隨著監管環境改善，傳統銀行正在重啟或擴展數位資產託管產品線，廣泛回歸。
早在2022 年10 月， BNY Mellon（紐約梅隆銀行）的數位資產託管平台就在美國上線，為選定客戶持有並轉接BTC/ETH。 最近，BNY Mellon 在代幣化存款與支付結算方向進行公開試驗，以減少結算摩擦，推動可編程的銀行資金。這可能涉及BNY 財資服務部門每天約2.5 兆美元的支付處理，以及其管理約55.8 兆美元的託管及管理資產。
就在剛過去的10 月中旬，花旗（Citi Group）對外表示其正在推進機構級加密託管服務，並計劃在2026 年推出相關託管業務，以配合監管環境改善。
這正在推動機構資金大幅流入：2025 年，全球加密ETF 吸引59.5 億美元，比特幣機構持股成長46%。銀行級託管服務透過嚴格監管框架和資產隔離優勢，也正在參與並改變市場競爭格局，並催生代幣化存款、穩定幣基礎設施的擴展。
花旗的轉變或代表了近年來傳統金融機構對加密市場的態度：從觀察、試點、循序漸進，從測試鏈上支付結算，到銀行負債上鍊，再到實體資產上鍊和原生加密資產託管。
花旗高層公開表示，認為穩定幣將從加密交易工具擴展到主流經濟，將加密視為主流金融基礎設施一部分，一系列動作包括：
發布CIDAP 平台：明確花旗數位資產策略框架。
與SDX（瑞士證券交易所SIX Group 旗下的全資數位資產子平台）合作：花旗擔任tokenisation agent + 託管方，為私募股權/未上市公司股份代幣化提供服務。
版面代幣化發行/代管服務：為債券、基金、私募資產做鏈上服務。
花旗正在考慮發行自己的穩定幣，並且積極思考stablecoin 所支援資產的託管、支付場景。
與Payoneer 合作探索支付結算業務，花旗的「Token Services」服務已用於跨國、24/7 轉帳。
花旗正在開發加密資產託管服務，目標在2026 年推出。
這不僅在為機構客戶提供可信任託管，也是逐步將銀行傳統核心業務（存款、結算、託管、資產服務）與代幣化連接起來，從而搶佔下一代金融基礎設施的入口。
這些業務可以總結為傳統銀行在加密領域的主要探索路徑，主要包括：
機構級託管：提供合規、審計、保險、反洗錢（AML）和信託法律框架下的冷/熱錢包託管或混合託管服務，滿足大型資產管理人、退休基金、保險公司的合規需求。
代幣化資產與託管+發行連動：將傳統資產（基金份額、國債、存款）代幣化並將「託管+ 受託管理+ 承銷/做市」合為一體，提供完整鏈上資產服務。
交易與結算基礎設施：將內部清算與跨行支付鏈上化（可程式錢），縮短結算週期、降低對手風險。
合作/白標/子託管模式：與Anchorage、Fireblocks、Coinbase Custody、NYDIG 等加密基礎設施供應商合作，以傳統銀行的合規、信託包裝加上加密廠商的鏈上技術實現產品落地。
當傳統銀行進入並推廣端到端的加密資產託管與資產代幣化，這是一種已進入「執行與落地」階段的訊號。
繼續參考市場上的交易所儲備金的變化：BTC 交易所儲備降至2018 年以來最低水平，2024 年11 月以來減少668,000 BTC。 這一趨勢可能代表著機構正從交易所轉移至自託管/ETF模式。機構託管主導下，託管市場達6,830 億美元，銀行/ETF 佔比超65%。
我們將看到什麼？ ——代幣化資產的爆發式成長
大型傳統託管銀行與加密原生託管商將出現有效的託管分工，短期內多採用合作/白標/子託管的混合模式，各取所長。
短期來看，越來越多大行會宣布或試辦託管產品，機構對「銀行級託管+ 第三方鏈上運作」組合服務的接受度提升。
託管與結算功能更緊密整合，部分由少數大型銀行主導，市場分層也將逐漸：大型機構資金主要進入銀行/託管商提供的合規模塊；流動性與創新仍由原生加密生態提供（DEX、借貸協議等）。
未來將呈現怎樣的格局？
我們將看到，越來越多的合規化代幣產品出現。 隨著監管明確與技術成熟， 產業中將出現更多的競爭與併購，託管與清算可能出現更強整合：銀行能提供從資金（tokenized deposits）到資產（tokenized securities）的服務。
此外，大型託管銀行佔據機構級大型資金流（退休金、主權財富、ETF 發行託管），託管、交易、支付、結算四大維度的融合正在推進— 託管不僅是保管，而是整體金融服務鏈的一環，加密原生服務也將融入其中，在交易、DeFi 接入、快速創新產品保留優勢。
