在市場疲軟的情況下，出道不久的DeFi 3.0概念的代幣卻在近半月迎來暴漲，其中REFI和ECC近半個月漲幅分別約為968%和744% ，帶動整個DeFi 3.0板塊升溫，其他DeFi 3.0概念的代幣在近半個月均獲得超過40%的漲幅。

本文PANews將詳細介紹DeFi 3.0的概念、特點以及該生態的相關代表項目。

概念與特點

以Olympus（ OHM ）為代表的DeFi 2.0（協議控制流動性），主要解決了DeFi 1.0資金效率問題，而DeFi 3.0 把Yield Farming（流動性挖礦）的業務專業化，協議制定相應Farming策略獲取收益，並將利潤回饋給代幣持有者，即“Farming as a service”，旨在降低普通投資者參與門檻，提高Farming收益。

DeFi的門檻相對較高，對普通用戶不友好。在DeFi中進行Farming需要設置滑點係數、組建LP、質押、了解無償損失等，而且為了獲取高APY收益，需要投入大量時間去研究與尋找新的流動性池，同時面臨諸多潛在風險，比如大戶造成的“礦難” 、項目方跑路等問題，以及鏈上操作風險係數高。

DeFi 3.0協議將Farming作為一項服務，制定專業化與跨鏈多樣化的Farming策略，相較於普通投資者自己操作，DeFi 3.0協議幫助投資者獲取更高的回報。投資者不需要花時間去研究、挑選安全且高APY的礦池，也不需要在不同流動性池中轉移資產，同時避免了鏈上操作的風險，只需要持有協議的Token，就可分享協議Farming賺取的利潤。 DeFi 3.0降低了用戶進入DeFi的門檻，提升其回報，尤其對於普通用戶而言。

DeFi 3.0協議設置了一定比例的交易手續費（buy/sell），部分手續費流入協議的資金庫，協議將該資金按照制定的策略進行Farming。獲取的利潤用來回購代幣，減少供應量維護幣價，或者將回購的一部分代幣以空投的形式獎勵給持幣者。此外，持幣者還可以從每次交易中獲取一定比例的手續費獎勵。

收益聚合器Yearn Finance也是通過協議幫助用戶選擇高APY的流動性池，提高其收益。但其只在相應部署的公鏈上Farming，而往往同一Token在不同鏈上的APY相差較大，如USDC在Etherum和Fantom上的APY相差達三倍多。

Etherum上Yearn Finance中USDC收益率

Fantom上Yearn Finance中USDC收益率

為了獲取更高收益，用戶就得把Yearn Finance中的資金從Etherum轉移到Fantom。該協議無法自動將資金轉移到其他鏈上更高APY的流動性池中，需要用戶自己操作，這會導致用戶錯過其他鏈上更高收益率的池子。

與Yearn Finance不同，DeFi 3.0協議實行跨鏈的多樣化Farming，根據不同公鏈上協議提供的APY情況，優化Farming方案。

不同公鏈上的APY往往差別很大，尤其是新公鍊為了吸引開發者和用戶，會推出獎勵方案並產生較高的APY，比如Avalanch和Fantom推出數億美金的激勵方案後，其TVL和生態迎來快速的增長，兩者生態上協議的APY也普遍高於其他公鏈。

DeFi 3.0協議實行的跨鏈Farming，可以持續追踪不同鏈上協議的APY高低情況，提升安全且高APY的Farming資金，獲取更高的收益。比如最近Fantom的TVL持續增長，鏈上協議的APY高於Etherum、BSC和Avalanch，幾乎所有的DeFi 3.0協議在Fantom上投入的Farming資金均大於其他公鏈。如Multi-Chain Capital($MCC)協議的資金分佈情況。

Multi-Chain Capital資金分布

綜上，由於DeFi的Farming門檻較高，對普通投資者相對不友好。 DeFi 3.0協議將Farming作為一項服務提供給用戶，利用專業化和跨鏈的多樣化Farming策略獲取更高收益，並將利潤回饋給代幣持有者，幫助普通投資者在DeFi生態中獲取更好的收益。

代表項目

與DeFi 1.0和2.0一樣，目前各個主流公鏈上都推出了原生態的DeFi 3.0協議，下面將介紹幾個代表項目。

Etherum

Multi-Chain Capital($MCC) ：近半個月代幣漲幅約為52%，持幣地址數為21125，Twitter粉絲數為29.4k，是DeFi 3.0概念開創者，已經通過Certik和Solidity Finance審計。

目前Farming涉及的公鏈有Fantom、Avalanch、BSC、Polygon和Etherum，其主要投資策略為：

  • 穩定幣Farming 。為了保證資金的安全性，穩定幣佔了較大比例。協議選擇的是高流動性和背後抵押品充足的穩定幣，主要是USDC、USDT和DAI，獲得的APY約7% ~24%。
  • 盡可能低的無償損失Farming 。為了降低無償損失，協議將選擇相關性高的代幣組建LP，以盡可能低的無償損失進行Farming。根據官方21年年度報告，代表LP為FTM-TOMB，TOMB的價格與FTM掛鉤，兩者的相對價格保持相對穩定，該LP具有很小的無償損失，APY約為155%。
  • 專注於復利的Farming 。當出現複利或抵押賺取的代幣以獲得額外獎勵的機會時，協議會加大該方向的Farming頭寸。比如在SpookySwap協議上賺取BOO 時，BOO都將用於賺取額外的$FTM再投資，獲得APY約49.5%的再投資收益。

