揭秘新晉「DeFi黑幫」FTX及背後機構Alameda擴張版圖

PA荐读｜2020-09-10 8:15

傳奇交易員Sam Bankman-Fried 帶領的Alameda Research 和FTX 大軍成為DeFi 世界不容忽視的力量。

撰文：小毛哥

波瀾壯闊，日行千里。加密世界發展與變化速度極快，踏上加密世界浪潮的旅程充滿未知，「眾望所歸」到「眾矢之的」的轉變往往僅只有一步之遙。

隨著去中心化金融（DeFi）的大潮襲來，傳奇交易員Sam Bankman-Fried 帶領的做市商Alameda Research 和中心化交易所FTX 正身處DeFi 焦點事件的漩渦中心，成為引領這波浪潮不容忽視的力量。

Sam Bankman-Fried（以下簡稱「SBF」）近期的動作讓人眼花繚亂。他帶領FTX 以1.5 億美元的價格收購加密資產管理工具Blockfolio（這是截至目前加密貨幣行業第6 大併購交易），還推動一支團隊基於Solana 公鏈搭建了全新的去中心化交易平台Serum DEX ，又親自接管了陷入創始人信任危機的流動性挖礦項目SushiSwap 的控制權。他的一舉一動，吸引了整個加密世界的目光。就連他在完成不眠不休數日的加班後睡在在辦公室的簡易床鋪小憩的照片，也被廣為傳播，加密社區津津樂道。

鏈聞曾在《加密世界黑幫，了解一下》一文寫道，「加密世界每天都有不少入場的優秀人才，有潛力成為這一新興領域裡的超級明星，甚至可能構建下一個Coinbase。」

隨著更多專業人才湧入加密行業後，加密世界的格局也在悄悄改變。如果我們將加密世界具有巨大影響力的集團及關聯公司戲稱為「黑幫」，FTX 交易所、去中心化交易平台Serum 以及背後專業做市商Alameda Research 等關聯公司，是否可能成為主打「交易」這一核心業務、異軍突起的「加密黑幫」？

這值得我們一探究竟。

SBF 正在打造什麼樣的宏大「交易版圖」？

首先，讓我們梳理一下FTX 以及關聯公司的核心業務和時間線。

Sam Bankman-Fried 是FTX 和Alameda Research 的聯合創始人，現在，他又頭頂「Serum 聯合創始人」的新頭銜，但所有故事都是從他作為一名交易員的「老本行」展開的，而整個版圖核心的業務線也是圍繞著「交易」展開的。和SBF 最直接相關、也是最核心的兩家公司包括：

主打衍生品交易的交易所FTX ：該交易所於2019 年5 月1 日正式上線，提供場外交易、期貨、指數和現貨交易，該交易所以其山寨幣指數、槓桿代幣等創新交易產品聞名；Alameda Research：最初定位於FTX 的自營量化交易公司，為加密市場提供流動性，同時也是FTX 加密貨幣交易所和Serum 去中心化交易所的背後發起團隊。

但從今年年初開始，隨著去中心化交易所Serum 的推出，我們發現Alameda Research 不僅僅定位為自營量化交易公司，也參與投資眾多區塊鏈項目及初創公司，整個Alameda Research/ FTX 集團的版圖在不斷擴張。

在合規的中心化交易平台業務發展方面，今年五月初，FTX 在美國推出了加密資產現貨交易所「FTX.US」。該交易所已在美國金融犯罪執法網絡（FinCEN）中註冊為貨幣服務業務（MSB），並已獲得大部分美國州級的貨幣轉賬許可證（MTL）。

8 月下旬，FTX 宣布以1.5 億美元價格收購加密貨幣資產管理工具Blockfolio ，這是截至目前加密貨幣行業第6 大併購交易，也顯示出該交易所試圖在散戶市場加速增長的決心。收購之後，Blockfolio 已經表示要推出交易工具。

而在去中心化交易平台方面，Alameda Research 和FTX 的行動就更加讓人眼花繚亂了。

首先，Sam Bankman-Fried 基於高性能區塊鏈平台Solana 推出的去中心化交易所Serum 已正式上線。鏈聞曾在《傳奇交易員SBF 做大FTX 後又要在Solana 上構建DeFi 生態Serum，這是怎樣一盤棋？》（https://www.chainnews.com/articles/586739797837.htm）

一文中詳細介紹Serum。該DEX 在新公鏈Solana 上搭建，不僅通過實現以太坊互操作性、提出比特幣跨鏈方案以打通資產層面的互通性，同時配套跨鏈互換等功能，以實現全方位的去中心化交易基礎設施。

近期，Sam Bankman-Fried 從匿名團隊手中暫時接管AMM 交易協議SushiSwap，提議可在Serum 創建SushiSwap 分支，若該提案實現，也將為也為Serum 生態帶來新的契機。

以下是鏈聞整理的Sam Bankman-Fried 及關聯公司圍繞「交易」可能的未來版圖：

中心化交易所：FTX + 美國合規分部FTX.US去中心化交易所：Serum + AMM 交易協議SushiSwap（社區項目，非直接控股，但SBF 在該項目擁有相當影響力）量化交易及投資機構：Alameda ResearchBlockfolio：FTX 以1.5 億美元收購的加密貨幣資產管理工具。迄今為止， Blockfolio 移動端下載量已突破600 萬，日活達數十萬，用戶來自全球90 多個國家和地區

