作者：Asher，Odaily 星球日報

編輯：秦曉峰

昨日，幣安第32 期專案Arkham（Arkham）以日內18% 的跌幅位居跌幅榜榜首，最大跌幅一度超過20%。跌幅如此之大，再加上近期Arkham 錢包地址轉出2500 萬代幣（其中600 萬轉入幣安地址），項目方“套現砸盤”的傳聞引發社區廣泛討論。

在官方介紹中，Arkham將自己稱為「全球首個鏈上情報交易所」，為用戶提供了一個名為Arkham Intel Exchange的市場供鏈上情報信息進行流通交易，並使用AI驅動的算法地址匹配引擎。此外，官方稱Arkham 的投資者之一是不具名的OpenAI 的創始人（社群解讀是Sam Altman），深度綁定AI 概念。

正因如此，在今年年初AI 浪潮中，Arkham 也成為AI板塊龍頭概念幣之一，與WLD 並稱為“OpenAI 兩大嫡系”，價格從2 月初的0.5 USDT一度沖到3.99 USDT，表現十分亮眼。

不過，隨著AI 概念近期遇冷，以及昨日的社區傳聞，ARKM 價格較高點已經腰斬。

質疑：團隊提前解鎖砸盤，導致ARKM暴跌

為了弄清楚Arkham團隊是否真的提前解鎖代幣，我們要將時間軸稍微拉長至4月3日的幾筆可疑轉帳進行分析。

根據鏈上分析師餘燼監測，2,500 萬枚ARKM（約6,250 萬美元）代幣從Arkham 生態基金和財庫解鎖轉出。其中有600 萬枚ARKM（約1,500 萬美元）代幣轉入幣安，這600萬枚ARKM 代幣中100萬枚來自Arkham 財庫地址解鎖轉出，另500 萬枚ARKM 代幣來自Arkham 生態基金地址解鎖轉出（如下圖）。

日內跌幅超20%，Arkham團隊套現砸盤還是另有隱情？

圖源：etherscan

日內跌幅超20%，Arkham團隊套現砸盤還是另有隱情？

圖源：etherscan

這一系列的可疑轉帳也受到數據分析平台Nansen的關注。經過詳細分析，Nansen認為Arkham團隊有秘密解鎖部分代幣轉移到交易所準備出售的可能性。

日內跌幅超20%，Arkham團隊套現砸盤還是另有隱情？

圖源：Nansen官推

鏈上分析機構0xScope結合ARKM代幣經濟模型進一步拆解這幾筆可疑轉帳。

根據ARKM 代幣經濟學，其10億枚代幣總供應量中的40.5%分配給投資者、核心貢獻者和顧問，這些代幣在開盤後鎖定1 年，並在接下來的3 年內線性解鎖。因此，結合ARKM於2023 年7 月18 日上線幣安，這部分代幣的首次解鎖應為今年7月，如今距離解鎖還有3 個月。

根據整理的數據，原本應該有40.5%代幣的鎖倉合約目前僅剩35.5%，0xScope認為團隊秘密解鎖該部分代幣並轉移至交易所準備出售。

日內跌幅超20%，Arkham團隊套現砸盤還是另有隱情？

圖源：0xScope

官方澄清：代幣轉移符合治理規範

對於社區質疑的項目方拋售砸盤，Arkham 也在社群媒體上回應。根據官方所說，轉移代幣中有2000 萬枚ARKM 代幣是從基金會金庫轉到單獨的錢包，該交易已在最近的Arkham 治理提案中得到了批准。如下圖所示：

日內跌幅超20%，Arkham團隊套現砸盤還是另有隱情？

相關提案

Odaily 星球日報查證後發現，該提案確實存在，並且於3 月24 日正式投票通過。該提案要求用基金會金庫中的2000 萬枚ARKM建立資金池I，由Arkham 基金會管理，並酌情分配ARKM，包括支持開發工作、支持早期加密項目、激勵情報收集以及支持增長計劃，例如在體育和媒體領域的合作夥伴關係、推動網路的擴展。

不過，有趣的是，本次投票僅有14個地址參與投票，其中投票數第一的地址佔據了絕對的權利（第一名投票數為9600萬枚ARKM，第二名投票數僅為3800枚ARKM）。投票數第一的地址（0x0f88開頭）近幾個月的合約記錄均僅與Arkham 項目相關合約交互並批准相關轉賬，可以推測應該是項目方控制的地址。簡單來講，Arkham 基金會自己也批准了一項預算給自己。

日內跌幅超20%，Arkham團隊套現砸盤還是另有隱情？

提案投票數據

日內跌幅超20%，Arkham團隊套現砸盤還是另有隱情？

此外，Arkham 表示另外500 萬枚ARKM代幣來自生態系統基金，這些代幣是根據已發布的代幣經濟學解鎖的。根據該代幣經濟學，生態系統基金在5 年的時間裡解鎖，從啟動時的7,000 萬開始。生態系統基金目前持有2.6 億ARKM，超過了鎖定代幣的數量。 (https://platform.arkhamintelligence.com/explorer/address/0xd6aBb89b27eADC93C79649aF472d238ED2B40165）。 Arkham 強調，「所有團隊和投資者代幣仍然完全鎖定」，用戶可以使用平台上的頂級持有者功能進行追蹤。

團隊秘密解鎖砸盤還是惡意FUD引起散戶恐慌拋售？

綜上，我們可以得出的結論是確實有2500萬枚ARKM 代幣從生態基金和財庫解鎖轉出。

只不過，0xScope認為這2500萬枚ARKM代幣的轉出來自團隊、投資者以及顧問的鎖倉代幣，而Arkham官方一口否定，解釋這2500萬枚ARKM 代幣轉移與以往的代幣轉移一樣，均為已解鎖的代幣進行常規轉移（其中2000萬枚ARKM 代幣轉移在3月下旬的提案中通過）。

但是，無論是否來自解鎖代幣，確實有600萬枚ARKM 代幣流入幣安，並且大部分代幣是透過做市商GSR 使用多個地址轉入。針對這個問題，Arkham 基金會並沒有給出明確的解釋。或許是因為近一個多月價格飆升，團隊想要提前鎖定部分收入以備後續。但這行為無疑是昨日大跌20% 的導火線，直接導致用戶恐慌。

關於ARKM 後續動向，Odaily 星球日報也將持續關注。