誰在壟斷比特幣？

11月29日，據Deribit報導，古根海姆合夥公司通過美國SEC批准，將把旗下價值53億美元的宏觀機會基金的10%通過灰度比特幣信託（GBTC）投資比特幣。

如果古根海姆合夥公司最終確定持有5.3億美元GBTC，那麼意味著GBTC的第一大持有者將再度易主。

除了古根海姆合夥公司，此前已經有23家機構投資者公開宣布持有GBTC份額，其中就包括BlockFi、三箭資本、羅斯柴爾德投資公司，灰度成為很多機構投資者合規入局的重要入口。

機構投資者入局大潮中，灰度只是其中一個縮影。據LongHash報導，據不完全統計，截至10月底，共有23家上市公司儲備比特幣。隨著11月份灰度、Microstrategy等上市公司增持比特幣，比特幣儲備量已經突破80萬枚，上市公司儼然成為比特幣“巨鯨”。

來源：LongHash區塊鏈資訊

機構投資者增持比特幣

機構投資者增持比特幣從減半前後已經開始了。

5月27日，加密貨幣分析師凱文·羅克寫道：“自減半以來，灰度比特幣信託購買了18910枚比特幣。自比特幣減半以來，僅開采了12337枚比特幣。華爾街想要比特幣，他們不在乎高盛說的話（加密貨幣並不是資產）。”

時至今日，每週機構投資者增持的比特幣數量已經遠超比特幣開採量。

11月21日，凱文·羅克發推表示，在過去一周當中三家比特幣基金（灰度比特幣信託、3iQ比特幣基金和ETC Group）共增持24337枚比特幣，單週增持數量超過比特幣總發行量的1/1000。要知道，2.4萬枚比特幣已是當週比特幣產量的數倍。

在這三家比特幣基金當中，灰度增持力度不必多說，截至發稿灰度比特幣信託基金資產超過105億美元，僅昨天一天便增持3.44億美元比特幣。

灰度增持動作成為比特幣市場的重要風向標。當週末到來的時候，社群裡常常顯出一絲恐慌：“灰度放假了，比特幣價格會跌嗎？”而當週日晚上來臨的時候，人們又長舒一口氣：“不用慌，明天灰度又上班了。”

而3iQ比特幣基金可謂後起之秀。

3iQ比特幣基金屬於加拿大資產管理公司3iQ，今年6月在多倫多證券交易所發行1000萬美元比特幣基金（$QBTC.U），此舉創造加拿大證券交易所的先例。 10月20日比特幣基金市值突破1億美元，彼時3iQ比特幣儲量不到9000枚，1個月之後便躥升至1.3萬枚。

截至11月30日，3iQ比特幣基金持有16484.55枚比特幣，11月份增持7554.35枚比特幣，增幅達84.6%。值得注意的是，其中將近6000枚比特幣來自11月下半月。

在眾多機構投資者當中，MicroStrategy與眾不同，這是機構投資者當中為數不多的非資產管理公司。而這家市值不到20億美元的公司能夠持有4.25億美元比特幣，其CEO邁克爾·賽勒是最大推動者。

邁克爾·賽勒是狂熱的比特幣支持者，推特上隨便摘出一條他關於比特幣的看法便可見一斑。他的置頂推文這樣誇讚比特幣：“比特幣是一群服務於智慧女神的網絡黃蜂，以真理之火為食，在加密能量之牆背後呈指數倍增長，變得更聰明、更快、更強大。”而他推特的Banner圖片“網絡黃蜂”和他的推文一脈相承。

邁克爾·賽勒也毫不避諱公佈自己的比特幣持有量，10月28日他發推表示自己持有17732枚比特幣，平均購買價格為9882美元。按照他“持有比特幣100年”的想法，目前這些比特幣應該還存在他的賬戶中，市值超過3.3億美元，較買入時的市值增加約1.6億美元。

而MicroStrategy購入比特幣也是他的建議，將比特幣納入儲備資產想必也有他的理由。 2008年金融危機和2020年的疫情，讓美國通脹風險不斷提升。邁克爾·賽勒看到了比特幣對沖風險的能力，他認為比特幣在某種程度上比美元更加可靠，所以他選擇了比特幣，也向公司“安利”比特幣。

在Coinbase的幫助下，MicroStrategy在兩個月時間內增持4.25億美元比特幣，增持比特幣的同時，公司收入迎來增長，這或將使公司繼續增持比特幣。

另外“比特幣商店”的存在也不容忽視。最為亮眼的就是Square和PayPal。 Square旗下的Cash App是美國民眾購買比特幣的重要渠道，在剛剛過去的Q3，Cash App比特幣銷售額達到16.3億美元，較Q2增長約7.6億美元。而支付巨頭PayPal在宣布支持比特幣後也加入比特幣“進貨大軍”。

