0
+
35,142
微信扫码分享

预测:两个模型推导出比特币会在本轮牛市突破10万美金

Nov 19, 2020 9:06:07 AM
链得得
+关注
两个BTC预测模型 S2F 模型和斐波那契额阻力支撑圆环模型都预测比特币将会在本轮牛市突破10万美金。

译者 |  Jade Rain  来源 | 区块链迷雾

2019年有位PlanB的作者在博客中发布了一篇文章,《以稀缺性为基础为比特币价值建模》。

核心逻辑是将比特币与其他贵金属如黄金,白银等进行分析,因为都可以划归为通缩性的资产(越来越少)然后基于建模分析预测比特币价格。

基本的原理我觉得可以作为一个价值依据,国内缺乏一些资料,因此与团队部分翻译撰写此文,以供参考。

—1—

首先解释几个基本概念:

为什么“减半”很重要?

比特币挖矿奖励会不断减半,直至为0。因为比特币的分割精度有8位小数,所以在33次减半后,奖励的价值会降至0。

每四年一次减半,发生33次,所以总计132年。也就是说,最后一枚比特币将于2140年被挖出来。

在那之后,比特币再也无法被创建,实现真正意义上的通货紧缩,任何人都无法再打印、铸造或是挖出比特币。

如果用户还像现在这样继续丢失私钥的话,比特币供应将进一步紧缩。 

什么是比特币流通量与年产量?

比特币的流通量与年产量(“Stock-to-flow”,S2F)是指BTC的总供应量除以每年的产量;

即以当前的生产率,需要多少年才能达到当前的流通量。数字越高,则价格越高。 

这些因素是如何影响比特币价格的?

如前所述,比特币无法被复制或伪造,且总供应量有上限。

所有交易均记录在区块中,即区块链。每个人都只能花费自己地址中的比特币。

比特币地址类似于银行账户,任何人都可以随意向其中存款,但是没有私钥等信息,就不能花费或提取其中的金额。

这就是“稀缺性”的意思。字典中稀缺性的定义是在自然界或实验室中难以产生的事物,BTC的这这点跟贵金属非常类似。

当某件东西足够稀缺时,它就可以充当交易媒介。流通量与年产量就是描述生产率和现有流通量量的关系的。 

SF=流通量/年产量   

流通量与年产量是由总流通量除以年产量(流动)得到的。

这一数字意味着以当前的生产率,需要多少年才能达到当前的流通量。

例如,目前黄金的生产率约为3000吨/年,而目前的全球黄金存量约为18.5万吨。代入公式:

185000/3000≈62                 

也就是说,按当前的生产效率,我们需要约62年才能挖出目前流通的所有黄金。该数字越大,则稀缺性越强。

同理,对于比特币,截至2020年11月,比特币的总流通量约为1853万枚,而年生产量约为328500枚,代入存量流动关系公式:

18530000/356300≈52  

同时,比特币的生产率在不断降低,2024年,奖励将又一次减半,S2F会升至113,而黄金却只有62,并且很难有增长了。

想象一下,如果黄金每天被减去一半,价格会如何变化呢?           

—2—

Stock- to Flow Model (S2F 模型)

在2019年初,一位名为“PlanB”的推特用户在博客上发表了一篇名为《以稀缺性为基础为比特币价值建模》的文章,他将比特币和价格和时间的关系用下述数学模型描述: 

 以目前水平来看,当SF为52时,带入上述公式,模型价格为92,612美元;而当模型价格为100,000美金时,反推公式,SF大概为53.4。

这也就意味着,根据模型,当前年生产保持不变时,再过不到一年半,也就是2021年底,2022年初比特币价格就会突破10万美金。

但是与此同时,我们还需要考虑一个因素:那就是在2009年比特币刚面世的时候,Satoshi Nakamoto挖出了100万枚BTC,而至今都没有将这笔比特币转账。

有人认为这部分代币可能已经丢了,也有人认为Satoshi还在持有。我们基于对链上TOP地址的分析。

初步预估有100W左右的比特币长期处于封锁状态,那么假设这部分比特币不会在市场中流通了,我们将这100万枚BTC从流通量中减去,那么当前我们的S/F为:

17530000/356300≈49.2

在调整后的模型中,则在2024年之前的这一轮牛市周期中,即2021年年底或者2022年初,价格达到76,887美金。  

—3—

斐波那契额阻力支撑圆环模型

而在此时,我们介绍第二个模型,斐波那契额阻力支撑圆环。

利用价格与时间的关系,将历史价格取对数坐标,将价格拟合在斐波那契数构成的价格曲线上,利用斐波那契额阻力支撑圆环预测的比特币价格同样会在2021年底至2022年初达到10万美金以上。