還值得一提的是，華爾街高頻交易公司Jump Trading 在Sam Bankman-Fried 在推動下，於本月初宣布投資去中心化交易所Serum，並將為該DEX 提供流動性。這是傳統華爾街交易巨頭涉足去中心化金融領域的里程碑事件。美國高頻交易公司Jump Trading 成立於1999 年，總部位於芝加哥，該公司曾於2018 年負責為知名的交易軟件Robinhood 提供流動性。

揭開Alameda Research 的神秘面紗

很多人注意到Alameda Research 可能是從今年2 月份的一則新聞開始。 Bitfinex 排行榜此前的數據顯示，今年2 月24 日左右，認證為FTX 首席執行官Sam Bankman-Fried 的賬戶在Bitfinex 的賬面浮虧達1312 萬美元。

FTX 交易所隨後在其官方公告發布一篇回應以解答「對沖套利交易」的文章，文章表示，可以做多便宜的標的並做空那些昂貴的標的（即在交易成本較低的Bitfinex 上做多，並在永續合約資金費率較高的BitMEX 等其他交易所等量做空），以實現對沖套利交易。從後續官方的公告，我們了解到，FTX 雖然是交易所，但其創始人Sam Bankman-Fried 同時也是自營的交易做市商Alameda Research 的創始人，這也顯示出， Alameda Research 在加密貨幣市場通過一些量化或對沖等專業策略實現套利。

目前市場上關於Alameda Research 的信息並不多。從有限的信息中，可以了解到Alameda Research 最初的主要業務是作為自營量化交易公司以及提供流動性的做市商，不過從今年開始，越來越多的區塊鏈項目公開被Alameda Research 投資的信息，顯示出該機構已發展出迅速擴張的投資業務，其出售速度和覆蓋的範圍，已有可能登上最活躍加密風投的榜單。

我們猜測， Alameda Research 在整個生態中扮演類似「智囊團」的角色，其業務線分別為交易業務（量化交易+ 做市商）、OTC 業務、研究分析業務、投資業務。

Alameda Research 進軍DeFi 投資版圖

根據已公佈信息，鏈聞收集了Alameda Research 截止目前的投資版圖：

交易生態系統解決方案UpBots

交易生態系統解決方案UpBots 旨在結合DEX 以及CEX 組成交易系統，並集成各種支持抵押、借貸的DeFi 協議，並支持無縫切換機器人交易以及人工交易。該項目於8 月底完成110 萬美元的代幣銷售融資，其他投資者還包括CMS、Taureon 等機構。 UpBots 同時透露，該項目正在尋求在去中心化交易所Serum 掛牌交易。

DeFi 衍生品協議Perpetual Protocol

DeFi 衍生品協議Perpetual Protocol 來自台灣，自稱引入了名為「vAMM」（虛擬化AMM）的自動做市商機制。 vAMM 使用與Uniswap 相同的恆定乘積公式，但它本身卻沒有存儲真正的資產池，而真實資產存儲在智能合約中。該項目之前名為「Strike Protocol」，此前完成180 萬美元融資，Multicoin Capital 領投，Three Arrows Capital、CMS Holdings 和Alameda Research 參投。幣安也是該項目的投資人。

DeFi 移動應用Frontier

DeFi 移動應用Frontier 旨在提供移動端訪問多款DeFi 應用的整合性服務，該項目於8 月宣布完成185 萬美元私募融資，包括Alameda Research、FTX、Woodstock Fund、Mechanism Capital、NGC Ventures、CoinGecko、Spark Digital Capital、Black Edge Capital、AU21、TRG Capital、Bidesk 和Matic Network 聯合創始人Sandeep Nailwal 參投。 FRONT 代幣計劃將在基於Solana 公鏈構建的去中心化衍生品交易所Serum 掛牌，Frontier 應用程序套件還將增加對Solana 代幣SRM 的支持。

去中心化期權交易協議Hedget

Hedget 是由區塊鏈項目Chromia 啟動的去中心化期權交易協議，允許投資者在鏈上創建和交易不同的期權產品，並可以對沖價格波動以及抵押貸款頭寸帶來的風險。另外，該協議還使用Chromia 區塊鏈增加了對二層網絡的支持，以使得交易速度更快、成本更低。 Alameda Research 於8 月宣布對去中心化期權交易協議Hedge（HGET）進行50 萬美元的戰略投資，以換取10 萬HGET 代幣，目前Hedget 成為成為FTX 最新的IEO 項目。

跨鏈流動性解決方案RAMP

RAMP DEFI 提供跨鏈流動性解鎖方案，允許非ERC-20 代幣持有人抵押數字資產並對其進行有效利用。具體來說，它允許用戶基於抵押資產生成一種穩定幣rUSD，然後可使用該穩定幣借、貸和交易另一種ERC-20 代幣eUSD，從而可為staking 在各個鏈上的資產所有者解鎖流動性。該項目於8 月宣布完成超過100 萬美元的私募超額認購，私募投資者包括Alameda Research、ParaFi Capital、XRP Capital、IOST、Signum Capital、Ruby Capital 和Blockwater VC。。

