3月13日，幣coin CMO史大爺、自媒體幣姥爺創始人幣姥爺以及資深交易員/數字貨幣合約操盤手大手子做客深鏈學堂線上沙龍，圍繞“跌跌不休，謎一樣的行情如何參破？”這一主題進行分享。以下為分享實錄，深鏈財經略有整理。

深鏈財經：出乎所有人的預料，昨天六點多比特幣從7000多美元閃跌至5555美元，突如其來的暴跌讓很多人措手不及同時又非常迷惑，就在大家還摸不到頭腦之際，早晨醒來，發現又大跌了。為什麼會出現如此迅速且劇烈的暴跌？原因是什麼？各位嘉賓如何看這個問題？

史大爺：這個史詩級的行情，讓我懵了。

在我看來，此次下跌的原因綜合來看有兩點：

1.外圍經濟受疫情和石油的影響，連連受挫。比特幣也作為一大類商品，必然會受到拖累。

2.技術層面上，每波下跌基本都走三波下跌，其中往往第三波下跌是最大最凶險的一波。

幣姥爺：我其實也有點懵。

我原本以為昨天那場暴跌，主要是連環爆倉槓桿強平導致。

從之前橫盤的位置來看，市場上最早開始建倉的多頭倉位均價是7000美元左右，下跌10%可以爆掉部分沒有保證金的多頭，再跌10%可以爆掉大多數增加了保證金的多頭，比特幣5550美元的位置其實差不多。

不過從今天的情況來看，更像是參與幣圈的大資金因為美股槓桿破裂，使得他們不得不不計成本的拋售比特幣。從出貨的角度上來講到頂之後震盪反彈之中出貨能提高出貨的平均成本，這種下跌肯定是主力也產生恐慌了。

大手子：昨晚包括今天凌晨，大部分人都是處於懵的狀態，也引發了很多人對於暴跌的猜測。

其中我覺得比較可信的是有人推測暴跌的原因來自OTC（場外交易）市場，美國負責海外經濟制裁的監管機構（OFAC）對兩名中國比特幣商家對製裁，以及火幣OTC的交易的大量封卡，導致一大批OTC商家拋售，引發了晚間比特幣的崩盤。

深鏈財經：目前大家非常關心的一個問題就是，比特幣還會繼續下跌嗎？短期來看它的底在哪裡？能否抄底，何時抄底？

史大爺：個人認為短期內再次出現暴跌可能微乎其微。經歷了這麼大一波史詩級別的行情之後，這個市場上的所有參與者都需要休息。多頭重新建立信心，空頭需要時間消化戰果。

底不是靠喊出來的，而是靠行情走出來的。

我建議，現貨大家可以分批建倉可以建起來了。畢竟，3字打頭的比特幣和其他主流幣的價格確實非常吸引人。

幣姥爺：在我看來，近期比特幣與美股之間是具有相關性的。

如果說比特幣代表了幣圈的大盤指數，那麼全球風險資產充當大盤指數的可謂是美股。

當前所處的環境是美股大崩盤，如果美股還未調整到位，或者接下來美聯儲的救市政策無法對美股產生激勵性作用的話，比特幣也會跟隨美股繼續調整。

直到到達一個多空均衡的階段，類似於2018年底3000點左右的位置。

我覺得目前這種跌幅可以等暴跌企穩後進行一個搶反彈性質的操作。比如說下跌過程中出現一根長下影線，然後跟隨一根量能較強的反轉K線，後續幾根K線走陽。

但我仍然認為，底部不好判斷。

大手子：現在金融市場整體大環境都不好，美股已經發生兩次熔斷了，加上全球疫情的影響，短期看來比特幣的行情不容樂觀。

近期的連續暴跌，比特幣的價格幾乎腰斬，昨晚的跌幅甚至達到了30%多，今天凌晨又開始暴跌，山寨幣紛紛創新低，這種情況怕是對比94都有過之而無不及。

對於抄底來說還是需要謹慎的，雖然底永遠只有相對價格沒有絕對價格，但是這裡仍然是很危險的，短時間內很難形成深V反彈。

個人建議不要去碰山寨幣，兩輪小牛山寨都沒有起來，可以考慮抄底主流幣，但是時間也很重要。

真正的底部很多人都需要去建倉，包括莊家，所以到那個時候抄底也不遲，像ETH、EOS、BCH等在那個時候可以分批建倉。

深鏈財經：如果比特幣繼續暴跌，會對整個加密貨幣市場造成哪些影響？

史大爺：我認為可能部分中小型區塊鏈企業將面臨寒冬。

不光炒幣的人離場了，同時不少區塊鏈公司也紛紛裁員降薪，因此對整個市場來說的打擊相當大的。

不過這也是一個機會，只要潛心發展在未來牛市中還會誕生新的龍頭企業。 94是幣安，2019年是抹茶。

期待下一個龍頭在熊市中誕生。

幣姥爺：其實我們見過更低價位的比特幣，不過短時間跌的如此之快這種情況還是非常罕見的。

這場暴跌會引發大量舊型號礦機淘汰，大量DeFi爆倉，幣圈仍然會存活，一部分主力資金跑掉，會有新的資金填充進來參與這個市場。無非就是我們可能再需要一個類似於2019年那樣的長築底行情。

