編者按：ETH2.0合併是一個對以太坊來說很重要里程碑式的升級，從PoW轉為PoS，PANews準備了一系列關於此主題的文章，在閱讀這個主題的任一文章時，在PC端的網頁版中，推薦閱讀可以看到更多有關ETH2.0以太坊合併的文章和快訊。

前言

在2022-03-16至03-23期間，$ETC從25.6USD上漲至最高48.04 USD，漲幅達到87.65%，成為最近為數不多表現亮眼的加密貨幣。即將來臨的減產顯然是這波上漲的重要催化劑。

”隨著加密貨幣領域的快速增長，許多新玩家入場，在向下滾動按市值排名的項目列表時，一些人注意到了一個排名不低且名為Ethereum Classic （以太經典）的區塊鏈。

他們看到一個類似於著名的Ethereum 的名稱和徽標，並可能認為這個添加了“Classic”的項目試圖從ETH 的成功中獲利。在一個充斥著此類項目的市場中，並且用戶研究時間有限，許多人可能會不假思索地認為以太經典是以太坊的克隆產品。

卻少有人了解，“以太經典-以太坊”的關係類似於“比特幣-比特現金”之間的聯繫。略微不同的是，以太經典才是2015 年推出的原始以太坊區塊鏈的的延續，也是世界上運行時間最久的智能合約。 ”

項目簡介

以太經典（Ethereum Classic）是一個開源、公開、 以區塊鍊為基礎的分佈式計算平台。它提供了一個分散的具有圖靈完備性的虛擬機，該虛擬機可以利用全世界的虛擬機節點網絡執行腳本。

用戶可把代幣存到加密貨幣錢包裡，為各節點參與者的算力提供酬勞。為防止以癱瘓系統為目的之大額交易的出現，以太經典設有名為Gas的交易定價制度，所有願意付出較高交易費者之交易均會獲優先處理。

以太經典是初始以太坊區塊鏈分叉而成的區塊鏈。在網絡連硬分叉後，舊分叉為以太坊經典，新分叉則繼續稱為以太坊。

1.1 以太經典的由來

2016年中旬，已經平穩運行一年的以太坊區塊鏈發起一個項目的眾籌投票，TheDAO是區塊鏈公司Slock.it 宣布並發起為期28天的社區投票眾籌項目，The DAO項目總共籌到了超過1200萬個以太坊，幾乎占到了當時以太坊數量的14%，在當時價值超過1.5億美金。

在眾籌完成後，一名匿名黑客通過TheDAO代碼中的漏洞竊取了約360 萬枚以太幣，此事被證實後，立即在加密貨幣社區引發了激烈的爭論。但由於智能合約中有28天的條款，因此在該時間到期之前，黑客無法用盜取的360 萬枚以太幣做任何事情。這給以太坊社區提供了時間討論可能的解決方案。

???? 社群成員提出了三個想法：

軟分叉，是向後兼容的方式，意味著任何包含涉及移動被盜走以太幣的交易區塊都將被忽略，隨著而來的是“Denial-of-service attack”（一種網絡攻擊，其中犯罪者試圖通過暫時或無限期地中斷連接到網絡的主機的服務，使其目標用戶無法使用機器或網絡資源）不僅導致網絡成本大幅度上漲，而且需要礦工解決許多毫無意義的算法。

硬分叉，是不向後兼容的方式，一旦完成便無法更改。此方式能將所有丟失的資產退還給那些由於DAO襲擊的受害者，與此同時所有用戶都需要執行新的代碼/規則，否則就不能再以任何方式與新區塊鍊或網絡進行交互。

不作為，借鑒了code is law（代碼就是法律）的思想，區塊鏈的本質就是去中心化信任，就是要在網絡確認後無法篡改，這樣才是網絡的價值。

ETH社區的一些成員認為，以太坊應該執行硬分叉，以重新挪用被盜資金，需要執行硬分叉以逆轉非法事務。其他成員認為區塊鏈分叉會造成道德風險，這可能會導致未來出現其他硬分叉，所以必須承認被盜走的300 萬枚ETH的合法性。