穩定幣聚合協議mStable

mStable 是基於以太坊的穩定幣聚合協議，這是一個可以通過注入其他穩定幣（如DAI、USDT、USDC），以鑄造mStable 協議中穩定幣（如mUSD）的智能合約系統，使用者也可以銷毀mUSD 以贖回其他穩定幣，並付出一部分贖回費。 FTX 已於7 月底上線mStable 的代幣Meta（MTA）現貨、季度及永續合約。

機構級交易通訊平台Paradigm

Paradigm 旨在成為加密貨幣機構級交易通訊平台，該平台允許用戶自定義交易佈局，提供模塊化交互界面，多個工具並排交易。該項目基於協議構建的交易，提供前端接口和訂單匹配引擎，允許交易所和交易者進入單一的全球流動池，抽象專有的流動性模型。同時，Paradigm 為開發者提供了實現結算邏輯的平台、金融工具，支持現貨、衍生品交易及貸款等，具有鏈上結算的離線訂單中繼，向開發人員分配與合同使用成比例的費用。

加密量化交易公司Folkvang

Folkvang 是一家總部位於香港的新型量化交易和流動性提供商，該公司與Alameda Research 同為加密量化交易公司，專注於計算機和算法的交易策略。 Alameda Research 於今年3 月向這家競爭對手進行了一項超過百萬美元的投資。 Folkvang 當時表示，會對Alameda 進行限制，以防止後者獲得任何不公平的交易優勢。

基於本體的DeFi 項目OIN Finance

OIN Finance 是基於本體的DeFi 項目，該項目旨在搭建一個以太區塊鍊為中心的DeFi 生態圈。根據該項目白皮書，OIN 的跨鏈技術可以支持去中心化的跨鏈資產兌換，其跨鏈架構旨在推動OIN 的DeFi 生態與其他公鏈DeFi 生態的融合。

合成資產協議Linear Finance

Linear Finance 是DeFi 合成資產協議，類似Synthetix 。該項目於本月宣布獲得180 萬美元私募融資，參投機構包括NGC Ventures、Alameda Research、Hashed、CMS Holdings、Genesis Block、Kenetic Capital 等機構。

綜上來看，Alameda Research 目前參與投資的項目大多數為DeFi 或交易領域的項目。此外，不少新投資的項目將在FTX 掛牌交易，或者有計劃在去中心化交易所Serum 掛牌交易。

截止發稿前，Alameda Research 參與投資的去中心化期權交易協議Hedget 已成為FTX 交易所的最新IEO 項目。我們可以猜測，Alameda Research 投資的項目很有可能通過在未來通過FTX IEO 或上線剛推出的Serum DEX 等不同方式，賦能整個生態。

另外，針對上述的投資組合，官方的態度也相當值得關注。 Alameda Research 向鏈聞表示，並不希望以投資為側重點宣傳旗下的投資組合，他們指出，因為其中部分項目Alameda Research 僅參與「非常少量」的投資，同時也向被投資的項目方傳達了「投資不代表背書」的理念。 Alameda Research 團隊尤其強調，希望提醒投資者「不要因為某些項目是Alameda Research 的投資組合，而作出非理性的決策」。

認識一下Alameda Research背後的交易員

眾所周知，FTX 首席執行官Sam Bankman-Fried 也是Alameda Research 的創始人之一，但如果你打開Alameda Research 官方網站的團隊信息，很難用各種所謂的職場頭銜來定義核心團隊成員。比如，打開Alameda Research 網站中幾個關鍵成員的領英頁面，你會發現，他們在Alameda Research 擔任的僅是簡單的Trader（交易員）一職。那麼，Alameda Research 背後的「交易員」們都有誰？

Caroline Ellison 在 Alameda Research 是一位關鍵的核心成員，她畢業於美國斯坦福大學數學系，此前與Sam Bankman-Fried 都在華爾街知名交易公司Jane Street 工作，當時擔任股票交易員。根據她在播客中的描述，在與Sam Bankman-Fried 在2018 年的一次簡短的咖啡廳會面交流後，她決定辭去華爾街的工作，投身於加密貨幣行業，並加入了Alameda Research。

Caroline Ellison

Alameda Research 網站共公開了六名團隊成員的介紹，大部分都有在傳統金融交易領域工作的經驗：

Sam Trabucco 和Troy Tsui 此前在量化交易公司SIG 分別擔任債券交易員以及固定收益部門交易員；負責OTC 業務的Ryan Salame 此前在安永會計師事務所工作；此前擔任UC Berkeley RISE Lab 工程師的Nate Parke 目前負責Alameda Research 的工程開發事務。

另外，也值得回顧一下Alameda Research 「最重要的交易員」 Sam Bankman-Fried 的個人經歷。 Sam Bankman-Fried 畢業於麻省理工大學物理系，此前曾在華爾街知名交易公司Jane Street 擔任ETF 交易員，並設計了該公司的自動OTC 交易系統。