1.市場觀察

在當前的宏觀經濟背景下，市場正密切關注美國貨幣政策獨立性所面臨的潛在挑戰。核心焦點在於川普可能對其任內的聯準會主席鮑威爾施加影響，甚至尋求替換，這一舉動被普遍視為可能動搖聯準會作為獨立機構的根基。分析家擔心，若聯準會的獨立性受損，將可能屈從於行政分支的政治需求，優先考慮債務成本而非通膨目標，從而引發長期通膨預期失控的風險。儘管包括沃什和沃勒在內的潛在繼任者均強調將維護獨立性，但市場普遍認為，一旦主席可被輕易撤換，繼任者的公信力將大打折扣。

華爾街對此反應迅速，催生了所謂的「鮑威爾對沖」策略，例如花旗研究的詹姆斯·范吉倫建議的買入短期國債、賣出長期國債的收益率曲線陡峭化交易，以對沖降息預期和通膨風險。美國銀行的策略師梅根·斯威伯則建議透過押注盈虧平衡通膨率上升來建構更純粹的對沖。美銀首席投資策略師麥可‧哈奈特更是警告，其所有賣出訊號都已觸發，市場廣度惡化至歷史極值，但他認為真正的引爆點將是30年期美債殖利率突破5%，這可能重演1970年代的政策失誤。同時，監管層面的變動也為市場帶來不確定性，摩根大通計劃向存取其客戶資料的金融科技公司收費，此舉雖對成熟企業影響有限，但可能對加密貨幣等領域的新創公司構成打擊。

在這樣的市場氛圍中，HashKey首席分析師Jeffrey Ding指出，以太坊近期表現強勁，價格突破3600美元，其背後有三大驅動力：首先是美國國會加密貨幣立法進程帶來的積極信號；其次是機構資金通過ETF等渠道加速流入，例如貝萊德的以太寨ETF曾單日錄得近5億美元的淨投資倉Jeffrey Ding認為，以太坊強大的DeFi和智慧合約生態為其提供了堅實的長期價值支撐，並建議投資者密切關注監管動態、ETF資金流向及鏈上指標。

比特幣上週創新高後以陰線收尾，分析師KillaXBT觀察到價格在11.5萬-12.3萬美元區間震盪，11.4萬-11.6萬美元區域存在大量買單，若跌破可能觸發止損清算並下探11.2萬美元，同時賣單在119,500美元及120萬美元。分析師Merlijn The Trader透過複雜斐波那契分析預測週期高峰或於10月出現在133,665-151,539美元區間，而Cooper Research量化模型顯示ETF持股每增1萬枚BTC可推升價格1.8%，據此預期9月可能觸及14萬美元。此外，根據Greeks.Live數據，選擇權市場分歧顯著，看空者在10萬-11萬美元佈局看跌期權，而看多者構建行權價高達19萬美元的階梯結構。

以太坊方面，技術分析師Ted Pillows強調ETH突破3,250-3,500美元阻力帶後，短期目標指向4,000美元，屆時可能清算3.31億美元空頭頭寸，但當前RSI 84.38的超買狀態警示回調風險。若ETH能維持目前支撐位，價格可望進一步上漲；若失守，可能回撤至$2,950–$3,250區間以重新累積買盤動能。 Crypto Caesar補充指出，ETH正測試3,700-3,800美元通道上軌，突破4,100美元將確認牛市加速，機構資金透過貝萊德等ETF的持續流入為此提供了基本面支撐。

週末國產公鏈Conflux宣布8月上線3.0版本，並聯合東信和平研發區塊鏈SIM卡，推動CFX單日暴漲150%至0.25美元，其參與的「一帶一路」離岸人民幣穩定幣試點可能重塑跨境支付格局。此外，上月Coinbase Wallet更名為Base App後整合Zora協議，實現內容資產化鑄造功能，刺激ZORA代幣上漲77.7%。而鏈上24小時者出現速通盤，$PSYOP市值最高沖至2700萬美元，目前1900萬美元。

2. 關鍵數據（截至7月21日12:00 HKT）

（資料來源：Coinglass、Upbit、Coingecko、SoSoValue、Tomars、GMGN）

• 比特幣：118,604美元（年初至今+26.73%），日現貨交易量414.18億美元

• 以太坊：3,773.44美元（年初至今+13.13%），日現貨交易量為540.25億美元

• 恐貪指數：72（貪婪）

• 平均GAS：BTC：0.44 sat/vB、ETH：0.59 Gwei

• 市佔率：BTC 60.1%，ETH 11.6%

• Upbit 24 小時交易量排行：XRP、DOGE、ETH、CKB、XTZ

• 24小時BTC多空比：49.25%/50.75%

• 板塊漲跌：NFT板塊上漲6.73%；Meme類股上漲5.32%

• 24小時爆倉數據：全球共121,658人爆倉，爆倉總金額為3.56億美元，其BTC爆倉3,696萬美元、ETH爆倉1.26億美元、DOGE爆倉1,981萬美元

• BTC中長線趨勢通道：通道上沿線（117329.45美元），下沿線（115006.10美元）

• ETH中長線趨勢通道：通道上沿線（3309.45美元），下沿線（3243.92美元）

*註：當價格高於上沿和下沿時則為中長期看多趨勢，反之則為看空趨勢，當價格在區間內或短期反覆通過成本區間則為築底或築頂狀態。

3.ETF流向（截至7月18日）

• 比特幣ETF：+3.63 億美元

• 以太幣ETF：+4.03億美元

4. 今日前瞻

• 幣安將於7月21日移除BONK、EIGEN、ETHFI、PENGU和PEPE的種子標籤

• Trusta.AI（TA）將於7月21日在Binance Alpha和Binance Futures上線

• 幣安Alpha將在7月22日上線Yala（YALA）

• 幣安皮夾獨家TGE第31期將於7月22日上線Delphinus Lab (ZKWASM)

• Bittensor (TAO) 將於7月21日解鎖約21萬枚代幣，價值約7,300萬美元

今日市值前100最大漲幅：Conflux (CFX) 漲93.3%，dogwifhat（WIF）漲15.3%，JasmyCoin（JASMY） 漲14.9%，Pyth Network（PYTH） 漲10.4%，SPX6900（SPX） 漲9.7%。

5. 熱點新聞

• 數據：AVAIL、VENOM、ALT等代幣將迎來大額解鎖，其中AVAIL解鎖價值約1890萬美元

• 本週預告| 白宮數位資產市場工作小組預計7月22日發布首份加密政策報告；聯準會舉辦關於銀行資本的會議

• 本週宏觀展望：「加密貨幣週」已畫下完美句點，鮑威爾將在重壓之下登場

• 消息人士：Pump.fun將於7月24日發放PUMP空投

• 巨鯨「The White Whale」過去一週做多ETH和SOL獲利近3000萬美元

• 以太幣漲至去年12月高位，加密貨幣近24小時超7.5萬人爆倉

• 俄亥俄州公共僱員退休系統於今年第二季增持21,499股Strategy股票

• 分析：上週部分鏈上地址囤積了39.1萬枚ETH，價值約14億美元

• 過去7天NFT交易額較上季上漲29%達1.596億美元，Pudgy Penguins交易額漲幅達247.32%

• 金融工具平台Aether Holdings計畫融資4,000萬美元，所得資金計畫大部分用於購買比特幣

本文由HashKey提供支持， HashKey Exchange是香港最大持照虛擬資產交易所，也是亞洲最值得信賴的加密資產法幣入口網站。致力於在合規、資金安全和平台保障方面為虛擬資產交易所定義新標竿。