最終，該網絡鏈由於兩種不同的社區觀點進而被分裂為兩個不同的區塊鏈：

在得到社區超過85%的支持後，實施了硬分叉的新鏈保留了以太坊的名稱，並一直平穩運行至今天。

第1,920,000個區塊，由於硬分叉的代碼成功執行，新鏈上的被盜的資金被找回，以太坊團隊在第1920000個區塊中設計了一個非常規的狀態變更，並將原本鏈上的大部分算力都轉移到了支持硬分叉的新鏈上，也就是現在的以太坊智能鏈。

而不作為的舊鏈在部分開發人員和社區成員的堅持下被繼續保留和運行，也被更名為Ethereum Classic。

第1,920,001個區塊，人們原本預測未實行硬分叉的舊鏈會在幾個小時內消失，但卻發現有的礦工繼續維護著舊鏈，並且舊鏈代幣的場外交易也為舊鏈提供著價值，於是以太經典誕生。雖然這兩個區塊鏈走上了不同的道路，但在硬分叉之前（即第1,920,000個區塊以前）它們繼續共享相同的區塊鏈記錄。

黑客小插曲：

截止到2022-03-24，攻擊者的錢包之中竟然還保存有336萬枚$ETC，其在2016年年底只轉移走28萬枚$ETC 轉換為一百多枚$BTC（現在攻擊者錢包剩約50 枚$BTC）並向ETC基金會捐贈了2千個$ETC（比較小氣）在那之後就沒有移動過。

這筆DAO資金的流動，在這段時間的牛市裡面，最高價值過億美元的資金，攻擊者分文不動，完全停滯，應該是到目前為止，密碼學貨幣領域裡面最大的懸案之一。

DAO事件發生後，有很多的技術分析和追查，其中種種跡象表明，能夠發現這個漏洞並發起攻擊的人士，極有可能在以太坊核心開發團隊內部下面這幾個人裡面，最後他們通過投票'選出'了攻擊者。

1.2 團隊及基金會

ETCDev是由不同地區，不同學科的軟件工程師和專家組成。他們全職工作在許多核心的ETC項目上，包括ETC客戶端Geth, 翡翠項目Emerald SDK/Platform, SputnikVM虛擬機, and 側鏈(Sidechains)，他們工作在區塊鏈開發和研究的第一線。

在紐約共識大會Consensus 2018上，由三家投資機構Foxconn Technology Group（簡稱HCM）、Digital Finance Group（簡稱DFG）和Digital Currency Group（簡稱DCG）共同註資的基於ETC區塊鏈的孵化器平台“Ethereum Classic Labs ”正式成立，首期資金達五千萬美元。

1.3 相關重大事件

2015-07-30，以太坊發布初始版本：Vitalik Buterin和以太坊基金會創造了基於區塊鏈的圖靈完備的智能合約平台。

2016-04-05，創建TheDAO項目：Slock.it 設計了TheDAO以太坊合同，安全審計工作由Dejavu完成。

2016-06-17，資產被盜：以太坊上的項目The DAO由於系統漏洞，被黑客盜取了約30%的投票眾籌的以太幣，當時價值約5000萬美元以太被黑客利用，將大量資金轉移到黑客控制的黑客的“Child DAO”合同中。

2016-06-21，白帽黑客組織成立：自稱“白帽”黑客組織找回了70％的TheDAO資金，但剩下的30%需要協議層的修改來拿回在黑客手上的資金。

2016-07-20，硬分叉成功：社群在reddit論壇上展開了激烈的討論，最終形成一分為二的局面，硬分叉被成功執行，以太坊經典的第一個區塊創建，從那時起，任何對以太坊區塊鏈的未來更新都將不與ETC兼容。

2016-08-15，重建以太坊經典網絡：通過團隊和社區成員的努力，$ETC 代幣價格逐步平穩，以太坊經典社區開始成長。

2017-02-20，ETCDEV團隊成立：ETC的長期貢獻者和志願者團隊重新命名為ETCDEV團隊。

2017-03-01，新貨幣政策被採用：以太坊經典社區採用一個固定上限的貨幣政策，與比特幣類似，具有限定發行計劃。

2020-03-17，以太經典減產：區塊獎勵由4個ETC 降低為3.2個ETC。

2020-06-02，以太經典硬分叉升級：據以太經典（ETC）官方消息，其硬分叉升級出現緊急情況，部分節點運營商未能在2020-06-01，硬分叉升級後及時更新節點運營版本，導致區塊同步出現巨大問題，出現硬分叉情況。

