财团和白宫围剿下诞生:知己知彼,了解美联储的早期大佬

  • 美联储早期发展背景:1913年通过《联邦储备法案》,但直到1934年大萧条末期,美联储才在罗斯福任内设立首任主席,真正发挥作用。

  • 首任主席马瑞纳·伊寇斯(1934-1948)

    • 布衣出身,未受正规大学教育,但协助罗斯福应对大萧条,制定《美国银行法》,强化美联储独立性。
    • 创立联邦开放市场委员会(FOMC),明确禁止白宫干预货币政策,奠定美联储独立决策基础。
    • 战后反对财政部锁定利率的政策,坚持经济自主调整,离职后美联储大楼以其命名。
  • 第二任主席托马斯·麦克凯(1948-1951)

    • 任期仅3年,性格温和但被批评对财政部妥协,缺乏对抗财政部长辛德施压的魄力。
    • 实际决策常受前任伊寇斯影响,被视为过渡角色。
  • 第三任主席小威廉·马丁(1951-1970)

    • 美联储史上任期最长(19年)的主席,出身金融世家,父亲是联储体系奠基人之一。
    • 提出“逆风飞扬”政策:经济过热时紧缩货币,衰退时放松调控,推动美国进入低通胀、高增长的“黄金时代”。
    • 名言“宴会刚开始时撤掉大酒杯”形象概括其政策理念,离任后另一座美联储大楼以其命名。
  • 历史意义:三位主席在大萧条后确立美联储独立性,避免经济剧烈波动,为战后经济复苏奠定基础。

总结

前文有提到,早在1913年就通过了《联邦储备法案》,并且筹建了美联储的整个体系。

可是直到1934年,大萧条尾声中,罗斯福当选之后,美联储才真正“站了起来”,有了自家的主席。

接下来,我们就了解一下亡羊补牢,犹未为晚的几位美联储早期掌舵人。

顺便埋个包袱,在1934年前一次大战、股市繁荣、大萧条中,美联储与白宫、私人银团之间的纠葛,后续也会展开,记得持续关注哦~

大萧条中扭转危局的首任掌门

马瑞纳·伊寇斯(Marriner Eccles,1890-1977),金融家、经济学家,美联储首任主席。一九三四年至一九四八年在任 ,被认为是在格林斯潘之前美联储主席中得分最高的一位。

曾协助罗斯福渡过大萧条时期,主持制定了《美国银行法》,重振了银行体系的信心,加强了美联储制定和实施货币政策的权力。

有人评论说,伊寇斯的最大贡献,在于领导着美联储独立于政府影响之外、不受财政部左右的种种努力。

补充一句,任何的时候,独立行事都没有想象的那么容易。即使是现在,鲍威尔都会被川普施压,被迫降息来呵护美股的泡沫。只要稍有不如意,川普便会在推特上面口吐芬芳~


再说回马瑞纳·伊寇斯,也算是罕见的布衣出身。父亲从苏格兰移民踏上美国土地时,身无分文,这也导致伊寇斯并没有受过正规的大学教育,这在美联储主席中是绝无仅有的。
马瑞纳·伊寇斯是富兰克林·罗斯福私人幕僚中最富创造性思维的人物之一。1934年,被罗斯福提名任美联储首任主席。
1935年,马瑞纳·伊寇斯主持制定并通过的《美国银行法》,创立了联邦开放市场委员会(FOMC)这个重要的经济政策制定机构。

白纸黑字地明文规定了“财政部长和货币审计长不得同时成为联储会成员”,这就使白宫无法介入美联储的独立决策了
马瑞纳·伊寇斯任美联储主席的时间,横跨了整个第二次世界大战的战前、战中以及战后时期。任内的所作所为,为其后的历届美联储主席,立下了一个评判的标准。

战后美国联邦财政部长辛德要求联储会继续锁定利率,伊寇斯针锋相对,认为这种办法的确曾在第二次世界大战中帮助了财政部调动支援战争的财力,但是并不适用于战后时期。
1948年,马瑞纳·伊寇斯在任职美联储主席14年之后离职。

