作者| 簡吳說區塊鏈

JPEX 事件被稱為香港史上最大幣圈暴雷事件。自2023 年9 月證監會（SFC）點名警告無牌經營、平台凍結提現起，短短數日內引發投資人報案潮與警方逮捕行動。兩年後，2025 年11 月警方正式檢控16 人、通緝3 名主腦，累計逮捕達80 人，涉案金額逾16 億港元。案件揭露無牌平台與虛假宣傳的系統性風險，也推動香港虛擬資產監管進入新階段。

本文回顧事件全貌，梳理背景、過程與影響，旨在為投資人提供警示。

2023 年9 月17 日，JPEX 平台突然凍結提現，香港證監會（SFC）點名警告其無牌經營，引發投資人恐慌報案潮。僅僅兩天后，警方首批逮捕8 人，包括KOL 林作（Joseph Lam，Instagram 粉絲超15 萬）。林作涉嫌在2023 年7–9 月期間，以虛假聲明誘騙人們投資JPEX，包括該平台已獲得多個司法管轄區的許可證，以及他擁有有關該平台的獨家信息，誘使投資者存入資金。

 2023 年9 月22 日，Joseph Lam 就涉嫌JPEX 加密貨幣詐欺案舉行記者會。照片來源：HKFP。

兩年過去，2025 年11 月5 日，警方正式檢控16 人，包括林作、YouTuber 陳怡（Chan Wing-yee，粉絲超10 萬），罪名涉串謀詐騙、洗錢及妨礙司法公正。其中6 名為JPEX 核心成員、7 名為OTC 負責人及KOL、3 名為名義帳戶持有人。國際刑事警察組織（Interpol）對3 名逃犯（27 歲的莫俊廷、30 歲的張俊成和28 歲的郭浩倫）發出國際刑警紅色通緝令，他們被指為主腦，已逃往海外。截至目前該案累計逮捕80 人，受害者超2,700 人，損失逾16 億港元（約2.06 億美元），警方凍結資產2.28 億港元，包括現金、金條、名車及虛擬資產。事件揭露了無牌平台推廣亂象，並促使監管機構加強虛擬資產管制。

JPEX 的崛起與幻象：高回報、偽牌照與鋪天蓋地宣傳

JPEX 成立於2020 年，總部設於杜拜，自稱「全球導向的數位資產加密交易平台」。其在香港透過大量廣告投放（如地鐵站、公車車身、購物中心外牆）推廣，部分廣告標註「日本加密貨幣交易所」。平台宣稱持有美國、加拿大、澳洲及杜拜VARA 的金融執照，但SFC 調查顯示，這些「牌照」 僅限於外匯兌換，無法支援虛擬資產交易。日本金融廳及VARA 亦澄清JPEX 未獲準營運。

JPEX 的核心吸引力在於其「Earn」 產品，承諾BTC 年化20%、ETH 21%、USDT 19% 的高回報，吸引了大量投資者。平台透過場外交易店（OTC）和社群媒體KOL 推廣，建構「低風險高報酬」 形象。 SFC 早期警告顯示，JPEX 自2023 年7 月起已涉嫌不實陳述，但推廣活動仍持續至崩盤前夕。

監理與危機：香港新制度下的無牌亂象

2023 年6 月，香港政府推出虛擬資產交易平台（VATP）許可製度，要求所有平台須獲證券及期貨事務監察委員會（SFC）批准，方可向零售投資者提供服務。該制度旨在平衡創新與風險控制，但JPEX 未申請許可，繼續無牌運作。

2023 年7 月，大陸用戶開始報告提現困難，知名社交平台香港連登（LIHKG）開始流傳大陸用戶“出金不果” 的投訴帖，稱平台誘騙受害者赴港“處理資金”，隨後派人對其進行伏擊。警方表示，一名持有中國身份證的餘姓男子試圖提現失敗後，被邀請到香港OTC 店“當面解決”，結果入境後於7 月18 日在上水新運路與卓運街交界近劍橋廣場遭到不明人士的伏擊毆打，前額頭及鼻部受擦損。警方隨後通緝四人，包括一名中國籍男子，為投資公司負責人；另外三名年約30 至40 歲的中國籍男子，身高約1.7 米，穿著黑色上衣及黑色長褲，其餘資料不詳。這類事件迅速擴散，引發崩盤傳言，高回報承諾與流動性危機初露端倪，SFC 內部調查顯示JPEX 涉嫌不實陳述，但推廣活動仍在持續。

 JPEX 用戶餘先生，被多人毆打（受訪者提供）。照片來源：hk01.com

2023 年9 月13 日，香港證券及期貨事務監察委員會（SFC）發布針對JPEX 的公開警告聲明，標題為「關於不受監管的虛擬資產交易平台的警告聲明」（Warning Statement on Unregulated Virtual Asset Trading Platform）。這份聲明直指JPEX 無牌經營，違反了6 月1 日生效的VATP 許可製度，並點名其透過社群媒體影響者和KOL（如Instagram 上的推廣貼文）以及OTC 店虛假宣傳持有美國、加拿大、澳洲及杜拜VARA 的金融執照。 SFC 調查顯示，這些「牌照」 實際僅限於外匯兌換服務，無法支援虛擬資產交易。聲明強調，JPEX 自2022 年7 月8 日就已被列入證監會的警示名單，其產品如Earn 服務承諾ETH 年化21%、BTC 20%、USDT 19% 的高回報涉嫌「存款/ 收益」 安排，涉嫌非法集資，且眾多散戶投資者無法提現或遭受損失。 SFC 要求所有KOL 和OTC 商店立即停止推廣JPEX 及其相關服務和產品。

