比特币再次运行到7万美元附近ETF资金还在流入但大资金似乎开始松动了怎么回事呢StarEx今天和大家聊一聊

首先我们先聊一下现在市场上涨趋势的核心驱动因素最根本的底层肯定要有钱这个实际上以前聊过很多次了美国加息缩表两年时间理论上全球流动性应该是减少的但由于美国的利息太高了并且几乎没有风险所以全球的资金都会通过各种渠道流入美国进行无风险套利尤其是日本市场日元利率极低并且外汇市场是开放的所以就形成了很多套利的庞大资金这些资金就给美元带来流动性还有一个就是美联储使用定向工具放水比如2023年硅谷银行倒闭美联储就定向进行了救助这些都会导致美元流动性实际上是上涨的

反应到美股和加密市场美股有人工智能的技术推动而币圈有ETF的推动这些都造成了美股和加密市场的上涨

由于宏观面流动性总体是减少的所以行情大涨更多是情绪和杠杆在推动最近的数据也能说明这一点

最近高盛发布了市场资金的期货持仓数据机构持有看多净头寸而对冲基金持有看空净头寸。市场上有看多的资金就一定有看空的资金,这个比较正常,对于对冲基金来说,有些资金是为了套保,有些资金是为了投机。

2023年中贝莱德申请ETF后,市场就开始走牛,尤其是BTC。所以衍生品市场的规模开始加速膨胀,在20241月份ETF通过后,有大量空头资金平仓(可能原因是博弈卖新闻的资金平仓)。在经历一波调整后,由于以贝莱德、富达集团为代表的ETF机构开始买入,BTC价格飙升,衍生品市场又开始了急剧增长。

目前衍生品市场的规模早就超过了2021年牛市高峰时期,尤其是近期,无论是多头资金还是空头资金的比特币期货持仓都突然陡峭上涨,这也是近段时间BTC气势如虹的原因之一,杠杆和情绪驱动。

行情大涨和衍生品规模迅猛增长的推动有关,杠杆推动的行情伴随着风险也在加大,机构资金和对冲基金都是手握海量资金的巨鳄,它们的博弈过程可能会伴随着巨大的波动。目前华尔街机构主导着BTC的价格,占据着优势,如果它们向对冲基金发起一轮逼空行情,也会诱发波动。

从最新的消息看,美联储5月份不降息的概率接近90%,也就是说美联储依然有底气,认为经济形式较好,从莫种意义上说这也给了华尔街继续推升资本市场的信心,目前多头资金还是占据着优势

从另一个现象看最近长期资金的持仓开始出现松动也就是一些长期资金认为现在的价格可以开始卖出了比特币市场在过去两周强劲上涨6美元进行了回踩然后反弹至70,000美元附近

反弹至7万美元后虽然ETF资金在继续流入但在美股交易时间段BTC表现并不坚挺近几个月链上代币交易量也在加速。这说明市场正在加速获利回吐。

当市场达到7.3万美元的历史最高价时,超过26亿美元的已实现利润通过链上支出锁定。大约40%的获利回吐来自长期持有群体,其中包括从GBTC信托中撤资的投资者。剩余的15.6亿美元已实现利润被短期持有者锁定

历史经验表明当市场上涨时会有越来越多的BTC开始交易、转手并重估至当前现货价格。到目前为止,非常相似的模式正在上演。StarEx认为较高的价格往往会激活更多的休眠供应,使旧的非流动性供应重新进入流动性循环。

StarEx总结就是现在的市场更多由情绪和杠杆驱动比特币市场反弹至7.3万美元以上的历史最高价,引发了长期持有者群体获利了结事件的增加这表明许多投资者开始撤资。然而,这种市场行为并不罕见,与之前所有周期历史最高价爆发期间观察到的市场模式非常吻合。从这个情况看目前的牛市还处于中期