隨著Acala 主網上線，距離Acala 正式上線Polkadot 首個去中心化超額多抵押穩定幣的日期也不遠了，今天本文將向大家詳細介紹Acala 網絡的核心產品之一—— aUSD 。
akUSD 究竟是什麼產品？
aUSD 作為Polkadot 網絡第一款實用性穩定幣的作用、優點、運行機制是怎麼樣的？
aUSD 如何幫助我們增加收益？
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帶著這些疑問，讓我們一起進入aUSD 的世界吧。
01 現有的成熟穩定幣有哪些種類？
你最熟悉的可能是某種通過把美元存儲在銀行賬戶，並在區塊鏈上發行的由美元“支撐”的穩定幣，典型的例子為USDT、USDC 等等。我們甚至可以把這種幣稱為“法幣支撐幣”，或者“IOU幣”。因為如果這些發行機構的銀行賬戶一旦被凍結或者會計師欺詐了代幣持有者，那麼最終從銀行能夠提現的穩定幣就變成了真正的欠條(IOU)。
依賴於法律制度來維持加密代幣穩定，實際上是將不可信賴的中間方帶入了區塊鏈。
當然還有更高級的解決方案，更適合區塊鏈。以太坊區塊鏈上的DAI 在這方面做的很棒。
以太坊上的MakerDAO 的Dai 是一種完全存在於區塊鏈上，並且其穩定性不需要法律體系或信任方提供中介。
MakerDAO 體系中有一個實現了抵押貸款邏輯的智能合約（CDP）， 當我們抵押（發送）ETH 到智能合約，合約根據當時ETH 的價值，計算一個折扣後，發行對應的DAI（符合ERC20標準的代幣）。
除了以上2種類型的穩定幣外，創新的區塊鏈世界還流行一種算法穩定幣，例如Luna 網絡的UST。
aUSD 的初步設想即來自於MakerDAO 系統發行的DAI 穩定幣，並在此基礎上針對DeFi 產品做了更多優化。
02 aUSD 是什麼？
aUSD 是一種類似於DAI 的在Acala 區塊鏈發行的跨鏈超額多抵押型穩定幣，是Acala 區塊鍊網絡的原生資產之一。穩定幣的概念直接明了：它是一種存在於Acala 區塊鏈中的代幣（類似ACA 和LDOTLcDOT ），但不同之處在於，它幾乎沒有波動，它總是圍繞美元的價格低幅波動。
“沒有什麼東西是沒有波動的，只不過波動是相對的！”
對，aUSD 對標的穩定資產就是美元。因此，總而言之，1 aUSD 總是約等於1 美元。 aUSD 將成為Polkadot 網絡第一個實用的穩定幣。
Acala 通過超額抵押多種資產（ 能夠使用多種跨鏈資產作為抵押品將是aUSD 區別於其他區塊鍊網絡超額抵押穩定幣的主要特徵）生成穩定資產aUSD，目標價格為1 美元，穩定資產的存在可保證價格的低波動性，從而實現流通價值，可為Polkadot 整個生態提供基礎設施服務。
在aUSD 的定義中有3 個定語需要特別解釋：
跨鏈的：aUSD 是Acala 區塊鍊網絡的原生資產，與其他Polkadot 中繼鏈上的平行鏈資產一樣，aUSD 能夠跨鏈到任何連接到Polkadot 中繼鏈的平行鏈使用，或通過跨鏈橋轉移到外部區塊鏈使用。超額抵押的：這意味著每產生1 枚aUSD 都將有高於1 USD 價值的抵押品作為抵押，抵押率則取決於所選抵押品的抵押率，通常來講越穩定的資產所需的抵押率越低；支持多抵押品類型的：系統將允許多種類型（包括跨鏈資產）的資產作為抵押品借出aUSD, 特別是基於Polkadot 的跨鏈技術，多個獨立運作的區塊鏈資產將可以源源不斷的進入Acala 作為抵押品，只要這種資產足夠穩定且通過Acala 金融理事會的批准，這將大大提高aUSD 穩定幣的整體債務上限。
03 aUSD 是如何產生的呢？
經過以上的說明，我們已經知道aUSD 將美元作為價值錨定物，每個aUSD 背後都會有價值大於1 美元的資產支撐，Acala 治理將在專業的風險控制機構的建議下為每種類抵押品設定2 個重要的風險參數：
最低抵押率：系統能接受的最低的質押率被稱為最低抵押率，當你借出最大可藉數量的aUSD 時即為最低抵押率清算比例：當抵押率低於此比例時，抵押品將被強制清算以償還aUSD 債務。清算罰金：當你創建的aUSD 貸款（CDP）的抵押率降低到清算比例以下，CDP 將被清算，此時你的抵押品將被強行賣出以償還aUSD 貸款，此過程將會對您採取額外懲罰，繳納清算罰金。穩定費：借出aUSD 所需支付的利息。
這些風險參數將根據不同抵押品種類分別設置，市場價格波動較大，為保證抵押品的安全性，所以需要將抵押率控制在清算比例（建議保持在最低抵押率以上）以上，抵押率越高，資產安全性越高。
獲得aUSD 貸款的過程就是創建CDP（抵押債倉）的過程，具體流程如下：
存款並創建CDP：用戶A 連接錢包，通過門戶將抵押品存入專門的債倉，所存入的抵押品將會自動被鎖定在債倉內；（債倉將根據不同抵押品種類單獨創建）鑄造穩定幣：基於抵押品的價值，用戶可以從CDP 中藉出一定價值的aUSD；關閉CDP：用戶A 可以隨時償還借出的aUSD 貸款以及支付這段時間的穩定費；取款：當用戶計劃不再使用此債倉，可以將抵押品全部取出，同時關閉債倉；
04 為什麼需要aUSD 穩定幣?