土豆網聯合創始人Marc van der Chijs發推表示：PayPal目前每天購買約600到700枚比特幣，Square每天購買約400枚比特幣。而目前比特幣日產量約為900枚比特幣，這意味著新產出的比特幣僅能夠滿足PayPal和Square購買。

比特幣接受度提升

機構投資者不斷增持比特幣的背後，透露出人們對於比特幣的接受度在逐步提升，其中就包括華爾街的傳統金融機構和政府部門。

傳統金融機構當中，美國規模最大的上市投資管理集團貝萊德集團（也稱黑岩集團）是較早支持比特幣的。

早在2018年，貝萊德集團CEO Larry Fink就指出當比特幣合法後，將有可能推出加密貨幣ETF。同時他表示：Fink認為比特幣ETF最終將得到政府的支持。此外，Fink還表示該公司非常相信區塊鏈技術。

在最近參加節目時他再度看好比特幣。

貝萊德對比特幣的興趣正在增加，網站上的搜索量在激增，比特幣與很多人的想像契合，可能會得到普及，比特幣將在世界金融體系中佔有一席之地，同時，這也是一個小市場，還未得到驗證，比特幣的能量有多大取決於市場有多大，作為一種資產，比特幣正在獲得合法性。

除了Larry Fink，貝萊德集團首席投資官Rick Rieder在稍早前CNBC Squawk Box節目中表示：未來比特幣具有取代黃金地位的潛質。

摩根大通同樣改變了對於比特幣的看法。

三年前，摩根大通是美國金融機構當中堅定的比特幣反對者，將比特幣稱為“騙局”。

今年摩根大通CEO戴蒙承認：目前一些“非常聰明的人”正在投資比特幣——對沖基金經理保羅·都鐸·瓊斯就是其中之一。

摩根大通對比特幣態度的改變除了體現在觀點上，也體現在行動上。今年5月摩根大通宣佈為加密貨幣交易所Coinbase和Gemini的美國客戶提供現金服務。

相比於美國傳統金融機構，美國政府對比特幣的態度一直比較模糊，目前依然保持觀望態度。倒是俄羅斯政府承認比特幣具有合法地位。日前，俄羅斯總理米舒斯京在政府會議上指出：數字金融資產將被視為合法資產，數字金融資產持有者有權維護自己的合法權益，政府應對於當前稅法做一些改變。

政府開始接納比特幣，逐步放寬對於比特幣等加密資產的限制，無疑是給機構投資者進場亮起“綠燈”。

比特幣恐成“富人遊戲”

機構投資者瘋狂購入比特幣，讓人不免擔心機構投資者壟斷比特幣市場。

以灰度為例，當前灰度比特幣信託總值超105億美元，如果按照當前比特幣價格換算，灰度持有比特幣約54.4萬枚。除去未挖出及永久丟失的比特幣，當前市場上流通的比特幣總量不到1700萬枚。計算可得，灰度持有比特幣數量佔比特幣目前流通量的3%左右。

雖然目前來看該比例還不是很高，但是依照灰度每週的增持步伐，再過一年灰度持有比特幣佔比有望超過5%。再加上其他機構投資者協同發力，一定比例的比特幣將流入機構投資者的口袋裡。

比特幣價格上漲主因在於其稀缺性，而這種稀缺性將在第四次、第五次區塊獎勵減半之後體現得更加明顯。

雙子星交易所創始人溫克萊斯兄弟週一在CNBC上表示：比特幣將在10年內作為價值存儲超越黃金，比特幣是黃金2.0，如果要超越黃金，那麼其市值要達到9萬億美元，以此推斷比特幣價格將達到50萬美元。

如果1枚比特幣價格真的提升到50萬美元的高度，那麼散戶的市場門檻將會非常高，大量散戶選擇退出比特幣市場，而囤積大量比特幣的機構投資者將會成為世界上的財富巨頭。

想像一下，如果比特幣價格為50萬美元，那麼灰度目前持有比特幣的市值超過2700億美元，況且灰度還會繼續增持比特幣，資產總值難以想像。

另外，機構投資者將成為比特幣“巨鯨”。 “巨鯨”對於比特幣市場和價格的影響不言而喻，何況大機構持有的比特幣少則幾千，多則數十萬，一旦一家機構出現比特幣拋售現象，市場上突然流入巨額比特幣，將對市場和生態造成一定衝擊。

這就是目前比特幣面臨的處境，一方面市場接受度提高，更多機構涉足比特幣投資；另一方面比特幣集中到少數幾個富人手裡，比特幣生態面臨資本壟斷的風險。傳統金融世界正在一點點吞噬比特幣這方“淨土”，很難想像數年之後比特幣富豪榜會是怎樣。