免責聲明
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2020 年底的時候，Messari 發布了2021 年加密市場分析投資報告， 這份報告涉及的行業範圍、行業深度都是空前的。報告中涉及看好和不看好的幾個領域，在整個2021 年都被一一印證，Messari 的創始人Ryan Selkis 的權威性建立與這份報告也有密不可分的關係。
前不久，Messari 發布了2022 年加密市場分析報告，其中乾貨非常多，看完這篇分析，能夠讓我們對加密貨幣市場的現狀和未來都有了更加清晰的認知。特別是今天這篇關於NFT 和Web3 的內容，能夠很好的幫助NFT新手深度了解NFT 即將帶來的革命性變革，以及真正的機會在哪裡，值得深度閱讀！
前五章請點擊查看：
Messari 2022 年度報告（一）— 加密市場的十大投資話題和趨勢預測
Messari 2022 年度報告（二）— 加密市場十大年度關注人物
Messari 2022 年度報告( 三) — 10 條關於比特幣的思考
Messari 2022 年度報告（四）— 美國加密貨幣政策
Messari 2022 年度報告（五）— 市場基礎設施
我習慣於聽到“Web3”這個詞，因為它最終可能會取代“加密”，成為去中心化技術運動的代名詞。它可以更好地吸引新的受眾，對監管者來說聽起來不那麼可怕，而且它是一個更快、更準確的詞。
Mason 將Web3 定義為由集體管理的“向更加民主化的互聯網的範式轉變”。 Chris Dixon 表示，Web3 讓我們“有機會將網絡升級為以加密資產為中心的經濟體，並構建網絡所有者、網絡參與者和第三方開發人員的激勵機製完全一致的系統。” 我喜歡這些定義。重新架構互聯網服務和產品，使它們造福於用戶而不是看門人是一項明確而緊迫的任務，Web3 準確地捕捉到了我們正在嘗試（重新）構建的廣度
為此，我在本報告的後半部分開始介紹：2021年Web3應用的爆發式增長，非同質代幣（“NFTs”）；可能在2022 年爆發的網絡（P2E 和去中心化社交網絡） ；以及我們未來虛擬世界的物理管道概述。
在投資中，有一種說法是'早期=錯誤'，這就是為什麼要深入研究Web3的連續建設，看看其中一些網絡是否真的可能最終取得成果並贏得大的時機。
Linda 和Rhys 的模型幾乎與我的相似：
2020年DeFi的繁榮提供了自我託管、無權限交易的'吞吐量基礎設施'（如Web1中的路由和帶寬），這使得NFT得以起飛。對NFT的爆炸性需求（加上DeFi）拉動了今年早些時候對更可擴展的第1層和第2層區塊鏈的需求。所有這些都將在新的一年裡刺激DAO基礎設施的增長。 NFTs為DAO貢獻者提供了鏈上身份和聲譽；DeFi為DAO成員提供了大規模的流動資本池來管理；而擴展解決方案將使鏈上治理在經濟上可行。
在Web3中，加密貨幣（第3章）和NFT（第6章）是新經濟的數字商品，DeFi（第7章）是原生的金融系統。 Layer 1 網絡（第八章）是驅動一切的軌道。而DAO（第9章）則是新領域的管理方式。
這一切都在發生，而且將是絕對美好的。
01
NFT：全球賬本上的數字商品
讓我們從今年的突破性資產類別開始。 NFT，是的，它們就像這個週期的ICO：天價的炒作，瘋狂的波動，大量的早期贏家和完全的垃圾。但作為一種新的資產類型和類別，它們將改變世界。
NFT 很酷，因為它們代表了數字資產的可驗證稀缺性、可移植性和可編程性。 NFT 可以是股票、MMORPG 中的虛擬劍或社交媒體上的個人照片、新的數字藝術作品、元空間中的一塊土地，或者您在Facebook 上的數據記錄。 NFT 的潛力基本上是無限的，因為區塊鏈將成為原生虛擬財產和物理財產（或至少是它們的數字收據）的全球交易賬本。
NFT的'現實世界'版本可能是類似於房子的契約（可核查的稀缺性），如果可以通過在持有契約收據（財產的數字代表）的錢包中籤署交易，向保險公司證明所有權。可以用NFT允許Airbnb的客人進入房子（可編程），或者我可以在一個點對點的貸款平台上，用NFT作為抵押，獲得房屋淨值信貸額度（可移植）。
這是未來將發生的，遊戲版會最先出現：
我使用我的虛擬身份（可驗證的稀缺性）登錄VR 賭場，然後拉到椅子上，莊家將我的頭像識別為TBI（財產的數字表示）。由於這是我第10 次來賭場，而且我一直在使用加熱器，所以我的玩家卡在閃爍（可編程性），表明其他玩家應該來我的牌桌。賭場喜歡這個，並決定給我寄一張虛擬的“酒票”，它可以在Uber、Eats、Drizzly 或任何將這些NFT 識別為信用（便攜性）的應用程序中使用。
如果你有一點想像力，你會發現機會是巨大的。
NFT 如此直觀，連《紐約時報》都明白。以下是Ezra Klein 今年夏天的專欄：
'這樣想吧。我們擁有的互聯網允許信息的輕鬆傳輸。我們可以不計成本地交換新聞文章、音樂文件、視頻遊戲、色情製品、GIF、推特等的副本。眾所周知，互聯網善於使信息幾乎免費。但正是因為這個原因，它在使信息變得昂貴方面是很糟糕的，而有時它需要這樣做。互聯網特別缺少的是驗證以下方面的方法：身份、所有權和真實性--正是這些東西使創作者有可能為他們的作品獲得報酬。 '
如果我們未來生活的很大一部分都花在了全球、虛擬、相互關聯的世界（元宇宙）中，那麼NFT 就是該世界中一切事物的主要組成部分。您不想生活在這樣的虛擬世界中，您的整個身份都受大型科技公司的擺佈。如果您曾經切換過社交媒體平台並且不得不從零開始重建受眾和聲譽，這很直觀。或者，如果您曾經在遊戲中購買過虛擬商品，但隨後意識到遊戲製作者控制著所有的交易規則，您無法將獲得的商品出售或帶到別處。或者，如果您是VR 的信徒，但對扎克伯格的元烏托邦無人看管的前景感到不寒而栗（稍後會詳細介紹）。
