2020年3月12日對於加密金融市場的很多用戶而言，是“危”與“機”完美並存的時刻。這一天加密資產暴跌腰斬，市場充滿了悲觀的預測；同樣是這一天，讓那個三月份成為加密資產配置的絕佳時段。而對於Amber Group而言，因其在安全風控方面的豐富經驗與積極有序的策略調整，使“312”得以平穩度過。

一年轉瞬飛逝，加密金融市場已從這場全球流動性危機中浴火重生。作為領先的加密金融智能服務提供商， Amber Group更見證了加密金融在此期間邁入了波瀾壯闊的正名之路。基於Amber Group對行業的專注與研究，本文從三個方面梳理了市場在這一年的關鍵變化。



基石、加密央行與後起者

穩定幣作為連通現實世界和加密世界價值的橋樑，是構建整個加密金融市場的基石，我們可以通過穩定幣的發展趨勢來感知加密金融市場的變化。 Amber Group研究顯示，去年三月時，穩定幣的整體市場規模維持在45億美金，其中USDT佔比約71% 。時至今日，對應的數值分別為378億美金和54% 。基於100%足額準備金的假設，鎖定在穩定幣中的美元體量是2020年同期的八倍之多。規模迅速膨脹的同時，穩定幣的市場格局開始發生變化——作為加密世界央行的Tether雖仍佔據半壁江山，然犄角之勢已現。 USDC 、 BUSD 、 PAX 、 HUSD等以更合規，更透明以及多鏈化的特點逐步獲得增量資金的青睞。在穩定幣方面， Amber Group看到大規模的資金開始以更為合規透明的方式進入到加密金融生態體系的構建中來。

DeFi與CeFi的角力

2020年5月到8月被業內稱為“ DeFi的夏天”， DeFi領域層出不窮的創新與迭代使其成為金融體系下一股無法忽視和阻擋的力量。 Chainlink 、 Compund 、 Uniswap 、 Yearn.Finance 、 Synthetix等項目中展現出的金融創新和技術創新為未來金融的發展不斷帶來啟發與實踐。過往一年， DeFi對現有金融體系的衝擊已經被更多人真切感受到。與此同時，缺乏明確的定義，發展速度過快等問題都使得原有的監管範式對DeFi並不適用，因此也引發了政府及監管機構對DeFi的關注及擔憂。基於這樣的背景， DeFi與CeFi的博弈與共存也將繼續。
 FOMO的機構與價值重構

當美聯儲的2.2萬億經濟刺激生效之後，寬鬆的全球貨幣政策為金融類資產帶來了極佳的流動性支持。萬物互聯的背景之下，在加密貨幣與黃金的抉擇中，各大機構逐漸將水龍頭對準了加密貨幣。包括Greyscale 、 Microstrategy 、 Square 、 MassMutual 、 Tesla等機構不斷買入或增持比特幣，使該市場的話語權逐步被重塑。傳統機構的入場不斷降低了比特幣的波動性，甚至於2020年12月份，機構買入的比特幣數量幾乎達到同一時期礦工挖掘數量的三倍。大量的比特幣從散戶流入機構，其價值存儲及對抗通脹的特性得以完美顯現。與此同時，除了主動持有倉位的機構外，許多巨頭亦開始構建傳統金融與加密金融之間的橋樑—— Visa 、 Mastercard預計將加密數字貨幣接入全球的清結算網絡； Paypal 、 Robinhood向加密金融開啟支付網關等等——整個加密金融體係從早期以交易為主的狀態開始不斷延伸，不斷重構，不斷融入到每個人的日常生活之中。