Apecoin價值分析：貫穿“猿宇宙”的經濟基石

原文作者：Alex Nardi

編譯：《ApeCoin價值分析：遠不止Otherside的DAO》by BlockTurbo

關鍵要點

儘管以與無聊猿遊艇俱樂部(BAYC) 生態系統的聯繫而聞名，但ApeCoin 旨在作為Web3 原生交換媒介被更廣泛地採用；
持有ApeCoin 即代表是ApeCoin DAO 的成員，該組織的成立旨在通過去中心化治理進一步推動APE的採用；
儘管通過DAO 金庫的早期贈款資金主要集中在BAYC 品牌上，但隨著時間的推移，APE 整合的範圍預計會擴大，以反映DAO 成員基礎的多樣化；
自推出以來，APE 的唯一持有者數量穩步上升，截至22 年第三季度超過90,000 個錢包；
ApeCoin 的價值將在很大程度上取決於APE 作為交換媒介和實用代幣在數字經濟中得到廣泛應用的成功與否。

介紹

ApeCoin (APE) 是一種只能在加密領域中存在的令人費解的現象。在2022 年3 月17日的代幣發行中，Bored Ape Yacht Club (BAYC) 和Mutant Ape Yacht Club (MAYC) NFT 持有者有權獲得10 億個最大代幣供應的15% 作為“空投”。 APE 持有者也乘坐了一次價格過山車，這個流動性相對較差的代幣在交易開始後的最初24小時內，從約8 美元漲至39.40 美元的峰值，然後回落至10 美元附近；即使按照加密世界內的標準，這也是一項令人印象深刻的壯舉。

到4 月底，代幣價格又經歷了一次上漲，這一次更有機地通過1）“meme-power”和2）圍繞推出一個神秘的新元宇宙的炒作，許多人預計這將會把BAYC 生態系統和ApeCoin 帶到一個全新的水平。事實上，2022 年4 月23 日，BAYC 的創建者Yuga Labs 揭開了The Otherside 的面紗。

The Otherside 是一個圍繞著不斷增長的Yuga Labs NFT的開放元宇宙，其中ApeCoin 將成為原生代幣。官方披露是在The Otherdeed NFT 收藏（The Otherside Metaverse 中的200,000 個虛擬土地）的兩個鑄造活動中的第一個之前一周發布的。正如預期的那樣，購買55,000 個可供出售地塊中的一個的唯一方法是通過305 APE 的交換（約6,100 美元，基於鑄幣時20 美元/APE）。銷售結束後，BAYC 或MAYC 持有者可以為他們持有的每個BAYC 或MAYC NFT 獲得一份Otherdeed 地塊。

ApeCoin 在The Otherdeed鑄造前一個月的價格上漲突顯了通過使用ApeCoin 作為備受追捧的貨幣而實現的強大的經濟飛輪效應。當然，如果沒有一致的需求作為交換媒介，或者經濟學家所說的高貨幣流通速度，ApeCoin 的價值一直在波動。自推出以來的6 個月內，代幣價格已大幅降溫，在22 年第三季度降至平均約5.60 美元。

然而，這種年輕貨幣的征程才剛剛開始，ApeCoin DAO 已經在APE 持有者之間建立起來，為大家指路。隨著越來越多有影響力的支持者和建設者都致力於為APE 開發新的實用程序和用例，The Otherside 很可能只是眾多大事件中的第一個。

起源：Yuga Labs、BAYC、The Otherside 等

儘管ApeCoin DAO 和Yuga Labs 似乎密切相關，以Bored Ape 生態系統為共同主線，但ApeCoin 的起源已正式歸因於一個完全獨立的組織，稱為APE 基金會。 APE 基金會是ApeCoin 的管理者，ApeCoin 是一個為管理ApeCoin DAO 決策而存在的法律實體。很容易理解Yuga 和ApeCoin 是如何經常混為一談的，因為這兩個組織似乎——至少在短期內——對無聊猿生態系統的成功有著密切的相互依存關係。早在2021 年10 月，BAYC 官方參與代幣早期規劃和開發就已經公開。事實上，ApeCoin 的高辨識度標誌其實是Yuga Labs 贈送給APE 基金會的。這一舉措最終將所有未來關於IP 使用的決定權交給了DAO。

