在最近做客一檔播客節目時，《網絡國家》作者& Coinbase 前CTO Balaji 提出對加密產業發展的「三個八年週期」劃分：
- 2009–2017，業界用八年時間證明比特幣可行；
- 2017–2025，以太坊崛起，人們證明鏈上可程式化與擴容路線切實可行；
- 2025–2030，則將進入第三階段－隱私時代。

Balaji 認為，未來五年加密的核心敘事不再是資產，不再是可程式性，而是利用零知識證明（ZK） 將所有金融與身分流程重構：ZKYC、ZK DEX、ZK 智慧合約…整個體系將只暴露「最低必要資訊」。

他指出，ZK 的技術深度不亞於AI，依託不同的數學體系，將吸引大量頂尖人才，並可能重塑傳統金融、監管與數位身分基礎設施。加密社群、ENS/SNS 等鏈上身分體系乃至「網路國家」的概念，也將在這一週期中共同發酵。

Balaji 直言：隱私不是補充敘事，而是下一代加密世界的底層答案。