來自| Cointelegraph ，作者| Kyle White，編譯| PANews
或許是因為剛剛公佈的美國消費者價格指數(CPI)獲得了較為積極的市場反饋，1月14日，比特幣觸及21,095.18美元年度高點，抹去了自FTX崩盤以來的全部虧損，整個市場也出現了強勁反彈並見證了看漲勢頭的上升。
對於經歷了漫長熊市的加密行業而言，這次短時上漲無疑是一劑強心針，但是比特幣下一步將走向何方，依然值得關注。
比特幣熊市結束了嗎？
與上週相比，比特幣近期表現確實有了很大好轉，但從技術上來看市場仍處於熊市中，值得慶幸的是，投資者情緒正在改善。根據恐懼與貪婪指數（一種使用五個加權指標來源衡量市場情緒的特定加密貨幣指標），投資者對市場的看好情緒已創下月度新高。
上圖：比特幣恐懼與貪婪指數，資料來源：alternative.me
比特幣價格現在已經高於21,000美元投資者心理關口，這一點非常重要，許多分析師和交易員都發表了對比特幣價格下一步走向的看法。接下來，讓我們探討其中的一些關鍵要點。
價格雖然反彈，但比特幣交易量仍然令人擔憂
比特幣價格尚未完全恢復到FTX破產前的水平，但達到21,095美元創下了自2022年11月8日以來的最高水平。儘管近期漲勢強勁，但一些分析師認為比特幣價格想要保持看漲態勢必須能夠進一步鞏固21,000美元支撐位。
區塊鏈數據研究公司Glassnode分析：“從2023年1月1日開始，新一輪看漲態勢正在將比特幣推至18,600美元至18,900美元水平，不過，市場需要突破19,000美元才能19,000美元至21,000美元附近獲得新的交易通道。由於比特幣面臨中期下行趨勢，預計突破這些水平位會遇到一定阻力。如果比特幣價格未能突破趨勢線，預計會回撤至16,000-17,000美元區域。”
上圖：比特幣價格與交易量的對比，資料來源：Glassnode
實際上，數據顯示在18,000美元左右的比特幣交易量不足，這表明當前鏈上和中心化交易所(CEX) 活動依然較為疲軟，交易量和整體活動較為頻繁的區間範圍基本上仍在16,000美元水平位，這說明“16,000美元”可能是一個相對更穩固的價格底部（至少和當前價格水平位相比）。由於圍繞高於21,000美元水平位的鏈上成交量較少，比特幣的漲勢可能被會限制在21,095美元。
本次上漲會是“曇花一現”嗎？
目前比特幣仍面臨一些不利的市場因素，比如：
1、宏觀經濟緊縮導致交易所和加密公司大規模裁員；
2、Gemini和Genesis、以及DCG的法律問題；
3、美國眾議院可能成立加密貨幣小組委員會擬加強監管。
此外，比特幣相對強度指數(RSI) 目前顯示BTC處於超買狀態，處於近2年內最高水平位置，與2021年2月8日相近根據該指標數據顯示，隨著價格修正，可能會形成急劇下降趨勢。 
上圖：比特幣相對強度指數，資料來源：TradingView
另一方面，宏觀市場也處於“阻力”狀態，比如美元指數(DXY) 當前處於關鍵支撐位，這意味著如果該指數回升，比特幣等風險資產可能就會開始出現拋售。此外，比特幣仍然與美股具有相當程度的相關性，SPX迷你期貨指數也顯示出回調跡象。加密分析KOL TraderSZ在社交媒體上解釋稱，比特幣仍面臨巨大阻力，ETH則在宏觀上處於中間區域範圍，如果遵循回調規律，可能之後會出現市場回調，BTC可能很難達到更高水平。
歷史分析顯示比特幣可能將指向新的底部
比特幣目前低於200週移動平均線，根據獨立市場分析師Rekt Capital的判斷，如果按照過往數據來看，比特幣價格可能已經觸及宏觀底部，“死亡交叉”水平顯示比特幣底部大約在19,700- 23,500美元區間（下圖綠條範圍），但也可能低至15,500美元水平。
雖然交易員和技術分析無法準確預測牛市或熊市可能持續多久，但我們可以從歷史數據來做進一步評估。
獨立市場分析師HornHairs引用了2015年以來的比特幣歷史數據來估計加密市場需要多長時間才能創下歷史新高。
- 2015-2017牛市：1064天
- 2017-2018熊市：364天
- 2018-2021牛市：1064天
- 2021-*當前*市場低點：364天
從以上數據可以看出，2015年至2017年的牛市持續了1064天，與持續相同天數的2018年至2021年牛市相吻合。如果我們將2017年至2018年與2021年之後的熊市至當前市場低點相匹配，會發現比特幣還需要1,001天才能達到新的歷史新高。 
坦率地說，每次加密市場暴漲和暴跌時都會有分析師和交易員對未來走勢進行預測，但事實證明許多技術分析師的判斷並不准確。基於目前市場情況和當前價格突破強度，比特幣是否最終能回到牛市仍是個未知數，對於想要規避風險的交易者而言，可能還需要繼續關注市場指標。
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