2020-10，抵禦攻擊系統：7月-8月期間，由於攻擊成本較低，以太經典最近遭受了三次51% 攻擊。對此，ETC 區塊鏈已建立一個名為MESS 的系統，使得攻擊成本變得十分昂貴。

2022-02-13，Mystique 硬分叉成功：ETC Mystique 硬分叉在區塊14,525,000 成功激活。

1.4 現狀發展

生態上來說，無論是鏈上應用豐富度、資產沉澱還是用戶數，ETC都非常難與市場中的新興公鏈相提並論。

依據歐科雲鏈的統計，近一周時間裡，ETC每天活躍地址數保持在30,000個上下，每天交易數大概為60,000筆左右。

根據去中心化的金融Llama的數據，目前總鎖倉價值排行榜前五位公鏈的分別為以太幣、Terra、BNBChain、Avalanche和Solana，而ETC被遠遠甩在身後，排在80多位。

作為尊崇「代碼即是法律」的智能合約平台，ETC也在近幾年間試圖增加區塊鏈的用例。目前，其鏈上打造了Commonwealth Tribes、Aqua Bank等遊戲項目，與HebeSwap等DEX項目，另外，ETC鏈上也有多個NFT項目，包含ETCpunks、Lazy Lions等。

1.4.1 哈希算力情況

Ethereum Classic網絡算力反映的是etc網絡中所有礦工的整體性能。截止到2022-03-24，Ethereum Classic 網絡算力為27.30 TH/s = 27,298,794,869,938 h/s。共產生區塊14,785,810，平均每區塊產生時間為13.1s，算力主要分佈在歐洲與北美洲東西兩岸。

1.4.2 灰度持倉數據變化圖

在加密市場低迷期，ETC出現異動，在2022-03-16至03-23 期間，$ETC從25.6USD上漲至最高48.04 USD，漲幅達到87.65%，成為最近為數不多表現亮眼的加密貨幣。即將來臨的減產顯然是這波上漲的重要催化劑。

ETC代幣減產機制

2017年12月11日發布ECIP 1017文件，重新為ETC的發行做出了限定：區塊高度達5,000,000時，區塊獎勵將減少20％，此後每5,000,000區塊再降低20％。由於$ETC獎勵率的變化，預計總供應量約為2.1億$ETC，最高不會超過2.3億$ETC。

據數據統計，以太經典將在2032 年達到比特幣水平的通貨膨脹。

以太經典上次減產時間為2020-03-17，區塊獎勵由4 $ETC減至3.2 $ETC。而在那次減產之前，加密貨幣資產市場發生了3.12黑天鵝事件，$ETC 在減產前40 天內由最高13.2 美元跌至最低3.1 美元。

據Viawallet數據顯示，ETC 預計將在32 天后進行區塊獎勵減產，以太經典網絡有望突破15,000,000 個區塊，進入5M20 排放時間表的第四個時代。屆時ETC 區塊獎勵將由3.2 枚$ETC降低至2.56 $ETC，減產幅度約為20%。

這意味著ETC的生態系統的總供應量的減少，導致實際流通量也會受到市場變動預期的影響，但從長期來看，單位數量的代幣則更具價值，類似於BTC的減產機制，這使得短期內ETC將成為用戶青睞的投資產品之一。

ETC 還是ETH

3.1 共識機制

共識機制的變動導致礦工轉移，眾所周知，現實世界中有許多用戶購買大量顯卡用來參與ETH挖礦。事實上，他們挖礦的前提是建立在以太坊共識層為PoW（工作量證明）的基礎之上，但是隨著近年來幣圈新興共識的發展，參與“挖礦”的人越來越多，PoW機制的劣勢就暴露出來了。

ETH2.0的目標就是希望進行共識的轉變，從耗能，效率低下的主要問題轉換為能源使用效率更高，耗能更低的PoS機制，同時也能有效的預防區塊鏈中經典的51 %攻擊漏洞問題。

而以太坊進行共識層次的改變，礦工勢必只能從ETH走向其它挖礦網絡，而從工作原理和共識層次來說，ETC是最適合接入以太坊礦工的，可以通過顯卡等算力來執行PoW的挖礦。

