原文：《 2022年度一覽：深析NFT巨鯨動向》
作者：NFTGo
回顧過去的一年，我們看到NFT 領域出現了很多新場景，新應用和新變化。而買賣NFT 的玩家也有一些新動作。因此，我們收集了2022 年NFT 行業中最大玩家——巨鯨的數據，並進行了相應的分析和解讀。
「巨鯨」一詞用於描述持有大量特定NFT 的個人或組織，它們通常持有較高的NFT 資產（至少有價值100 萬美元），我們通常可以根據它們的行為特徵（如：資金規模和資金動向）來判斷是否為巨鯨。截至目前巨鯨擁有125 萬以太坊的NFT 資產，佔據市場份額的12.11%。
同時這類群體具有鏈上話語權（比如交易者會跟隨巨鯨的鏈上行為進行操作、項目方通過空投巨鯨錢包以獲得曝光），所以巨鯨往往是一些事件的引發者，也是反映市場趨勢的晴雨表。如今年11 月franklinisbored.eth 連續低價拋售BAYC:
再如，今年4 月份巨鯨搶注ENS 域名造成數字域名價格迅速攀升。
通過分析巨鯨的趨勢，我們可以找到市場背後原始動機，還原市場的真實樣貌。
本年度巨鯨動向及分析
一月份是巨鯨的狂歡月
按時間跨度可分為兩個階段：
今年1 月份是巨鯨交易最活躍的月份，在資金規模上創造了單月曆史最高紀錄，僅巨鯨群體就向NFT 市場流入了2.9 億美元，同時在市場沉澱了接近5986 萬美元的NFT 資產，巨鯨群體極大拉高了NFT 市場的交易體量，同時吸引了更多的輿論目光進入NFT 市場。
這股NFT 交易熱潮在2 月份得到了延續，巨鯨群體依舊為NFT 市場帶來了5416 萬美元的淨流入。而在3、4 月份出現了淨流入資金驟減的趨勢（3 月較2 月淨流入減幅55%，4 月份較3 月淨流入減幅88%），巨鯨的淨流入資金將有轉負的風險，而這種下跌趨勢卻被5 月份的熱點事件所影響，再次引發了交易熱潮，讓巨鯨再次為市場帶來了淨流入資金5913 萬美元，這也從側面證明了今年NFT 市場受事件炒作因素的影響很大。
5-6 月巨鯨集體逃離市場
在5-6 月份，受到總體市場的影響，巨鯨大大縮減了在NFT 市場上的資金流動規模，買入資金和賣出資金開始從6 月的3000 萬美元穩步下跌至12 月的1000 萬美元，趨勢線呈線性下降的形狀。
除了資金規模，5 月份以後NFT 市場也開始了巨鯨賣出規模持續高於買入規模的情況，淨流入資金多次轉為負值，雖然5 月份已有部分巨鯨開始拋售，但真正資金出逃是在6 月，總計出現了125.4 萬美元的資金淨流出，而6 月也成為了大部分巨鯨的出逃NFT 市場的時間，下圖為巨鯨在6 月之後的資金流向統計，我們可以看出流出NFT 市場的資金規模已經遠遠大流入的規模。
下圖為巨鯨[0x6611fe71c233e4e7510b2795c242c9a57790b376]() 的交易活動，目前仍持有$4,441,509.32 的NFT 資產，在6 月以後停止了買入操作，只進行賣出操作。
仍然在NFT 市場留下了1.6 億美元
對應今年「由牛轉熊」的趨勢，巨鯨群體在年初大規模進入NFT 市場，年中進行大規模逃離。
上圖為巨鯨在今年NFT 市場的投資趨勢圖，在本年度巨鯨群體累計投入NFT 市場近11 億美金，隨著市場趨勢的不斷變化，投入的資金開始逐步撤離NFT 市場。截至目前85.5% 的資金已經撤出NFT 市場，但目前存留在NFT 市場上仍有1.6 億美元，其中大部分包含了藍籌NFT 為首的長期性資產和實用性資產，這為之後NFT 的發展趨勢埋下了伏筆。
巨鯨行為特徵分析
間歇性爆發
圖為2022.1-2022.12 的巨鯨資金的買入走勢圖，今年1 月份到4 月份巨鯨資金以「間歇性爆發」為特點，多次出現買入巨量交易額，這種行為特徵主要根據當時市場的炒作性事件而顯現，如圖標註時間段均為交易的峰值區間，下圖為各交易峰值點巨鯨買入排名第一的NFT 及數量。
5 月1 號巨鯨有多瘋狂？
2022 年5 月1 日是巨鯨群體今年的交易最活躍的時間，在這一天巨鯨進行了頻繁的買入賣出交易，買入70909493 美元的NFT 資產，其中包括了25439910 美元的Otherdeed for Otherside ，除此之外還有YugaLabs 系列共計46148230 美元的NFT 組合，包括Bored Ape Yacht Club、Mutant Ape Yacht Club、Meebits、Doodles、Bored ape Kennel Club、[CryptoPunks]() 等NFT。
除了大量買入相關係列的NFT，這一天巨鯨共賣出8,027,643 美元的Otherdeed，由於稀有度會影響個體NFT 價格，這使得Otherdeed 出現了天價成交記錄，目前Otherdeed 最高交易記錄的前8 名均是5 月份創下，僅5.1 當日，巨鯨售出的Otherdeed 均價高達35,208 美元，這也讓許多巨鯨收益頗豐。
對Otherdeed 及相關NFT 的購買比例占到60%，這種對於「單一資產的集中性購買行為」讓5 月的整體數據出現了大幅反彈，接近今年的最高交易活躍度，也讓市場上出現了「除了Otherdeed，沒有了任何熱點」的現象，讓市場無法延續熱度，這種「平地而起」的交易熱潮也成了巨鯨今年的最後一次狂歡。
