过去一年,去中心化加密货币借贷市场的借款总量从27亿美元增至286亿美元,增加了近十倍。但链上抵押借贷主要是超额抵押借贷的方式,资金利用率较低,如Aave V2的借款/存款之比约为41.5%。

加密对冲基金、做市商交易平台等能够获得远超传统行业的利润,这些加密机构依然很难从传统借贷机构获得存款。而加密货币的波动又比较大,即使进行超额抵押,也有爆仓被清算的风险,专业机构也很难高效率地获得存款。Clearpool正无抵押借贷协议中的一员,可以为机构投资者提供无需抵押的流动性。

10月21日,PANews邀请到了Clearpool的创始人兼CEO Robert Alcorn做客PANews,一起聊聊Clearpool如何从无抵押借贷切入,推动货币市场的范式转移。

附对话实录:

1.主持人:可以简单介绍一下你们团队和Clearpool这个项目吗?

Robert Alcoin:Clearpool 是一个去中心化的资本市场生态系统,机构借款方可以在其中创建单一借款人流动性池,并直接从 DeFi 生态系统中争取获得无抵押流动性。

我的名字叫Robert,是Clearpool 的首席执行官兼联合创始人。我拥有超过 20 年的商业经验,其中 12 年从事全球金融市场工作,最近一份工作是担任交易员。我的专长是信贷和货币市场,并且这些领域花了很多时间进行,非常熟悉行业痛点!

我的加密之旅始于 2015 年,当时我在研究区块链,并希望将其打造成我设计的数字财富管理平台潜在托管和结算层。2016 年,我第一次购买比特币,此后一直在交易加密货币。今年早些时候,我与朋友兼前同事,也就是 Hex Trust 首席执行官 Alessio Quaglini 共同创立了 Clearpool。

Jakob Kronbichler 之后作为 CCO 加入我们的创始团队,当时他在东南亚领先的数字化创新银行 Aspire 工作,而在此之前,Jakob Kronbichler 还在创业孵化器 Rocket Internet 创办了多家初创公司。

Vadim Zolotokrylin 是我们的产品负责人,他在 2011 年第一次对区块链产生兴趣。Vadim Zolotokrylin 在早期风险投资方面拥有 12 年的经验,曾在欧洲和亚太地区成功构建并推出多款技术产品。

2.主持人:无抵押借贷平台的存款与Aave等采用超额抵押机制的项目相比还有数十倍的差距,你们为何选择这一赛道?你认为未来无抵押借贷市场的规模有多大?

Robert Alcoin:传统债券市场的规模大约为 120-130 万亿美元,我们相信,市场将从支撑传统市场数十年历史的基础设施大规模迁移到 DeFi 上,因为在 DeFi 上,借贷双方都能获得非常明显的优势。 未来,所有债务都将在链上发起,通过将传统金融市场的复杂性与去中心化的好处相结合,Clearpool 旨在成为这一行业趋势变化的中心,完美地捕捉市场转型所带来的流量。

3.主持人:目前,无抵押借贷项目已有TrueFi和Maple,它们均已吸收了数亿美元的存款,请问Clearpool与它们有什么差异?

Robert Alcoin:Clearpool 旨在为借款人和贷款人带来更多福祉,为了解决超额抵押的问题,我们引入了交易对手风险。你在问题中所提到的那两个平台都有多个借款人池——这些借款人池都是大型流动性资金池,其中充斥着许多形形色色的借款人,每个人都有自己的风险状况。作为流动性提供者(LP),当您向这些池提供流动性时,将不得不面对所有这些借款人的通用/混合风险敞口,而且几乎没有办法去管理这种风险,这可能对您——一个流动性提供者——来说并不太好。

Clearpool 引入了单一借款人流动资金池的概念,这意味着流动性提供者可以准确决定自己想要贷款给哪种类型的借款人,并了解他们可以承担更大风险还是更小风险并获得相应的回报。此外,流动性提供者依然可以选择通过我们的主题池(Thematic Pools,Clearpool 的另一项新创新)在不同流动性池来提供流动性,以实现多样性投资。得益于这些创新概念,帮助我们能够引入代币化信用的概念,流动性提供者在向池中提供流动性时会收到 cpToken ,它代表了你所提供的流动性数量、流动性池的应计利息,也代表流动性池借款人的风险状况。

引入代币化信用非常重要,因为它可以支持风险管理和对冲解决方案进一步创新,这对流动性提供者来说是件好事,而且还会吸引更多新贷款人资源从 TradFi 转移到 DeFi 上,这将使我们的协议能够大规模发展,从长远来看,也有利于 CPOOL 社区。

对于 Clearpool 来说,我们关注的另一个非常重要的领域是合规性。 Clearpool 从构建之初就考虑到了这一点。 Clearpool 有一个非常长远的愿景,我们非常清楚,只有从一开始就做好每件事,包括关注监管、KYC 和 AML 的重要性,才有可能成功实现这一目标,我们会一直关注合规问题!

4.主持人:可以介绍一下Clearpool的通证经济吗,代币在其中有哪些作用?

