1月4日，背靠Animoca Brands和Three Arrows Capital等頂級VC的P2E鏈遊公會Avocado Guild，在啟動拍賣平台Copper launch籌集超2700萬美金。 Copper launch是一種更公平透明的籌資平台，正吸引著如Avocado Guild項目方和廣大投資者的關注。

Copper Launch是一個採用荷蘭式拍賣形式為用戶提供公平申購的平台，市場熱度已起量。 Copper Launch平台沒有白名單，以及其他任何准入限制，通過其不同的設計機制杜絕了科學家和鯨魚搶跑的行為，為所有投資者提供了公平參與項目的早期機會，解決了傳統1E0或1D0對普通用戶不公正的問題。

PANews分析了近期在Copper進行拍賣的項目後發現：

Copper Launch平台降低了投機者對代幣價格的操縱風險，保護了普通投資者和項目方。平台採用權重動態變化和價格衰減模型降低了機器人和鯨魚操縱代幣價格的概率，為普通投資者提供了公平的參與方式。同時拍賣中代幣的持有程度會更為分散，當在二級市場流通時，降低了來自大戶巨大拋壓獲利的壓力，對投資者和項目方形成一種保護。

Copper Launch平台近幾月的成交額一直保持增長，且單個代幣拍賣成交額超過1千萬美金的比例高達75%，其正受到市場的關注。 Copper Launch12月份的交易額達到3.89 億美元，相比較於11月份增長30.3%，大約是9月份的8倍，由Copper在Ethereum上拍賣的所有代幣的統計數據發現，成交額超過1千萬美金的佔比達75%，最高達2.1億美金。

Copper Launch平台代幣拍賣過程中最低價格處於中後期的概率更大。以最高頻率拍賣天數3天為例，代幣最低價出現在1天后的概率為75%，1~2天內的概率最大，達到42%。

運行機制

Copper Launch平台採用流動性池權重變化和價格衰減曲線模型解決機器人和大戶哄抬價格的問題。 Copper Launch平台依托Balancer創建一個代幣和抵押資產的資金池，池中的權重由項目方自行設定，而且隨時間動態變化，比如拍賣開始為90/10，拍賣結束變為10/90。代幣的價格將取決於資金池中的權重比例，當代幣權重逐漸降低，價格也將隨之下降。

Copper Launch平台在拍賣剛開始定的價格非常高，然後隨著時間逐漸降低，直到達到投資者心理預期的價格，引發市場的買入行為。投資者的購買將減少資金池中代幣的數量，拉高其價格，否則幣價將會一直降低。

所以當市場的買入力度較大，買入的拉升程度可以抵消價格降低的程度，幣價就會達到較穩定或升高的狀態，如圖1。當市場上投資者買入的力度不足，無法抵消價格降低，則代幣價格將會一路下跌，如圖2。

圖1 購買力足以抵消價格降低

圖2 購買力不足以抵消價格降低

因此當機器人或者鯨魚大量買入以哄抬價格，超過普通投資者的心理價位時，市場承接力度不足將無法抵消代幣價格的下降，將對投機者造成損失。因此該平台消除了機器人和鯨魚哄抬價格的套利行為，為真實的項目投資者提供了不錯的參與機會。

同時，由於限制了鯨魚大量購買，代幣的持有程度將會更加分散，當在二級市場流通時，也不會造成巨大的拋壓，對早期參與者和項目方都有利。

市場表現

Copper Launch平台的成交額近幾個月一直保持增長， 2021年12月份的交易額達到3.89 億美元，相比較於11月份增長30.3%，大約是9月份的8倍。

11月為項目方累計募資1.85 億美元，而競爭對手在該月份籌集的資金約為8500 萬美元。

圖3 Copper 9-12月募資與成交額

拍賣情況

根據Copper Launch平台在Ethereum上拍賣的所有代幣的統計數據可看出：

Copper Launch平台拍賣的代幣市場參與熱度較好。該平台上代幣拍賣的成交額絕大部分都超過1千萬美金，佔比達75%，其中最高的項目GuildFi(GF) 達2.1億美金。

以拍賣最低價為標準，Copper Launch平台拍賣的代幣最高回報率絕大部分超過1倍，佔比達62%，超過2倍的佔比達38%，其中最高回報率的項目F ancy Games ( FNC)達5.2倍。

Copper Launch平台代幣拍賣的最佳參與時間大概率在拍賣中後期。該平台上絕大部分代幣的拍賣時間為3天，佔比達到75%。在3天的拍賣期間，代幣最低價出現在1~2天內的概率最大，達到42%，其次是2~3天，概率為33%。

表1 Copper在Ethereum上拍賣的代幣數據