本週市場隨著川普關稅貿易趨勢的向好，市場大盤迎來巨量普漲，以以太坊生態、AI等領頭，均拉升20%以上。同時加密市場風波再起，Movement因做市協議被指操縱導致幣價崩盤，牽涉Web3Port等操盤方，引發市場對行業操守與監管的反思；與此同時，AI與PayFi賽道加速發展，BNB Chain推動MCP標準，OKX與幣安佈局支付生態，疊加政策洗牌向，預示著新機面臨新市場。
一、Movement事件- 做市協議引發的崩盤
本週隨著Movement被coinbase暫停交易以及後續幣安推遲Movement(MOVE)HODLer空投，讓Movement再次處於輿論的風口浪尖，該項目融資超過4000w，併入選了由特朗普支持的World Liberty Financial 加密投資組合。
操縱嫌疑是Movement事件的核心，涉及Rentech與Movement Foundation的做市協議，該協議被指激勵價格操縱。根據CoinDesk披露，Movement基金會與Rentech的合約將約一半流通MOVE代幣交由Rentech控制並且在合約中激勵Rentech推高代幣估值至50億美元後拋售獲利，導致2024年12月9日上線次日，6600萬枚代幣（價值3800萬美元）被拋售，萬幣價格暴跌。
有趣的是，當時拋售事件發生後，Movement Network基金會就宣布未來三個月將在幣安回購價值3800萬USDT的MOVE，試圖穩住社區情緒，但幾天後就向Coinbase存入1715萬枚MOVE。
Rentech的角色與合約爭議：
- Rentech是一家幾乎沒有數位足跡的公司，卻在MOVE上線後拋售了6,600萬枚代幣（價值3,800萬美元）。 CoinDesk揭露的合約顯示，Rentech在交易中同時扮演Web3Port子公司【Web3Port被指在其他專案（如MyShell、GoPlus Security）中也有類似操作，社群稱其為「收割機器」】和Movement Foundation代理方的雙重角色，涉嫌自我交易。
- 合約條款包含激勵機制：若MOVE的完全稀釋估值（FDV）超過50億美元，Rentech可清算代幣並與基金會以50:50分成利潤。加密專家Zaki Manian批評這項條款“鼓勵人為推高價格後拋售”，構成潛在操縱風險。
- Movement Foundation法律顧問YK Pek最初稱該協議為“最糟糕的協議”，基金會董事Marc Piano也拒絕簽署。然而，聯合創始人Rushi Manche推動了協議修訂版於2024年12月8日簽署，刪除了部分爭議條款但保留核心激勵結構，Web3Port 仍可藉用MOVE 代幣總供應量的5%，並通過一定方式進行拋售以實現盈利。
- 根據三位了解談判情況的人士和CoinDesk 取得的法律文件，Rentech聲稱其為中國做市商Web3Port 的子公司，並提出可自掏腰包提供6000 萬美元的抵押資產，這一舉動在一定程度上打動了基金會。值得注意的是，Rentech的網域「web3portrentech.io」在協議簽署當天註冊，顯示操作的臨時性和可疑性。
Web3Port
先前，CZ 轉送Kuai Dong（@_FORAB）對做市商Web3Port 的揭露文章，文章指出：
Web3Port 核心人物May Liu 及其團隊建立了一條「上Binance 的經紀流水線」，從Spark Digital Capital 到Web3Port，再到Whisper。
最初，Spark 以VC 名義運作，實際靠市場外包+FA 業務，讓VC 投資項目，自己取得免費代幣。 21、22 年業界內卷後，專案方不願再無償給代幣，她們轉向孵化器模式，成立Web3Port，提供專案包裝和VC 對接，換取1-3% 代幣。
但僅靠孵化器無法變現，於是成立做市商Whisper，以做市為名，實際上為自己手中的免費代幣創造出貨窗口。最終，這套體系成為了一條從包裝融資到退出的完整流水線，而Binance 散戶則成了最終買單者。
