“SUSHI的價值與Sushiswap的交易量掛鉤，交易量越大，SUSHI可捕獲的價值就越高。”

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編譯| Bite

出品| 火星財經APP

BitMEX創始人Arthur Hayes發推稱，“我將使用從SUSHI代幣中獲得的利潤在東京支付下一頓（日本料理餐廳）Omakase食物的費用。謝謝DeFi。”根據前天發布的截圖，他正在流動性挖礦項目SushiSwap。此前他曾參與流動性挖礦項目YAM。

DEX 8月呈爆發式的增加，DeFi行業中已見證了相當多爆富項目，現在已經有96億美元的交易額，這一數據在去年同期僅為1.77億美元，今年的交易量是去年的54倍。

（紅色為今年DEX交易量，藍色為去年DEX交易量）

當SushiSwap問世時，很多人都認為這是一個笑話，事實顯然不是這樣。 8月28日晚，去中心化交易平台SushiSwap啟動，在不到12小時內，鎖倉價值超過2.7億美元。

SushiSwap的進化

熟悉去中心化交易所和DeFi的人都知道Uniswap，Uniswap協議通過智能合約實現了代幣之間的自動交易，可以實現ETH和代幣以及代幣和代幣的交易。

SushiSwap的邏輯很像Uniswap，依然是AMM的模式，也是為流動性用戶提供獎勵。但玩法有一點不同，Sushiswap增加了代幣經濟激勵，將其交易費用的一部分分配給Sushiswap代幣SUSHI的持有人，就像yearn.finance的YFI，Compound的COMP或Aave的LEND，同樣SUSHI可以在二級市場上出售。在這方面，它有點像DeFi借出協議，該協議提供治理代幣作為使用它們的獎勵。

（與Uniswap的池子基本相似）

此外，在前端界面上，Sushiswap也跟Uniswap保持了一致。這樣，如果其它的DeFi協議（尤其是已經集成Uniswap的協議）想要集成Sushiswap，轉換也相對更容易。

價值捕獲

Uniswap流動性提供者在積極貢獻時賺取交易費用， 提取資金後意味著不會再產生被動收入。雖說這樣的運作模式良好，但不一定完美。 SushiSwap允許用戶提供流動性來賺取SUSHI代幣，這些代幣依然為流動性提供者賺取被動獎勵。

早期可以參與挖礦的13個流動池分別是：USDT-ETH；USDC-ETH；DAI-ETH；sUSD-ETH；COMP-ETH；LEND-ETH；SNX-ETH；UMA-ETH；LINK-ETH；BAND -ETH；AMPL-ETH；YFI-ETH；以及獲得2倍獎勵的池——SUSHI-ETH。

初始階段，用戶將獲得比平時多10倍的SUSHI代幣。這持續兩週時間，此後，區塊獎勵將減少到100 SUSHI，代幣會平均分配到每個池內。任何持有Uniswap LP代幣的人都可以將其質押到相應的池中，並將在區塊高度10750000開始賺取代幣獎勵。每個區塊將創建100枚SUSHI，平均分配給每個支持池的質押者。在最初的100000個區塊（大約2週），SUSHI的生產數量將是10倍，即每區塊生產1000枚，以此激勵耕作者和協議採用者。

達到100000區塊後，所有的流動性質押代幣轉移到SushiSwap合約上，這將涉及獲取所有質押在SushiSwap上的Uniswap LP代幣，屆時將在Uniswap上為各自代幣對贖回，並初始化新的流動性池。新池幾乎與標準的Uniswap池相同，只增加了一個特性，即任何累積的費用都將通過上述邏輯分配給SUSHI持有者。

就交易費用而言，分配方式與Uniswap有些不同。具體來說，後者平台向流動性提供者提供0.3%的交易費用。通過SushiSwap平台，0.25%直接分配，剩餘的0.05%則轉化為SUSHI並分配給代幣持有人。也就是說，SUSHI的價值與Sushiswap的交易量掛鉤，交易量越大，SUSHI可捕獲的價值就越高。 SUSHI考慮到如何為持有人不斷帶來被動獎勵，這就形成了一個相當有吸引力的生態系統。

待定中的安全審計

任何一處細微的漏洞，都會造成不可估量的後果，甚至成為黑客的提款機。 8月28日，CertiK安全研究團隊發現SushiSwap項目智能合約中存在多個安全漏洞。該漏洞可能被智能合約擁有者利用，允許擁有者進行包括將智能合約賬戶內的代幣在沒有授權的情況下取空等操作在內的任意操作。同時該項目智能合約還存在嚴重的攻擊漏洞，會導致潛在攻擊者的惡意代碼被執行多次。

從Chef Nomi推特看，將會從Trail of Bits、PeckShield、OpenZeppelin、Consensys、Certik、Quantstamp中的其中一家對其合約進行審計。目前為止Sushiswap還沒有完成正式審計。現在流動性挖礦的項目為了追逐熱點，在合約未經完全審計的情況下，便匆匆上線，給交易者還來了巨大的風險。即使合約審計完成，也應明白，任何流動性挖礦都存在潛在的智能合約漏洞風險，並不是100%安全。

最後的最後

正是因為Uniswap的造富效應，市場上出現了很多的相關Uniswap的仿盤，但是Uniswap不推出代幣激勵體系，這給DEX市場留下一大塊空白地。在這塊空白地上，各種swap紛紛亮現市場，詳細請看下圖。

參考資料：

JP Buntinx：4 Things to Keep in Mind About SushiSwap and SUSHI Tokens

sushiswap網站：https://sushiswap.org/

藍狐筆記：《Sushiswap：Uniswap的進化？ 》