新起點：傳統投資與前沿思維的融合
2023年末，一個意想不同的機會出現在我面前。
十年前在九鼎投資的同事，如今已成為業界公認的超級基金經理，邀請我共同創立一支新型投資基金。在我結束了幾年的中心化AI應用創業嘗試後，這個邀請猶如久旱逢甘霖。這位長期合作夥伴不僅分享了他多年累積的投資洞見和系統思維框架，還認同我對新興市場的敏銳嗅覺。
我們迅速組建了一個跨領域精英團隊
傳統金融市場的資深分析師× 新加坡國立人工智慧碩士
總體經濟學者× 細分產業專家
時間淬煉的系統思維× 新興市場的敏銳嗅覺
這種多元背景的融合，為我們提供了一種罕見的視角優勢——能夠同時從多個維度解讀市場訊號，發現常規思維難以捕捉的機會。
當大多數投資團隊仍在單一維度思考問題時，我們已經建立了一套跨越傳統與新興市場的多維分析框架。正是這種思維方式，讓我們在2020年大崩盤時逆勢佈局，並在2021年牛市巔峰及時減倉。
如今，當我們以"Alpha Sniper"的姿態重返市場，我們帶來的不僅是資金，更是這支團隊在多個市場週期中淬煉出的獨特思考體系。
機會之源：資訊不對稱的多維模型
在團隊的深夜討論中，當我們首次完成"資訊不對稱多維模型"的建構時，我們意識到市場運作的真相遠比表面看起來複雜得多。
傳統思維認為市場存在時間維度上的不對稱──先知道的人賺錢。但在我們的模型中，資訊不對稱存在於多個相互關聯的維度：
- 時間維度：誰先獲取資訊
- 深度維度：誰理解得更本質
- 關聯維度：誰看到了不同訊息間的隱形聯繫
- 自我強化維度：誰理解了市場參與者對這個訊息的理解將如何演化
2020年3月的市場崩盤不僅是我們團隊的轉捩點，也是驗證這個模型的絕佳案例。當時，表面上看，每個人都同時獲得了"疫情爆發"這一信息（時間維度平等）。但真正的不對稱出現在其他維度：
少數人理解了這是流動性危機而非價值危機（深度向度）
極少數人將貨幣政策、機構去槓桿需求和避險資產特性連結起來（關聯維度）
幾乎沒有人預見市場情緒從恐慌到對通膨擔憂的轉變將如何影響資產重估（自我強化維度）
正是在這些不對稱的交叉點，我們找到了真正的"阿爾法"來源。
機率網絡思維：超越確定性的投資藝術
我們曾經天真地以為投資是尋找確定性的過程。直到經歷了多次"確定的機會"變成虧損，以及"不確定的猜測"帶來巨大收益後，我們開始擁抱一個全新的思維框架：概率網絡思維。
市場不是由確定性事件組成的線性系統，而更像是物理學中的多體系統——每個事件都有不同機率權重的多種可能結果，而這些結果本身會因市場參與者的反應而改變。
2021年5月，當市場普遍樂觀時，我們的內部備忘錄寫道：
"我們面對的不是單一可能路徑，而是分叉的機率樹。雖然繼續上行的機率仍有60%，但向下分支的機率從上月的15%上升到了35%，且其預期損失大幅增加。根據期望值計算，現在應該減倉50%。"
這段記錄反映的是我們應用機率網路思維的實踐——不是預測單一結果，而是映射整個可能性空間，然後基於機率加權的期望值做決策。
這種思維方式讓我們能夠在不確定性最高的時刻做出最優決策，因為它接受不確定性本身就是市場的固有屬性，而非需要消除的缺陷。
逆向賦能：轉化侷限為獨特優勢
大多數投資團隊將自身限制視為需要彌補的短板，而我們發現了逆向賦能的力量——將最大的劣勢轉化為最獨特的優勢。
我們的資金量相對較小是劣勢，但它賦予了我們極致的彈性。
我們缺乏華爾街式的龐大研究團隊是劣勢，但它讓我們免於傳統思維的束縛。
團隊成員的多元背景是"不專注"的表現，但它讓我們能在不同市場間建立獨特連結。
2022年6月，當某個大型專案崩塌，市場陷入恐慌時，我們沒有試圖"消除"市場恐慌情緒的影響，而是深入分析它："如果我們——一群相對理性的投資者——也感到如此不安，那麼普通市場參與者的恐慧程度和持續時間會是什麼樣子？"
透過這種方式，市場情緒不再是乾擾決策的噪音，而成為了解讀市場的訊號接收器。我們將自身的心理狀態視為整個市場心理的採樣點，從而建構出更豐富的市場情緒模型。
這種逆向賦能的思維，讓我們不再追求成為"完美的投資團隊"，而是成為一個"獨特的投資團隊"——用自己的多元視角去感知這個同樣多元的市場。
後設認知投資：思考我們如何思考
大多數投資人只專注於"思考市場"，而忽略了"思考自己如何思考市場"這一元層面。
當我們開始記錄每個投資決策的思考過程，並在結果揭曉後回顧分析時，我們發現了一個驚人的模式：錯誤決策中，有80%不是來自資訊不足，而是來自思維模式的自動切換。
在上升趨勢中，我們會不自覺地切換到趨勢延續思考。
在高度不確定時期，我們會預設切換到尋找確定性思考。
