0
+
35,748
微信扫码分享

加密资产期货平台的合规窘境

Oct 15, 2020 8:33:58 AM
蜂巢财经News
+关注
加密资产期货平台怎样才算合规经营?这个问题在美国司法部和CFTC(期货商品管理委员会)起诉BitMEX一事后值得思考.

加密资产期货平台怎样才算合规经营?这个问题在美国司法部和CFTC(期货商品管理委员会)起诉BitMEX一事后值得思考。

币币兑换及OTC法币兑换加密资产方面,各国在监管层面存在需要加强反洗钱的共识。而加密资产一旦涉及到期货交易这类衍生品,风险的范畴便被扩大,监管的态度也更加谨慎。

期货交易作为传统金融体系的一员,在各国都有独立的法定系统。不过,目前全球范围内,特别是加密资产交易市场庞大的欧美、日韩、中国等这些金融大国,还没有一个国家将加密资产期货明确纳入期货监管系统中。 

新兴的金融市场,加密资产金融衍生品的监管与市场发展脱节。

这与加密资产的特殊性有关。以比特币为代表的加密资产,在诞生之初就有抗审查的属性,尽管资产流向链上地址公开可查,但地址匿名让资产持有者隐藏起来。当不法分子利用加密资产作恶时,为各国打击犯罪带来难度。而加了杠杆的期货交易和法币挂钩时,金融风险因素被放大,无疑加大了监管的难度。

如此背景下,提供期货金融衍生品服务的加密资产交易平台,一直面临着无规可合的尴尬。谨慎起见,多数想长远发展的平台,只能参照传统期货市场先行自我审查,时刻提防着监管的达摩克利斯之剑落到自己头上。

加密资产期货市场监管存空白

「目前,还没有一个国家将加密资产期货明确纳入监管管理体系,哪怕是美国这样的金融大国,也没有。」BitMEX出事后,交易所从业者威利(化名)说,这些日子,他们也在关注BitMEX的相关诉讼进展,试图从中挖掘到监管敏感的地带,好让自家平台不逾矩。

10月1日,美国商品期货交易委员会(CFTC)和美国司法部(DOJ)对BitMEX提起了两起诉讼。CFTC指控该衍生品交易所及其运营商运营一个未注册的交易平台,违反了反洗钱和KYC(了解客户)的规定。而美国司法部对BitMXE高管层的海耶斯、德洛、里德和德怀尔提起刑事诉讼,指控他们违反了《银行保密法》。

从指控内容看,BitMEX先撞上的枪口是美国的反洗钱规定和该平台未履行KYC义务。

在BitMEX上有过交易的用户李健(化名)介绍,这家平台在今年8月前,都还不需要进行KYC,「只要有一个邮箱注册就行,电话号码都可以不用。」直到今年8月28日,平台才开始启动用户验证程序,要求「所有用户在该程序启动后的六个月内完成ID检查」,包括要求客户上传带有照片的ID和地址证明,并要求输入多个选择有关资金和投资经验的问题。

如今,这套流程规定期限的6个月还未到期,BitMEX就被CFTC抓住了未履行KYC的「辫子」。美国司法部(DOJ)声称,(海耶斯、德洛、里德和德怀尔)这4个人知道他们需要实施AML和KYC措施,因为他们的加密平台为美国客户提供了服务,该公司「通过美国市场获得收入,而不考虑美国的法规」。

除此之外,CFTC控诉称,至少在2014年11月到现在之间,「BitMEX非法提供了杠杆交易、期货、期权和加密货币(包括比特币,以太币和莱特币)的掉期,从而使交易者可以使用高达100的杠杆在其平台上进行交易。」

CFTC称,在此期间,BitMEX推动了价值数万亿美元的加密货币衍生品交易,赚取了超过10亿美元的费用,「而BitMEX未能执行影响美国市场的金融机构所需的最基本的合规程序。」

尽管该平台提供了期货产品,但其注册主体并不在美国。而美国监管能对BitMEX动手,核心原因是这家平台为美国用户提供了未在当地注册的期货服务。

相比于币币现货交易和涉及法币兑换的OTC交易,包括美国在内的金融大国针对加密资产的反洗钱态度已经初步达成了共识,比特币等一旦涉及到需要杠杆交易的期货,风险在监管的眼中变得更加敏感。对待传统金融市场,各国都有独立的期货市场管理体系,但目前,还没有一个国家或地区将加密资产期货交易明确纳入本国的期货监管范畴中。 

Roger Lu一直在帮全球各交易平台做合规,他是新加坡雷格特世服务咨询有限公司中国区合伙人。他介绍,传统期货市场有专门的金融牌照,加密资产期货实际上目前还没有一个明确定义,使其能纳入现有的期货监管范围中。

