Footprint Analytics Analyst: grace@footprint.network
Jan. 2022
Data Source: Footprint Analytics Stablecoins Dashboard
這篇文章是我們年度回顧系列的一部分。
眾所周知，進入區塊鏈的世界免不了會進行交互交易。穩定幣作為連接區塊鏈世界與現實世界的“貨幣橋樑”，在鏈上業務中，扮演著非常重要的角色。
Footprint Analytics 的數據顯示，12 月美元穩定幣USDC 的發行量突破了422 億美元， Market Cap 位居眾多穩定幣中的第二位，僅次於USDT 的784 億美元。同月，去中心化穩定幣UST 的Market Cap 突破100 億美元。
Footprint Analytics - Market Cap of USDT, USDC & UST
加密貨幣交易頻發，對流動性以及衍生品保證金的需求增加，穩定幣發行量增加。伴隨著穩定幣市場的急劇擴張，各國也注意到了穩定幣存在的風險，紛紛就穩定幣是否需要監管，以及如何監管的問題進行研究。本文將從6 個標誌性事件來回顧穩定幣的2021。
算法穩定幣ESD 和FRAX 躋身穩定幣市值前十
從Footprint Analytics 的數據，我們可以看到在1 月份算法穩定幣ESD 的Market Cap 從原來的1.2 億美元漲至4.4 億美元，漲幅為266.7%， FRAX 漲了351.6% 升至1.4 億美元。二者分別位於1 月份穩定幣Market Cap 的第九位和第十位。
F ootprint Analytics - Market Cap of ESD & FRA
算法穩定幣ESD，全稱Empty Set Dolla， 是Empty Set 在2020 年發行的一種合成資產，為去中心化的算法穩定幣，與美元錨定。 而FRAX 是採用混合算法的穩定幣協議，由FRAX 在2020 年發行。
新型算法穩定幣FeiProtocol 宣布關閉燒傷機制
4 月ETH 價格跌破2,000 美元，在Uniswap 上算法穩定幣FEI 的價格跌破0.7 美元，根據FeiProtocol 的設定燒傷機制啟動，屆時用戶的所有資金將清零。在發生脫錨的情況下，項目方推翻了Protocol 的設定，關閉了燒傷機制。
雖然保護了用戶的資產，但是FEI 的聲譽直線下降。即便有Coinbase 等大牌機構的資金支持也於事無補。我們可以從 Footprint Analytics 的數據看到有數億美元流出，而FEI 的Market Cap 也斷崖式下降。雖然11 月5-7 日有一個小的峰值波動，但總體上已再回不到繁榮時期的水平。
Footprint Analytics - Market Cap of FEI
錨定歐元及其他法幣的穩定幣逐漸增多
2021 年，除了美元穩定幣以外的其他與法幣，譬如歐元、韓元、日元等，錨定的穩定幣逐漸增多，紛紛搶占外匯市場。包括由Celo 儲備的多種加密資產作為幣值基礎的歐元穩定幣CEUR， 由Occam 與Stasis 合作推出的歐元穩定幣EURS 以及由Terra 推出的韓元穩定幣KRT 等。
在眾多非錨定美元的穩定幣中，錨定歐元的穩定幣EURS 和SEUR 不相上下，韓元穩定幣KRT 緊跟其後，日元穩定幣JYPC 的表現相對平庸。
Footprint Analytics - Market Cap of Stablecoins other than the pegged US
值得一提的是，薩爾瓦多計劃在2021 年年底前推出政府發行的本土穩定幣，但最終並未有消息發布。而是在9 月將比特幣作為本國的法定貨幣，all in 到區塊鏈比特幣的世界。
穩定幣項目遭受“閃電貸”攻擊
穩定幣市場在急劇擴大的同時，面臨的攻擊和考驗也隨之增多，先後有不同的穩定幣項目遭受攻擊，主要以“閃電貸”為主。
6 月，部署在Polygon 上的穩定幣項目SafeDollar 遭受攻擊，發行的穩定幣SDO 價值一度歸零。此後雖有恢復，但至今未回到1 美元的錨定價值。
8 月，部署在BSC 上的DeFi 平台Wault Finance 的穩定幣WUSD 遭遇閃電貸攻擊，損失80 萬美元。 WUSD 的價格跌破1 美元。
11 月，由起源協議Origin Protocol 發行的穩定幣OUSD 遭受閃電貸攻擊，損失225 萬美元的DAI 和100 萬美元的ETH。
Footprint Analytics - Price of OUSD, WUSD & SDO
各國對穩定幣市場發力監管
2021 年，以太坊上穩定幣的總發行量突破千億。穩定幣市場儼然成了一個龐然大物。受到各國的監管成為必然的趨勢。
美國就穩定幣監管開展系列調研。 10 月，美國SEC 在美國機構就穩定幣如何監管的辯論中取得優勢，有望獲得監管穩定幣的權利。 11 月，美國金融穩定監督委員會發布穩定幣報告並督促國會立法。 12 月，美國眾議院金融服務委員就穩定幣監舉行聽證。
韓國就加密貨幣投資者進行保護。 11 月，新韓銀行表示正在測試基於Hedera Hashgraph 區塊鏈的韓元穩定幣的發行。同月，韓國金融服服務委員會發布報告對token 發行作出限制。
11 月，歐洲央行擴大PISA 框架以涵蓋數字貨幣和穩定幣；12 月，日本金融廳表示將在2022 年對穩定幣的發行實行新的限制。
2021最亮眼穩定幣項目：Terra
從宏觀上看，穩定幣市場急速擴張。不論是發行量還是Market Cap，都較之2020 年有了大幅的增長。而從具體項目上來看，2021 年最為亮眼的穩定幣項目，非Terra 莫屬，詳盡介紹，更多可看《一覽公鏈Terra獨特生態，TVL將重返前三？ 》
Terra 的TVL 在12 月27 日達到2021 年全年峰值，為210.9 億美元，較之1 月1 日的3.3 億美元，翻了62.9 倍。其原生token LUNA 的價格也翻了306.3 倍漲至199.78 美元的全年最高價。
Footprint Analytics - TVL of Terra
除了本身TVL 和token 價格翻倍之外，本文開頭提到的韓元穩定幣KRT 和Market Cap 突破百億美元的穩定幣UST 也是Terra 的手筆。 Terra 類型的穩定幣為Terra 項目的發展提供了比較大的助力。
展望：穩定幣或將成為區塊鏈世界2022 年的一個主題
2021 年，有超過20 個新的穩定幣被推出，創下歷史之最。同時，穩定幣的使用率持續增長。穩定幣具有保值功能，對於本國貨幣價值變動比較大的國家的居民而言是一個不錯的選擇。因而Footprint 認為，2022 年不論是基於加密貨幣和區塊鏈項目進一步發展，還是對於自身貨幣資產保值的需要，亦或者是基於對合規的要求，穩定幣都會繼續擴大其作為貨幣橋樑的作用。
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