協議利用投資收益回購的代幣有兩種用途：

  1. 直接銷毀減少供應量；
  2. 添加到MCC/BNB或MCC/ETH的資金池中，提供流動性。

在協議利用收益回購其代幣的過程中，代幣將由膨脹逐漸過渡到通縮模式。

Reimagined Finance($REFI) ：近半個月漲幅約968%，持幣地址數為2832，Twitter粉絲數10.8k，已經通過Certik審計。該DeFi 3.0協議的Farming策略與Multi-Chain Capital類似，在此不再贅述。

該協議獲取的利潤將以空投ETH或REFI的形式回饋給擁有10000枚REFI以上的持幣者，協議將對每筆交易收取12%的手續費，具體用途如下：

  • 6%流入協議的資金庫，用於Farming；
  • 5%流入代幣持有者，以ETH形式獎勵；
  • 1%用於回購代幣提供LP流動性。

該協議在市場疲軟狀態下的一種策略如下圖：

BSC

Cross Chain Farming($CCF) ：近半個月漲幅約為54%，持幣地址數為5784，Twitter粉絲數為16.2K，已經通過Hashex審計。該DeFi 3.0協議的Farming策略與Multi-Chain Capital類似，在此不再贅述。

除了與上述DeFi 3.0協議相同的Yield Farming外，Cross Chain Farming將建立投資組合，獲得的利益將以BNB形式空投給代幣持有者。此外該協議將建立自己的Launchpad，對上線的項目進行分析與審計以保證用戶安全，代幣持有者將有機會參加。

協議收取的交易手續費具體用途如下：

  • 3%用於回購代幣，其中2%用於銷毀，1%用於補充流動性池；
  • 3%自動獎勵給代幣持有者；
  • 3%捐贈給DAO，用於Farming或者投資，其中Farming收益用來回購代幣，投資收益以BNB的形式獎勵給代幣持有者；
  • 3%流入協議的marketing錢包，用來建立Launchpad。

Empire Capital Token($ECC) ：近半個月漲幅約為744%，持幣地址數為2493，Twitter粉絲數為1.8k，已經通過Certik審計。該DeFi 3.0協議的Farming策略與Multi-Chain Capital類似，在此不再贅述。

該協議對每筆交易收取10%的手續費，具體用途如下：

  • Buy的9%獎勵給代幣持有者；
  • Buy的1%回購代幣燃燒銷毀；
  • Sell的2%提供BNB-ECC流動性；
  • Sell的8%流入協議資金庫或者回購代幣。

除了Farming外，該協議將投資初創的Cefi公司，通過在新西蘭的註冊公司將資金投入到IPO中。

Avalanche

Cross Chain Capital($CCC) ：近半個月的漲幅約為141%，持幣地址數為4341，Twitter粉絲數為8.7k，暫未通過安全審計。該DeFi 3.0協議的Farming策略與Multi-Chain Capital類似，在此不再贅述。

Cross Chain Capital對每筆交易收取10%的手續費，具體用途如下：

  • Buy的10%獎勵給代幣持有者；
  • Sell的10%捐贈給協議的資金庫。

根據官方路線圖，該協議未來將佈局Game F i和元宇宙相關項目。

Fantom

Scary Chain Capital($SCC) ：近7天漲幅約為44%，持幣地址數為1814，Twitter粉絲數為2.9k，已經通過Solidity Finance審計。該DeFi 3.0協議的Farming策略與Multi-Chain Capital類似，在此不再贅述。

Scary Chain Capital對每筆交易收取10%的手續費，具體用途如下：

  • 5%用來獎勵代幣持有者；
  • 5%流入協議財政部；

根據官方路線圖，該協議未來將會建立自己的L aunchpad 。

總結

DeFi 3.0提升普通投資者Farming收益，具有一定價值。 DeFi的門檻較高，尤其是想通過Farming獲取收益，對普通用戶而言相對不友好。 DeFi 3.0協議推出“Farming as a service”,利用協議制定多樣化的跨鏈Farming策略，並將利潤回饋給代幣持有者。 DeFi 3.0在一定程度上降低了普通投資者進入DeFi生態獲利的門檻，有實際的意義。

同時需要注意的是，目前DeFi 3.0已經積累了較大風險。 DeFi 3.0處於非常早期階段，整個板塊的項目上線時間均較短，不足兩個月，還未經過市場較長時間的驗證。其次市場對DeFi 3.0的關注度不高，除了概念開創者Multi-Chain Capital外，其它項目的持幣地址數和Twitter粉絲數均較低。最後許多代幣在短時間內迎來較大漲幅，如REFI和ECC近半個月漲幅分別約為968%和744%，存在一定泡沫。

目前已經通過安全審計的項目有Multi-Chain Capital、Reimagined Finance、Cross Chain Farming、Empire Capital Token和Scary Chain Capital，未通過的為Cross Chain Capital。