NFT 能夠、應該並且將會超越其底層的區塊鍊和元數據。
你也不希望生活在一個每個人看起來都是一樣的虛擬的世界裡，而且對身份盜竊沒有追訴權。所以你需要一些第三方。為了避免'千篇一律'，你需要稀缺的數字對象，它們有真正的價值。而且你可能願意為有才華的創造者支付可證明的獨特商品。
為了說明問題，以1000個獨特的南方公園頭像為例，每個頭像可以用1個ETH鑄造。你可以向SPA NFT合約發送ETH，並為Cartman和TBI鑄造一個新的表弟，但前提是合約狀態反映到目前為止已經鑄造了不到1000個頭像。由於ERC-721標準，這些南方公園的小不點可以和以太坊區塊鏈上任何其他基於該標準的NFT交易一樣發揮作用。
這比目前大多數虛擬商品的購買方式（通過一個集中的、孤立的平台，稀缺性只存在於遊戲製造商眼中）要好100 倍。與此相反，NFT 交易
連接用戶和創作者的世界；更低的花費;為雙方提供可證明的虛擬資產所有權；在任何信任區塊鏈的平台上。在許多情況下，這些資產會隨著時間的推移而發展。
無論我們談論的是數字藝術、數字身份、社區會員、遊戲產品還是金融資產，都是如此。幾乎所有加密貨幣領域的聰明人都同意，大多數NFT將走2017年大多數ICO的路......歸零。
但一些早期項目將以巨大的規模獲得成功，而整個資產類別將在未來十年內爆炸性增長。 NFT將影響經濟的方方面面，孩子們將擁有更多'看起來像NFT 的東西，而不是實體物品'。即使你今天不關心NFT，你也必須了解NFT到2040年將產生的影響。
讓我們開始研究NFT的未來，一磚一瓦。
02
6900 萬美元的蒙娜麗莎JPEG
無論你是否看好NFT 成為一項革命性的新技術，你都可能會被以下情況震驚：人們已經在“jpeg”上花費了數百萬美元。
為了理解為什麼這並不完全是瘋狂的，我們應該從歷史上最著名的藝術品--達芬奇的《蒙娜麗莎》開始，考慮它的'基本面'--它的歷史、稀有性、記憶價值、藝術家的聲譽，以及實物資產的基本市場動態。
當然，《蒙娜麗莎》是有史以來最著名的藝術家的最具代表性的作品，甚至在達芬奇的同時代人中也因其獨特性而受到讚譽。
然而，更重要的是，它具有一些使其流行的“鏈下”屬性。它的家鄉是世界上最著名的博物館——盧浮宮。這是有史以來最著名的藝術品盜竊案的目標。因其簡單而神秘的笑容，成為流行文化中的炒作點。其他人則想與蒙娜麗莎合影，以便在社交媒體上獲得旅行通行證。作為盧浮宮最著名的展品，也可以說是一筆資本資產。蒙娜麗莎每年帶來數千萬美元的旅遊收入*。
簡而言之，這是一幅很酷的畫，有一個更酷的背景故事。
在數字藝術領域有類似的事情嗎？
Beeple 的Everydays - The First 5,000 Days 擁有所有關鍵元素，使其成為數字藝術的蒙娜麗莎。著名藝術家？是的。 Beeple在出售時有250萬追隨者。稀缺性證明？對。這將是非常難以復制的，因為這幅壁畫代表了14年來的日常奉獻的結晶。新奇的背景故事？對。它沒有被盜，但它創造了歷史，成為通過佳士得拍賣的第一件主要的NFT藝術品，而標價本身（6900萬美元）也促成了該藝術品的稀有性。即使Beeple的藝術聲譽在未來受到打擊，也不會改變他的Everydays最初銷售的新穎性和名氣。
那麼，這是一次性的，還是Beeple 的成功可以重現？讓我們來看看數字藝術的基本市場動態。
實物藝術品是一個1.7萬億美元的資產類別，年銷售量約為600億美元。在第三季度末，根據DappRadar的數據，NFT的市值只有140億美元。不包括'個人資料圖片收藏品'（我們將在下一節討論這些），數字藝術NFTs迄今為止的總銷售額還不到20億美元。因此，NFTs仍然不到實體藝術市場的1%，而數字藝術只是NFT總市場的十分之一。
這些數字是否讓你想起了任何其他四年前的資產？
儘管如今的NFT 市場非常火爆，但這種從實體藝術向數字藝術的早期遷移，可能最終會像2013 年的比特幣“泡沫”一樣，在2014 年崩盤超過80%，但也標誌著比特幣開始對實物黃金進行長達10年的打擊。 2013 年11 月，比特幣的市值超過黃金0.1%。非同質的數字藝術市場現在正好佔實體藝術市場的0.1%。
我預測數字藝術/NFT市場的崩潰最終會比2015年的比特幣熊市更加噁心（因為從定義上來說，這些都是高度非流動性資產），但整個市場的10年軌跡將是相同的：100倍以上
說到這裡。在你進入數字藝術領域之前，有幾件事情需要注意！
比特幣的市值在8 年內可能達到100 倍，但如果你一直持有它，你只能賺到60 倍，因為這期間新鑄造的比特幣帶來了稀釋。在整個加密貨幣市場，你只賺了30 倍，因為以太坊等其他新的加密資產進入市場，侵蝕了比特幣在過去幾年的主導地位。
我提出來是因為NFT的設計空間明顯大於可替代的加密貨幣。
即使你投資於Beeple原創項目或其他頂級項目，也可能無法跟上NFT總'市值'的增長步伐。因此，在NFT領域，我喜歡的長期獲勝的遊戲是與基礎設施有關的，這將以很大的幅度超過甚至是最藍籌的NFT項目的預期價值。在像藝術這樣的利基市場投資基礎設施（如SuperRare），可能不會超過最終的前1%的NFTs，但你的預期價值會更高，它會為你節省很多時間，而且你不需要成為一個品味家就能獲得成功。隨著NFT基礎設施在每一個可行的資產類別中的擴展，基礎設施空間變得特別有吸引力。
我很高興能投資於更多的NFT基礎設施! 如果你正在籌集資金，請記住我!