据他观察,目前市场上的加密资产交易平台对美国、澳大利亚、爱沙尼亚、加拿大、新加坡等国家和地区的金融牌照较为感兴趣,「多数交易所都在申请这些国家和地区的牌照。」

不过,检索公开信息,上述这些国家和地区的金融部门对开放给加密资产交易所的「许可」中,允许期货衍生品服务的国家少之又少。 

以最受交易所热衷的MSB(Money Services Business)牌照来说,它由美国金融反洗钱监管局颁发,监管范畴已经释放到了数字货币、私募等业务,但不意味对期货衍生品的许可。

今年6月,加拿大也将加密资产纳入监管,出台了 Fintrac Money Services Business(Fintrac MSB)牌照,一般叫FTR牌或者MSB牌。拿到这个牌照的平台可以经营外汇交易、资金支付以及加密资产业务,主要针对支付业务,而期货交易同样不在其中。

澳大利亚是少有的在监管中提到加密资产衍生品的国家。2018年,澳大利亚联邦会通过了《2018年反洗钱和反恐融资修订法案》(AML/CTF修正案),针对符合AUSTRAC监管情况的交易机构发放DCE许可。根据这一许可,如果数字货币构成投资管理计划、股票、衍生品、非现金支付设施,就适用金融产品的监管框架。

爱沙尼亚也是加密货币交易所喜欢前往持牌的国家。不过相比于被授权的经营范围,拿牌者们更看重的是这里对加密资产友好的营商环境,比如,加密资产持有者不需缴纳增值税。

Roger Lu表示,一些牌照只需要在当地注册主体公司,提交反洗钱、KYC等相关合规文件,基本上就可以拿到,「成本从几万到十几万元不等,但经营期货交易的许可,程序更为复杂,成本也不低,主要还是看一个国家或地区是否允许。」

特殊商品属性令监管警惕

从各国对加密资产的监管态度看,对期货衍生品交易的态度更为谨慎。截至10月14日,Coingecko数据显示,加密资产市场上的总市值达到3682亿美元,衍生品的24小时交易额为278.6亿美元。尽管体量还是整个传统期货市场零头里的零头,但发展趋势不容小觑。 

有从业者评价,在这块千亿美元级的市场里,相关监管规范却显得滞后,无论是对加密资产市场还是监管部门来说,「都不是好事,两者是连带关系,监管动手,投资市场会动荡,损害投资者利益;市场规模一旦过大,金融风险又加一重,监管压力反而更大。」

其实,对于加密衍生品的管理,美国早年间有过探索。2015年,美国商品期货交易委员会将比特币和其他数字货币定义为商品。按此定义,加密资产本可以按照大宗期货商品的监管条例来规范市场。

但比特币又显现出和一般商品不同的属性。在现行市场下,能像其他商品一样进行实物交割的场景十分稀少,支持实物交割的目前也仅有芝加哥商品交易所(CME)旗下的Bakkt。 

托管方案一直是CFTC是否批准比特币期货的关键。在美国,商品期货交易所一般来说会使用银行或信托等服务提供商,合同在银行或信托机构结算,相关资产则由清算所主持,在联邦或州政府对银行信托机构的监督下实行交付。

由于期货存在实物交割,为了满足监管要求,Bakkt推出了自己的交割仓库(即“Bakkt Warehouse”)来作为一种受监管的托管解决方案。但对市场上其他的加密资产交易所来说,受监管的银行和托管机构,或因监管要求,无法承接服务。 

特别是比特币还有抗审查属性、价格波动较大等市场特性。前者带来监管对不法行为追踪的难度,后者又增加了投资者的风险。2017年12月11日,芝加哥期权交易所(CBOE)的比特币期货上市首日,由于上涨速度超预期且波动性较大,三次触发熔断。此后,美国金融服务委员会(FSC)发出指令,禁止证券公司从事比特币期货交易。这也堵上了比特币成为期货交易标的之路。 

监管对加密资产的态度是警惕的,对它衍生出的加了杠杆的金融产品同样谨慎。

在传统期货市场中,期货合约的标准通常由期货交易所设计,经国家监管机构审批上市。期货合约的履行由交易所担保,不允许私下交易,期货合约可通过交收现货或进行对冲交易,来履行或解除合约义务。

目前,多数平台的期货产品均为经过国家批准。对提供加密资产期货交易服务的公司和平台来说,过审尤为不易。在美国,也仅Bakkt因芝商所这块「金牌子」而处于合规经营的状态。

