從貨幣兌換商到銀行，到對沖基金經理人，再到我們普通居民——每個人都參與了貨幣市場！
貨幣市場結構
為了方便比較，首先，讓我們看看大家都比較熟悉的一個市場：股市。
股市的市場結構就像這個樣子：
就其本質而言，股市往往顯得很有獨占性。它有一個固定的場所，一套專門控制價格的系統。所有的交易必須通過這個系統。因此，價格可以很容易地改變，使得這套系統能夠獲益而不是交易者獲益。
那這是怎麼做到的呢？
在股市中，系統不得不執行其客戶的訂單。但如果賣家的數量突然超過了買家的數量，因為系統不得不執行這些訂單，所以，賣家就多了一堆沒有買家要的股票。為了避免這種情況發生，系統就擴大價差或者增加交易成本，來阻止賣家進入市場。換句話說，系統可以操縱報價來滿足其需求。
Forex現貨交易是分散的
與股票交易或者期貨交易不同的是，你不需要通過像上證交易所、紐交所那樣只需要固定的價格就可以集中交易。在貨幣市場中，任何時候對於給定貨幣都沒有固定的價格，這就意味著來自不同貨幣交易上的報價會有所不同。
一開始可能會覺得應接不暇，但這就是貨幣市場最讚的地方！
市場如此巨大，經紀商之間的競爭非常激烈，幾乎每次都能獲得最優的價格。試問，誰不喜歡優惠的價格呢？
此外，在貨幣交易中最happy的事情就是你可以在任何地方做到這一點。這點就像是交換零食一樣，你想要一整塊巧克力，所以你可以找到最好的交易條件。
你的同事可能會用他的巧克力還你手裡的一袋餅乾，但是你的老鐵會直接把這個巧克力送給你。
貨幣市場的層級
即使貨幣市場是分散的，但它也不是完全得混亂！
貨幣市場的參與者們組成了一個層級。為了更好的理解這個層級，我們來看一個簡單的例子：
在貨幣市場階梯的最頂端是銀行間市場。該市場的參與者由世界上最大的銀行和一些規模較小的銀行組成，直接相互交易或通過電子經紀服務（EBS）或路透社交易以電子方式進行交易。
EBS和路透社交易這兩家公司之間的競爭就像是可口可樂和百事可樂一樣。
它們一直在為客戶而戰，並不斷努力爭取市場份額。雖然兩家公司都提供大多數貨幣對，但一些貨幣對的流動性比另一種貨幣對更具流動性。
對於EBS平台來說，歐元/美元，美元/日元，歐元/日元，歐元/瑞士法郎和美元/瑞士法郎更具流動性。同時，對路透社平台而言，英鎊/美元，歐元/英鎊，美元/加元，澳元/美元和新西蘭元/美元更具流動性。
作為銀行間市場的一部分，所有銀行都可以看到彼此提供的報價，但這並不一定意味著任何人都可以以這些報價進行交易。
與平時生活一樣，報價在很大程度上取決於交易方之間建立的信用關係。比如說“友情”價，“客戶”價，或者“前男友”價。
這就像在銀行要求貸款一樣。你的信譽和聲譽越好，利率越高，就可以獲得越多的貸款。
接下來的是對沖基金，商業公司，零售做市商和零售ECN。由於這些機構與銀行間市場的參與者沒有緊密的信用關係，他們必須通過商業銀行進行交易。這意味著他們的報價會略高於銀行間市場的報價。
在階梯的最底層是散戶交易者。過去，我們這些小老百姓很難接觸貨幣市場，但由於互聯網，電子交易和零售經紀人的出現，貨幣交易的門檻都被削弱了。這讓我們有機會與那些大佬一起玩，說不定還能薅羊毛。
貨幣市場參與者
現在你已經了解了貨幣市場的整體結構，讓我們深入研究一下這些人是誰。你必須了解現貨貨幣市場的性質以及誰是主要的貨幣市場參與者。
20世紀90年代末以前，只有“大佬們”才玩得起這個遊戲。最初的要求是，只要你有大約一到五千萬美元的起始資金，你才可以進行交易。
Forex原本打算被銀行家和大型機構使用，而不是我們的“小人物”。
然而，由於互聯網的興起，在線貨Forex經紀商現在能夠向像我們這樣的“散戶”交易者提供交易賬戶。
現在，讓我們來看看主要的貨幣市場參與者：
超級銀行
由於Forex現貨市場是分散的，所以超級銀行就是能決定匯率的銀行里最大的一個。根據貨幣的供求情況，它們通常提供給我們都喜歡（或討厭）的買/賣差價。其中一些超級銀行包括花旗銀行、摩根大通、瑞士銀行、巴克萊、德意志銀行和匯豐銀行。所以我們可以說銀行間市場就是Forex市場。