（*作為一個旁觀者，如果你去盧浮宮，你會發現《迦納的婚禮》比《蒙娜麗莎》更令人印象深刻~10000倍。我在參觀時花了30秒看蒙娜麗莎，而花了90分鐘盯著迦納的婚禮。維諾斯是我的人。那東西需要認真的夜晚和周末工作。他畫這幅畫的時候和我差不多大，當他畫完的時候，我敢說他對他畫的那130個人的恨意就像我對這份報告的恨意一樣。）
03
PFP：Punks VS Apes
如果你純粹看重美學，Beeple 和其他數字藝術家可能是你的食物。但你會錯過NFT 中更大的運動——圍繞社區自己的頭像圖像，或“PFP”，到今年第三季度，其銷售額已爆炸式增長至50 億美元。 PFP 的價值完全來自於他們早期的社區和模因效應。
視覺效果本身並不令人滿意（100個以太坊的售價為7位數，實際上是基於免費的剪貼畫），但數十萬人正在花費真金白銀購買PFP社區，以表明他們a）已經提前參與了這個笑話，b）了解NFT的全部歷史和背景，以及為什麼這些特定的PFP值得投資，c）迫切需要朋友，有大量的錢可以燒，或者d）以上都是。
我們看到對PFP 起飛的興趣和熱情是有道理的。它們非常適合加密貨幣Twitter 和新興的元宇宙。
PFP 項目依靠深度參與的優秀核心社區成員為項目的文化和經濟做出貢獻（例如Punks 的早期NFT 採用者），並將吸引其他成員。他們的所有者甚至可以優先進入新項目和活動，分享社區利益（通過空投），承擔管理任務，並將他們的PFP 用作資本資產（如果他們有足夠的流動性）。如果NFT 繼續下去，更有影響力的人會想要具有最古老和稀有屬性、最早的鏈上記錄和最強meme 特徵的PFP 加密朋克、無聊猿和矮胖企鵝，它可能代表一個人的數字身份未來的主要組成部分和匿名聲譽的主要組成部分。 （我不敢相信我剛剛寫了這個。）就像品牌依賴口號、圖像和品牌大使等模因一樣，幣圈的人也可以以類似的方式使用NFT。因為他們有辦法將整個亞文化包裝在PFP 和有門檻的Discord 中。
除非你接受這些meme 屬性的虛擬商品已經無處不在，而且它們是我們身份的一部分，否則很難理解PFPs。正如Fred Ehrsam告訴《名利場》的那樣：
'想像一下，你生活在互聯網上。世界認識你的方式主要不是通過你的臉或你的衣服--而是通過你的數字頭像。當然，你願意花很多錢買一個像CryptoPunk這樣的東西：它是你在數字世界的臉。另外，它是進入一個小型、獨特的互聯網俱樂部的鑰匙。作為一名加密貨幣的擁有者，相當於作為一名老派商人成為奧古斯塔國家隊的成員'。
CryptoPunks 很有價值，因為它們代表了在以太坊區塊鏈上鑄造的第一個PFP，這是無法替代的歷史事實。這10,000 個像素化的朋克jpeg，每個都有不同的“屬性”組合，都是加密貨幣歷史的一部分。他們有一個神奇的起源故事，因為他們被公平地推出，然後大部分被遺忘，然後因為他們不可磨滅的“第一”而重新出現。 NFT 的繁榮，朋克作為推特頭像的病毒式傳播，以及它們不斷上漲的價格，讓它們非常引人注目。
我鼓勵你閱讀關於Punk 7804歷史的完整採訪，它在今年早些時候被Figma的創始人以780萬美元出售。還是來自史詩般的NFT 101解釋器（在這一點上，我恐怕幾乎是不小心剽竊了）。
關於購買。 '有一個是我最迷戀的，我真的很羨慕，我真的被吸引了，我覺得它有完全的嚴肅性。在10,000個CryptoPunks中，只有九個外星人。而在這九個外星人中，我真正產生共鳴的是#7804，那是一張抽著煙斗的外星人的照片。它對我來說是完全有吸引力的。我無法停止對它的思考。於是我看到擁有這幅畫的人還賣出了其他幾幅。我想，如果我出的價夠大，它們就會賣掉。於是我出價12ETH，當時是15000美元。 '
關於出售。 '在賣掉#7804之後，我比以前更相信CryptoPunks是藝術，這超級吸引人。我認為原因是在與它分開後，我確實感到情緒化。我感到悲傷。這不僅僅是悲傷，'哦，伙計，這是數字蒙娜麗莎，我可以在某個時候賺更多的錢。 ' 它是我身份的一部分。那是一個面具。面具是什麼？它們是你可以投射身份的物體。而對於#7804，這個聰明的外星人，我戴著它感覺有點不同。 '
碰巧的是，一個化名的買家，名叫佩魯賈（以偷走蒙娜麗莎的小偷的名字命名！），用類似的熱情洋溢的、毫無歉意的措辭寫下了他的購買
這是有道理的！如果有足夠多的人將您的數字自我與特定化身聯繫起來，它確實會成為您身份的一部分。不信的話，就只能相信善良的TBI先生本人了。
這就是PFP的終極悖論：許多NFT可能成為你身份中不可出售的一部分。
每一個對自己部落的成功進行投資的收藏家都會穿上球隊的球衣，並且隨著他們與某個社區的聯繫更加緊密，或者將某個特定的PFP與他們的真實身份聯繫在一起，他們就不太願意出售。如果網絡中的人才密集，而且派對很酷，這可能是一件好事（Jay-Z、Snoop、Serena, 和OBJ有朋克），但如果社區的價值觀開始偏離你自己的價值觀，並且你的頭像開始感覺更像一個紅字，那就是一件棘手的事情。
有幾件事情讓我遠離了PFPs，主要是：
1、我不知道我會用PFP做什麼，我抱著希望，希望我對南方公園創作者可能有的任何計劃有意義的貢獻。 (不瞞你說，如果我沒有參與，那將是非常令人失望的，因為我的頭像已經八年沒有變化了，這四年來，我的頭像就像你的普通朋克一樣，不死不休，非常罕見。）
2、作為一個組織過會議和策劃過人才社區的人，我可以告訴你高價位是一個很好的防止垃圾郵件的功能，但不是社區質量的萬能藥。只要我們處在一個非狂熱的市場環境中，人們就會開始更多地湧向只接受邀請、任人唯賢的團體，而不是付費遊戲。