更令人震驚的是，Web3Port早在2024年11月25日就與Rentech簽署了一份類似協議，繞過了基金會審查，Rentech在文件中被標註為「Movement」的代表。這顯示關鍵安排在非正式管道中已提前落地，為後續的暴雷埋下伏筆。
另外，通常來說加密貨幣本應設有鎖倉期以防止早期拋售，然而在Movement 事件中，Web3Port透過協議獲得代幣並立即拋售，成為外界質疑內線交易的核心問題。
事件爆發後，Movement Labs與做市商Rentech/Web3Port、共同創辦人及創辦人間相互指責責任。 Movement稱被Rentech和Web3Port誤導，而Rentech堅稱協議經Movement許可。目前，專案委託Groom Lake審計機構調查做市異常，多位高階主管及法律顧問接受審查，專案的信譽和治理受到嚴重挑戰，move在之後價格表現並不看好。
這次事件第一次較詳細地暴露了做市機制監管缺失和法律框架不透明的暗區，但需要思考的是movement事件也可能只是在暗區的冰山一角。理論上，做市商受專案方委託，為新代幣提供流動性，透過買賣操作維持價格穩定和市場深度。但在實際操作中，若缺乏監管或透明機制，做市商可能被濫用為操控市場、暗中轉移大量代幣的工具，損害普通投資者權益，破壞市場公平。
二、AI&PayFi
本週BNB Chain官方推送了MCP與bnbchain AI 革命文章，文章主旨是BNB Chain希望透過MCP 【MCP（Model Context Protocol） 是一種開放協議，標準化AI 應用與外部系統間的雙向通訊。它讓AI 能更輕鬆地存取所需的上下文和工具，像是為AI 模型提供的「USB 介面」。 】和一系列AI支援計劃，為開發者提供標準化、安全的AI整合框架，意在推動Web3生態中的AI創新，解決區塊鏈資料存取和安全挑戰，協助建構「代理化」未來。
BNB Chain將以BNB AI Hackathon（鼓勵開發者在BNB Chain上建構AI+Web3應用）、Al Agent Solution（協助開發者創建、部署和貨幣化AI代理）、MVB計畫（以AI為重點的孵化器，為AI專案提供資金、導師和業務支援）三部分扶持AI。該篇推文因被CZ轉發而受到廣泛關注。
在先前的香港大會的重點回顧中，我們也重點討論到從GPT開始AI一直是熱點，不單是傳統Web2的AI火熱，在Web3世界中，各類AI meme或者蹭AI概念的山寨幣層出不窮，由此可以看出主流敘事中AI的重要地位。
尤其是過去的2024 年是AI公司融資的突破之年。全球近三分之一的創投流向了人工智慧相關領域的公司，使人工智慧成為領先的融資領域。 Crunchbase 數據顯示，人工智慧相關公司的資金超過1,000 億美元，比2023 年的556 億美元年增80% 以上。 2024 年人工智慧產業的融資額超過了過去十年的每一年，包括2021 年的全球融資高峰年。
2024年第四季的後期融資達到610 億美元，季增超過70%，與2023 年第四季的360 億美元投資相比年增。 Crunchbase 資料顯示。第四季與去年同期相比的最大變化是10 億美元的輪次增加。在人工智慧、應用人工智慧、能源、半導體、銀行、安全和航空航太等多個領域籌集了大量資金。
另外，根據2024年5月的數據顯示，AI新創公司在種子輪、A輪和B輪的VC融資中均高於非AI新創公司。
並且據知情人士透露，川普政府計劃取消拜登時代的人工智慧晶片限制，作為修訂半導體貿易限制的更廣泛努力的一部分，這些限制已引起主要科技公司和外國政府的強烈反對。該政策將國家劃分為三大類，以監管英偉達(NVDA.O) 公司等企業的晶片出口。
美國在AI融資中佔據主導， 2024年AI融資占美國VC交易價值的46.4%，總計約970億美元，交易數量近4,000筆。根據發展情況，今年Web3 AI 計畫的數量預計將迎來爆炸性成長。雖然暫且不討論它們是否會分流現有的市場流動性，但可以確定的是，它們勢必會為市場帶來新的財富機會和價值創造空間。
