作者：Luke，火星財經
近期，Bounce Finance 的原生代幣$AUCTION 價格迎來了一波驚人上漲，從不到一個月前的低點逆勢拉升，最高突破35 美元，漲幅超過400%。這一異動不僅打破了市場低迷的氛圍，也引發了廣泛討論。究竟是什麼推動了AUCTION 的暴漲？在分析具體原因之前，我們先來系統了解AUCTION 及其背後的項目。
什麼是AUCTION？
$AUCTION 是去中心化拍賣平台Bounce Finance 的原生代幣，運行於BNB Chain（原幣安智能鏈）。 Bounce Finance 成立於2020 年，最初以提供去中心化拍賣工具為核心，允許用戶創建各類拍賣池，包括代幣銷售、NFT 拍賣等。其獨特之處在於打破了傳統中心化平台的限制，為專案方和投資者提供了靈活、高效的融資與交易方式。
作為平台的核心代幣，$AUCTION 具有多種功能：用戶需持有AUCTION 參與平台的拍賣活動、支付費用或額外獎勵。同時，AUCTION 也被用於治理，持有者可以對平台發展方向提出建議並投票。隨著平台功能的擴展，AUCTION 的應用場景逐漸從純拍賣工具延伸至DeFi、NFT 甚至實體資產拍賣領域。
近年來，Bounce Finance 不斷迭代，推出瞭如固定價格拍賣、荷蘭式拍賣等多樣化機制，並透過與BNB Chain 生態的深度綁定，吸引了大量專案方和用戶。 2025 年初推出的Auction Intelligence（AI Agent Launchpad）進一步將AI 技術引入平台，標誌著其朝向智慧化、多元化方向。 AUCTION 的總供應量為1,000 萬枚，目前流通量約780 萬枚，市值在暴漲前已躋身中小型DeFi 代幣前列。
鏈上巨鯨大規模囤貨，籌碼集中度提升
鏈上數據顯示，AUCTION 的流通籌碼正在快速地向少數大戶手中集中。根據監測，一位或一組巨鯨/ 機構在過去三週內透過多個地址從Binance 累計提取了200 萬枚AUCTION，佔總供應量的26%，總價值約6244 萬美元。截至3 月16 日，Binance 的AUCTION 餘額僅剩70.6 萬枚（約9%），交易所現貨盤的潛在拋壓顯著減少。
具體時間線如下：
- 3 月8 日，某新建錢包從Binance 提取16.07 萬枚AUCTION（約245 萬美元）。
- 3 月10 日，巨鯨累計買進38.63 萬枚（約631 萬美元），浮盈已達46.5 萬美元。
- 3 月14-16 日，同一機構透過新地址再提取36.5 萬枚（約962 萬美元）和13.4 萬枚（約415 萬美元）。
目前鏈上籌碼分佈顯示：
- 交易所錢包（Upbit/Binance/OKX）：211 萬枚（27%）；
- 巨鯨/ 機構持有：200 萬枚（26%）；
- 項目方多簽地址：191 萬枚（25%）。
這種高度集中的籌碼結構表明，該巨鯨/ 機構已實現一定程度的“控盤”。現貨市場流動性收緊，為價格上漲奠定了堅實基礎。
合約交易量激增，槓桿燃料助推拉盤
AUCTION 的暴漲與合約市場的熱門密不可分。數據顯示，近期AUCTION 的合約交易量高達現貨交易量的10 倍，價格已完全突破底部籌碼密集區。這種高比例的合約持倉量帶來了顯著效應，也解釋了為何一些投資者青睞這類幣種。
其邏輯可以歸納為以下幾點：
首先，高合約持倉量意味著多空賽局激烈，市場對手盤充足，為價格波動提供了動力。 AUCTION 的合約持股甚至超過市值，暗示背後莊家實力強勁，籌碼充足且有強烈的拉盤意願。其次，高槓桿玩家的恐慌性操作成為拉盤的「燃料」。一旦價格啟動，爆倉或反向買進的連鎖反應會迅速放大漲幅。
舉個例子，若某投資者在25 美元開空AUCTION，價格漲至28 美元，面對虧損壓力，其可能選擇割肉平倉甚至反手做多。這種心理博弈在高合約持倉量的環境下被無限放大，大量散戶的恐慌性操作進一步推高價格。目前，AUCTION 已觸及300 天高點，但資金流入有所放緩，顯示拉動能量可能接近階段性頂部。這也印證了高合約持倉量幣種的特性：莊家控盤能力強，槓桿效應顯著，短期爆發力十足。
新項目預期與BNB 生態熱度的催化
AUCTION 的價格波動歷來與Bounce Finance 平台上的IEO（Initial Exchange Offering）計畫熱度緊密相關。這次暴漲恰逢平台推出全新AI Agent Launchpad——Auction Intelligence。此專案於3 月3 日在BNB Chain 上線，用戶可透過持有$AUCTION 或$Broccoli 代幣參與AI 代理代幣的創建與發行，平台還每日發放1000 枚AUCTION 空投，持續10 天。這種機制直接刺激了代幣需求，也點燃了市場對新IEO 計畫的期待。
同時，BNB 生態近期表現火熱，作為BNB Chain 上的重要DeFi 項目，Bounce Finance 及其代幣AUCTION 自然受益於這一熱潮。 Auction Intelligence 的AI+DeFi 創新概念進一步提升了專案的吸引力，或成為巨鯨提前佈局的重要訊號。
此外，Bounce Finance 也宣布即將推出實體拍賣活動，涉及草間彌生（Yayoi Kusama）的藝術品《Pumpkin》（1998 年），將於4 月中旬在韓國首爾展出，$AUCTION 作為核心實用代幣的地位得到強化。這一系列利多消息為市場注入了更多想像空間。
小結
AUCTION 的飆升源於多重因素的疊加效應：鏈上巨鯨囤貨構築了籌碼基礎，合約市場的槓桿效應助推了價格飆升，Auction Intelligence 與BNB 生態的熱潮激發了市場熱情，投機情緒則為漲勢火上澆油。對投資人來說，短期內應密切追蹤鏈上資金動向和合約持股變化，同時對高位回檔保持警覺。新IEO 是否會成為下一波行情的引爆點，仍需等待Bounce Finance 的後續動態來確認。
同時，市場正在為投資人編織一系列直白而誘人的敘事：BTC 的「內部砸盤與清算大戰」、BNB 的「生態熱捧」、AUCTION 的「鯨魚強控」、BNX 的「合約交割博弈」。這些故事背後隱藏著相似的邏輯——莊家主導的市場，只要大膽跟進便有機會分一杯羹。然而，這種「莊家領路」的模式雖簡單粗暴，卻暗藏玄機：AUCTION 26% 的籌碼集中或許是短期暴利的信號，但莊家潛在的出貨風險也讓人不寒而慄。在這場熱潮中，理智與衝動的較量才剛拉開序幕。