3、沿著這些思路（我們稍後會談到DAO 和社交代幣），我很高興能被接受為“有好處的朋友”社區。相比於PFP 領域的其他事情，我更期待被“有福利的朋友”社區所接受。贏得接受（相對於購買訪問權）是一種讓我們感覺良好的機制，我也認為這將有助於減輕社交代幣悖論的影響，該悖論適用於任何社區NFT 或社交代幣。
如果你仍然熱衷於購買PFP，你應該明智地選擇你的部落，並準備把它作為一種可消耗的奢侈品，而不是一種可以註銷的'投資'。如果你想找到其他方式來表明你在群體中的地位，可以嘗試數字藝術、Loot Bag 或者在元宇宙的一塊好地。
我見過對PFP項目不太有說服力的批評，但這個批評似乎更有分寸。表達了對'社區利益'宣傳類似於傳銷計劃的擔憂。當然，Bored Ape Yacht Club和Pudgy Penguins沒有獨特的*歷史*特徵使它們變得特別，但你不能孤立地擁有一件藝術品......它是一個社區。問題是一旦進入小型付費聯盟，“社區”的收益就會急劇下降。一個真正的社區要么擁有不可動搖的歷史，要么擁有為其贏得聲譽的元素。
因為我的寫作不存在引發核戰爭的問題，我就以此結束。看漲朋克，中立猿，看不好企鵝和其他一切。如果你不是第一個，你就是最後一個。 （除非您將項目遷移到新的區塊鏈，那麼你可以再次成為第一）。
04
粉絲Token
我們在最後幾節中涵蓋了很多內容，希望我還沒有失去你。回顧一下元NFT的論點：注意力是有限的，互聯網是巨大的，我們是由模仿慾望驅動的部落生物，我們正在建立一個瘋狂的平行金融系統，可能已經找到了通往名人的橋樑，並通過加密藝術和收藏品的大規模零售採用。當你把所有這些加起來，NFTs允許你'擁有互聯網的一部分'。
現在讓我們用'互聯網'代替'你最喜歡的藝人'--在音樂、電影、體育、時尚、遊戲等方面。粉絲代幣只是具有會員權利的收藏品。這些權利可以是財務上的（門票、共享版稅），也可以是非財務上的（作為超級粉絲的社會信號、體驗式訪問），或者兩者的結合。
想一想NBA Top Shots可能發生的情況，以作說明。
Top Shots是虛擬撲克牌的集合，捕捉NBA球員和遊戲中的標誌性時刻。 Top Shots的啞巴V1？他們是像舊棒球卡一樣的收藏品。但V2、V3...V8呢？ Top Shots的收藏者可能會被邀請參加休賽期的VIP球員活動，或參加全明星賽。也許他們會在抽籤中獲得自己喜歡的主隊的季后賽場邊座位。或者對聯盟的新球衣設計有發言權。
或者在音樂方面，假設你為你最喜歡的獨立樂隊的新專輯購買了首批1000張NFT中的一張。他們成為主流，而現在你已經得到了他們下一站在你的城市的後台通行證（通過你的NFT）。你可以從關於他們崛起的Netflix紀錄片中分得版權費。事實上，你的NFT給了你在DAO中的投票權，該DAO首先對版稅交易進行了投票。也許那個NFT能讓你得到一個Audius的空投。
如果Lil Nas X投放了一塊令牌呢？他在兩年內從900人變成了5000萬Spotify聽眾。如果你是這900人中的一員，你會在那時購買（或被空投！）一個$NAS代幣，以幫助他推廣他的早期單曲？ $NAS可以跟踪早期的'真正的信徒'，並允許粉絲親自分享他的財務成功。
'贏得和幫助贏得'對粉絲和名人來說都是一個很好的模式，它也適用於受眾更少（'1000名真正的粉絲'）的小型創作者。 EDM DJ 3LAU投放了一個NFT，賺了1200萬美元。一群紀錄片製作人籌集了200萬美元來講述以太坊的故事。
像Substack（新聞通訊）和Callin（播客）這樣的創造者工具正在使藝術的'商業方面'比以往任何時候都更容易抽象化，我可以看到NFTs為這些社區的發展開闢了巨大的途徑，就像Mirror在與Medium的鬥爭中已經做的那樣。
粉絲代幣，無論是NFT還是可替換的社交代幣（如Roll*上的代幣），都可以幫助加密貨幣跨越鴻溝，成為主流採用，因為越來越多的部落成為所有者。
如果說數字藝術和PFPs對視覺藝術家來說是個好消息，那麼粉絲代幣則為娛樂業的其他部分（尤其是電影、音樂、體育）開啟了全新的價值流。他們還打破了洛杉磯對電影和音樂的束縛，更好地連接了新晉演員，為所有創作者增加了蛋糕，並將洛杉磯製片人的'收益率'削減了50-75%或更多。
我喜歡這裡的Uniswap與Binance的比較。
洛杉磯(Binance?)在迎合那些只想接觸最著名行為的用戶方面可能沒有問題。但是，如果你的興趣在前100名之外，作為一個粉絲，你可能會被NFT的點對點市場更好地滿足。
這對最近總收入超過100億美元的創造者經濟來說是個好消息，而且在NFTs之前同比增長48%。這張圖將隨著NFTs的出現而變得垂直。
Source: Stripe
從'粉絲代幣'到'初始人發行'或'收入分享協議'可能是一個短暫的跳躍--這是有爭議的，但可能是不可避免的。我預計粉絲代幣的繁榮將導致ISA的創造性複蘇（興趣和可行性）。我們將看到為有潛力的學生提供'粉絲代幣'，他們有可能從大學輟學，而開始在Web3領域工作。
05
Axie Infinity 和“P2E”革命
遊戲行業在娛樂行業中一直占主導地位的原因之一（比電影和音樂行業的總和還要大），與它早期擁抱互聯網的新媒介（流媒體）和商業模式（免費和虛擬商品市場）有關。如果這些工作室錯過了加密貨幣，那將是一種諷刺，特別是由於加密貨幣遊戲的增長速度和創收並不是理論上的，這是令人興奮的。
想想上個季度以太坊上三大創收應用程序的經濟性：Axie、OpenSea 和Uniswap。 Axie 和OpenSea 在過去三個月中創造了超過5 億美元的收入。 Uniswap 以約4.75 億美元排名第二。此後，Axie 和OpenSea 各自的規模都超過了後面五個以太坊應用的總和。