重要的是要了解，自ApeCoin DAO 推出以來，最大的投票群體是BAYC 和MAYC 持有人，因為最初的空投獲得資格。除了BAYC / MAYC NFT 持有者的分配外，約16% 的代幣供應份額分配給Yuga Labs 本身（此分配的6.25% 標記為捐贈給Jane Goodall Legacy Foundation，佔代幣供應的1% )，另外8% 的供應分配給Yuga Labs 的四位創始人。總的來說，至少39% 的APE 總供應量可以與BAYC 利益相關者密切相關。

儘管超過60% 的代幣供應仍處於鎖定狀態，但這種聯繫在本質上形成了BAYC 社區和ApeCoin DAO 之間激勵的緊密結合。與許多其他Web3 項目一樣，隨著代幣在生態系統中流經更多樣化的持有者和社區群體，預計ApeCoin DAO 將隨著時間的推移進一步去中心化。推而廣之，ApeCoin DAO 的基本優先事項應逐漸轉變，以反映其成員基礎。隨著越來越多的新途徑的形成，人們可以預期去中心化的速度會出現滾雪球效應，從而促進APE（元界、商店、體驗等）的交流。

然而，在中短期內，BAYC 和ApeCoin 社區可能會保持緊密的聯盟，這得益於Yuga Labs 正在開發的The Otherside Metaverse 將成為第一個將ApeCoin 整合為其原生的主要項目之一貨幣。 Otherside 集成可以被視為“最小可行產品”。如果Yuga 的元界內的經濟在使用APE 作為交換媒介的同時發展繁榮，那麼其他Web3 社區可能會越來越相信以某種身份採用該代幣。當然，更多生態系統的使用量增加可能會使APE 的早期採用者和持有者受益。

代幣概述

ApeCoin 資產是使用流行的ERC-20 代幣標準構建的數字代幣，該標準是通常用於在以太坊區塊鏈上開發高度可替代性和功能性代幣的框架。 APE 固定發行10 億個代幣，分佈在6 個不同的分配組中，如下圖所示：

在分配給BAYC / MAYC 持有者的15% 中，為每隻Bored Ape 分配了10,094 個代幣，而每隻Mutant Ape 有資格獲得2,042 個代幣。除了BAYC 或MAYC 之外，擁有Bored Ape Kennel Club (BAKC) 伴侶NFT 可獲得856 APE 獎勵（每個BAYC 10,950 和每個MAYC 2898）。但是，獨立的BAKC NFT 沒有資格獲得任何空投的APE。

流動性供應曲線

在發佈時，大約27.75% 的代幣總供應量被解鎖。剩餘的代幣將在接下來的48 個月內解鎖，平均每月解鎖總供應量的1.5%。

ApeCoin 有四個主要目的：

治理：APE 生態系統的治理代幣，允許ApeCoin 持有者參與ApeCoin DAO。
統一支出：一種實用代幣，適用於任何有興趣採用共享開放貨幣的生態系統，無需中心化中介即可使用。
訪問：一種工具，用於對生態系統的某些部分進行門控訪問，否則這些部分將不可用，例如獨家遊戲、活動、服務和商品。
激勵：一種無需許可參與生態系統的工具，可供選擇將APE 納入其服務、遊戲和其他項目的第三方開發人員使用。

DAO 概述

ApeCoin DAO 的成立體現了APE 生態系統的開源協議層，由分散的Web3 構建者社區提供支持。作為更大的“生態系統基金”分配的一部分，APE 總供應量的47%（4.7 億APE）被分配給國庫，約1.18 億總供應量在發佈時解鎖。 DAO 管理國庫，根據總4.7 億APE 分配（超過6 億美元的流動性供應），其目前價值超過20 億美元。通過標準化的治理流程，ApeCoin 持有者通過社區贈款獎勵確定資金的支付。這些贈款的首要目標是資助對APE 生態系統長期淨增值的項目。