首先，穩定幣有助於我們充分實現區塊鏈技術的願景。所有要求價格波動平緩的區塊鏈應用，比如消費者貸款、短時交易等，不可能以每天波動10-20％ 的貨幣（比如比特幣和以太幣）計價。第二，當市場面臨巨大波動的風險的時候，我們需要穩定幣來予以對沖。第三，當你持有某種資產且對該資產的未來看漲，這將使你不願意將其售出，但此時你需要流動資金，此時你可以將你持有的資產進行抵押，借出aUSD 獲取流動資金。當然，這種槓桿為你帶來一定風險，需要謹慎控制槓桿率確保抵押品不會被清算。第四，Polkadot 第一次實現了真正的跨鏈交互的區塊鍊網絡，這史無前例的擴大了區塊鏈資產的使用邊界，使得許多獨立的區塊鍊網絡能夠連接在一起，具有超大規模的資產基礎，也將產生巨大規模的穩定幣需求。第五，USDT 等以法幣為支撐的穩定幣正在逐步控制數字貨幣世界，這股巨大的力量正在將不可信賴的中間方帶入了區塊鏈，目前各方均不得不承認USDT、USDC 等穩定幣正在逐步主導數字貨幣的發展，至少是巨大影響。你需要更安全的去中心化的穩定幣以掌控你的資產。其他
05 如何獲得aUSD ？
綜上所述，如果你需要獲取aUSD，你可以通過Acala 操作平台中的aUSD 門戶抵押某些被批准的資產（ 如DOT、renBTC 等）借出aUSD;也可以直接通過交易市場兌換獲取,可以通過Acala Swap 兌換，當某些中心化交易所上線aUSD 後，也可以在中心化交易所兌換。
06 如何保障aUSD 的穩定？
1）調整穩定費率
保持aUSD 價格穩定的主要手段就是控制市場上對aUSD 的供需，而影響供需的關鍵因素就是藉款利率，當借款利率上漲，利息越高，那麼aUSD 借貸需求就會降低，反之就會上漲。所以，保持價格穩定的首要方式就是調整借款利率，在Acala 網絡中，將其稱為穩定費率。
2）清算
設計清算的目的在於激勵借款人保持償付能力，完善的清算機制可以避免借貸平台出現債務和劃賬。而312/519 黑天鵝事件對於整個DeFi 行業都是一次不小的考驗，平台產生了總價近千萬美元的壞賬，而導致這麼多壞賬的原因主要有兩個方面，一是底層以太坊網絡的擁堵導致清算工作不能正常進行；二是清算效率不足。針對這些問題，Acala 的穩定幣協議做出瞭如下改進：
① 針對交易擁堵問題，Acala 網絡使用的Substrate 框架下的交易分為普通類（Normal）和運營類（Operational）兩種。每個區塊中約20％ 的空間預留給運營類交易，作為重要係統交易的優先通道（例如：報價預言機、風險參數調整、自動清倉）。
② 在清算過程中，有三重保護機制，首先，Acala 計劃在觸發清算後，先通過DEX 出售抵押品以支付未償債務，如不行再進行拍賣。如果抵押品拍賣有贏家，則在拍賣結束時將中標價格與交易所價格進行比較，以確保抵押品以最佳清算價格售出。這種設計可以更高效地清算有風險的倉位，小額倉位可以在DEX 上直接清算，而大額倉位可以被拆成多個小額後售出，或者通過拍賣清算。其次，利用Treasury 中的優質盈餘資產作為安全儲備；第三，通過ACA 拍賣進行兜底。
其他市場手段。
07 aUSD 的使用？
如果你完全看懂了以上所有內容，想必此部分已不必要贅述，以下僅為個人總結：
為Polkadot 整個生態提供基礎設施服務。 aUSD 作為Polkadot生態中首款去中心化穩定幣，是全球首款真正可以跨鏈使用的穩定幣，將在Polkadot 生態中發揮重要作用，例如作為DEX 中的交易對手、為生態中的用戶提供風險對沖工具等；Polkadot 生態中一部分要求價格波動平緩的區塊鏈應用的支付媒介等；去中心化槓桿。當持有DOT 用戶的需要流動性但無意出售DOT 資產時，可以抵押持有的DOT 借出aUSD 獲取流動性；流動性挖礦。在Acala 網絡的初期，為了進一步激勵用戶抵押資產鑄造aUSD 資產以迅速擴充aUSD 資產規模，Acala 將進行一定時間的流動性挖礦激勵活動，即為aUSD 提供一些流動性挖礦場景。跨鏈至Polkadot 其他平行鏈使用。 aUSD 可以通過跨鏈至其他平行鏈無縫使用。在Acala EVM + 上豐富的DeFi 生態中使用。待Acala EVM+ 上線後，aUSD 將能夠無縫在Acala EVM+生態中廣泛用於各類DeFi Dapp。其他
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