Axie 的增長終於出現了下滑的跡象，但它開創的P2E 遊戲趨勢將在這裡繼續。這些平台籌集的資金數額巨大，無論明年這個行業的熱情是否會消退，它們都為整個週期的迭代和發展做好了準備。 a16z 向Mythical Games 投資1.5 億美元。 Enjin 宣布成立1 億美元的遊戲基金。 FTX 和Lightspeed 向Faraway Games 投資了2100 萬美元。就在同一天。
隨著加密遊戲的發展，現有的遊戲製造商正面臨著創新者的困境。 Steam已經禁止了加密貨幣。 Epic遊戲商店將暫時歡迎'利用區塊鏈技術'的遊戲，只要它們'遵循相關法律，披露其條款，並由適當的團體進行年齡評級'。但是，即使是最熱情的現任者也不太可能面臨Web3的無縫整合。當Discord甚至預告要進行NFT整合時，我們看到反加密貨幣用戶的反彈可能有多快和多極端。
我不認為早期的不情願會持續下去。我敢打賭，明年將有一個前五名的遊戲工作室以有意義的方式進入加密貨幣，很可能是通過併購其他Web3遊戲。在十年的趨勢中提前進入的好處將被證明是非常有說服力的（趁熱打鐵，利用NFT熱潮，在即將到來的人才大戰中獲得優勢），所有的市場領導者都會坐不住。一批小規模的交易可能會讓現任者在將技術帶到他們的整個世界之前，對投注的生態系統進行沙盤推演，並解決其中的問題。
驅動他們的不僅僅是機會主義。不作為所帶來的威脅也是真實的
今天的遊戲巨頭創造了1200億美元的年銷售額，違約率達到100%。與Axie相比，這是一款甚至在應用商店都沒有銷售的平淡無奇的遊戲。它的遊戲盈利模式將客戶獲取成本降至零，在不到一年的時間裡吸引了數百萬用戶，市值達到100億美元。這將使他們清醒過來。沒有一個遊戲公司的CEO願意被Blockbuster'd選中。
進入2022年，這張圖應該出現在每個遊戲廠商CEO的董事會文件中的第一張幻燈片上。
06
Looted：可組合NFT
黑色文本上的字。今年夏天的戰利品銷售是對NFT的一次Rorschak測試。你要么認為這是為數字遊戲玩家推出的新的'可組合'NFT初級產品的輝煌，要么認為這是比利-麥迪遜級別的愚蠢。老實說，可能兩者都有一點，但我從Loot中得到了一些積極的收穫。 (例如，VC的'緊急'通訊，應該被當作NFT來使用。)
Loot 之類的東西似乎是新系列Web3 原生遊戲的支柱。如果你看看為數字商品籌集的資金數額，批評者可能會指出，這更有可能相當於從ETH 投資者和賭徒向創作者和“去中心化遊戲”工作室的大規模財富轉移。
這些新奇幻遊戲的大部分虛擬商品外觀和感覺可能相同，但不同的社區肯定會出售與Web2 對應的相同抽象概念。 Ember Sword 會兼容所有其他遊戲嗎？也許吧，但如果你能買到戰利品，為什麼要為這把劍買單？並且每個遊戲製作者都會建立一個抽象來識別物品的價值。
憤世嫉俗的人可能低估了一個類似Loot 的項目有多大，我說作為一個討厭v1 的人，以及其他理性的人以與其他人在四年內建立的公司相同的速度競標單詞列表的事實.
但我不是一個討厭的人。我對Loot的最大收穫是呼應了我對PFP社區更普遍的說法。那些對Loot晚了三週，但在其他方面相對較早進入加密貨幣遊戲世界的人似乎不太可能尊重或重視一個項目的單詞列表下降到一群囤積的VC。我相當肯定會有一個卓越的遊戲賺錢版本的Loot，它採用了一個功利的、跨遊戲的公平的商品發布。
它可以被結構化為一個空投給其他連續的加密遊戲研磨者，或者納入一個P2E的系統，跟踪任何選擇加入新的'可組合商品清單'宇宙的項目的新遊戲承諾。你會發現Loot的繼任者是遊戲玩家的影響者，而不是那些加密貨幣推特投機者，他們會寫關於這個項目的主題。
07
NFT 金融化
根據定義，獨特的資產比可替換的資產流動性更差。當涉及到NFT市場的價格發現時，這就造成了一些挑戰，不僅是對於二級銷售，而且對於虛擬資產抵押。已經有一些早期的嘗試來解決這個挑戰，這將是未來幾年NFT基礎設施發展的最重要領域之一。 NFT的波動性大得驚人，在熊市中可能不會有許多這樣的資產被競標。是否有可能以國家信託基金為抵押借款，同時對沖特定項目和項目的特殊價格風險？
也許吧，但前提是你能讓貸款人對這些資產的籃子感到滿意。
WHALE 等項目從一個收集器中捆綁NFT 並將投資組合標記化。 PleasrDAO 和PartyDAO 正在建立一個集體招標基礎設施，以幫助團體開始公開招標NFT（碎片化）。超出底價的衍生品和抵押品定價可能是災難性的，因為許多“底價”實際上根本沒有出價。
另一方面，Punk FLOOR 代幣。似乎是一個更好的方法。這有點用詞不當——代幣的目的是跟踪中檔朋克價格。該代幣旨在通過匯總和劃分104 個不同稀有度的朋克的所有權來跟踪中檔朋克的價格。可以想像，在熊市中FLOOR 可能是最後的買家（逃往流動性最強的收藏品），而在牛市中，它是庫存賣家（競標最激烈的時候）。同時，代幣的交易價格比今天的朋克底價高出20%。如果你想獲得朋克，但你沒有500,000 美元的資金，這個解決方案很棒。
這讓我想起了馬特-萊文(Matt Levine)對零散的NFT的最熱門看法：
“所有者/證券公司：我以400 萬美元的價格購買了這個指向狗圖像的獨特指針。
公眾：啊哈哈哈好一個，恭喜，錢花得值。
所有者/證券化人：我還將以2.25 億美元的價格出售部分所有權權益。
公眾：啊哈哈哈又是一個好笑話，這個笑話對我們來說價值2.25 億美元，給你。
這是兩個笑話，所以它的價值是它的55 倍。我不知道！ ”
我承認，我很難理解那些不是1:1礦工的NFT如何能有效地將其所有權分化。但在現實世界中有多個類似的例子：分時度假和房地產的轉租，時尚界的Rent The Runway，體育界的個人座位許可證，等等。我預測我們會看到一些高估抵押品價值的項目發生地震，但從長遠來看，這將是加密貨幣經濟的一個巨大解鎖。它從PFPs、藝術收藏品和元宇宙土地開始。
