最近，《金融服務與市場法案》（FSM Art）於2025 年6 月30 日正式實施，早已明確的DTSP新規將開始正式執行。這意味著新加坡正式迎來自己的“9.24時刻”，開始對加密資產實行嚴格監管，未持牌項目及大量從業者將會再次迎來一波似曾相識的大撤退。這一次，大家又會撤向何方？

今天，颯姐團隊就與大家聊一聊新加坡DTSP新規的規定與對幣圈的影響。

坡縣終於迎來自己的「9.24」時刻

相信幣圈老人對2021年9月24日依然記憶猶新，正是在這天，我國十部委聯合發布了《關於進一步防範和處置虛擬貨幣交易炒作風險的通知》，坊間簡稱“9.24通知”。

「9.24通知」明確：「虛擬貨幣相關業務活動屬於非法金融活動。開展法定貨幣與虛擬貨幣兌換業務、虛擬貨幣之間的兌換業務、作為中央對手方買賣虛擬貨幣、為虛擬貨幣交易提供資訊中介和定價服務、代幣發行融資以及虛擬貨幣衍生性商品交易等虛擬貨幣相關業務活動涉嫌非法發售代幣票券、擅自公開發行證券、非法經營期貨業務、非法集資等非法金融活動，一律嚴格禁止，堅決依法取締。

此後，我國大陸境內再無幣圈江湖，大規模9.24難民們出走新加坡，短短幾個月內，不僅進一步繁榮了新加坡經濟，為新加坡加冕為“亞洲幣都”作出了重大貢獻，還順便把當地物價水平抬到了史無前例的新高…

然而，加密資產畢竟存在較大的金融風險，新加坡在吃到由此帶來的經濟紅利的同時，也會考慮對其進行相應的監管，以盡量降低雙刃劍之「害」。因此，早在2022年4月，新加坡就已經通過了《金融服務與市場法》，明確了對加密資產的具體監管方式，但可惜的是，並沒有引起大多數人的重視。

哪些業務需要DTSP 牌照？

DTSP全稱為Digital Token Service Providers，即數位代幣服務供應商，整體而言，DTSP牌照所規制的就是在新加坡展業的數位代幣（加密資產）服務提供者。

（一）受限制的經營範圍

根據FSM Act 第137 條的規定，業務符合以下標準的加密資產服務商需要持有DTSP 牌照：

（1）在新加坡展業的個人或法人實體；

（2）為新加坡境外客戶提供數位代幣服務的新加坡註冊公司。

簡單理解： DTSP規制的是在新加坡開展加密資產業務的主體，或是註冊在新加坡，雖然不在新加坡展業，但客戶包括新加坡境外客戶的主體。

可見，新加坡DTSP新規對加密資產產業的規制雖嚴格但還算合理，遵循「人+地」的基本管轄原理，將兩種與新加坡關聯性較強的情形納入管理範疇。

另外，夥伴們需要注意的是，新規對於「在新加坡展業」的定義是極為寬泛的，《金融服務與市場法案》對第137（1）條規定的Place of business進行了較為詳盡的解釋，簡單來說，只要你「肉身」處於新加坡，無論你是在家裡擺攤還是在資產攤位上透過網路經營加密業務，屬於新加坡，無論你是在家裡擺攤還是在資產攤位上透過網路經營加密業務。

有夥伴諮詢颯姐團隊，如果在新加坡境內用科學上網技術，將自己的ip跳轉至第三國，是否可行？颯姐團隊認為，該種行為同樣屬違法行為，只要被查出，將會遭受處罰。

（二）受限制的業務範圍

總結來說，與加密資產相關的交易業務、金融業務均屬於受規管的業務，颯姐團隊專門製作了下表以供夥伴們審閱。

哪些業務不受規制、無需持牌？

整體而言，純粹的資料儲存、身分驗證、網路通訊以及與經營加密資產相關但較為邊緣的技術支援類服務不在受規制業務範疇，具體內容同樣詳見下方的法條翻譯對照表。

寫在最後

不少夥伴認為，新加坡的此次監管系“突然發難”，其實並不是，如前所述，《金融服務與市場法案》早在2022年就已經公開發布，並給了3年的窗口期，但據颯姐團隊觀察，大部分夥伴們均沒有對此提起重視，如今只能無奈再次漂泊向遠方。

一家之言，我們認為加密資產合規展業在世界範圍內將會成為大勢所趨，因此，想要長期經營、秉持行業健康發展觀念的伙伴們，務必重視合規建設，相關牌照務必儘早佈局。

另外，對於接受新加坡「數位難民」的國家或地區，颯姐團隊認為，東南亞方面，泰國、越南、馬來西亞和菲律賓近年來均對加密資產持相對開放友好的態度，可作為目的地考慮。還有部分加密資產從業人員選擇佈局杜拜、阿布達比等地區，主要是看中了這些地區允許資金靈活流動的政策優勢。總之，各花入各眼，夥伴們量力而行即可。

以上就是今天的分享，感恩讀者。