对照监管自审查成多平台「预防针」

尽管监管不明确,加密资产公司的创业者们还是将这个布满荆棘的市场变成「红海」。

由于提供多空双向交易,特别在熊市,加密资产持有者需要进行风险对冲,市场对期货等衍生品需求也在逐步增加。

而提供服务的平台在应对监管时,通常策略是将运营主体注册在一些监管较为宽松的国家和地区,并争取在当地持牌。而在面对反洗钱规范时,多数平台都会自行要求用户进行KYC认证,更谨慎的平台会明确公示不为一些敏感地区的用户提供服务。

火币注册在塞舌尔,OKEx注册在马耳他,币安主体在开曼群岛,这些平台所选择国家和地区的监管相较更为开放。此次被美国监管指控的BitMEX,其主体在中国香港,近期,该平台也传闻要迁往塞舌尔。

币安、火币、OKEx都明确不给美国等国家的用户提供服务,此外, KYC、反洗钱在这些头部平台上也更为严格。

交易所从业者威利认为,提供加密资产期货交易的服务商,需要守住底线,「反洗钱、KYC是必须做的,此外还应该加大对来源不明资产的监控,防止黑USDT、黑BTC进入交易所地址和钱包,「通过举措避免黑资产流入平台,是交易所为自己上的一道护身符。」

威利因BitMEX高管可能担刑责的角度,重新思考去中心化衍生品交易的优势,「协议公开透明,社区化运营,开发者分散,在当前监管对数字货币衍生品交易不明确的背景下,这对于从业者的安全来说,不失为一个。」 

对于BitMEX的未来,威利认为,这家老牌平台可能不会因为这一次被起诉就倒掉,「因为它的创新能力、用户体验、交易深度以及市场份额等方面来说,还有很强的生命力,不排除它会以另一种方式重归市场。」

你认为加密资产期货应该纳入监管体系吗?

  • 监管
蜂巢财经News
+关注
评论

精选专题

204,277人看过
9篇文章
Filecoin主网上线
Filecoin主网上线
664,455人看过
28篇文章
2020上海区块链国际周全程报道
2020上海区块链国际周全程专题报道。
349,378人看过
13篇文章
Uniswap发币“狙击战”
Uniswap发币“狙击战”
91,269人看过
5篇文章
ETH 2.0
ETH 2.0
版权申明
1、本网(www.PANewsLab.com)所有内容,凡注明"来源:PANews"的所有文字、图片和音视频资料,版权均属PANews所有,任何媒体、网站或个人在转载本站内容时必须注明"稿件来源:PANews",违者本网将依法追究责任。
凡本网注明"来源:XXX(非PANews) "的文/图等稿件,本网转载出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性。
2、除注明"来源:PANews"的内容外,本网以下内容亦不可任意转载:(a) 本网所指向的非本网内容的相关链接内容;
(b) 已作出不得转载或未经许可不得转载声明的内容;
(c) 未由本网署名或本网引用、转载的他人作品等非本网版权内容;
(d) 本网中特有的图形、标志、页面风格、编排方式、程序等;
(e) 本网中必须具有特别授权或具有注册用户资格方可知晓的内容;
(f) 其他法律不允许或本网认为不适合转载的内容。
3、转载或引用本网内容必须是以新闻性或资料性公共免费信息为使用目的的合理、善意引用,不得对本网内容原意进行曲解、修改,同时必须保留本网注明的"稿件来源",并自负版权等法律责任。
4、转载或引用本网内容不得进行如下活动:
(a) 损害本网或他人利益;
(b) 任何违法行为;
(c) 任何可能破坏公秩良俗的行为;
(d) 擅自同意他人继续转载、引用本网内容;
5、转载或引用本网版权所有之内容须注明“转自PANews”字样,并标明本网网址www.PANewsLab.com
(a) 转载或引用本网中的署名文章,请按规定向作者支付稿酬。
(b) 对于不当转载或引用本网内容而引起的民事纷争、行政处理或其他损失,本网不承担责任。
(c) 本网以“法定许可”方式使用作品,已与知识产权所有者签署合作协议并支付报酬。如有未尽事宜请相关权利人直接与本网媒体合作部联系,联系邮箱:info@panony.com
(d) 对不遵守本声明或其他违法、恶意使用本网内容者,本网保留追究其法律责任的权利。
我知道了
用户协议
欢迎您使用PANews软件及相关服务!
用户在接受PANews服务之前,请务必仔细阅读本条款并同意本声明。
用户直接或通过各类方式(如站外API引用等)间接使用PANews服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用PANews所提供的全部服务。

隐私政策
本应用尊重并保护所有使用服务用户的个人隐私权。为了给您提供更准确、更有个性化的服务,本应用会按照本隐私权政策的规定使用和披露您的个人信息。但本应用将以高度的勤勉、审慎义务对待这些信息。除本隐私权政策另有规定外,在未征得您事先许可的情况下,本应用不会将这些信息对外披露或向第三方提供。本应用会不时更新本隐私权政策。 您在同意本应用服务使用协议之时,即视为您已经同意本隐私权政策全部内容。本隐私权政策属于本应用服务使用协议不可分割的一部分。