08
OpenSea & Friends
在過去的18 個月中，OpenSea* 的收入增長是歷史上所有公司中最快的。他們已經從種子期的初創公司發展成為一家潛在的十億美元公司，我認為他們最終可能會成為一家價值1000 億美元的公司（或網絡）。這張圖表突出了他們驚人的收入。
像這樣的數字是Coinbase 計劃進入市場的原因，FTX 已經存在，Gemini 也是如此。 GameStop 等傳統公司看著這些數字垂涎三尺。蘇富比甚至可能直接進入。這是對新興NFT 資產類別規模的驗證，而不是對OpenSea 業務的威脅。對我來說，更大的問題不是OpenSea 和其他純NFT 市場是否成功，而是它們如何在垂直市場取得成功。
答案可能很直接--OpenSea和虛擬商品的純遊戲可能在虛擬商品領域占主導地位，而交易所附屬的NFT市場在金融化方面占主導地位。你會在OpenSea上買賣Punks和Decentraland地塊，但你會在Coinbase或FTX上買賣FLOOR代幣和抵押貸款LAND
這樣一來，美國證券交易委員會（SEC）的敵對加密貨幣法規可能是對OpenSea 最有力的推動，因為不會因為NFT 市場的爆發式增長而對違反證券法規的擔憂，讓地雷給交易所及其內部經紀人。
重申：我是早期投資者。我想投資更多的NFT 基礎設施，比如OpenSea。
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加密世界
馬修-鮑爾將元宇宙定義為一個具有七種特質的虛擬領域：
持久性（一個永久的、永遠開放的全球聚會）；生動性（實時性，就像物理領域一樣）；無上限的用戶'存在'（一個體育場的氛圍）；經濟穩健性（NFTs是商品，可替代的代幣是貨幣和商品）；跨數字和物理世界的相關性（沒有圍牆花園！）；互操作性（可移植的商品、身份、IP）；以及用戶驅動的演變（'內容'和'體驗'是公開策劃的，而不是通過中央公司。)
如果你相信會有這樣的地方，並且理解我們未來會在那里花費更多的時間，那麼很明顯，我們會逐漸賦予數字商品與實物商品更大的價值。
那麼唯一的問題是，元空間將向哪個方向發展？它是以堡壘為中心（科技巨頭）還是以前沿為中心（開放的、基於雲的和加密安全的）？
lison McCauley 的文章比較了最近的Decentraland 和Roblox 音樂節，並說明了兩者在短期內可能演變的差異：
在過去的一周裡，同時發生了兩個全球元宇宙盛典，讓我們看到了當今控制權之爭的競爭雙方。一個是由成熟的遊戲玩家製作的，另一個是由去中心化的元空間先鋒創建的。
Roblox 是一家上市公司，2020 年收入為9.24 億美元。它與音樂活動製作人Insomniac 合作，在Roblox 平台上舉辦了首個虛擬音樂節。與此同時，用戶完全擁有的開放虛擬世界Decentraland 舉辦了首屆元界節。
這兩個活動讓我們看到了數字技術如何提升活動體驗；如何將現場表演順利融入其中；以及我們能夠在全球範圍內聚集在一起的任何地方。然而，它們也讓我們看到了未來的取捨。
Roblox 的體驗是開箱即用的華麗，為企業提供高預算的設計數字體驗。與拉斯維加斯的Electric Daisy Carnival (EDC) 合作，這種虛擬體驗不僅融合了EDC 的現場舞台和令人印象深刻的陣容，還提供遊戲、虛擬和藝術家見面會。
Decentraland 的音樂節經過精心設計和安排，包括Deadmau5（NFT 可穿戴設備商店）等80 多位藝術家的表演，甚至還有數字移動廁所。 Decentraland 音樂節就像是它的社區項目——更有創意，更少製作。
然而，關於Decentraland 最引人注目的是幕後發生的事情。在這世上。人們可以直接擁有和耕種數字土地。他們可以直接與其他參與者進行交易。用戶通過去中心化的自治組織（DAO）來管理自己，而不是依靠公司來管理世界。 “
任何沒有踏入這些藝術節的人可能會認為'數字藝術沒有稀缺性，因為你可以右擊保存jpeg'。但是，點擊右鍵的人不明白的是，在元宇宙中，這在技術上和社會上都是不可能的。在那裡，數字藝術、頭像、土地等都與區塊鏈數據無縫連接。
你能想像在Decentraland 派對上穿著模仿服裝嗎？萬一真主出現呢？當她帶著真正的光彩走來走去時，你的騙局就會當場暴露出來，像一個閃爍的紅色恥辱錐一樣釘在你的頭上。多麼醜陋。
說到元宇宙，我的短期的押注是在加密世界。中期在堡壘世界（科技巨頭）。而從長遠來看，情形又會翻轉過來。接下來讓我們來談談原因。
10
我說的是Metaverse，不是Meta
元宇宙不是一個烏托邦！
有了Web3的後端，我們可以生活在這樣一個世界裡，設計者們在競爭激烈的收費服務市場上競爭託管你的權利並使你的數據盈利。 '我們將使出售你的數據容易100倍，但保留20%的利潤'，這似乎是一個公平的中期交易，將吸引用戶進入加密世界，並迫使Web2公司降低他們的收費標準。我沒有看到大多數現代科技巨頭在涉及到開放的元宇宙時提供令人信服的加密貨幣替代品。但Meta是一個例外。
像Meta 這樣的老牌企業——擁有搖錢樹“藍色應用程序”和Instagram，以及其他貨幣化程度較低的產品——是元界中一個有趣的參與者，因為它可以在其龐大的數字化環境下嘗試新的貨幣化模式和用戶激勵措施- 第一條產品線（Oculus、Whatsapp 和Messenger），而不損害其在Instagram 和“藍色應用程序”中的核心廣告業務，這與我們的“現實世界”身份更緊密地聯繫在一起。
