白宮剛發布了《加密政策報告》，今天我們來解讀:

背後的大背景

川普政府在2025年初簽了一個新命令（EO 14178），要求把加密政策重新整理，搞個統一戰略；

這份報告就是這個命令下的成果，由財政部、SEC、CFTC、聯邦儲備銀行、白宮經濟團隊共同推出。

報告的重點內容（大白話解讀）

1. 美國要在「鏈上金融」裡做老大

美國不想落後，要在數位金融領域（尤其是比特幣、穩定幣、鏈上資產）繼續當全球領導者。

怎麼辦？要讓法規更清楚、創新更自由、資本更敢投。

2. 穩定幣：允許，但要監管

只要你想發行「錨定美元」的穩定幣，例如 USDC 或未來的商業銀行穩定幣，你必須：

• 拿牌；
• 有足夠現金儲備；
• 能及時兌付；
• 接受審計；
• 保護消費者；
• 禁止「瞎吹」。

這部分跟香港、歐盟做法有點像，但更鼓勵私人企業創新（政府不搞官方穩定幣）。

3. SEC 和 CFTC：別再打架，分清楚活幹啥

現在大家都搞不清楚哪些幣歸 SEC 管，哪些歸 CFTC。

報告建議國會盡快立法劃清邊界：

• 證券類（像股票）歸 SEC；
• 商品類（如比特幣）歸 CFTC；
• 穩定幣、交易平台等建立單獨許可機制。

4. 明確說「不」：美國不會搞 CBDC

白宮明確說：我們不會發放央行數位美元（CBDC）。

為什麼？因為：

• 侵犯隱私；
• 讓政府有太大權力；
• 不符合「美國自由市場精神」。

這是共和黨近年來的核心立場。

5. 加密稅務、退休金也要「上鍊」

報告也提到：

• 國稅局（IRS）要發布新指南，搞清楚：
• 你怎麼報稅；
• 你在鏈上賺的錢怎麼算；
• 哪些是「收入」或「資本利得」；
• 雇主可以考慮讓加密資產出現在退休帳戶（401k）裡，但必須是符合安全規範的主流幣。

6. 建鏈基礎建設：別只靠 VC，要有國家投入

報告建議用國家資金扶持以下方向：

• 鏈上結算系統；
• 政府合規工具（監管科技）；
• 加密稽核；
• 零知識證明等隱私技術。

可能會有新的「鏈上 DARPA」或國家創新中心。

7. 美國儲備比特幣？沒明說，但暗示了

報告沒有明文寫“美國政府要買比特幣”，

但提到“長期穩定的比特幣政策能加強國家戰略資產多元化”，引發市場解讀：是不是政府也想囤點？

總結一下：這份報告告訴我們

• 美國不會禁止加密，而是要把它規範、制度化；
• 政府不搞 CBDC，但鼓勵私人穩定幣；
• 國會要盡快通過配套法規，不然 SEC 和 CFTC 還會繼續搶活；
• 美國希望在全球「加密金融」中佔據主導地位。