在APE 基金會監督的全面起草過程之後，社區提交的APE 改進提案(AIP) 由APE 持有者通過快照投票（1 APE = 1 票）。提案可以分為三類：核心、流程或信息。 APE 社區進行的這些投票有效地涵蓋了可能影響DAO 內部運營或管理資產的任何範圍的決策。 ApeCoin DAO 做出的決定由APE 基金會執行，APE 基金會還負責資金的支付、與第三方供應商的協調以及維護DAO 的有序運行。

APE 基金會由每年任命的五人“董事會”監督，既擔任行政人員，又擔任社區領袖。這個特別委員會定期開會，審查對DAO 重要的大型提案或事件。 BAYC 生態系統的五位主要利益相關者被選為初始理事會成員，任期縮短為六個月，之後DAO 成員將正式投票選舉新的理事會。最初的理事會成員是APE 基金會在ApeCoin 推出之前親自挑選的，他們都是NFT 領域著名的Web3 倡導者和領導者：

Alexis Ohanian：Reddit 的聯合創始人；Seven Seven Six 普通合夥人兼創始人
Amy Wu：FTX 風險投資和遊戲主管
Maaria Bajwa：Sound Ventures 的負責人
Yat Siu：Animoca Brands 聯合創辦人兼主席
Dean Steinbeck：Horizen Labs 總裁兼總法律顧問

注意：董事會最初的六個月任期將於10 月17 日結束。然而，在9 月22 日，DAO 投票決定將任期再延長三個月，為製定管理董事會提名和選舉的正式程序提供時間。 APE 基金會將收集社區意見以濃縮成一致的政策。

儘管ApeCoin DAO 與傳統自上而下的組織結構在操作上有一些相似之處，但權力真正直接掌握在APE 持有者手中。目前，對基金會日常運營的監督集中在僅少數幾個被稱為董事會的民選領導人以及社區主持人的手中，但是任何實質性的決定都必須清除公共提案程序，並投入治理投票。

有幾次，APE 基金會提出的提案都沒有通過（例如AIP-4 和AIP-5），迄今為止，理事會領導人甚至沒有對治理決策進行投票。領導層的作用主要是確保DAO 的集體意志的實施。隨著時間的推移，ApeCoin 基金會計劃盡可能地在鏈上轉換操作複雜性，以創建一個更加透明和自我調節的社區。目的是創建一個能夠以真正去中心化的方式運作的社區。

會員資格

自推出以來的約六個月內，ApeCoin 總共使用了超過257,000 個獨特的錢包，目前的獨特持有者數量約為91,000。在The Otherdeed 鑄造活動的籌備期間，該代幣在4 月的新用戶增長中經歷了最大的激增。與APE 的新用戶交互逐漸從4 月1 日的約1,000 個獨立錢包/天增長到4 月30 日的峰值29,464。這一增長與只能通過APE 購買的虛擬土地集合的推出相吻合。此前的單日新增用戶增長峰值不出所料發生在3 月17 日APE 官方空投當天。

一旦第二個Otherdeed 鑄幣活動上線（日期待定），剩餘的100,000 個Otherdeed 地塊，用戶增長可能會出現類似的峰值。

關鍵集成、合作夥伴關係和採用

自推出以來的六個月裡，APE 和ApeCoin DAO 一直很忙，這從圍繞APE 社區的合作夥伴和整合公告列表不斷增加就可以看出。鑑於ApeCoin 與Yuga Labs、BAYC 以及該領域的其他重量級人物（如Animoca Brands）的密切合作，這對NFT 領域的許多人來說並不奇怪。事實上，ApeCoin 強大的利益相關者網絡似乎很大程度上要感謝迄今為止的幾項重大公告。