和互聯網上的其他人一樣，我對Facebook/Meta 有很多想法。我同意喬的觀點，改名的目的是為了擺脫Facebook 的毒品牌。我同意大衛·薩克斯的觀點，即媒體對扎克伯格的迫害——反映了他們自己的不良行為——比扎克伯格還要糟糕幾個數量級。我也同意巴拉吉的觀點，即扎克伯格的恢復能力令人印象深刻，他在談論虛擬世界時值得被打賭和相信，至少在一定程度上是這樣。是的，扎克伯格可能是這個星球上唯一一個可以讓Meta 的名字更改如此令人震驚的公告，讓人感到崩潰而不是興奮。但每年100 億美元是一項巨大且必要的投資，它將奠定元宇宙的基礎，就像上世紀初鋪設光纖一樣。 Meta 公司可以強行開發硬件、圖形軟件和移動帶寬路徑，讓Metaspace 成為真正的沉浸式空間。
自從去年我使用Oculus Quest 勾勒出我的第一個虛擬八角形後，我一直對Facebook 可能在VR 領域構建的東西感到興奮。在此之前，我只經歷過兩次激動人心的科技時刻：乘坐我的第一輛優步，以及閱讀比特幣白皮書。如果Meta 公司信守承諾並保持其元宇宙工作的開放，我會更加興奮。
公司的成功取決於它的誠意，這應該是它的首選。在一塊未開發的土地上擁有一個統治平台的價值，顯然比在這片土地上擁有一座城堡要大得多。我認為扎克知道這一點，他說的是對的。本·湯普森對他的採訪值得全文閱讀
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非同質（不可偽造）憑證：
您的模塊化身份
自2018 年以來，我一直對策展市場和代幣策展註冊的概念非常感興趣，認為這是代金券的數字替代品。
NFTs可能被證明是最終使其發揮作用的缺失的構件，因為它們
1）將成就顆粒化;
2）有技術規範，將使它們易於在各種平台上整合;
3）是可組合的，這意味著它們可以隨著時間而發展。
以數字文憑為例。在1.0時代的代幣登記處，這些文憑反映了二進制的通過/失敗結果，而且很容易通過賄賂進入登記處或通過黑社會規則不適當地歧視其他合格的候選人來破壞文憑的完整性。
NFT 會讓事情變得有點不同。 NFT 不是從整體證書（文憑）開始，而是從評分標准上的每個單獨項目開始。 “你完成這個學位了嗎？” 變成“你完成這個問題了嗎？您是否完成了通過這門課程的100 個問題？您是否完成了獲得該學位所需的20 門課程？” 一個文憑有2000 個離散的NFT，前500 個可能決定你的“專業”。另外，我們可以使用不同的屬性來最終解決認證中的主觀問題，即如果你的作品被認為是同類中最好的或者前5%，那麼你的NFT 可能會有不同的屬性。
同時，我認為NFT也將成為技術骨幹，將你的現實世界的證書和標識符移植到新的世界。
你將不需要在每次需要證明你的身份時輸入你的駕駛執照--你的數字簽名將解鎖對你的駕駛執照的NFT的訪問，或你的健康記錄，或你的保險，等等。我們正在談論的是，我們的身份的可移植性，以及我們證書的一致性和可比性的1000倍改進。
通過NFT 的藝術表達將證書和聲譽可視化的潛力將令人大開眼界。在虛擬聚會上，你可以選擇將證書直接顯示在你頭像的門襟上（演講者或VIP 可以佩戴NFT 註冊徽章），在社交聚會上，你可以選擇佩戴不同的聲望（不是嗎？都是關於時尚的？）來表達身份（似乎很少見）或謙遜（來自ESG 品牌的虛擬服裝）。
可以說，NFT 的作用就像一張圖值千言萬語。我們將在2022 年看到的最大趨勢之一是NFT。如果您的加密貨幣錢包成為通用數字標識，那麼NFT 將代表您身份的所有子部分。可組合的會員資格，賺取的半可轉讓NFT，是的，TCR 將會回歸。
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命名空間和數據共享
還有兩個不可偽造身份的構件值得注意：去中心化的域名服務，以及將使個人數據再許可變得微不足道的數據市場。
加密域名服務是管理Web3身份的一個明顯的殺手級應用。互聯網基礎設施的組成部分之一是域名註冊。網絡域名使IP地址具有可讀性，許多基於區塊鏈的地址也將如此。如果PFPs使數字錢包更加直觀，那麼像ENS和Handshake這樣的註冊機構使它們更具有互操作性和可信性。
在該協議上個月向其早期用戶空投10億美元之前，已有近50萬個ENS名稱被註冊，可以想像，該網絡有朝一日可以與威瑞信（市值270億美元）等集中式DNS維護者相媲美或超越。威瑞信目前管理著全球2億個網站中的近85%，但Web3中身份的域名空間可能會大2-3個數量級，因為
人數是網站的40倍，連接互聯網的設備是人的5倍，還有很多全球公民，他們不一定會信任威瑞信，因為有去中心化的選擇。
清晰的標識符也將使人們和他們的設備有可能從他們的數據中提取價值。根據國際數據公司的數據，世界上只有不到1%的數據被實際使用和分析，儘管從2012年到2020年，'潛在有用'的數據量從20%增加到40%。隨著數據分析市場在明年年底膨脹到近1000億美元，以及像Netflix的10億美元大數據/客戶保留投資這樣的案例研究變得越來越廣泛，公司和用戶都希望更好地使他們的數據盈利。在Web3中，像Ocean這樣的協議為這些數據包提供了包裝，鼓勵公眾分享和安全的數據貨幣化，並通過流動數據市場更好地發現價格。
目標市場是FAMGA 的廣告收入（然後是一些），所以有很多風險
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DeSo 彩票
當你把PFP、永久的.eth標識符、數據的可組合性以及為數據包定價的數據市場與人工智能結合起來時會發生什麼？你會得到一個去中心化的社會網絡和潛在的類似彩票的獎勵，用於早期和病毒性的用戶生成的內容。