大型商業公司
公司以開展業務為目的參與貨幣市場。例如，蘋果公司必須要把美元兌換成日元才能從日本購買電子元器件。由於它們交易量遠小於銀行間市場，因此這種類型的市場參與者通常會與商業銀行進行交易。大公司之間的併購（M&A）也可能造成貨幣匯率波動，在國際跨境併購中，涉及許多貨幣對的話，也可能會推動價格走勢。
政府和中央銀行
歐洲中央銀行，英格蘭銀行和美聯儲等政府和中央銀行也經常參與貨幣市場。就像公司一樣，國家政府會參與貨幣市場的運營，國際貿易支付和處理貨幣儲備的一系列活動。與此同時，央行在調整利率以控制通脹時會影響貨幣市場。通過這種手段，它們可以影響貨幣估值。還有一些情況是，當中央銀行想要調整匯率時，可以直接或口頭地干預貨幣市場。有時候，央行認為他們的貨幣價格太高或太低，因此他們開始大規模的賣出/買入操作來改變匯率。
投機者
作為所有交易量的近90％，貨幣市場參與者的投機者有各種形狀和大小。有些人有錢多，有些人錢少，但所有人只是為了賺大錢這一個目標。
了解貨幣的歷史
二戰結束後，整個世界正在經歷太多的混亂，以至於西方國家認為有必要建立一個穩定全球經濟的體系。 “ 布雷頓森林體系”的協議規定了美元兌黃金的匯率。這允許所有其他貨幣與美元掛鉤。這種情況穩定了一段時間，但隨著世界主要經濟體開始以不同的速度變化和增長，該系統的規則很快就變得過時，並出現了局限性。
到1971年，布雷頓森林協議被廢除，取而代之的是不同的貨幣估值系統。由於美國處於主導地位，貨幣市場演變為自由浮動貨幣市場，匯率由供需決定。起初，很難制定公平的匯率，但技術和通信的發展最終使事情變得更容易。
步入20世紀90年代，由於計算機和互聯網的蓬勃發展，銀行開始創建自己的交易平台。這些平台旨在將實時報價流式傳輸給客戶，以便他們可以立即執行交易。同時，一些智能商業營銷機器為個體交易者引入了互聯網交易平台。這些實體被稱為“零售Forex經紀商”，通過允許較小的交易規模使個人易於交易。與標準交易規模為100萬單位（一手）的銀行間市場不同，零售經紀人允許個人交易少至1000單位（一微型手）。
零售Forex經紀商
在過去，只有大投機者和高資本投資基金才能交易貨幣，但多虧了零售Forex經紀商和互聯網，情況就不再如此。幾乎沒有任何門檻，任何人都可以聯繫經紀人，開立賬戶，存入一些錢，並“葛優躺”在家中交易Forex。
經紀人基本上有兩種形式：做市商（MM） ：“製造”或設定自己的出價並自行詢問價格。
電子通信網絡（ECN）：他們使用最佳報價，並向銀行間市場的不同機構索取價格。
做市商
假設你想去法國吃蝸牛。為了讓你能在法國進行交易，你需要首先通過銀行或當地外幣兌換處獲得一些歐元。為了他們採取交易，你必須同意以他們設定的價格兌換你的本國貨幣歐元。就像在所有商業交易中一樣。在這種情況下，它以買/賣差價的形式出現。
例如，如果銀行的歐元/美元購買價格（買入價）為1.2000，其賣出價（買入價）為1.2002，那麼買賣價差為0.0002。雖然看起來很小，但當你每天談論數百萬這些Forex交易時，它確實會為做市商創造巨額利潤！
你可以說做市商是Forex市場的基本組成部分。做市商基本上通過將批發商的大合同規模“重新包裝”成一口大小來提供流動性。如果沒有它們，普通人將很難進行Forex交易。
電子通訊網絡商
電子通信網絡就是交易平台，可以按照規定的價格自動匹配客戶的買賣訂單。這些聲明的價格來自不同的做市商，銀行，甚至是使用ECN的其他交易商。無論何時進行某個賣出或買入訂單，都會達到最佳買入/賣出價格。
由於交易者能夠設定自己的價格，ECN經紀人通常會為你所從事的交易收取非常小的佣金。小差價和小額佣金的結合通常會使ECN經紀商的交易成本更低。
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