作者：Nancy，PANews

四年多前，Alex Atallah在NFT泡沫頂點前離場；如今，他又在AI熱潮中迎來高光時刻，並準備將創立的AI模型聚合平台OpenRouter高價出售。

7月23日，據華爾街日報報導，支付巨頭Stripe正在洽談收購OpenRouter，交易估值可能接近100億美元。如果交易最終落地，這將是Alex Atallah在NFT平台OpenSea之後又一次成功打造一家百億美元級公司。

Stripe擬收購OpenRouter，估值或衝擊100億美元

OpenRouter的「賣身」傳聞已經持續發酵多時。

上週，The Information、Jawl等多家外媒報導，OpenRouter已收到多家大型科技公司的收購意向，並就出售事宜展開討論，潛在交易規模或達到數十億美元。

而根據華爾街日報最新消息，Stripe正考慮收購這家全球最大的AI模型聚合平台。知情人士透露，雙方的交易談判可能很快公佈，但目前交易仍存在變數，不排除談判破裂或其他潛在買家加入競購的可能。

有意思的是，Alex Atallah曾將OpenRouter描述為「AI領域的Stripe」。在他看來，就像Stripe通過一個統一入口幫助客戶處理各種支付一樣，OpenRouter希望成為企業訪問不同AI模型的統一入口，降低企業在多個AI供應商之間切換的成本，同時避免被單一模型供應商「鎖定」。

事實上，OpenRouter與Stripe早已建立合作關係。雙方此次潛在交易，也被視為支付基礎設施巨頭向AI基礎設施領域進一步延伸的重要佈局。需要注意的是，這或是Stripe近期又一重磅收購動作，此前不久市場傳出其計劃收購PayPal的消息。

目前，雙方尚未披露具體交易金額。不過，據知情人士透露，若交易最終達成，OpenRouter出售時的估值可能接近100億美元。

這一數字將遠超OpenRouter此前融資時的估值。成立僅三年多時間，這家AI基礎設施公司便在大模型浪潮推動下實現高速增長。

公開數據顯示，OpenRouter完成了三輪融資，累計獲得超1.5億美元。2025年6月，OpenRouter宣佈完成4000萬美元種子輪和A輪融資，當時投後估值約為5.47億美元；2026年3月26日，OpenRouter宣佈完成1.13億美元B輪融資，投後估值約13億美元。

如果此次交易最終落地，意味著OpenRouter估值可能在數月內實現近十倍增長，並躋身百億獨角獸俱樂部。

OpenRouter身價水漲船高背後，不僅源於大模型快速擴張帶來的需求爆發，也得益於AI基礎設施賽道正獲得資本市場的更多關注。

重演OpenSea離場劇本？OpenRouter為何選擇「賣身」

這並非Alex Atallah首次打造百億美元級公司。

在此之前，這位連續創業者曾聯合創辦OpenSea，將NFT從小眾圈層推向大眾視野。在NFT最狂熱的時期，OpenSea從一個鮮有人知的平台成長為全球最大的NFT交易市場，估值一度超過130億美元，兩位創始人的身家也一度達到約22億美元。

然而，在2022年NFT市場全面大降溫之前，Alex Atallah選擇離開OpenSea。此後，隨著行業泡沫消退，OpenSea估值大幅縮水，昔日的NFT龍頭也逐漸褪去巔峰時期的光環。而Alex Atallah的提前離場，也曾被市場視為一個重要的頂點信號。

之後，Alex Atallah將目光轉向AI基礎設施，他創立的OpenRouter成為了AI時代最大的中轉站。

目前，OpenRouter已接入超過400個AI模型，擁有約1000萬用戶，每月處理超過200萬億Token。今年以來，通過其API處理的Token數量增長約10倍。

但值得注意的是，在業務高速增長的同時，OpenRouter並沒有選擇IPO，而是走向了潛在出售之路。原因在於，這是一門規模巨大，卻利潤率有限的通道生意。

目前，OpenRouter主要通過開發者調用AI模型時收取平台服務費盈利，抽成比例約為5%-5.5%。雖然其年度化AI推理消費規模已經達到數億美元，但截至2026年4月，公司年度化收入約為5000萬美元。

換句話說，OpenRouter連接了巨大的AI需求市場，卻並不完全掌握價值鏈上游。隨著模型能力逐漸標準化，平台容易受到開源模型崛起、雲廠商生態綁定，以及模型供應商直接降低價格等因素影響，利潤空間可能持續承壓。OpenRouter很難在資本市場講出指數級增長與超高利潤的故事。

與此同時，AI模型聚合賽道的競爭也正在加劇。比如海外的Meta內部AI孵化器正在開發一款對標OpenRouter的調度服務，用以削減代碼開發算力成本；國內也出現了包括獵豹移動EasyRouter、網易有道ThinkFlow等大模型聚合平台。

因此，當前市場給予OpenRouter的高估值，更多是在定價其未來想像空間，而非現階段盈利能力。

不過，對於潛在買家而言，OpenRouter真正具備吸引力的資產，可能並非當前收入規模，而是其長期積累的真實AI使用數據。

通過連接數百個模型和上千萬用戶，OpenRouter沉澱了大量來自真實生產環境的調用數據，包括不同模型在實際任務中的表現差異、開發者偏好、價格敏感度，以及開源與閉源模型之間的替代關係等。相比實驗室的測試數據，這些真實世界的AI使用數據更接近市場需求，也更難通過短期投入快速複製。這或許也是大型科技公司願意為OpenRouter支付高溢價的重要原因。

從NFT到AI，Alex Atallah兩度踩中時代風口。如果OpenRouter最終以百億美元估值出售，究竟意味著AI基礎設施價值的重新定價，還是又一個週期頂部的信號？答案，或許仍需要時間給出驗證。

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