圖片來源：香港證監會（SFC）

聲明發布後數小時，JPEX 在官網和部落格迅速回應，稱SFC 的行動「證監會的不公平打壓促使我們考慮撤回在香港地區的牌照申請，並相應地調整我們未來的政策發展。證監會也應該對破壞香港加密貨幣發展前景負有全部責任」。 JPEX 在一篇blog 中聲稱它早在2023 年2 月就已公開宣布打算在香港尋求加密貨幣交易牌照，視香港為重點市場，但因SFC 聲明“與Web3 政策衝突”，考慮撤回香港牌照申請並調整區域政策。此回應進一步加劇投資者恐慌，投訴量從聲明前的數百宗飆升至1600 多宗，許多用戶湧入OTC 店求助，導致平台流動性危機公開化，標誌事件從監管預警轉向崩盤前夕。

2023 年9 月17 日，JPEX 在官方部落格發佈公告，宣布其第三方做市商「惡意凍結」 平台資金，導致流動性危機加劇。該公告指責香港監管機構的「不公平對待」 和負面新聞促使做市商要求更多資訊、限制流動性，並大幅提高營運成本，從而引發營運困難。 JPEX 強調，這並非平臺本身問題，而是外部因素所致，並承諾將恢復流動性、逐步調整費用，公告同時確認Earn 服務（用戶存入資產賺取高回報的產品，如BTC 年化20%）將於9 月18 日全面下架交易，用戶無法下新訂單。此舉標誌著事件從SFC 的監管預警轉向公開崩盤，用戶恐慌升級。

更引人注目的是，JPEX 將USDT 提現手續費從原10 USDT 飆升至999 USDT（最高提現限額1000 USDT），相當於用戶實際只能提取1 USDT，此舉被視為“事實凍結” 資產，引發用戶強烈不滿和社交媒體熱議，許多人稱其為“變跑相路”。 JPEX 解釋此調整為“應對業務變動”，但未提供恢復時間表。

 JPEX 用戶截圖，USDT 提現手續費飆升至999 USDT（最高提現限額1000 USDT）

全面崩盤與警方出手：KOL 被逮捕、經費凍結

2023 年9 月18 日，香港警方商業罪案調查科（CCB）在SFC 警告發布後5 天，啟動代號「鐵關行動」 的突擊行動，逮捕首批8 人，包括Instagram 粉絲15 萬的KOL Joseph Lam（林作，牛津畢業律師轉保險代理），以及投資YouTuber Chan Wing-yy（陳年粉絲店家負責人如Felix Chiu（Coingaroo 老闆）。警方突擊20 個地點，現場搜獲現金、電腦及文件，截至當日，受害者報案達1,641 人，損失約12 億港元。警方透露，JPEX 透過KOL 和OTC 店構建“安全易用” 形象，資金多經多錢包轉移清洗，警方指林作涉嫌在7–9 月期間，通過Instagram 帖文、講座和直播虛假宣稱JPEX“安全有牌照”（包括多地監管背書）和“獨家信息”，誘使投資者存入資產，導致損失。該日逮捕標誌事件升級為刑事調查，SFC 讚揚警方行動，並重申KOL 須盡職調查平台資格。

2023 年10 月，香港警方在JPEX 案調查中逮捕增至28 人，包括28 歲的KOL Henry Choi Hiu-tung（Hong Coin 創辦人）。 Choi 被控涉嫌共謀詐騙，透過其社群媒體專頁「Hong Coin」 和「TungClub」 推廣JPEX 的高回報Earn 產品，並與OTC 店合作引流資金。截至10 月，受害者報案超2530 人，SFC 強調KOL 推廣漏洞，指出許多KOL 如Choi 未盡職調查平台資質，卻反复宣稱JPEX“安全有牌照”，違反SFC 的披露要求。此案波及台灣，引發跨境討論，台灣警方已約談多名KOL，並與香港SFC 合作追蹤資金流。

最新進展：JPEX 案首輪正式檢控與紅色通緝

2025 年11 月5 日，香港警方商業罪案調查科（CCB）正式起訴16 人，這是JPEX 案兩年來首次正式檢控，標誌刑事程序啟動。該批被告包括6 名JPEX 核心成員、7 名OTC 負責人及KOL 如林作、陳怡。總警司Ernest Wong 在記者會上表示，此為JPEX 案首輪檢控，罪名主要涉串謀詐騙、洗錢、妨礙司法公正，以及誘使他人以欺詐手段或罔顧後果地投資虛擬資產等罪名。檢控焦點在於被告透過虛假宣傳和OTC 網路誘使超2700 名投資者存入資金，以及平台無牌營運和參與資金清洗。

同日，國際刑事警察組織（Interpol）對3 名逃犯發出紅色通緝令，他們被指為主腦及核心成員，已逃往海外：27 歲的Mok Tsun-ting（莫俊廷），30 歲的Cheung Chon-cheong（張俊成），28 歲的Kwok Ho-lun（郭浩倫）。警方表示3 人主導資金轉移和洗錢，已凍結其相關資產，紅色通緝令要求全球成員國協助逮捕。目前JPEX 案累計逮捕80 人，受害者超2700 人，損失16 億港元。

2025 年11 月6 日，16 名被告（包括林作、陳怡）在東區裁判法院提堂，其中14 人獲保釋（保釋金2 萬至10 萬港元不等，林作和陳怡各30 萬港元），需交出旅行證件並定期報到。此案為香港近年受害人數最多、損失最龐大的騙案，已凍結資產2.28 億港元，包括現金、金條、名車及虛擬資產。