Robert Alcoin:CPOOL 是 Clearpool 协议的实用性代币和治理代币。 CPOOL 持有者可以对新晋借款人白名单进行投票,在此过程中,参与者将有资格通过激励奖励计划赚取额外的 CPOOL代币。

最终,我们将引入一个完整的去中心化治理系统,允许 CPOOL 持有者提案、投票和实施未来对协议的更改和升级。

CPOOL 代币发布后将提供预质押(Pre-staking)。 在 Clearpool v1.0 协议主网启动之前,我们会宣布一项新的质押计划。 CPOOL 代币质押将是借款人的必要行动,借款人必须质押一定数量的 CPOOL 才能访问协议,然后可以将提案列入白名单。

流动性提供者可以获得额外的 CPOOL 奖励,将流动性池利率提高到有吸引力的水平。 Clearpool 之后将宣布一项代币回购计划,将一部分协议收入用于在公开市场上购买 CPOOL代币,旨在持续维持奖励流动性池。

5.主持人:你认为什么样的用户会选择使用你们的产品?现在有确定的借款机构能够透露吗?在吸引用户存款上,有没有什么激励措施?

Robert Alcoin:目前仅允许机构用户在 Clearpool 上借款,首先,他们必须向 CPOOL 社区提出提案将自己列入白名单,然后再由 CPOOL 社区通过治理投票达成共识后,才能决定是否允许这些机构参与借款。

Clearpool 已经与许多知名机构借款人达成合作——后续将正式官宣,这些合作伙伴将在 Clearpool 上开放初始流动性池。所有初始借款人的资产负债表都非常稳健,其中绝大部分都在执行市场风险中性策略(market risk neutral strategies)。

当然,任何人都可以成为 Clearpool 上的流动性提供者,从个人 DeFi 用户到大型金融机构——对于流动性提供者来说,这些都是免许可的。

事实上,Clearpool 也允许散户投资者参与某些类型的投资机会,相比之下,TradFi 通常只提供给机构或富裕人士。 Clearpool 的机构借款人,例如非常成功的对冲基金和投资交易公司,可以产生巨大的投资回报,因此他们需要为无担保的流动性支付更高的利率。在这种情况下,Clearpool 上的流动性提供者可以通过向他们提供贷款,并以此获得更高的利率,“共享”这些公司的成功。

以原生 CPOOL 代币支付的额外奖金将把整体年化收益提升到非常有吸引力的水平,对长期持有者和质押者吸引力更大,对于 DeFi 中的贷方和投资者来说,Clearpool 无疑是最具吸引力的场所之一。

6.主持人:据我所知,当前的去中心化无抵押借贷平台还没有发生过违约,但平台对于违约的风险需要严格控制。如果违约真的发生,Clearpool将会怎样处理?

Robert Alcoin:Clearpool 旨在解决 DeFi 借贷协议中存在的超额抵押问题,为此,我们必须用交易对手风险替代抵押品,这在传统金融中很常见,通常被称为无担保贷款(unsecured lending)。

在无担保贷款里,贷方会将自己暴露在借款人风险状况下,不过,得益于 Clearpool 计算利息的方式,当借款人使用更多流动性时,流动性提供者就会获得更高的利率奖励,这意味着他们承担的风险越大,获得的奖励也会越多,我们提供的收益利率、以及额外的 CPOOL 代币奖励都非常有吸引力。

此外,每个流动性池还将有一个回收池。每个区块中,会有一定比例的流动性利息被转移到恢复流动性池(recovery pool)中,金额将随着时间的推移而累积,如果出现违约情况,这些资金将会用来提供给流动性提供者使用。

cpTokens 还为流动性提供者提供了管理和对冲风险的选择权,我们团队也正在研究一些去中心化衍生品概念,以增强整体风险管理,这些概念无疑令人非常兴奋。 Clearpool 是一个非常成熟的协议,这也是我们如此有信心从 TradFi 吸引大量流量的另一个原因。

7.主持人:Clearpool非常受投资机构的欢迎,请问你们如何选择投资机构的?投资机构和合作伙伴能给这个项目带来什么好处?

Robert Alcoin:Clearpool 得到了一些全球规模最大且最受尊敬的传统风险投资公司和加密风险投资公司支持,例如红杉资本、Arrington XRP Capital、Sino Global Capital、HashKey 和Huobi Ventures,如果您想了解我们投资方的更多信息,可以到Clearpool的网站上查看。

在种子轮销售和私募销售中,Clearpool都获得了超额认购,这意味着我们可以选择一些最佳投资伙伴并与之合作,这些投资合作伙伴能为我们带来广泛的专业知识、行业经验、以及人脉关系网络,也将帮助我们将整个团队提升到一个新的水平。

8.主持人:关于以后的规划,现在是否确定了什么时候进行IDO?产品什么时候上线?

Robert Alcoin:CPOOL将于10月26日在DAO Maker上发布!

注册时间为世界标准时间10月26日下午12点,我们将持续24小时。如果您想了解更多信息,请访问www.daomaker.com,或者查看我们的社交媒体账户。

CPOOL公开发售价格为0.04美元,我们的社区发售轮额度为5000美元,奖励发售轮额度为9.5万美元。

后续我们将尽快公布DEX和CEX列表的详细信息,所以请关注我们的社交媒体账户!

如前所述,Clearpool主网会在1月份上线,届时将会提供预质押(pre-staking),我们将很快公布更多细节。