在損失面前，我們會啟動風險規避思維。
意識到這一點後，團隊設計了一個"思維模式監控系統"——在每個決策前，先識別當前的思維模式，評估其適用性，必要時強制切換到更合適的模式。
這種後設認知能力的培養，讓我們在2020年3月市場崩盤時能夠意識到："現在我們正在恐慌思維模式中，這不適合當前情況，我們需要切換到逆向思維模式。"
系統二元論：大趨勢與小確定的辯證統一
投資領域長期存在兩種對立的學派：宏觀趨勢派與微觀確定性派。前者關注大勢，後者專注個案。大多數投資團隊要不是屬於前者，就是屬於後者。
經過多年實踐，我們建構了一個更高維度的框架—系統二元論。其核心在於：
- 大趨勢決定了可能性空間的邊界
- 小確定性決定了在這一空間內的最優路徑
- 兩者不是對立的，而是同一系統在不同尺度上的表現
2021年底，當市場分析師都在爭論是牛市中場還是熊市開始時，我們的投資備忘錄寫道：
「宏觀週期已經明確轉向下行（流動性收緊、槓桿下降、投資情緒減弱），這設定了未來12-18個月的可能性邊界。但在這一下行大周期中，仍然存在3-5個確定性極高的結構性機會，它們將在下行趨勢中創造出與大勢相反的上升支流。"
這個系統二元思維讓我們能夠在認同宏觀下行的同時，精準捕捉了幾個微觀上漲板塊，實現了在熊市中的局部豐收。
敘事演化理論：市場的基因密碼
經過數千次投資決策的反思，我們發現市場本質上是由敘事驅動的複雜自適應系統。敘事不只是描述市場的語言，它就是市場本身的組成單位──類似基因之於生命體。
我們發展出了敘事演化理論，將市場敘事分解為基本單元，分析它們如何複製、變異、競爭和融合，從而預測主導敘事的演化路徑。
這理論有四個核心觀察：
- 敘事會遵循經典的S型曲線發展，從邊緣到主流再到衰敗
- 強敘事會吸收並整合弱敘事的核心元素以增強自身彈性
- 敘事之間存在著"捕食-被捕食"關係，形成複雜的生態系統
- 敘事演化速度與其傳播管道的效率成正比
2022年初，當新興科技敘事開始興起時，我們透過敘事演化模型分析預測：
"這一敘事將在6個月內吸收多個相關領域的核心元素，成為主導敘事。但它的演化將在觸及監管和技術限制後減速，並在2023年初被新的敘事取代。"
這項預測與後來的市場發展高度吻合，讓我們能在敘事轉換的關鍵節點提前版面。
複利思維的弔詭：做減法的藝術
投資領域普遍崇尚複利思維，但很少人理解複利的真正精髓不在於"做加法"，而在於"做減法"－減少複利過程中的中斷和損耗。
我們團隊曾推導出一個簡單公式：
最終成果= 初始資本× (1 + 年化報酬率)^持續年數× 連續性係數
大多數投資人專注於提高年化報酬率，卻忽略了連續性係數這個關鍵變數。即使年化報酬率從20%提高到30%，如果連續性係數從0.9降至0.6，最終結果也會大幅下降。
在理解這一點後，我們的投資策略發生了根本性轉變：不再追求最大化單次收益，而是最大化收益的連續性。這意味著：
拒絕那些高收益但可能導致資金歸零的押注
優先考慮那些中等收益但可持續性極高的策略
將風險管理的重心從"控制單次風險"轉向"確保遊戲連續性"
這種看似保守的策略，在長期複利效應下，卻能產生遠超激進策略的結果。正如我們常說的那句話："在投資中，活得夠久比活得夠快更重要。"
狙擊未來的彈道學
投資市場的參與者可分為兩類：追隨者與狙擊手。
追隨者總是瞄準他們所看到的目標位置開火——當價格上漲時買入，當價格下跌時賣出。他們永遠射向已經顯現的現實。
而真正的市場狙擊手，從不對著當下的位置射擊。就像世界級狙擊手計算風速、重力、彈道和目標移動路徑，又如頂尖棒球手預判球的旋轉、速度和下落弧線——他們瞄準的是幾秒鐘後的未來位置。
在投資領域，這意味著理解並預測：
資金流動的慣性軌跡
敘事演化的動能變化
市場心理週期的轉捩點
制度與技術變革的綜效
正是這種對未來的預判能力，讓我們能在市場尚未反應前完成佈局，在共識形成前建立頭寸，在趨勢確認前鎖定利潤。
在這個資訊過載的時代，持有大量資本已不再是決定性優勢。真正的邊際優勢來自於高維度思考──能夠在看似無序的市場中辨識出深層模式，在混沌的價格波動中找到因果關係，並在關鍵時刻做出超越常規思維框架的決策。
對於那些具備長期資本和高認知能力的投資者而言，市場不是一場零和遊戲，而是一次驗證思維模型的機會——當你的思維維度超越市場主流時，財富只是隨之而來的副產品。
而Alpha Sniper的使命，正是
以上，就是我們團隊多年投資實務中提煉出的思考框架。這不僅是一套投資方法論，更是一種面對不確定性世界的思考方式。在這個日益複雜的市場環境中，我們相信，真正的優勢不再來自資訊本身，而是來自處理資訊的框架與觀點。
