截圖來源：CoinMarketCap

隨著幣價回升，關於比特幣造富故事，又開始上演了。

微信群和朋友圈裡，不少人曬出自己早在今年3、4 月份看好比特幣的觀點和倉位，一張3850 美金建倉的多單合約最讓人稱奇，「收益2374BTC、收益率38483.89% 」顯得格外扎眼。

行情市場上漲和下跌的線條就像是篩選機器，一邊將幻想著一夜暴富的賭徒淘汰出局，另一邊，又讓一小部分的交易者實現財富逆轉。如果你是從今年3 月份入場持有比特幣至今，收益率近300%，這個數據遠超投資黃金的收益，可以說是「今年表現最好的資產之一」。

沒有散戶的牛市

比特幣從1 萬美金漲至1.9 萬美金，只用了一個多月，散戶還沒有來得及感知。

這次比特幣暴漲的情緒起勢可以追溯到上個月中旬，支付巨頭PayPal 宣布賬戶開放比特幣等加密貨幣交易服務後，比特幣完全換了另一個模樣，那個曾經在科技股一片新高的蛙聲中沒有一絲聲音的比特幣，一躍而起，成為了近一個月最耀眼的資產。

資產價格上漲當然說明有人在買，大家把功勞歸屬給了灰度，但不是只有灰度是功臣。

今年8 月以來，美國上市公司MicroStrategy 分兩次共計花費4 億美金買入了3800 餘枚比特幣，今年10 月，移動支付公司Square 披露稱自己購買了價值5000 萬美金的比特幣，占到公司總資產的1%；而從證券市場買入灰度比特幣信託的機構中，還有羅斯柴爾德投資公司（Rothschild Invest）、女版巴菲特Catherine Wood 創立的方舟投資（ARK Invest）的身影。

搜索引擎的數據或許也從側面說明了今年與2017 年的不同。 Google Trends 數據能發現，雖然今年關於「bitcoin」的搜索量創下了年內新高，但相比於2017 年12 月份，今年10-11 月份的上漲數據還是有差距：2017 年比特幣第一次攀升至2 萬美金，引發全社會第一次對比特幣這種數字加密貨幣的關注，其在數據圖中得分達到了100，而今年這一數據的最高值就只有22。

於是，機構成了牛市的最大獲利者，在散戶中，那些得到獎勵的，更多是歷經牛熊依然堅定持有比特幣的玩家。

「定投了兩年半，我終於賺錢了」

加密投資圈子存在著若隱若無的鄙視鏈。

比如玩合約的看不上現貨，玩現貨的也看不起定投，在那些勇猛的玩家看來，從波雲詭譎的市場中斬獲收益，比老老實實定投要刺激得多，收益戰績也更優異。

今年3 月底，律動的《韭菜花》專欄對准定投這個群體，講述了積幣俠的經歷。當時，瞞著家人默默定投了561 天，共計91 期的積幣俠，「戰績」不算亮眼：合計投入約9 萬元，但收益率卻為負(-1.17%)。當時，不少人點評說這是一種低效的方式。

慘淡的收益率沒能阻擋他的定投。隨著比特幣價格上漲，律動又跟其聊起定投的收益，根據積幣俠發來的收益統計表格，截至12 月6 日(今年9 月比特幣從12000 美金回調至10500 美金時，他判斷時機合適，一下子買入了1 萬元，相當於定投10 週)，他總計投入了成本127000 元，當前持有2.6426 枚比特幣.

按照當前的價格，浮盈約187000 元，收益率為147.18%。

「積幣俠」的定投記錄(因圖片過大，部分數據進行了隱藏處理)

「可惜的是，最後定投的1 萬元還沒提到冷錢包，近期該交易平台關閉提現，暫時還無法提走，哈哈哈。」雖然暫時無法提現，但開放提幣的時間日趨接近，積幣俠興奮之情還是溢於言表。

定投看似簡單，積幣俠也規定自己每週一按時操作，但他也並非100% 遵從，有時提前、有時則是後續補投。嚴格來說，他的操作不能100% 客觀反映每周定投的結果，但最終兩年半的操作，給他帶來了近150% 的收益。

這個數字不一定多麼耀眼，但一定會優於一些激進的槓桿玩家。更多的投資者，早已在跌宕的加密行情搏殺中虧完了本金。此前，律動發表過的《韭菜花》系列中失敗案例中90% 的炒幣失敗與期貨操作有關，還有的是投資者從家裡偷錢炒幣、做期貨合約，最終逃不過賠光、甚至瀕臨自殺的故事。

「買礦機的時候，我就做好了虧沒的準備」

跟很多投資市場一樣，加密貨幣市場牛短熊長，在這一輪牛市中賺錢的除了小部分玩家，還有一個群體：礦工。

沈宏是這一次比特幣市場牛熊轉換中賺到錢的比特幣礦工之一。

今年1 月份，比特幣價格已經在8000-10000 美金間徘徊了數月，他花200 萬元買入了280 台嶄新的T 系列礦機，沒想到接下來經歷了「312」暴跌，比特幣價格一度跌至3000 美金下方。

礦圈一片哀嚎，但經過計算後，沈宏發現即便是當時市場暴跌的情況，自己挖礦也還是有利可圖，現金流充裕的他還從礦機代理商的朋友那裡，花300 萬元買入了580 台二手礦機。

如今，比特幣已經漲至19000 美金高位，算是市場最低點買入礦機的沈宏，這次也大賺了一筆，「估算了下第一批礦機收益率70% 左右，第二批則高達100%」，回報豐厚。

比特幣挖礦去散戶化的跡像已經非常明顯，沈宏分析自己賺錢的原因，還是在於「堅持定賣，只要比特幣價格漲到一定的價格，就出售一部分，確保整體的現金流充足。」此外，投資礦機是「長線投資」，他自己在買入礦機的時候，也早就做好了虧沒的準備。

真正的礦工知道，炒幣是一種極其危險的投資行為。沈宏就認為「只有天才才能炒幣賺錢，炒幣就是給準備虧完的玩家準備的賭博遊戲。」而這種心態在二級市場很難遇到，那些在加密貨幣暴漲暴跌行情中輸掉本金的投資者，大部分只知道投機賺錢。

實際上，無論是挖礦，還是二級市場交易，加密貨幣市場自有其一套獨特的運行規則，那些熊市因浮虧看不到希望割肉、短時上漲急於把收益落袋為安的，不是真正的定投；而那些貪心不足，在虧損後執拗想著回本，甚至抵押房產借貸、刷信用卡套現做本金的玩家，大概率是慘虧收場。

從某種程度上說，如果不是比特幣死忠，只有懷著歸零心態的加密玩家，才最有可能在幣圈生存下來。相對於此前的幾輪暴漲，這一次比特幣第二次站上19000 美金的歷史高位後，社交媒體中少了一些鼓吹接盤比特幣的聲音，這或許也是因為，投機炒幣的人少了，理性投資者多了。

（應受訪者要求，文中沈宏為化名）

*律動BlockBeats 提示各位投資者防範追高風險，本文所提觀點不構成任何投資建議。