還有就是我覺得既然深度下跌，主流幣與大餅的匯率還沒有調整到位，那麼就不要貿然抄底主流。

大手子：首先是對交易者來說，暴跌的行情絕大部分的人都是虧錢的，在沒有金錢和利益的驅使下，絕大部分的人會離場。

其次對於交易所來說，伴隨著用戶的離場和數字貨幣熱度的減小，交易所的收益會急劇縮小，小的交易所可能撐不過去這輪暴跌。

最後是區塊鏈相關的機構和企業，也可能面臨著一輪寒冬，現在來看整個貨幣市場都不容樂觀。

深鏈財經：在加密貨幣市場中，有現貨、合約、理財等多種產品，如果說2019年合約是熱點的話，那麼2020年過去的這三個月合約似乎是爆點，聽到有人調侃說：“今年好像沒什麼項目了，大家都去玩合約了”，各位嘉賓怎麼看待合約的火爆和它背後的本質原因？

史大爺：我認為合約這個熱點從去年下半年就開始了，轉折點就在火幣開始進軍合約市場。

在18年的11月份的時候。當時小俠、歐陽拽白等KOL入駐的時候只有OK和BitMex兩個交易所可以選擇。現在能夠選擇入駐實盤的或者技術對接的交易所差不多要有10家以上了。

而合約的火爆背後的原因我總結為以下幾點。

1.山寨行情的預冷，19年有IEO，有ERC20項目就能上所。 20年只有POW減產幣，對山寨幣的發行要求就比較高沒有故事可講，沒有賺錢效應，那自然大家就把重心放在了高槓桿高收益的合約市場。

2.合約交易所的利潤非常高，現貨交易所的主要收入來源於上幣費，而合約交易所的主要收入來源於交易手續費。之前做過一個統計大概擁有1500人左右固定用戶的合約交易所即可實現盈利。這是現貨交易所想都不敢想的，在沒有新用戶沒有新資金注入的大背景下，做合約好像是交易所的必經之路。

幣姥爺：合約的火爆源自於它的賺錢效應，就好比目前市場上大部分進入幣圈的人來說，本不是為了什麼信仰改變世界，單純是被2017年各種百倍幣千倍幣吸引進來了。

2017年之後幣市的體量大了很多，十倍幣都非常少見了，因此合約取代了現貨成為了吸引這些人的又一個場所，說白了就是只看到了合約的賺錢效應，卻看不到它們背後蘊藏的風險。

總結就是，合約市場的火爆是從山寨或者整個幣圈現貨缺乏暴富效應開始。

大手子：現在幣圈所處的大環境已經很多地方不同了，隨著時間變化，市場也在變化，在2016、2017年的時候真的是玩現貨閉著眼睛掙錢，山寨幣睡一晚就翻倍。

還記得以前聚幣12點準時開獎，隨機挑選山寨翻倍，真的是只要持有幣就能掙錢。

從2018年開始，比特幣暴跌，山寨紛紛崩盤屢創新低.在大跌的趨勢下，現貨已經很難掙錢，去年比特幣3000美元漲到14000美元，但山寨的漲幅也不大，更別說這次小牛了。

而合約可以做空並且可以加槓槓，現在甚至出了100X、125X槓槓，給散戶有了翻身的希望，無疑成了幣圈玩家最好的選擇，用合約暴富的案例數不勝數，也促使那些渴望暴富的人，開始使用高槓桿做合約。

深鏈財經：還有4天時間ETC就要減半了，還有不到一個月的時間BCH以及BSV也要減半了。從今年年初開始，以BSV為代表的減產幣漲勢可以說十分亮眼，經過近一段時間下跌以及這兩天的重創，目前有點“一覺回到解放前”的味道，各位怎麼看減產幣接下來的表現，會不會因為減產日期的迫近而再次出現下跌的情況？

