作者： hitesh.eth , 加密KOL
編譯：Felix, PANews
本文深入探討Bittensor，解釋了它為何不是去中心化的OpenAI，而是一個去中心化的AI 經濟；並闡述了dTAO 如何重塑激勵機制設計，子網經濟如何運作，以及為何TAO 代表了對中心化AI 的文化抵制。
dTAO 之後發生了什麼變化？
或許許多人在思考，Bittensor 到底想達成什麼目標？是試圖打造一個去中心化的OpenAI，還是有更深層的意圖？實際上，加密社群普遍認為其可能是去中心化的OpenAI，但當其取消子網限制並引入dTAO（也涉及子網代幣）使其更具競爭力時，人們感到困惑。這一轉變至關重要，因為它將網路的獎勵分配從少數驗證者的中心化投票，轉向了完全由市場驅動的系統。
動態TAO（dTAO）的引入從根本上改變了生態系統的運作機制。每日TAO 發行量的分配權完全從根驗證者（子網0，批評者稱其為寡頭投票系統）手中轉移，轉而由每個子網的alpha 代幣的市場價格來決定。每個挖礦子網都獲得了自己的alpha（α）代幣以及自己的自動做市商（AMM）池，。這意味著每個子網路都能夠發展出獨立的、由資本驅動的經濟。質押方式從TAO 委託給單一驗證者（子網0 質押）轉變為購買並質押特定於子網的alpha 代幣（α）。質押者現在承擔市場風險，但可以直接影響資源分配。礦工和驗證者之間原本僵化的五五獎勵分配演變為當前的41/41/18 分配，以更好地資助子網所有者（18%）並激勵子網核心激勵機制的持續創新。
宏偉願景
如今Bittensor 正在與中心化AI 開發和分發平台競爭，為開發者提供基礎設施，以便其為不同行業建立不同的AI 用例。這對於理解Bittensor 的總潛在市場（TAM）至關重要。雖然像OpenAI 這樣的公司正在競爭價值數十億美元的即時市場，即銷售諸如訂閱服務或API 訪問權限等成品AI 產品，但Bittensor 卻瞄準了價值數萬億美元的整個AI 價值鏈市場——包括計算基礎設施、數據驗證、模型訓練以及同行評審的智能層。
如果成功，Bittensor 作為所有去中心化AI 的基礎性、無需許可的平台，其TAM 本身就遠超任何專有AI 公司。 Bittensor 正在開發和部署不同的AI 模型，為分散式和去中心化的AI 生態系統建構協調引擎，同時激勵人們提供資金和運算資源，以在不同用例的去中心化AI 專案之間實現最高水準的品質、效率和成果信任。這更像是建立一個去中心化的AI 價值鏈，任何人都可以透過資本、知識和計算能力參與其中。
Bittensor 面向所有人，而非僅僅面向世界上那0.000001% 能參與OpenAI 的人。
Bittensor 的整體願景是打造一個神經網路。在過去四年間，Bittensor 建立了一個忠實的社區，匯集了DCG 等頂級風投、Sami Kasab 等加密研究人員，以及許多每天都在努力推動這一願景的天才。他們創作內容、做播客、開發產品，並且正在掀起一場運動。 Bittensor 也建構了一個子網路生態系統，目前約有126 個子網路處於活躍狀態。目前子網路的成本約為1600 個TAO（64 萬美元），這個成本是動態的，會根據新子網路註冊的頻率不斷變化。在暫停了幾個月之後，新的子網路註冊現已重新開放。
最早的比特幣先驅之一Barry Silbert 於2013 年創立了灰度，當時他的想法是吸引機構投資者對比特幣產生興趣。如今，其正在為子網代幣打造一檔類似的基金。灰度宣布了一檔規模1000 萬美元的基金，名為“Yuma Subnet Composite Fund”，該基金可以按市值對排名靠前的子網代幣進行投資。
子網代幣
子網代幣是目前加密推特上最被忽視的資產之一。 99% 的用戶對此領域一無所知。子網代幣價格的核心概念在於，它以TAO 為計價單位，而非簡單錨定，並由其自動做市商（AMM）池中的流動性比率決定。子網代幣相對於TAO 的價值越高，其獲得的發行量就越多。更多的發行量會吸引更多的礦工來託管和運行AI 模型並提供計算資源。礦工之間會相互競爭以優化子網路模型的輸出結果，更好的結果會帶來更高的價格。或者更確切地說，更好的服務會吸引更多的質押需求，從而導致價格上升，確保不同子網路用於不同用例的AI 模型的整體輸出品質。驗證者確保礦工保持品質。
他們的工作是驗證礦工的工作並為其評分。根據該分數，礦工從子網路獲得發行量。每天大約發行7200 個TAO，隨著12 月首次Bittensor 減半事件的發生，這一數量將在接下來的兩個月內減半。
這意味著目前在挖礦生態系統中存在激烈的競爭以獲取最大收益。大多數礦工都會堅持在表現最佳的子網中挖礦，如果他們挖到頂級子網，這些子網代幣的價格也會隨之上漲。由高發行量驅動的更多挖礦需求總是會導致子網代幣價格上漲。挖掘子網路的初始需求通常來自於對其正在建立的用例、背後的團隊、過往業績以及大公司支援的投機。
目前，發行量最高的頂級子網代幣有Chutes、Ridges、Gradient 等。其中一些子網路也得到了創投的支持，例如Gradient 正在建構AI Trains 平台。它由Rayon Labs 構建，該公司還運營按發行量計算領先的子網Chutes。許多這些子網路都在相互協作以交換服務。例如，Ridges 是Chutes 的客戶；Sportstensor 正在為體育博彩和預測構建AI 模型；還有像OpenKaito 這樣的子網，為Kaito 的InfoFi Pioneer 提供支援。 Taofi 也是Bittensor 的一部分。他們推出了一款DEX，讓您輕鬆地從Base 網路中橋接和交換子網代幣。
相信TAO
如果您問哪些子網代幣會吸引需求，您需要追蹤子網代幣價格相對於TAO 的成長。在不同時間範圍內看到的成長越多，需求就越高，然後您需要查看ADR（ alpha 分配比率）。它應該小於1，因為現在已開放註銷。表現最差的子網每週都會被註銷。如果ADR 比率高於1，社區可能會因註銷時的清算折扣，損失一部分為獲取該代幣而質押的TAO 抵押品的價值。
您也可以追蹤不同子網路的質押池。質押TAO 以獲得子網代幣的數量越多，價格就越有可能上漲。所以子網代幣更取決於它們能吸引高發行量的時間長短。如果它們持續獲得高發行量，並且圍繞子網路的業務從其提供的服務和產品中獲得收入，那麼子網代幣的價格可能會持續上漲。圍繞子網的整體市值成長將直接推動TAO 價格上漲。
但建議遠離你不了解的東西。子網代幣不像普通的山寨幣或垃圾幣。它們需要更深入的邏輯理解，所以如果你相信他們的願景，就投資TAO。 TAO 不是用來交易的，而是對抗AI 中心化的文化象徵。
問題不在於去中心化AI 是否會存在，而在於誰會擁有它。 Bittensor 已經做出了選擇，其他人也將如此。
