UMALSP合約：簡潔的期權工具

以太坊爱好者｜2021-07-08 11:29

UMA 構建了一個叫作多空倉位對（Long Short Pair，LSP）的新型合約模版。這個合約雖然簡單，但是功能強大，可以用來構建一系列新的產品。

太長不看：UMA 構建了一個叫作多空倉位對（Long Short Pair，LSP）的新型合約模版。這個合約雖然簡單，但是功能強大，可以用來構建一系列新的產品。

LSP 在設計上非常簡單（只有大約300 行代碼！）。但是它可以創建帶有同質化多空倉位的任意複雜衍生品，而且不需要用戶主動進行倉位管理。

接下來將具體介紹LSP 的設計以及我們為何如此看好它。

LSP 的運作原理

正如上文所言，LSP很簡單。用戶主要可以執行三個操作。

為新建的多空倉位鑄造代幣對。在合約結算之前償還多空代幣對。在合約結算後結算多空代幣所代表的倉位。多空代幣可以兌換成一定量的質押物，具體取決於合約的結算價格。

在任何時候，鑄造者（minter）都能質押一定量的資產（collateralPerPair）來鑄造一個空頭代幣和一個多頭代幣。這時，鑄造者是全額質押的，而且倉位是風險中性的。無論多空代幣的結算價格分別是多少，二者的價值總和恆等於質押物的總價值。這就意味著，鑄造者隨時都可以償還一對多空代幣來贖回一份質押物，從而關閉倉位。

用戶鑄造多空代幣對時，這兩個倉位在風險敞口上是互相抵消的。只有該當用戶賣出多頭代幣或空頭代幣時，才會產生單向風險敞口。其交易對手方也因此獲得了單向風險敞口。

到期時，LSP 會向UMA 的Optimistic Oracle（OO）請求結算價格，然後用OO 返回的價格來決定每個多頭代幣和空頭代幣價值多少質押物。在合約中，expiryPercentLong 代表多頭代幣和空頭代幣之間的質押物比例。倉位結算函數如下圖所示：

就這麼簡單！不同於UMA 的EMP 合約，鑄造者完全無需擔心因合成品或質押物的價格波動而導致清算。與該領域的其它信息輸入機制解決方案不同，LSP 並未集成複雜或高成本的實時鏈上價格推送機制，而是通過免信任且抗操控的方式將價格一次上鍊。

舉例說明

我們來看看如何使用LSP 來創建備兌看漲期權。

鑄造者通過質押100WETH 鑄造了100 個ETHc3000–0721-Long 和100 個ETHc3000–0721-Short 代幣。鑄造一對多空代幣所需的質押物數量由LSP 的 collateralPerPair 參數決定。然後，鑄造者將所有多空代幣存入AMM（自動做市商），成為流動性提供者。交易者A 以0.05 ETH 的單價購買了10 個多頭代幣。如果到期時ETH 的價格高於3000 美元，交易者A 有權以3000 美元的價格購買ETH。交易者B 以0.95 ETH的單價購買了10 個空頭代幣。鑄造者決定關閉剩餘倉位，於是取出了自己的流動性，然後在LSP 合約上調用 redeem，銷毀90個多頭代幣和90個空頭代幣，贖回90WETH。她不需要獲取鏈上價格，因為每個多/空頭代幣對最多可贖回collateralPerPair。

在2021年7月30日

如果ETH的結算價格是3600 美元（價內），每個多頭代幣價值0.2 WETH。

交易者A 每個多頭代幣賺了0.15 WETH，在LSP 合約上調用 settle 即可獲得2 WETH。在合約中，價格是根據[collateralPerPair * expiryPercentLong] 設定的。 expiryPercentLong 是LSP 合約使用UMA 的一個金融產品庫根據UMA Optimistic Oracle 返回的價格執行備兌看漲期權轉換設定的。每個空頭代幣價值（1- expiryPercentLong）或（1- the long token's price），在本例中就是0.8 WETH。交易者B 每個空頭代幣虧了0.15 WETH，在LSP合約上調用 settle 銷毀了10 個空頭代幣，獲得了8 個WETH。鑄造者並沒有損失任何質押物，因為ta 一開始就以1 WETH的單價賣出了多空頭代幣對。結算時，每個多空代幣對的價值總和恆等於每份質押物的價值。

LSP 的用例

雖然LSP合約本身很簡單，但是有著廣泛的應用場景。

rangetoken：正如上一篇文章中提到的，LSP 合約的首個用例是創造rangetoken。 rangetoken是用來實現DAO財庫多樣化的可轉換債券。二元期權（binaryoption）：LSP 的多空頭代幣對適用於二元期權產品，包括預測市場和保險產品。線性派息合約：一些早期社區想法—— 推測7 月CeFi 和DeFi 交易量的比率、Uniswap 和SushiSwap 的月交易量、DeFi資產的實際月收益率。備兌看漲期權：使用UMA 的EMP 合約的備兌看漲期權產品已經上線。使用LSP 有助於簡化該產品的設計，並將空倉代幣化。

與Optimistic Oracle 的協同效應

UMA 的Optimistic Oracle 已經上線，為多種產品提供定制化的餵價服務。它可以通過免信任的方式返回關於任何事物的確定性信息，同時具有抗操控性，可以充當LSP 合約的結算機制。

LSP 合約有助於釋放OO 的潛力。開發者可以將LSP 和OO 結合起來構建傳統/長尾產品。

例如，Optimistic Oracle 可為下列場景提供價格信息：

以太坊的每月gas 價格BTC 的市值在密碼學貨幣總市值中的佔比r/WSB 上最常討論的10 隻股票的指數定制協議KPISPACE-X 火箭發射險（！！！）

如果你還想了解其它OO 和LSP 用例。

下一步計劃

LSP 合約和價格轉換庫

目前正在接受OpenZeppelin 的審計，很快就會在以太坊L1和Polygon上部署。

正如我們在上一篇文章中提到的，UMA 在接下來的幾週將使用LSP 合約為UMA 代幣推出首個rangetoken。此外，我們的合作夥伴也在期待使用LSP 合約推出自己的衍生品、KPI 期權和結構化產品。

如果您有興趣使用我們的LSP 合約進行開發，請務必閱讀我們的文檔並加入我們的Discord。如有任何反饋和問題，歡迎聯繫我們，感謝之至！

（完）