史大爺：減半行情或許已經提前結束，在經歷了從去年12月份由“減半三傻”ETC、BCH、BCV帶起來的行情之後，沒有了新熱點，而獲利盤也都早早出局看戲，沒有後續和外圍資金注入，價格很難走高。看減半後，上述幣的表現吧！

幣姥爺：既然說了減產只是個噱頭，那麼減產這一概念所起到的影響就是催化劑。簡單理解就是，當市場處於底部的時候，減產是上漲的催化劑，但是一旦市場下跌了太多，減產這個概念或者說減產完成利好落地變利空這個概念就不會成為進一步下跌的催化劑。

大手子：減半的利好已經大家期待太久了，這個時效性已經逐漸減弱了，去年10月25日政策性利好我相信大家還記得，但是已經沒有人提起了。所以減半也一樣，減半的熱度可以說已經被各種媒體炒作好幾遍了，熱度褪去了，帶來的利好的效應也就越來越小了。離減半點越近對多軍是越不利的，短期想要拉回去基本是不可能的，我個人主要具體看盤面走勢，以穩為主。

深鏈財經：幣姥爺前兩天發了一篇文章，標題叫“價格不振，信心要有”，有一個人在文章下面留言說：“牛在哪裡，是誰說牛來了，你們這些騙子” ，面對大的金融危機形勢以及比特幣近期的暴跌行情，投資者多少會失去信心，想問一下各位嘉賓對幣市有信心嗎？信心來源是什麼？

史大爺：對於廣大用戶而言，別人恐懼我貪婪，別人貪婪我恐懼。其實這句話在任何一個投資領域都適用。

回想2017年的12月以及一個月前，大家都覺得信心滿滿，覺得比特幣要創歷史新高。現在有人心惶惶，其實交易最考驗的就是人性。

作為行業的從業者，我一直是以幣本位的心態來看，把時間軸再拉長一些。比特幣的通縮性以及它特有的商品屬性注定了它的價值肯定不是6000美元。

因為，區塊鏈離不開幣，更離不開比特幣。

幣姥爺：比特幣或者說加密貨幣存在理論上終結金融危機的可能，雖然目前並不具備這一條件，它需要更多人採用更高的市值及流動性來實現。

但從幣圈這個市場來說，這是一個野蠻生長的市場，莊家想砸就砸想拉就拉，創造出財富也吞噬財富，可以說是一個投機者的天堂。

這一特性其實比起管制嚴重的A股要好到不知道哪裡去了，比美股也具有自己的優勢，後續還會吸引更多的玩家入場。

大手子：我剛入場的時候比特幣才6000人民幣，經歷過94、經歷過2018年的暴跌、經歷過比特幣3000美元的橫盤，這次比特幣創造了單日最大跌幅，在比特幣歷史的長河中影響還算是很大的，可能短期內比特幣的行情不容樂觀。

但是就長期來說，不管是國內還是海外，比特幣已經被越來越多的人熟知，有些國家已經認可比特幣的價值並且允許比特幣交易，只要有玩家在，有資金在，幣圈就不會涼，牛市可能會遲到，但是永遠不會缺席。

深鏈財經：最後一個問題，當下經濟形勢不佳，幣市慘淡，對於廣大的普通投資者而言，如何讓自己的資產避險升值，各位有什麼好的建議嗎？

史大爺：首先是把自己的賬戶分類：1、提現賬戶：平時的日常花銷，以及合約上賺到的利潤歸集賬戶。 2、現貨賬戶：我自己是主要以囤比特幣為主。 3、合約賬戶：了解合約，接觸合約。用學習的心態來玩合約。

其次抓住確定性高的機會。比如我在1月底2月初的空ETC多ETH的匯率操作。風險性較小，收益也挺可觀。以及後面平台幣的空OKB多HT的操作也讓我受益。

最後就是依舊保持著一個學習的態度，從姥爺、大手子等KOL身上學技術以及市場數據指標上找規律，人清事物本質往往最重要。

幣姥爺：留一部分現金活下去（這裡也包括美元），這點是一定要保證的。

或者可以考慮資金的多重配置，比如目前價格的比特幣（及其它優質加密貨幣），黃金都是不錯的標的。

假如美股就此崩盤，必然是一個財富重新洗牌的過程，持有一定現金，持有一定資產，做一個理性樂觀派。

大手子：就目前的全球經濟形式來看，美股、黃金和比特幣紛紛暴跌，但是A股的表現還是不錯的，相對於其他金融產品跌幅較小，基建最近炒的也很火，資產避險可以考慮這方面。

但是雞蛋永遠不要放在一個籃子裡面，投資之前要做好投資計劃，留一點現金是有必要的。