作者：Bitpush編輯部
過去一個月，比特幣大部分時間在8-9萬美元附近劇烈震盪，山寨幣普遍回調15%-40%，卻正是巨鯨們最舒服的「私下加倉」窗口。根據Santiment等追蹤的鏈上大戶即時監控數據，巨鯨們正在以下這些賽道悄悄建倉，部分幣種累積強度甚至創下2025年新高。
一、支付/跨境結算賽道：XRP成為巨鯨最愛
隨著SEC與Ripple的和解落地，XRP ETF也已從預期轉為現實，進一步刺激了巨鯨的累積行為。過去30天，XRP是所有山寨幣中巨鯨淨流入最誇張的品種：
- 持有1億-10億枚XRP的地址淨增加9.7億枚
- 持有10億枚以上地址淨增加1.5億枚
- 兩類地址合計流入超過24億美元；
- 交易所XRP餘額持續下滑，創2023年以來新低。
二、老牌Layer 1：逆勢囤積ADA
Cardano（ADA）在11月24日-12月4日的12天裡，出現了極為罕見的「巨鯨輪動買入」：
- 持有量最大的錢包（持有超過10億枚）於11月24日開始增持，至今已累計增持1.3億枚ADA；
- 持有量在1000萬至1億枚之間的錢包則於11月26日開始增持，增持量為1.5億枚ADA；
- 這兩個群體在幾天內均實現了淨增，這表明即使ADA交易價格接近近期低點，大戶信心比較強；
- 巨鯨成本較低，如果價格能突破0.43美元，可望上漲至0.52美元，若下跌至0.38美元，看漲格局將減弱，反轉訊號可能失效。
三、DeFi藍籌：UNI與AAVE同時被掃貨
UNI： 過去一週巨鯨新增約80萬枚（價值近$500萬美金），費用開關投票通過後，排名前100 的地址共持有898 萬枚UNI，顯示出強勁的吸籌勢頭，而交易所的供應量卻在持續減少。
AAVE：過去30天巨鯨新增持股超5萬枚，總持股達398萬枚ATH。
兩者的共同點：TVL持續回升+真實收入（費用）開始上漲，巨鯨提前佈局。
四、Meme幣：整體回調，個別被巨鯨“低價補票”
主戰場：
FARTCOIN：單一地址24小時內掃貨3243萬枚（1070萬美元）
PIPPIN：24小時內被巨鯨搬走4045萬枚（728萬美元）
PEPE：過去30天巨鯨持股成長1.36%，累計超過1000萬枚。總之，遊資+老錢共同入場，流動性枯竭後隨時可能暴力拉升。
五、AI+數據賽道：ENA與TIA最受青睞
ENA（Ethena）：過去7天巨鯨持股成長2.84%，頂級100位地址增持超5000萬枚
TIA（Celestia）：交易所供給下降5%，Staking比率與TVL雙雙創歷史新高
AI敘事+模組化敘事疊加，成為本輪具有高確定性的長期賽道之一。
六、儲存賽道：FIL與ICP
11月下旬開始，FIL與ICP的巨鯨位址同時出現大額從交易所轉出行為，活躍位址數與TVL同步回升，AI大模型對去中心化儲存的需求正在兌現。
FIL：過去30天巨鯨持倉增加超10萬枚，總計價值約5000萬美元；交易所供應降15%
ICP：鏈上活躍地址增加30%，巨鯨從交易所轉出超5萬枚；TVL回升至1.2億美元
小結
可以看出，巨鯨目前的操作邏輯：
回檔就是買進窗口，越跌越買，幾乎不看短期價格；
優先選擇「有真實收入」或「政策紅利確定性」賽道；
Meme幣仍是高風險高報酬的「彩券區」；
長期主義賽道（AI、模組化、儲存、隱私）已被巨鯨提前2-3個季度佈局。
風險提示：巨鯨建倉不代表一定上漲，也可能成為後續拋壓。請務必DYOR，謹慎跟單並嚴格控制部位。