例如，由Animoca Brands 支持的兩個遊戲平台Benji Bananas 和nWayPlay 已同意接受APE 作為遊戲內貨幣的一種形式。另外，主要時尚品牌Gucci 與BitPay 啟動了一項試點計劃，以接受某些加密貨幣作為在選定的美國商店付款——其中一種貨幣是ApeCoin。當然，The Otherside 仍然是仍在開發中的最受期待的APE 集成之一。

即使尚未實施，諸如此類的合作夥伴關係也會對公眾對APE 成為數字經濟中廣泛接受的本地貨幣的潛力的看法產生積極影響。反過來，這些公告推動了希望接觸這種年輕貨幣的新用戶的需求。如上圖所示，持有少於1000 APE的獨特錢包繼續增加，儘管自4 月The Otherdeed 鑄造以來較大持有者的數量仍然相對停滯不前。此外，自最初的空投以來，這些較小的持有者仍然是最大的群體。這些因素提供了一些跡象，表明迄今為止ApeCoin 的早期努力已經在逐步走向去中心化的道路上取得了進展。

競爭/風險

APE 和ApeCoin DAO 是在蓬勃發展的加密空間中湧現的無數令人興奮的實驗之一。然而，正如加密貨幣原住民所熟知的那樣，這些實驗並非沒有風險，ApeCoin 也不例外。 ApeCoin DAO 的最大優勢之一也包含了其最大的風險：DAO 國庫或“生態系統基金”。

更具體地說，隨著時間的推移，ApeCoin DAO 的巨額資金可能會以多種方式耗盡，最終可能導致價值從APE 代幣流出，而不是回流到APE 代幣。無論是不幸的黑客攻擊、欺詐性的資金管理不善，還是只是對平庸項目的一連串糟糕的賭注和贈款獎勵，超過20 億美元的DAO 國庫令人印象深刻。儘管如此，無論大小，國庫都不是無限的。

假設國庫基金沒有多元化並且保持100% 以APE 計價，這種風險將成倍增加。在這種情況下，不可預見的情況可能導致對ApeCoin 生態系統的負面情緒突然激增，從而導致APE 的價格迅速下跌。 90% 以上的下降在加密行業並非聞所未聞——如果DAO 國庫經歷這樣的下降，它可能會嚴重阻礙生態系統獲得持久影響力並成為占主導地位的元宇宙代幣的能力。

當然，在各種資產、項目和社區中謹慎分散資金可以輕鬆減輕其中一些風險。事實上，ApeCoin 的利益相關者網絡包括一些在加密領域最多產的投資者，因此，多元化計劃很可能已經在進行中。

總結

對於外部觀察者來說，“ApeCoin”似乎與源源不斷的其他“meme 幣”無異，讓加密領域進一步混亂無序。但這種比較並不能說明全部情況。

APE 的價值以ApeCoin DAO 的“指導價值”為基礎，詳見其治理頁面：

大膽：我們不會迴避奇異、困難或未知；
平等：一隻APE等於一隻APE；
透明度：流程和決策與社區公開共享；
集體責任：我們留下的一切都比我們最初發現的要好；
堅持：成功是一條銜尾蛇，而不是一條直線。

一旦了解ApeCoin DAO 是一群由Web3 本地人、創意人員和影響者組成的群體，由一個龐大的“生態系統基金”支持，用於眾籌最好和最聰明的社區來源的想法——APE 的價值主張就變得更加清晰。

ApeCoin 是一項有趣的實驗，旨在探索通過連接多種原始潛力來源的潛力：人力資本、Web3 去中心化組織結構、基於代幣的激勵機制以及看似無限的資金來源（至少在可預見的未來）。可以肯定的是，一路走來都會有坎坷，並不是所有ApeCoin DAO 的贈款都會兌現。但是，在這個年輕的行業中建設時，您必須看看無聊猿遊艇俱樂部，才能認識到一個好主意可以帶來的潛在好處。