1977年,马瑞纳·伊寇斯因病去逝。

1983年,在美国《联邦储备法》诞生70周年之际,美联储总部两座办公大楼的其中一座,即坐落于宪法大道的大楼被光荣地以马瑞纳·伊寇斯的名字重新命名。

也是真正意义上彪炳史册了。

第二位主席——老好人式的过渡角色托马斯·麦克凯

美联储第二任主席托马斯·麦克凯由杜鲁门总统任命,任期为一九四八至一九五一年。他的任期相当短,只有3年。

人们都觉得他是一个令人愉快、讨人喜欢的人。 他曾担任过大公司的领袖,又当过费城联邦储备地区银行的行长,对经济的运作十分懂行

不过,作为联储会主席,人们对他的政绩评价则不太高,尤其在联储会抗衡财政部压力的问题上,麦凯布被视为过于软弱了

当时的财政部长辛德十分强硬,数年一日处心积虑迫使联储会如同在二战中一样锁定利率,麦克凯与其铁腕前任伊寇斯相比,常常顶不住压力。

而此时的伊寇斯虽然不做主席了,仍在联储会里有一席委员之地,名义上退为次要角色,他的威望、资历、魄力,却往往在联储会内部实际上唱主角。足以掩盖身为主席的麦凯布的光彩了。

寥寥数语,也能看出,麦凯布是个老好人式的过渡角色,在对内的伊寇斯和对外的辛德之间周旋。

第三位主席——世家公子小马丁

小威廉·迈克切斯内·马丁(Willian McChesney Martini Jr ),金融家、经济学家。在1951—1970年,连任5届美联储主席,是美联储历史上任职时间最长的主席,被视为一个传奇人物。

值得一提的是,小马丁的父亲老威廉·迈克切斯内·马丁,也不是个等闲人物,堪称美国联邦储备体系的“催产婆”之一,曾帮助威尔逊总统起草了创办联邦储备体系的法律文件,担任圣路易联邦储备地区银行行长达27年

不知道小马丁有没有在投简历的时候写过《我的行长父亲》。接下来就看看“如有神助”的晋升之旅吧。

小马丁毕业于耶鲁大学。1937年,31岁时,就子承父业,当上了纽交所所长,人送外号华尔街神童

1951年,威廉·马丁被杜鲁门总统任命为美联储主席。此后,又被艾森豪威尔、肯尼迪和约翰逊总统相继任命,连任5届美联储主席,任职时间长达19年,是美联储历史上任职时间最长的主席。

威廉·马丁任职时期,给美联储带来了最适合的运行原则,即逆风飞扬,就是适度的货币政策应灵活熟练地对抗商业循环周期的方向:

当经济扩张濒临通货膨胀时,美联储就要学会紧缩货币;当经济周期处于收缩期,美联储又要学会放手。

因此,美国进入金融繁荣、经济成长、低失业率、低通胀率、生活水平大幅提高的黄金时代。威廉·马丁的名字与联邦储备体系的关联,正如埃德加·胡佛与FBI的关联一样紧密。

威廉·马丁的名言:美联储的工作就是“在宴会刚开始时撤掉大酒杯”。这句话也很形象的表明了他的政策主张。

1970年,威廉·马丁离任美联储主席退休。尼克松曾高度评价说:马丁在如此之长的时期内,对美国经济政策的影响如此之巨大,是自美国建国以来很难有人可以相比的。

马丁被视为一个传奇人物,创造了好几项记录:不仅是最长寿的美联储主席,而且担任联储会主席时间最久。在位期间,还有一项美国历史上经济上升最长时期的记录。

不出意外,美联储华盛顿总部的两座大楼,另一座就是以他的名字命名。

1998年7月27日,威廉·马丁以91岁高龄去世,美国各大报刊都发表了报道和专论,对他主持美联储、领导美国经济的功绩大加赞扬。其中《华盛顿邮报》洋洋逾千言,历数马丁的丰功伟绩,称赞他当年“已成为金融谋略和坚挺美元的一个国际象征了”。

ALPHA君评:这三位涵盖了大萧条之后,尤其是战后快速恢复的经济时期,让美联储真正成长起来,摆脱了各方的干预。正是这样,才避免了此前三年一破产,五年一危机的波折跌宕,让世界经济都得以迅速复苏。

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作者:火象趣交易

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