适用范围
(a) 在您注册本应用帐号时,您根据本应用要求提供的个人注册信息;
(b) 在您使用本应用网络服务,或访问本应用平台网页时,本应用自动接收并记录的您的浏览器和计算机上的信息,包括但不限于您的IP地址、浏览器的类型、使用的语言、访问日期和时间、软硬件特征信息及您需求的网页记录等数据;
(c) 本应用通过合法途径从商业伙伴处取得的用户个人数据。

您了解并同意,以下信息不适用本隐私权政策:
(a) 您在使用本应用平台提供的搜索服务时输入的关键字信息;
(b) 本应用收集到的您在本应用发布的有关信息数据,包括但不限于参与活动、成交信息及评价详情;
(c) 违反法律规定或违反本应用规则行为及本应用已对您采取的措施。

信息使用
(a) 本应用不会向任何无关第三方提供、出售、出租、分享或交易您的个人信息,除非事先得到您的许可,或该第三方和本应用(含本应用关联公司)单独或共同为您提供服务,且在该服务结束后,其将被禁止访问包括其以前能够访问的所有这些资料。
(b) 本应用亦不允许任何第三方以任何手段收集、编辑、出售或者无偿传播您的个人信息。任何本应用平台用户如从事上述活动,一经发现,本应用有权立即终止与该用户的服务协议。
(c) 为服务用户的目的,本应用可能通过使用您的个人信息,向您提供您感兴趣的信息,包括但不限于向您发出产品和服务信息,或者与本应用合作伙伴共享信息以便他们向您发送有关其产品和服务的信息(后者需要您的事先同意)。

信息披露 在如下情况下,本应用将依据您的个人意愿或法律的规定全部或部分的披露您的个人信息:
(a) 经您事先同意,向第三方披露; (b) 为提供您所要求的产品和服务,而必须和第三方分享您的个人信息;
(c) 根据法律的有关规定,或者行政或司法机构的要求,向第三方或者行政、司法机构披露;
(d) 如您出现违反中国有关法律、法规或者本应用服务协议或相关规则的情况,需要向第三方披露;
(e) 如您是适格的知识产权投诉人并已提起投诉,应被投诉人要求,向被投诉人披露,以便双方处理可能的权利纠纷;
(f) 在本应用平台上创建的某一交易中,如交易任何一方履行或部分履行了交易义务并提出信息披露请求的,本应用有权决定向该用户提供其交易对方的联络方式等必要信息,以促成交易的完成或纠纷的解决。
(g) 其它本应用根据法律、法规或者网站政策认为合适的披露。信息存储和交换本应用收集的有关您的信息和资料将保存在本应用及(或)其关联公司的服务器上,这些信息和资料可能传送至您所在国家、地区或本应用收集信息和资料所在地的境外并在境外被访问、存储和展示。

Cookie的使用
(a) 在您未拒绝接受cookies的情况下,本应用会在您的计算机上设定或取用cookies ,以便您能登录或使用依赖于cookies的本应用平台服务或功能。本应用使用cookies可为您提供更加周到的个性化服务,包括推广服务。
(b) 您有权选择接受或拒绝接受cookies。您可以通过修改浏览器设置的方式拒绝接受cookies。但如果您选择拒绝接受cookies,则您可能无法登录或使用依赖于cookies的本应用网络服务或功能。
(c) 通过本应用所设cookies所取得的有关信息,将适用本政策。

信息安全
(a) 本应用帐号均有安全保护功能,请妥善保管您的用户名及密码信息。本应用将通过对用户密码进行加密等安全措施确保您的信息不丢失,不被滥用和变造。尽管有前述安全措施,但同时也请您注意在信息网络上不存在“完善的安全措施”。
(b) 在使用本应用网络服务进行网上交易时,您不可避免的要向交易对方或潜在的交易对本隐私政策的更改。
(c) 如果决定更改隐私政策,我们会在本政策中、本公司网站中以及我们认为适当的位置发布这些更改,以便您了解我们如何收集、使用您的个人信息,哪些人可以访问这些信息,以及在什么情况下我们会透露这些信息。
(d) 本公司保留随时修改本政策的权利,因此请经常查看。如对本政策作出重大更改,本公司会通过网站通知的形式告知。请您妥善保护自己的个人信息,仅在必要的情形下向他人提供。如您发现自己的个人信息泄密,尤其是本应用用户名及密码发生泄露,请您立即联络本应用客服,以便本应用采取相应措施。
不同意
同意
免密码登录
密码登录
社交账号登录