作者： Chloe， ChainCatcher
上月26 日Tron 實施了史上最大規模的費用削減，孫宇晨表示，「該提案對於用戶來說是實打實的利好，降費60%，一般網絡拿不出這樣的魄力，」另外他也提到，對於Tron 網路的短期盈利能力的影響，因為網絡費用直接降低了60%，但是長期盈利能力會增強更多的用戶，Tron 會發生更多用戶，Tron 上會發生更多
最新gasfeesnow 數據顯示，即使在費用減半後，Tron 的USDT 轉帳成本仍高達2.02-4.22 美元，遠超其他主要區塊鏈網路。
從費用比較中可以清楚看出對比：即使是經過TronCastle 優化的1.09-2.21 美元，本文截稿前仍比Arbitrum（0.10美元）高出15 倍，比Solana（0.0036 美元）高出302 倍，甚至比Polygon（0.0003 美元）高出3010 倍，而Atosp 則落在最低。
為何削減前的費用居高不下？
Tron 不用ETH 的gas 模型，它用的是獨特的頻寬+能量模型，也就是說頻寬讓使用者每天有免費額度，支援簡單轉帳。能量則用在合約執行資源，而轉USDT（TRC-20）就得用能量。
假設一筆USDT 轉帳大概要消耗13 萬單位能量，如果用戶錢包裡什麼資源都沒有，系統就只能直接燃燒TRX，，導致高昂的交易費用。
相較之下，以太坊的Layer 2 解決方案如Arbitrum 和Optimism 採用了更簡潔的gas 模型，使用者體驗更加友善。 Solana 則透過其獨特的歷史證明(PoH)和平行執行架構，實現了每秒2,600 筆交易的處理能力，同時保持超低費用。
在降低費用之後， Tron 打算用“增量”成功對抗“單價下降”
而這次Tron 的60% 費用削減對市場來說是重大調整，也是專案方主動促進用戶規模爆發成長的決策。根據CryptoQuant 報導，9 月7 日Tron 全網每日手續費收入降至500 萬美元，為一年來最低水準。在8 月28 日調降前，日收入尚有1,390 萬美元。
根據DeFi Llama 鏈上數據來看，Tron 的九月平均收入與上月比確實出現斷崖式下跌，減少幅度將近50%。
但即便收入減少，鏈上活躍度反而提升。單日交易量、活躍錢包數還是激增，每天新增智能合約數量，也顯示用戶群和dApp 開發者持續湧入。
根據Token Terminal 數據，過去七天Tron 仍佔L1 公鏈總收入的92.9%。而過去90 天， Tron 手續費總收入仍遠高於同期的以太坊、Solana、BNB Chain 與Avalanche。
當初Tron 和孫宇晨的預期是，只要用戶和交易量能持續成長，最終收入會重新回升且更具可持續性，等於用「增量」來對抗「單價下降」。
雖然Tron 目前收益層面看起來仍保持優勢，但隨著GENIUS 法案在今年7 月通過，未來鏈上市場的競爭格局正在發生根本性重構，穩定幣發行者在面對更嚴格的登記、審計和儲備要求時，可能會重新評估在Tron 上部署資產的成本效益，從而間接影響該網絡的穩定幣交易量和生態活躍度，這一門檻對Tron 間接影響了該網絡的穩定幣大門。
華爾街巨頭紛紛進入市場，CBDC 也走向成熟
各界對GENIUS 法案通過有褒有貶，也對加密市場來說有利有弊，支持派認為這個里程碑為穩定幣帶來更高的可信度，也讓金融機構、消費者更願意使用穩定幣。反對派認為，此法案等於允許總統及相關人士機構獲利，與加密市場有利益衝突。
目前貝萊德、JPMorgan 等華爾街巨頭也已經著手建立自己的區塊鏈帝國。貝萊德的BUIDL代幣化貨幣市場基金已達22 億美元規模，部署在以太坊、Avalanche、Aptos、Polygon 等多個網路上。 JPMorgan 的Kinexys 平台則專注於機構級DeFi 和可編程數位現金，為企業客戶提供鏈上借貸和數位資產抵押服務。
這些傳統金融機構的優勢在於：1.監管合規性：與各國金融監管機構有深度合作關係;2.資金實力：貝萊德管理著超過幾兆美元資產;3.大量企業客戶基礎：已有成熟的機構客戶網絡和信任關係，以及將區塊鏈無縫整合到現有金融基礎設施的技術整合能力。
Tron 的合規性差距絕對無法與貝萊德、JPMorgan 的監管關係相提並論，除此之外在Fortune 500 企業採用率也極低，更不用說SEC 訴訟案仍在進行，影響機構信任。
補充：上週，兩名美國民主黨議員致函SEC，要求其解釋爲什麽暫停處理孫宇晨的執法案件，並暗示SEC 這項決定可能與孫宇晨對川普總統相關加密項目的「大量投資」有關。同時，議員們對Tron 近期在納斯達克上市提出質疑，認爲此舉可能帶來金融與國家安全風險，敦促SEC 確保該公司符合嚴格的上市標準。
除此之外，全球98% 的GDP 已被央行數位貨幣(CBDC)計畫複蓋，其中19 個G20 國家正在開發或試行CBDC。中國的數位人民幣(e-CNY)、歐盟的數位歐元、印度的數位盧比等主要經濟體CBDC 項目，將在跨境支付和大額結算領域與Tron 直接競爭。
McKinsey 研究顯示，2025 年成為穩定幣發展的拐點，預計穩定幣市場將從目前的1500 億美元增長到2030 年的3 兆美元，但這個巨大增量主要會被合規的機構級穩定幣和CBDC 瓜分。
市場認為，Tron 必須在這個關鍵時間窗口內完成轉型，否則將面臨被邊緣化的命運。加密市場明顯正從實驗性技術轉變為核心基礎設施，而在這個轉變過程中，只有少數平台能夠生存。
