8.18日加密市场大跌，比特币和以太坊瞬间跌幅超过10%，虽然加密市场波动大，这是大家都知道的事情，但是5分钟内比特币和以太坊能跌超过10%还是不多见的。

StarEx认为这意味着市场进入了一个新的阶段：也就是平时“横盘”不动，而偶尔突发利空导致剧烈波动，并且大概率是向下波动的。未来数月，这种短时间瞬间跌幅超过10%的情况，可能还是挺多见的。

今天StarEx和大家聊一下大家关心的一些问题：

1、现在的市场成交量处于什么水平？

加密市场成交量仍低于平均水平，最新的Kaiko报告指出，过去四个月交易所的现货日均交易量是自2020年10月以来的最低水平，当时BTC为10,000美元，ETH为350美元。

2020年10月份正是Defi起飞的时刻，市场成交量开始活跃，市场从温和上涨进入到大牛市模式。而现在市场没有新增资金入场，也没有新的叙事，以太坊生态主要靠Layer-2和早期项目的空投交互。

由于市场普遍认为现在是熊市底部区间，明年大饼减半、现货ETF批准通过、美联储降息等利好因素支撑，资金不断增持主流加密资产，但它们主要是长期配置为主，增持后就提到钱包保存，并不交易。

目前大部分的比特币和以太坊在交易所的存量都创了5年新低。75%的比特币处于静止状态，以太坊也是一样的。

这就导致了比特币和以太坊现货交易市场比较冷清，交易量很低，处于交易状态的筹码很少。

2、现在的宏观环境如何？会对加密市场造成什么影响？

由于过去一年美联储史无前例的加息、缩表，叠加美国对加密市场的打压政策，导致加密市场资金不断处于流出的状态，一直没有大的新增资金入场。

说加密市场陷入了流动性危机并不为过。流动性稀薄加上可以交易的筹码很少，又由于处于熊市，所以向下波动的概率更大，这也是8月18日凌晨比特币和以太坊5分钟内跌幅超过10%的原因。

也就是说，可供抛售的筹码很少，而大资金也没有新增入场的。

3、市场的博弈情况如何？

现货市场交易量不大，但大家不要忽略了，还有合约和期权这两个衍生品市场。既然现货市场没有韭菜了，那就要等衍生品市场的韭菜聚集到一定的体量，在找准一个市场流动性低迷的时刻放出利空，通过大波动引发合约踩踏完成收割。这就是8.18日凌晨，马斯克出售比特币的利空消息后，市场瞬间暴跌的原因。

4、未来数月，加密市场大体呈现什么走势呢？

市场平时处于“横盘”状态，但有风吹草动非常容易大幅波动。这或许是未来数月的常态。

很多分析师预计下一轮牛市到来前会有一次大跌，也是可能的。毕竟美联储这么高的利率环境，全市场没有增量资金，又不能一直处于“横盘”的状态，向下猎杀抄底的多头杠杠资金，也是一块肥肉。

如果你是手握资金的庄家，一边是一潭死水的现货市场，另一边是还有丰富头寸的衍生品市场，你会做出何种选择呢？

主力资金有一种操纵手法：比如持有现货，同时持有空单仓位，它们可以评估市价砸盘的难易程度，同时测算出砸到哪一个点位时盈利最大化。剩下的就是找市场流动性最差的时刻，利用市场的利空消息。

现在的加密市场，衍生品市场的数据更有价值，大家如果看到合约和期权市场买卖双方有非常大体量的资金仓位时，就要小心了，大波动就近了。

5、如果美联储降息，市场行情大概什么时候能来打牛市？

StarEx觉得美联储没这么快降息，最快的话可能到明年中了吧。

按照以往周期，今年最大的炒作还是比特币减半、etf通过等利好，不过这些利好最多带来小牛市，行情不会很大。大的行情一定要有大量新增资金入场才行。

美联储降息初期，往往市场都会来一次大跌，这个在过去的周期中都出现过。不过，从现在的市场情况看，加密市场本身已经是底部区间了，如果来一次比较大幅度的下跌，那肯定是黄金坑，会有大量资金抄底。

现在大家可以定投的方式逐步入场，这样更加稳健的。