作者： Finish , 加密KOL
編譯：Felix, PANews
這輪週期非常艱難，比以往任何一輪都要糟糕。許多人甚至稱之為“犯罪週期”，因為騙錢的Rugs 和專案數量一直在增長。
本文目的是反思過去，並試圖預測接下來會發生什麼。
Pump.Fun誕生
2024 年1 月19 日，Pump.fun 誕生，眾所周知的meme 代幣從此被改變。無論年齡、職業或國籍，每個人都有機會發行代幣。
當時的炒作還不怎麼火，但最終在去年3 月，隨著MICHI 和FWOG 等代幣出現，Pump.fun 開始崛起。幾乎任何人都可以在幾秒鐘內發布meme，這一現象改變了整個加密領域。
由於捆綁了許多代幣，Pump.fun 是一個公平的發布機會，不會有內部人士傾銷。雖然看起來不錯，但也收取了大量費用。
自推出以來，Pump.fun 已獲利超過286 萬SOL，約5.77 億美元。其可能是有史以來最成功的新創公司之一。
這種流動性已被永久提取並被Pump.fun 開發者收入囊中，這是使這個週期與眾不同的重要原因之一。
比特幣減半
接下來是當前週期中最關鍵的時刻之一。去年4 月20 日，開採BTC 區塊的獎勵從6.25 枚減少到3.125 枚。隨著第一隻ETF 於1 月10 日獲得批准，許多人認為減半是「賣出新聞」事件，但相反地出現了新的ATH。
ETF +比特幣減半是最看漲的設定，因為許多人一直在等待機構流動性開始湧入，而這也正是隨後發生的事情。富達（Fidelity）、貝萊德（BlackRock）和微策略公司（MicroStrategy）每天都在買入，為其註入越來越多的流動性。
這給了交易者希望。許多交易者以為這輪週期會和上輪週期相似，但這次，一切都不同了。市場的走向似乎總是與「大眾」背道而馳。
你所期望的就是你的問題
回顧2017年和2021年的週期，實際上這兩個週期非常相似。賺錢並不難，也不需要任何特殊知識。那時候有10-20 種山寨幣是每個人都知道的，並且一直在囤積。
首先是BTC上漲，然後ETH 作為週期中的beta 玩法緊隨其後，通常會有更高的投資回報。然後從ETH 過渡到山寨幣，從高市值幣種到低市值幣種。
這就是為什麼許多人決定在2024 年跳過BTC 階段，直接進入ETH 或山寨幣。如果ETH 可以漲5 倍，大型山寨幣甚至可以漲10 倍，為什麼還要等待BTC 的2-3 倍回報？
邏輯很簡單，然而「大眾」沒有考慮到這個週期可能會有所不同。項目、代幣、meme 的數量是以往的百倍，人們買入熟悉的代幣，如DOT、ATOM、ADA，並期待10 倍回報。
事實證明，當流動性轉向山寨幣，由於山寨幣過多，尤其是新山寨幣湧現，所有舊山寨幣都被拋在後面。
與2021年相比，詐騙情況有所不同
加密KOL OverDose 提到一個合理的觀點。 2021 年，為了“Rug”，騙子很有創意，用戶只要不是太貪婪，都可以懸崖勒馬。
- Do Kwon 的Terra $LUNA
- Sam Fried 的FTX
- 3AC 在崩盤前曾有長期投資
- Alameda 推動不同的敘事並操縱市場
詐騙很難，需要一定的智商，而如今只是利用大牌、名人，甚至總統來推銷他們的垃圾項目」。
玩家已經習慣了賭博，開始對TRUMP 和MELANIA 感到FOMO，並想在CAR 或LIBRA 上賺錢，結果損失慘重。
個人知道有10-15 名優秀的交易員大舉投資了LIBRA（達100 萬美元），而內部人士則向他們傾銷了超過1 億美元。
是時候改變了
是時候明白週期將永遠不會相同，山寨幣不僅僅是BTC 或ETH 的“beta 版遊戲”，它是一個完全不同的利基市場，具有更多的風險和機會。
你不能因為2021 年BTC 突破歷史新高後帶動山寨幣，就繼續期望DOT 或ATOM 等走高。
毫無疑問，個人仍然看好BTC，並相信其將在未來10-20 年內繼續成為最好的複合資產之一，但回報將與股票相似，不會再輕鬆實現200% 的年增長率。
您需要從這輪週期中學到的主要知識：
- 簡單持有是懦夫行為，如果您沒有在正確的時間出售，就會面臨虧損。 Murad 一直在呼籲hold，自ATH 以來，他的幾乎所有meme 都下跌了80-90%。
- 您需要製定何時出售的策略。這可能聽起來很苛刻，但市場就是這樣，需要在交易之前製定退出交易的具體策略。
- 敘事輪換。最近經歷了從meme 到AI 代理再到TRUMP 等的瘋狂輪換。如果您在任何時候落後，大部分收益可能都會被抹去。始終遵循敘事並記住流動性是有限的。
- 及時比早到好。不要想太多，在時機合適的時候輪換。
- 無論多麼相信協議，都要確保穩定的利潤，並不斷累積比特幣，比特幣仍然比大多數股票或房地產機會更好。
希望這輪週期還沒結束，目前的BTC 整合將決定在未來2-3 個月內會發生什麼事。