两种不同的模型得到了近似的预测结果,如下图。

图 1斐波那契价格支撑阻力曲线

在斐波那契额阻力支撑圆环模型中,我们发现了几个规律。

一、在比特币历次减半之后1年半左右,价格达到了高点。

二、比特币的减半对价格有较为明显的支撑上涨的作用,历次牛市周期都创造了10倍以上的涨幅,但是随着币价格不断的上涨倍数也在下降。

 图 2 S2F模型曲线

上图展示了从2010到2026年的模型预估价格(以美元计)。

动态模型请参考:https://digitalik.net/btc/sf_model。

动态模型有四条线,分别代表: 

每日实际价格

彩色线条表示当日的实际价格。不同颜色表示距离下一次“奖励减半”的时间(如右侧轴所示)。

流通量与年产量(以10日平均水平计)

紫色的线条代表流通量与年产量(以10日平均水平计)。

这里的生产率用十日的平均水平乘以365来得出流动,带入公式,得出模型价格。

紫色线条不平滑的原因是10分钟的产块时间只是一个大概值,在理想状况下每天的产块量是144个,但是实际情况并不总是如此。

这是矿场的硬件设备稳定性决定的。

可以看到在后期这条线趋于平稳,这是因为我们无法知道未来能产生多少区块,所以我们就假设平均数字和前365天一致。 

流通量与年产量(以463日平均水平计)

蓝色线条用改日往前计463天的平均生产率计算流动量,可以明显看出蓝色线条比紫色更加平缓。 

调节后模型价格

图表中红色代表调整后的模型预估价格。即模型算出的价格乘以0.002 * difficulty ^ 0.51。 

在图表下方还有4个部分,分别代表:

当前S/F这里有两个数值,一个是以过去10天生产率为标准计算的全年生产率得到的比率,第二个是以463天计算得到的比率。

当前模型价格当前模型价格有两个数值,第一个是根据10天生产率计算,第二个是根据463天生产率计算。 

下次奖励减半日期根据过去365天的平均出块时间计算得到距离下次奖励减半的日期,括号里表示距离该日期的天数。

以及,图表更新时间。

  • 比特币
链得得
+关注
评论

精选专题

312人看过
6篇文章
蜂巢学院线上公开课
蜂巢学院线上公开课
226,182人看过
7篇文章
Filecoin遭分叉潮
Filecoin遭分叉潮
74,524人看过
3篇文章
比特币白皮书发布12周年
比特币白皮书发布12周年
223,116人看过
9篇文章
Filecoin主网上线
Filecoin主网上线
版权申明
1、本网(www.PANewsLab.com)所有内容,凡注明"来源:PANews"的所有文字、图片和音视频资料,版权均属PANews所有,任何媒体、网站或个人在转载本站内容时必须注明"稿件来源:PANews",违者本网将依法追究责任。
凡本网注明"来源:XXX(非PANews) "的文/图等稿件,本网转载出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性。
2、除注明"来源:PANews"的内容外,本网以下内容亦不可任意转载:(a) 本网所指向的非本网内容的相关链接内容;
(b) 已作出不得转载或未经许可不得转载声明的内容;
(c) 未由本网署名或本网引用、转载的他人作品等非本网版权内容;
(d) 本网中特有的图形、标志、页面风格、编排方式、程序等;
(e) 本网中必须具有特别授权或具有注册用户资格方可知晓的内容;
(f) 其他法律不允许或本网认为不适合转载的内容。
3、转载或引用本网内容必须是以新闻性或资料性公共免费信息为使用目的的合理、善意引用,不得对本网内容原意进行曲解、修改,同时必须保留本网注明的"稿件来源",并自负版权等法律责任。
4、转载或引用本网内容不得进行如下活动:
(a) 损害本网或他人利益;
(b) 任何违法行为;
(c) 任何可能破坏公秩良俗的行为;
(d) 擅自同意他人继续转载、引用本网内容;
5、转载或引用本网版权所有之内容须注明“转自PANews”字样,并标明本网网址www.PANewsLab.com
(a) 转载或引用本网中的署名文章,请按规定向作者支付稿酬。
(b) 对于不当转载或引用本网内容而引起的民事纷争、行政处理或其他损失,本网不承担责任。
(c) 本网以“法定许可”方式使用作品,已与知识产权所有者签署合作协议并支付报酬。如有未尽事宜请相关权利人直接与本网媒体合作部联系,联系邮箱:info@panony.com
(d) 对不遵守本声明或其他违法、恶意使用本网内容者,本网保留追究其法律责任的权利。
我知道了
用户协议
欢迎您使用PANews软件及相关服务!
用户在接受PANews服务之前,请务必仔细阅读本条款并同意本声明。
用户直接或通过各类方式(如站外API引用等)间接使用PANews服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用PANews所提供的全部服务。