目前值得關注的未發幣AI項目：0G（融資1.05億美元）、Sentient（融資8500w美元）
在payFi賽道，OKX在4.28日推出OKX Pay專注於穩定幣支付，首期支援USDT 和USDC，未來也將逐步接入更多穩定幣。幣安則在5.7日與不丹王國合作，聯合Binance Pay 和DK Bank 推出全球首個國家級加密旅遊支付系統。兩個頭部的交易所的佈局似乎也印證了此輪payFi賽道的潛力，特別是在穩定幣監管合規的背景下。
先前在payFi賽道推薦的Huma Finance的存款活動非常熱門，也登上了Kaito的熱門，其團隊稱將於Q2發幣，目前如果想要參與，也可以把握住最後的時機。該專案兩輪融資合計4,630 萬美金，獲得Distributed Global、Circle Ventures（穩定幣USDC 發行商）等美國知名機構投資，Solana 基金會主席Lily Liu 也參與投資。
三、政策監管
1.【5.7】新罕布夏州通過戰略比特幣儲備法案，授權州財政官員購買比特幣
- 在「否決機器」民主黨州長凱蒂霍布斯否決掉亞利桑那州的數位資產戰略儲備法案，阻止其成為法律後，在5 月7 日，加密記者Eleanor Terrett 披露，新罕布什爾州成為美國首個通過戰略比特幣（BTC）儲備法的州，授權州財政官員直接或通過交易所交易產品（ETP）購買全球最大的數字資產。
- 法案允許州財政將最多5%資金（約2.8億至7.7億美元）投資於市值超5,000億美元的貴金屬和加密貨幣，目前僅比特幣符合資格（市值1.88兆）。此舉標誌著美國進入加密貨幣合規投資領域，預示更多州可能跟進。同時要求執行美國監管託管以確保安全透明，法案將於60天後生效。
- 值得注意的是，不單單是這次州比特幣戰略儲備新罕布夏州走在最前面。布雷頓森林體系（Bretton Woods System）也誕生於新罕布夏州。 1944年7月1日至22日，來自44個盟國的730名代表在新罕布夏州布雷頓森林的華盛頓山酒店召開了聯合國貨幣金融會議（Bretton Woods Conference）。這次會議建立了國際貨幣基金組織（IMF）和國際復興開發銀行（世界銀行），並確立了以美元和黃金為基礎的固定匯率制度，即布雷頓森林體系。該體系直到1971年因美元與黃金脫鉤而崩潰。
2.【5.9】美國參議院以48:49 否決了《穩定幣創新與安全法案》（GENIUS Act），民主黨人集體否決了該法案的推進動議。
- GENIUS Act 旨在為美國穩定幣創建清晰的聯邦監管框架，定義支付穩定幣為與固定貨幣價值掛鉤的數位資產，並要求1:1儲備支援。監管細節該法案規定，市場資本額小於100億美元的發行者由州監管，大於100億美元的則由聯邦監管（如聯準會和貨幣監理署）。要求每月流動性報告和儲備揭露，確保市場穩定。
- 法案原擬確立首個美國穩定幣監管體系，但民主黨要求禁止政府官員持有加密資產等條款未入法案。民主黨人要求加入明確條款，禁止包括前總統川普及其家族成員在內的行政官員持有或交易加密貨幣，並強化反腐敗條款。參院共和黨人稱將於未來數日再次推進表決，據透露最快可能在下週再次表決。
- 《穩定幣創新與安全法案》（GENIUS Act）未通過，導緻美國穩定幣市場維持現有州級監管，缺乏統一聯邦框架，可能限制市場成長並削弱美國在全球數位金融中的競爭力。
- 如果通過，ETH可能收益。以太坊是USDC的主要發行平台，目前約65.6%的USDC供應量（約39.97億枚）在以太坊上。 GENIUS Act可能增加穩定幣使用，因其提供監管清晰度，吸引更多企業和用戶採用。以太坊上的穩定幣交易需要支付gas費，ETH是gas費的唯一支付方式。因此，交易量上升可能推高ETH需求，尤其在DeFi和支付領域。
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撰稿：Nora / WolfDAO
編輯審核：Mat / Nora
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