NFT市场红红火火,BAYC突破70 ETH大关,DoodlesCLONE X等后起之秀也急起直追,地板越来越高。然而不同于币市,缺乏金融基础设施NFT市场不仅流动性偏低,地板(意指系列中最便宜的)价偏高令小户不得其门而入,同时资本效率低下,也令投资者无法像Defi投资般利用NFT加杠杆。

 

当然,市场看到了这个问题,于是相应产品应运而生。



 

NFTX简介:

NFTX机制就是创造一个ERC20,交易者可以把系列NFT的地板款mint成同质化的代币,建立一个NFT地板款的ERC20流动性池,让交易者可以不用买下整个NFT,而是投资半个或四分一个该NFT系列。

 

NFTX的优势:

NFTX是目前市场上最大的碎片化NFT平台,他们没有什么都做的野心,主要针对系列NFT的地板价。至于1/1和有独特Trait的市场,他们则没有计划做。这样省却了主观的Trait定价和估值等问题,都集中流动性在地板附近的NFT,避免了买卖价差过大,小户交易成本高。

 

另一个卖点是NFTX已经积累不少流动性,品牌也相当强劲。截稿前,NFTX的金库中有102只Punk、365只Hashmask等,占地板款的比例相当高。而且这个TVL相信市场尚未发现,因为Defillama和其他主流平台在计算TVL时,只能计算ERC20 代币,所以显示NFTX的TVL时,只有LP里的ETH有被计算,约为一千多万美金,但其实仅Punk,以地板价来算,mint成了 $PUNK 代币的102只,乘以约65 ETH的地板价,已经值二千多万美金,可见实际上NFTX的TVL是被大大低估的。而且很多NFTX的同质化代币名字易记,譬如CryptoPunks就叫PUNK、Hashmask就叫MASK,在Coingecko有记录,品牌成熟,要上交易所也让NFT小白很易懂,容易吸引买不起整个NFT的CEX小户。

 

NFTX的劣势:

只针对地板价NFT对于喜欢挑中高端属性来玩的高端玩家未必适合,但本来NFTX的受众就并非针对NFT玩家,而是那些对流动性和资金利用率要求较高,且看好NFT市场,但又不想或不能买下整个NFT的交易者。满足到这部分人的痛点已经相当不错。

 

另外,个人感觉,NFTX跟各个NFT持有者的关系不够硬,其一是NFTX当初是公平发布的,没有大的机构资金帮助他们;其二是NFT社区会觉得NFT应该是独一无二的,有了非同质化代币却又把他同质化回去,有违NFT文化本质与精神,但百货应百客,Defi社区还是有相当受众的。

 

NFTX的机遇:

2022年Q1很多NFTFi协议上线,不管是已经发币的,还是还没发币的;是借贷类的,是期权类的,还是Marketplace类的;是社区驱动的,还是机构驱动的,多如繁星,百家争鸣下必有独角兽跑出,加上NFT市场也在回暖。所以2022一季度很可能会是NFTFi的季节。


NFTFi最核心的问题就是难以为NFT估值,有的会搞自己预言机/估值体系,但这不仅复杂,而且成本高昂,有的则采用P2P方式,但这样效率又很低,容易导致匹配困难。最简单的方法,就是直接按地板价算,再乘以一个抵押系数决定能借多少。定义地板价的标准,最简单直接,就是用NFTX的ERC20 NFT地板代币,这样会增加NFTX ERC20 NFT币的应用场景,扩阔护城河。

 

FloorDAO也是一个机遇,最近很多人关注的FloorDAO在治理论坛向NFTX金库借贷500 ETH进行公开发售。FloorDAO收购NFTX ERC20 NFT代币,不仅可以提供类似蓝筹NFT指数的投资选择给散户,也能促进NFTX生态化,反哺NFTX,而且还会送pFLOOR锁仓治理代币去NFTX金库,为NFTX提供额外收入。

 

OpenSea对某些NFT系列下架也为NFTX带来不少流量,之前OpenSea把CityDAO V1下架、把Phunk下架,把Sad Frog下架,把PHAYC下架,很多用户转去Rarible,但Rarible用户体验太差,最后为NFTX带来了不少流量。如果NFT Marketplace下架情况持续,很多有争议性的NFT也会为NFTX做免费宣传。

 

NFTX的风险:

风险就是NFTFi受众如何,是否能火。NFT持有者和Defi用户重叠度有限,很多NFT玩家本身没有使用Defi协议的习惯,Defi用户很多又对NFT有偏见,觉得只是右键复制保存的图片而已。还有些人觉得NFT有点见顶信号的意思,总而言之,NFTFi的群众基础是最大的风险。

 

另一个风险是老生常谈的法规问题,在此不多赘述。

 

横向比较:

对比市场上的同类型产品,Fractional光是种子轮就融了700万美金,还是Paradigm领投,他们针对的主要是1:1 NFT,譬如NFD和DOG这些,不会太构成直接竞争,但这个种子轮估值,可见Paradigm这些机构也是看好碎片化NFT这板块的。

 

Unicly和NFT20也有类似产品,但Unicly、 NFT20体量较小,锁仓的NFT量不大,且缺少蓝筹NFT,目前对NFTX构不成威胁。

 

NFTX官网:https://nftx.io/

NFTX Twitter:https://twitter.com/NFTX_