隐私政策
本应用尊重并保护所有使用服务用户的个人隐私权。为了给您提供更准确、更有个性化的服务,本应用会按照本隐私权政策的规定使用和披露您的个人信息。但本应用将以高度的勤勉、审慎义务对待这些信息。除本隐私权政策另有规定外,在未征得您事先许可的情况下,本应用不会将这些信息对外披露或向第三方提供。本应用会不时更新本隐私权政策。 您在同意本应用服务使用协议之时,即视为您已经同意本隐私权政策全部内容。本隐私权政策属于本应用服务使用协议不可分割的一部分。

适用范围
(a) 在您注册本应用帐号时,您根据本应用要求提供的个人注册信息;
(b) 在您使用本应用网络服务,或访问本应用平台网页时,本应用自动接收并记录的您的浏览器和计算机上的信息,包括但不限于您的IP地址、浏览器的类型、使用的语言、访问日期和时间、软硬件特征信息及您需求的网页记录等数据;
(c) 本应用通过合法途径从商业伙伴处取得的用户个人数据。

您了解并同意,以下信息不适用本隐私权政策:
(a) 您在使用本应用平台提供的搜索服务时输入的关键字信息;
(b) 本应用收集到的您在本应用发布的有关信息数据,包括但不限于参与活动、成交信息及评价详情;
(c) 违反法律规定或违反本应用规则行为及本应用已对您采取的措施。

信息使用
(a) 本应用不会向任何无关第三方提供、出售、出租、分享或交易您的个人信息,除非事先得到您的许可,或该第三方和本应用(含本应用关联公司)单独或共同为您提供服务,且在该服务结束后,其将被禁止访问包括其以前能够访问的所有这些资料。
(b) 本应用亦不允许任何第三方以任何手段收集、编辑、出售或者无偿传播您的个人信息。任何本应用平台用户如从事上述活动,一经发现,本应用有权立即终止与该用户的服务协议。
(c) 为服务用户的目的,本应用可能通过使用您的个人信息,向您提供您感兴趣的信息,包括但不限于向您发出产品和服务信息,或者与本应用合作伙伴共享信息以便他们向您发送有关其产品和服务的信息(后者需要您的事先同意)。

信息披露 在如下情况下,本应用将依据您的个人意愿或法律的规定全部或部分的披露您的个人信息:
(a) 经您事先同意,向第三方披露; (b) 为提供您所要求的产品和服务,而必须和第三方分享您的个人信息;
(c) 根据法律的有关规定,或者行政或司法机构的要求,向第三方或者行政、司法机构披露;
(d) 如您出现违反中国有关法律、法规或者本应用服务协议或相关规则的情况,需要向第三方披露;
(e) 如您是适格的知识产权投诉人并已提起投诉,应被投诉人要求,向被投诉人披露,以便双方处理可能的权利纠纷;
(f) 在本应用平台上创建的某一交易中,如交易任何一方履行或部分履行了交易义务并提出信息披露请求的,本应用有权决定向该用户提供其交易对方的联络方式等必要信息,以促成交易的完成或纠纷的解决。
(g) 其它本应用根据法律、法规或者网站政策认为合适的披露。信息存储和交换本应用收集的有关您的信息和资料将保存在本应用及(或)其关联公司的服务器上,这些信息和资料可能传送至您所在国家、地区或本应用收集信息和资料所在地的境外并在境外被访问、存储和展示。

Cookie的使用
(a) 在您未拒绝接受cookies的情况下,本应用会在您的计算机上设定或取用cookies ,以便您能登录或使用依赖于cookies的本应用平台服务或功能。本应用使用cookies可为您提供更加周到的个性化服务,包括推广服务。
(b) 您有权选择接受或拒绝接受cookies。您可以通过修改浏览器设置的方式拒绝接受cookies。但如果您选择拒绝接受cookies,则您可能无法登录或使用依赖于cookies的本应用网络服务或功能。
(c) 通过本应用所设cookies所取得的有关信息,将适用本政策。

信息安全
(a) 本应用帐号均有安全保护功能,请妥善保管您的用户名及密码信息。本应用将通过对用户密码进行加密等安全措施确保您的信息不丢失,不被滥用和变造。尽管有前述安全措施,但同时也请您注意在信息网络上不存在“完善的安全措施”。
(b) 在使用本应用网络服务进行网上交易时,您不可避免的要向交易对方或潜在的交易对本隐私政策的更改。
(c) 如果决定更改隐私政策,我们会在本政策中、本公司网站中以及我们认为适当的位置发布这些更改,以便您了解我们如何收集、使用您的个人信息,哪些人可以访问这些信息,以及在什么情况下我们会透露这些信息。
(d) 本公司保留随时修改本政策的权利,因此请经常查看。如对本政策作出重大更改,本公司会通过网站通知的形式告知。请您妥善保护自己的个人信息,仅在必要的情形下向他人提供。如您发现自己的个人信息泄密,尤其是本应用用户名及密码发生泄露,请您立即联络本应用客服,以便本应用采取相应措施。
不同意
同意
免密码登录
密码登录
社交账号登录