作者：Beosin
借助便利的地理位置、政府明確的加密政策支援和稅務友好（個人所得稅0%，企業所得稅9%，並簽署146 項避免雙重課稅協議），阿聯酋成為了加密貨幣和區塊鏈創新的全球中心之一。值得注意的是，在阿聯酋的虛擬資產監管領域，ADGM（阿布達比全球市場）與VARA（杜拜虛擬資產監管局）有著不同的特性和定位。在分析阿聯酋受監管的虛擬資產許可製度時，需區分阿布達比與杜拜兩大司法管轄區。
本文將探討阿布達比與杜拜在合規監管方面的關鍵內容與差異。透過了解兩地的監管要求與不同之處，加密從業者能夠更好地開展其業務，並保障自身的合法合規運營，推動整個加密產業的健康發展。
阿布達比VS 杜拜
阿布達比方面，ADGM（阿布達比全球市場）作為國際金融中心，成立旨在支持該地區的經濟策略，並發揮全球金融和商業中心的作用。其獨立監理機構為FSRA（金融服務監理局），負責監督和執行ADGM 的具體加密資產監理規定。
FSRA 將虛擬資產視為金融產業中的特定資產類別進行監管。因此，其頒發的加密資產許可經營範圍相對有限，且不具備杜拜VARA 式的專案客製化監管架構。申請流程通常需六至七個月，且對申請主體的合規要求較為嚴格－採用傳統金融機構的許可標準。這使得技術背景的交易所面臨較高進入門檻，而傳統金融機構轉型開展加密業務則更具適配性。
杜拜方面，虛擬資產許可分為兩大系統：
1.DIFC（杜拜國際金融中心）：作為金融自由貿易區，其監理模式與ADGM 相似，其獨立監理機構為DFSA（杜拜金融服務管理局）。 DFSA 將虛擬資產歸類為金融工具中的代幣化資產進行監管，申請週期約七至八個月，主要針對具備金融資質的大型機構，但提供「創新許可證」特殊通道：純技術開發類企業（不涉及客戶資金託管或金融交易）僅需約三個月即可獲批。
2.VARA（虛擬資產監管局）：杜拜政府專屬的監管機構，不直接頒發營業執照，而是在既有公司牌照基礎上疊加虛擬資產經營許可。其監管範圍涵蓋杜拜大陸企業及自由區公司（除DIFC 外），透過許可機制授權特定虛擬資產業務。
3.SCA（證券和商品管理）負責監管ICO 和代幣發行活動方面，計劃在UAE 進行ICO 的企業可能需要獲得SCA 的批准。
VARA 與ADGM 的主要區別
機構性質與定位
VARA：是杜拜政府設立的專門監管虛擬資產的政府職能部門，負責監管杜拜（除difc 外）的虛擬資產產業，包括虛擬貨幣交易所、虛擬資產創投基金、NFT 平台等。
ADGM：是一個金融自由貿易區，擁有獨立的監管體系，其金融服務監理局（FSRA）負責監管在ADGM 內提供虛擬資產相關服務的企業。
管轄範圍
VARA：管轄範圍是杜拜酋長國（不包括DIFC）。
ADGM：管轄範圍為阿布達比全球市場及阿爾及利亞島。
虛擬資產活動監理範圍
VARA：受監管的虛擬資產活動包括經紀商服務、虛擬資產諮詢服務、交易所/ 多邊交易、虛擬資產託管、虛擬資產管理、作為委託人進行投資交易，同時包括NFT 相關活動。
ADGM：監管的虛擬資產活動包括經紀商服務、虛擬資產諮詢服務、交易所/ 多邊交易、虛擬資產託管、虛擬資產管理、作為委託人進行投資交易等，但NFT 相關活動不在監管範圍內。
申請條件與要求
公司註冊：VARA 要求申請公司在杜拜大陸地區或杜拜的任何自貿區（除difc 外）註冊；ADGM 要求申請公司在阿布達比全球市場註冊。
辦公空間：均要求有實體辦公室，不接受共享辦公桌。 VARA 一般情況下為每兩個簽證至少需要一張辦公桌；ADGM 一般情況下為每三個簽證至少需要一張辦公桌。
監理資本：VARA 的監理資本要求範圍從11,000 美元到27,000 美元，最高可達408,000 美元，或為固定年度開支的15%/25%，取決於虛擬資產活動類型；ADGM 根據活動類型，為營運費用（opex）的周期為6 至12 個月。
申請流程與時間
VARA：申請流程包括準備合規商業計劃、與VARA 進行初次會議、根據要求提交材料、審核材料、根據條件進行運營調整、再次審核並發放牌照等，獲取營業執照所需時間一般為4-8 個月。文件清單：虛擬資產服務概述、公司董事和股東的kyc 文件、財務預測、VARA 要求的其他監管文件等。
ADGM：申請流程包括與FSRA 團隊進行盡職調查和討論、提交正式申請、獲得原則上批准、獲得最終批准、進行「營運啟動」測試等，申請時間一般為6 個月左右。文件清單：虛擬資產服務商業計劃書、公司董事和股東及其他關鍵人員的kyc 文件、財務預測、ADGM 要求的其他監管文件等。
所需費用
VARA：申請費用在11,000 美元到27,000 美元之間，持續監督費用根據活動不同，在22,000 美元到55,000 美元之間。
ADGM：申請費用在20,000 美元到125,000 美元之間，持續監督費用根據活動不同，在15,000 美元到60,000 美元之間。
