一籃子代幣）。

1、目前yCRV Vault最大的“巨鯨”擁有4060萬美元資金，過去三週共獲得了50萬美元的回報。

yCRV Vault中最大的一條“巨鯨”一共投資3850萬枚yCRV代幣，相當於4060萬美元（1 yCRV = 1.06美元）。如下圖所示，x軸上展示了以太坊區塊鏈上的區塊編號，這條“巨鯨”最先於8月28日在區塊高度10,750,000上進行投資，到目前為止共獲得497,395美元回報。

2、第二條“巨鯨”在yCRV Vault上投資超過9700萬美元，過去三週賺取84.7萬美元。

9月2日，這條“巨鯨”賬戶餘額裡擁有9200萬枚yCRV代幣（區塊編號10,780,000），價值約為97,705,449美元。從8月28日以來累計獲得了799,194.51 yCRV，價值約合847,145.64美元，投資回報率為2.17%（折算成年收益率為40.46%）。

3、第三條“巨鯨”累計存入了1000萬美元，三週後獲得17.7萬美元回報

這條“巨鯨”沒累計存入1090萬美元，然後於9月12日賣出（區塊編號10,850,000），帶回的回報為167,165 yCRV，約合177,194美元。

投資yVaults有哪些風險？

yVault唯一會導致虧錢的風險是基礎資產失去價值，或是穩定幣錨定匯率出現問題。

不過，yVault上的投資風險其實很小，甚至沒有資金風險。即使Curve價格降到零、人們不會產生任何回報，他們也不會賠錢。