提前嗅到危險的氣息
上圖為市場交易量和巨鯨賣出量，對比發現，在今年的NFT 交易量處於峰值時巨鯨群體均有涉及巨量的交易行為，如1 月31 日、4 月3 日、5 月1 日，他們均在市場下行趨勢之前進行拋售NFT，並且引起了市場的恐慌性拋售，造成了「踩踏效應」。在市場處於行情拐點之前，巨鯨往往更加果斷地進行對應操作，用來躲避風險，這也通常引來更多用戶的進行跟隨，讓市場行情逐步放大。
其中在5 月1 日左右，巨鯨群體拋售了近2000 萬的NFT 資產，隨後NFT 市場也進入了漫長的熊市，與其說他們提前於市場行動，倒不如說正是他們的行為影響了市場趨勢，將市場傳導的順序變成「巨鯨操作——散戶操作——引發行情」。
Flip 仍是巨鯨在熊市的賺錢之道
上圖為每日巨鯨資金的流入流出趨勢，其中巨鯨的每日買入量和每日賣出量的相關係數為0.89，為強相關關係，巨鯨的買入賣出往往是一起出現，這也不難理解：當一個巨鯨買入NFT 獲得浮盈時，他會賣出價值較高的NFT，往往有另一個具有「巨鯨資金體量」的用戶買入對應的NFT，賣家完成獲利，再次進行買賣循環的操作從而進行持續性的盈利。
在今年獲得盈利的巨鯨中，他們的很多交易記錄顯示：交易策略是快速買入快速賣出，甚至許多是當日買當日賣，而這一特點在下半年市場行情不太樂觀時更為突出。
如pranksy.eth，PnL 為9.57K ETH，幾乎在每日都會進行大量的買賣操作。
巨鯨投資偏好
長期藍籌+ 短期熱點
上圖為2022 年各月份巨鯨買入資金量前3 名的NFT 統計，我們可以從資金走勢發現巨鯨的偏好分為兩類。第一類是長期購入的NFT：如CryptoPunks、Bored Ape Yacht Club，第二類則是短期引爆市場的NFT：如Moonbirds、Otherdeed for Otherside 等等。
按出現頻率來看，CryptoPunks 在表中共計出現10 次，Bored Ape Yacht Club 出現8 次，Art Blocks 出現4 次，它們平均出現在各個月份，是每個月巨鯨都會優先考慮買入的NFT。
其次是Doodles、Moonbirds、Otherdeed for Otherside、ENS 分別是一月份、四月份、五月份、九月份巨鯨買入的參照標準，它們背後也代表了當時NFT 市場的熱點門類：PFP、PASS、land、 Domain Name。
從門類看巨鯨的投資特點
通過買入NFT 資產的歸類，我們可以得出巨鯨偏愛的NFT 門類的前5 名。同時我們也能從中看到巨鯨將現實世界的消費投資觀在NFT 重演的過程。
PFP 依舊是巨鯨最喜歡的NFT 門類，佔據了今年巨鯨都很大的資金比重。
PFP 類的社交屬性，讓一些巨鯨與所持有的NFT 形成了綁定關係， 這點反映在許多KOL 選擇PFP 類NFT 作為自己的社交頭像，我們也發現巨鯨賬戶至少會有一個PFP 類NFT 長期沒有任何交易，這種群體行為也讓巨鯨的一部分資金沉澱在NFT 市場中。
其次是PASS 門類，PASS 卡在一定程度上迎合了巨鯨群體的偏好，正如現實生活中名人俱樂部的會員卡去贈與社會名流，這種消費偏好同樣發生在了NFT 市場。
許多巨鯨對於Art 類NFT 的買入更像是對收藏品的投資，主要根據創作者的過往作品和相關背景進行挑選，一旦買入就會長期性的持有。
對於Land 類NFT 的購買，巨鯨則有較為明顯的行為特徵，總體歸納為根據地塊屬性進行分級購買，如距離某些標誌物的距離、地塊的資源產出，這些更偏向於「房地產」投資要考慮的地段、時機。
對於域名類NFT 的投資巨鯨的資金動向則顯示出兩種行為，一種是註冊或購買一個具有潛在價值的域名，持有它直到合適的買家出現或者「域名貨幣化」，另一種則是註冊或買來自己進行實際使用，將其作為長期持有物。
最喜愛NFT 排行
上面是按照巨鯨買入的資金量（美元計）進行排名，統計出的NFT 及累計買入個數，其中Bored Ape Yacht Club 和CryptoPunks 領先於其他NFT 一個身位，成為巨鯨最喜愛的NFT ，並且我們發現成交記錄中很多是遠高於地板價，這代表除了一些「刷單交易」，巨鯨更加憑藉喜好性來購買NFT，反過來也證明了藍籌NFT 由於個體畫風的不同所引起的價格不同，下圖是巨鯨在Bored Ape Yacht Club 和CryptoPunks 的具體購買點位。
除了藍籌還有那些巨鯨喜愛的NFT
下面是根據巨鯨實際買入的資金進行排序前40 名的NFT，我們發現除了藍籌NFT，巨鯨還熱衷於購買其它的NFT。
毫無疑問，巨鯨正在整個NFT 世界大行其道。巨鯨持有者的數量是評估NFT 項目的標準指標之一。巨鯨為NFT 項目帶來了資本和聲譽，而巨鯨的槓桿作用可以加速NFT 項目的增長。借助NFTGo.io 的巨鯨追踪功能，你可以在2023 年與NFT 巨鯨一起乘風破浪。
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