ETC亞太區負責人胥康曾表示，ETH在共識轉換過程中會有算力流出到其他鏈上，ETC是最適合承接以太坊算力的PoW區塊鏈。

當前，ETC在官方博客中已經發布了算力遷移指南，表示歡迎被剝奪權利的Ethash 礦工。並指出ETC有能力吸收大部分被遺棄的Ethash 算力。只不過，ETC運行的挖礦版本是Ethash 的修改版本，稱為ETChash。 ETH礦工如若遷徙至ETC還需要固件升級。

一種觀點認為，ETC和ETH相比，是更純粹的去中心化系統，因此最終會勝出。另一種觀點則認為，ETH得到多數人擁護，以及核心開發者Vitalik等的支持，ETH才是代表著未來。

D-Tiger 團隊認為，以太坊的社區治理模式相比較於以太經典更加靈活性，當出現漏洞時可以及時進行修改與維護，畢竟沒有永遠不會出錯的網絡。其次從開發團隊來說，絕大部分原始開發人員和社群選擇了以太坊，其開發能力和資源勢必強於以太經典。從技術層次來說，以太坊是部署各種各樣智能合約的區塊鏈平台，而以太經典是傳統編程程序開發和運用，缺少足夠的區塊鏈伸縮性，可拓展性，導致其安全問題和拓展問題仍然無法解決，久而久之可能導致投資者對於ETC失去信心。

總結

以太坊基金會鐵定要轉向命名為Casper的PoS（Proof of Stake），而ETC社區則認為，按照POS的技術特性來看，以後可能會造成富人越富，窮人越窮，給用戶帶來了制度性門檻，這是ETC社區的核心價值觀所不能接受的，ETC會繼續堅持POW。這也是兩條網絡轉變的關鍵之一。

其實就目前而言對於ETC來說無論是加入ETH的算力還是減產，都只是一個催化劑而已，並不是決定該生態發展的原因，儘管目前該網絡生態較為完善包含各個賽道的項目，但是資產聚集沉澱和用戶數量與新興公鏈還有很大差距，因為減產只是降低供給，並不創造需求。

想要獲得競爭優勢還是只能通過進一步的鏈上建設。雖然目前是WEB3.0與元宇宙等新概念的天下，但是作為老牌公鏈的ETC仍然不會放棄自身生態的發展，而這一次以太坊2.0合併和自身減產帶來的契機讓ETC再一次成為了公鏈熱點，把握機會，實現生態整合，創造需求從而沉澱用戶與資金可能才是競爭中決勝的關鍵。

參考資料

了解什麼是以太坊經典

ETC團隊&投資機構

PoW和PoS

以太坊The DAO事件

State of the DAPPS搜索網站

以太經典官網

以太經典ETC中文網

5M20 Era 4 Fifthening: ETC Nears Bitcoin inspired Block Reward Reduction

以太經典ETC團隊

—投資風險與免責聲明—

以上內容分析僅提供參考信息，不做為投資決策依據，請勿基於此報告進行任何投資決策，報告作者不對用戶投資結果負責。

報告自所示日期起準備，由於隨後的市場或經濟狀況可能發生變化，報告內容不一定能反映這些變化。提供的圖形，圖表和其他視覺輔助工具僅供參考。這些圖形、圖表或可視化輔助工具都不可用於製定投資決策。不代表會協助任何人做出投資決定，並且任何圖形、圖表或其他視覺輔助工具都無法捕獲做出此類決定所需的所有因素和變量。

本⽂中涉及的某些陳述可能是對於未來預期的假設以及其他的前瞻性觀點，⽽已知和未知的⻛險與不確定因素，可能導致實際結果、表現或事件與陳述中的觀點和假設存在實質性差異。

本報告中包含的任何推測、預測和估計本質上都是推測性的，並且基於某些架設。這些前瞻性陳述可能被證明是錯誤的，並可能受到不正確的假設或已知或未知的風險，不確定性和其他因素的影響，而其中大多數是無法控制的。可以預料，某些或所有此類前瞻性假設將不會實現，或與實際結果有很大差距。

—版權信息—

本文版權歸D-Tiger Research Institute 所有。未經許可，任何機構或個人不得翻版、複製或再次分發他人等。