繼2017年以來，比特幣再次突破18000美元一枚，比特幣如此連漲40天的背後，一直有一隻“明牌”的巨鯨——灰度比特幣投資基金。

那麼，灰度投資公司究竟是一家甚麼樣的公司呢？本文搜搜幣帶大家梳理一下。

灰度投資公司的雛形是私募股權交易平台SecondMarket 公司旗下的一隻比特幣投資基金。 2014 年，SecondMarket 公司創始人Barry Silbert 將這只比特幣投資基金從原公司中脫離出來，成立了灰度投資公司（Grayscale Investments）。

2015 年，灰度投資公司被歸併到新成立的數字貨幣集團（Digital Currency Group，簡稱DCG）旗下。 DCG 旗下除了灰度投資公司外，還有加密貨幣場外交易經紀商Genesis、區塊鏈新聞資訊網站CoinDesk 兩家子公司，以及投資的150 多個其他區塊鏈公司/項目。

經過多年的發展，灰度投資公司已經成為全球最大的加密貨幣資產管理公司，旗下的加密貨幣信託規模已經達到25.8 億美元。

搜搜币带您探秘比特币猛涨背后的灰度公司

除了比特幣信託基金，灰度投資公司還推出了BCH、ETH、ETC、Horizen、LTC、XLM、XRP、ZEC 的信託基金，以及包含主流幣種的複合型加密貨幣信託基金（Grayscale Digital Large Cap Fund ）。

購買灰度信託基金的用戶，80% 以上是機構投資者，其次才是合格的投資者、養老金賬戶以及家族辦公室（專為超級富有的家庭提供全方位財富管理的機構），這些投資者通過資金出資與實物出資方式參與，然後通過現金借貸套利、實物借貸套利與份額借貸套利從美股二級市場中套利。

目前，投資者只要有一個美股賬戶，就可以直接通過這些二級市場購買（包含溢價）：

灰度比特幣信託（代碼：GBTC）；灰度比特幣現金信託（代碼：BCHG）；灰度以太坊信託（代碼：ETHE）；灰度以太坊經典信託（代碼：ETCG）；灰度萊特幣信託（代碼：LTCN)。
灰度比特幣信託是灰度旗下規模最大的加密數字資產信託產品。

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灰度投資公司這樣做真的是穩賺不賠，怎麼說呢？在灰度比特幣信託的投資條款中，有兩條值得注意：

1、關於比特幣信託贖回機制的規定，目前灰度比特幣信託不支持份額贖回，即投資者一旦認購的信託份額，份額無法兌回比特幣，投資者只能在美股二級市場上賣出比特幣信託份額GBTC。

2、關於費用收取機制的規定，灰度每年從比特幣信託中收取2%的管理費作為其收入來源，管理費的收取方式從持倉的比特幣數量中扣除，即幣本位方式收取管理費。

因此，灰度比特幣信託正在成為市場上一股“只買不賣”的多頭力量，隨著供需格局不斷發生變化，市場上存量的比特幣逐漸減少，再加上套利資金回流。有鑑於此，搜搜幣認為比特幣本年四季度及明年全年的行情以看漲為主。