Radiant：始於Arbitrum的全鏈借貸市場

作者：藍狐筆記

Radiant（RDNT）於2022 年7 月份推出，是Arbitrum 上的原生借貸市場項目。

跟Aave 有什麼不同

從貨幣市場角度，它們類似。主要的不同在於，Radiant（RDNT）要做全鏈的貨幣市場。 Radiant 的用戶可以在其支持的不同鏈上進行跨鏈借貸。

舉例來說，用戶在Arbitrum 上存入ETH、GMX 或MAGIC 等（假設在有流動性前提下），可在BSC 上借入BNB、在Solana 上借入SOL、在Optimism 上借入OP、在以太坊上借入ETH 等。在這個借貸的過程中，其用戶無須進行資產的跨鏈操作（比如無須將其Arbitrum 上的ETH，存入到Optimism 上）。也就是說，從用戶的角度，不用將資產跨鏈到其他鏈，就可以在不同鍊或L2 上完成借貸操作。

目前多數的借貸協議都是在不同鏈/L2 上部署不同的版本，比如在以太坊L1、Arbitrum、Optimism、BSC、Solanan、Avalanche 等上面推出不同版本。相互之間不可互操作，彼此之間的流動性是割裂的。要想操作，須首先進行資產跨鏈。

全鏈貨幣市場的本質就是整合不同鏈上的流動性，減少普通用戶的操作麻煩，提升資產的利用率。根據Defillama 的數據，截止到藍狐筆記寫稿時以太坊L1 的TVL 大約在60% 左右，剩餘的分佈在各種其他不同鏈上。這些鏈上的借貸都是獨立進行的，流動性是割裂的。

從技術的角度，簡化來說，Radiant（RDNT）是通過LayerZero 的Omnichain 技術來構建其全鏈的互操作性。

一句話總結，Radiant（RDNT）試圖解決不同鏈/L2 之間流動性割裂的問題，從而構建出一個全鏈的借貸市場。

RNDT V2: 激勵長期貢獻者

Radiant 目前計劃在未來幾週內推出RDNT V2，這也是社區比較關注的部分。簡單來說，主要有如下幾點：

只有提供一定比例的動態流動性才有機會獲得RDNT 的增發激勵

Radiant 使用增發的RDNT 來激勵借貸雙方。 RDNT V2 引入dLP（dynamic Liquidity Provisioning）概念，也就是，動態流動性提供。

要想獲得RDNT 的增發激勵，用戶必須提供一定的流動性，而這個流動性提供的價值的比例須至少在其總存款價值的5% 以上。由於價值是動態變化的，所以稱為動態的流動性提供。

如果所提供的流動性價值比例低於5%，將不會獲得RDNT 的增發獎勵。這樣一來，存款人要想獲得RDNT 的收益，就必須提供一定比例的流動性。一方面可以鎖定一定比例的RDNT，提升對它的需求；同時也可以提升RDNT 的流動性，從而實現貢獻者和協議長期發展利益的共生。

將ERC20 RDNT 代幣改為LayerZero Omnichain Fungible 代幣格式

其目的在於實現跨鏈的無縫體驗，利於將更多新鏈集成進來

提前退出的罰款改為線性模式

V1 中，用戶提取RDNT 等待期為28 天。在這個期間，如果提前任何一點時間，都會消減50%，也就是說距離第28 天最後一秒鐘提取也會被消減50% 的RDNT。

在V2 設計，將歸屬期從28 增加至90 天，不過其提前退出則會按照線性的模式進行消減。一方面延長了歸屬期，減少潛在拋壓；二方面通過線性模式，讓消減懲罰變得更合理。

改變過期鎖定的激勵

V2 中，只有鎖定的RDNT 才有機會獲得協議費用；過期後不會獲得激勵。

協議費用的變更

V1 中，從借款人那裡產生的費用，會在RDNT 的鎖定者和貸方之間分配，各50%；而在V2 中，60% 的費用分給RDNT 的鎖定者，25% 分給貸方，15 % 分配給DAO。

也就是說，未來協議費用的最大受益者是RDNT 的質押鎖定者。如果協議持續發展，產生費用越多，RDNT 的質押鎖定者收益越多，從而推動更多用戶質押RDNT，從而產生飛輪效應，推動借貸市場的發展。不過，反過來也會一樣，飛輪效應的背面是死亡螺旋。此外，還有15% 的費用分配給DAO，這部分用於未來DAO 發展的需求。

RDNT 的當前數據

整體借貸市場規模

截止到藍狐筆記寫稿時，Radiant（RDNT）目前整體借貸市場規模為4.38 億美元左右。

協議給到RDNT 質押者的費用

目前給予RDNT 質押者的累計費用為562 萬美元，也就是協議產生的50% 費用分給了RDNT 的質押鎖定者。

根據Defillama 的數據，目前Radiant（RDNT）中存入資產的TVL 為1.26 億美元；如果加上借的、質押的、Pool2 的，則整體TVL 為4.7 億美元左右。

從上述數據看，Radiant 在Arbitrum 借貸市場上已經處於領先位置，如果未來能夠打開全鏈借貸市場，有機會進一步提升市場規模。

最後，在DeFi 領域，任何時候會有潛在風險，這也是需要考慮的地方。除了Radiant 自身，Radiant 還是基於Layerzero 協議的技術，如果Layerzero 出問題，也會影響到Radiant。