最近，Web3社交媒體似乎是一種不可避免的現象，而且隨著像Decentralized Social（以前的Bitclout）、Twitter的BlueSky和gm.xyz等項目的出現，可能已經在這裡了。不過，哪一個早期網絡會佔據早期的領先地位或表現出真正的持久力還不明顯。 Decentralized Social從其'Clout'（改名為$DESO）代幣的銷售中獲得了一小筆財富後，從a16z籌集了2億美元，並通過自己的5000萬美元的基金來推動社區發展，但用戶體驗很笨拙，我懷疑'付費推特'是一個明智的模式。
不過，其核心概念是合理的：對任何'走紅'的用戶給予經濟上的獎勵。 TikTok在這一點上做得很好（提高用戶的早期帖子，讓他們著迷），但沒有Token 獎勵。一家Web3創業公司將通過經濟獎勵來實現這一目標，甚至更正確。
受益的也不僅僅是用戶。 DeSo協議將激勵幾十個相互競爭的開發者建立服務，爭奪託管用戶和他們的數據的權利--或者通過代幣激勵（'注意耕作？'），或者為用戶實際想要的並願意付費的東西進行優化的殺手級產品，如個人成長、安全、安心等。前端可以根據其他類似資產和NFT的所有者推薦類似的資產和NFTs，允許你直接從你的用戶資料中出售或拍賣NFTs，或者創建一個更好的社交圖譜。
可以看到，Adobe 正準備在最新版本的Photoshop 中充當NFT 功能，在DeSo 的病毒式傳播中鑄就了一大批早期贏家。內容證書是兼容NFT 市場的證書。例如，在OpenSea 平台上，它可以證明藝術品來源的真實性，並使新NFT 的創建和分髮變得容易100 倍。 Navel 說得很好：“DeSo 正在等待它的爆發時刻（Satoshi Moment）。” 現在，這個領域是開放的，2022年我會花很多時間在新興平台上。
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物理去中心化的（永久）網絡
我們可以做所有我們想要的關於加密貨幣接管[插入行業]和成為不可阻擋的力量的空中樓閣式預測。事實是，我們的實際生存取決於硬件的去中心化。反對審查制度的戰爭將在雲中進行，而我們如何有效地從今天的主導壟斷者手中奪取對該基礎設施的控制，將是開放的互聯網和警察國家之間的區別。
在Web3硬件堆棧的各種組件中，分散存儲可以說是最強大的。
與其前身BitTorrent 不同，IPFS 提供了一個新的分佈式系統，允許將所需內容託管在本地服務器上。一種新穎的分佈式系統，允許任何節點存儲數據。但這些節點最終必須清空其緩存的內容，這導致了Filecoin 的出現，這是一個建立在IPFS 之上的激勵存儲網絡，可以驗證網絡是否存儲了它聲稱的數據。作為第一個專注於文件存儲的區塊鏈項目，作為第一個專注於文件存儲的區塊鏈項目，Filecoin的創始人Protocol Labs獲得了大量資金，並利用這些資金資助了一系列生態項目、加速器和開發商。到目前為止，Filecoin 在存儲在網絡上的數據方面處於領先地位。
今年，Arweave 和Sia 成為強大的競爭對手。每個網絡都使用自己的區塊鏈（或Arweave 的blockweave）作為其去中心化數據和應用解決方案的基礎層。這些網絡做出了不同的設計權衡，但它們通常可以分為兩類，即按需存儲（Sia 和Filecoin）和永久存儲（Arweave）。儘管存儲在Arweave 上的數據有溢價（因為用戶為終身存儲付費）。該協議在NFT 領域獲得了廣泛關注，並已成為存儲NFT 及其元數據的永久解決方案。 Arweave 已成為特別是Solana NFT 項目的首選存儲層，這導致Arweave 的網絡增長在過去兩個季度激增。
分散存儲是Web3基礎設施的一個關鍵層，它將穩步啃噬現有互聯網基礎設施供應商的利潤，特別是隨著像Filebase*和Pinata這樣的分散存儲聚合商的崛起，它們提供了向新客戶提供定制存儲解決方案所需的接口、優化和服務層。 (CeDeWeb3?)
就像Coinbase提供Maker和Compound等協議的DeFi服務一樣，這些抽象服務將使Web3存儲協議更容易被新的受眾所接受。
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物理網絡的擴展
真正的去中心化的互聯網還需要支持計算和網絡的無許可和抗審查的硬件網絡。
在去年的文章中，我說：“現在，Helium 及其遠程物聯網網絡市場似乎是一個突破性的早期熱門品種。”
Helium是Web3領域內今年迄今為止表現最強的公司之一（+3,000%），因為其全球無線熱點網絡繼續吸引巨大的合作夥伴，如DISH，他們宣布將開始部署Helium的新系列5G熱點。 Helium有各種合作夥伴生產其十幾種類型的礦機，證明了硬件可以利用代幣激勵機制有效地擴大規模。硬件是一個艱難的商業模式。而Helium展示了硬件企業如何通過正確的用戶經濟學有效地啟動昂貴的雙面市場。
同樣，去中心化的視頻轉碼協議，Livepeer繼續獲得牽引力，並從其快速增長的視頻網絡中積累費用。在Cosmos生態系統中，像Akash這樣的特定應用區塊鏈繼續擴大，並產生可持續網絡收入的早期跡象，因為它們與那些以大幅降低的成本將他們的Docker容器部署到AWS或谷歌等雲提供商以及可以租用類似於數據Airbnb的多餘容量的數據中心相匹配。其他硬件網絡，如Andrena和Althea（預付款！）正在解決互聯網服務提供商層的問題，使社區能夠建立熱點和天線，將互聯網接入到附近的城鎮。
雖然Livepeer在以太坊上運行，但Akash、Helium、Arweave和其他硬件密集型網絡都選擇建立自己的區塊鏈。隨著世界走向其所有但肯定的多鏈的未來，預計這些硬件網絡（或其更有效的去中心化的競爭對手）將作為一個基礎層，成為不可審查的互聯網。
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