Sifchain保證金交易v1.0：多頭交易

什麼是“保證金交易”？

保證金交易是一種交易類型，交易者可藉入資金，增加總交易規模，提升超出初始抵押資金的頭寸，放大盈利潛力與風險。

保證金交易首次部署可以做些什麼？ Sifchain保證金交易的後續階段是什麼？

以下是保證金交易各階段的暫定路線圖。路線圖或根據用戶需求和反饋、市場狀況等進行微調。

• 保證金v1.0：多頭交易（初始版本）
• 保證金v1.0：多頭交易（後續版本）
• 保證金：大空頭
• 保證金：公開交易（初始版本）
• 保證金：公開交易（後續版本）
• 保證金：深度保證金

下文將重點介紹v1.0解決方案及初始版本涵蓋的功能，並會簡單提及一些後續版本的功能。

關於保證金交易v1.0：多頭交易

保證金交易v1.0：多頭交易的運作方式是？

保證金交易v1.0：多頭交易將允許交易者從DEX上支持保證金的流動性池借入資金，開設多頭保證金交易頭寸。保證金交易者將為藉入的資金支付利息。該利息將自動轉給流動性提供者。具體流程請見下方示例。

流程：開倉、管理和平倉

示例1：Sally希望做多ROWAN兌USDC，她認為ROWAN相對於USDC的價格將迎來上漲。

開倉

1. 開倉時，她需要提供USDC作為抵押。假設她要抵押1,000 USDC，並使用10倍槓桿。也就是說，她將從流動性資金池中藉出9,000 USDC，總頭寸規模為10,000 USDC。

2. 開倉時，她提供1,000 USDC作為抵押，並從USDC:ROWAN流動性資金池中藉出9,000 USDC。

3. 開倉時，協議會將10,000 USDC兌換成ROWAN。在此假設1 ROWAN = 1 USDC。兌換執行後，她擁有10,000 ROWAN的未平倉頭寸，這裡要減去交易費用和滑點，以ROWAN形式留在流動性池中。

管理未平倉頭寸

1. Sally選擇保持倉位，因為她認為ROWAN的價格將在幾天內相對於USDC上漲。在“保證金交易v1.0：多頭交易”階段，頭寸無法調整或回補，所以Sally無法為其頭寸添加更多抵押品。回補功能將在後續版本中推出。

2. 頭寸未平倉時，系統會自動從其未平倉頭寸中將利息支付給流動性資金池。該流程將定期在鏈上完成。利息將從託管的ROWAN支付給流動性資金池。在她手動平倉，或頭寸因健康指標降至所需閾值以下而被協議清算前，利息將持續支付。

3. 在Sally開倉並支付利息幾天后，假設其頭寸在完成利息支付後剩餘9,500 ROWAN。而ROWAN在這幾天價格上漲，目前價值2.00美元，而不再是1.00美元。

平倉

1. Sally決定平倉。當她在DEX界面平倉時，協議會將9,500 ROWAN兌換回USDC。因為ROWAN現在價值2.00美元，兌換USDC後，她的頭寸將為9,500 x 2.00 = 19,000 USDC，這裡會減去交易費用，以USDC的形式留在流動性資金池中。

2. 協議自動從19,000餘額中扣除Sally借出的9,000 USDC，並轉回流動性資金池。

3. Sally從這筆交易中獲得的淨收益為（平倉價值19,000 USDC - 借出的9,000 USDC - 1,000 USDC初始抵押物）= 9,000 USDC，再減去交易費用和基金捐款。

4. 在這一情景下，流動性池以及ROWAN:USDC池中的流動性提供者獲得了：

1. 來自開倉交易費的ROWAN。
2. 以ROWAN支付的利息。
3. 來自平倉交易費的USDC。

5. 在上述情景中，Sally將其1,000 USDC抵押品變成了10,000 USDC，淨收益9,000 USDC。

示例2：Sally想做多USDC兌ROWAN，她認為USDC相對於ROWAN的價格將迎來上漲。

開倉

1. 開倉時，她需要提供ROWAN作為抵押。假設她要抵押1,000 ROWAN（相當於1,000美元），並使用10倍槓桿。這意味著她將從流動性資金池中藉出9,000 ROWAN，總頭寸規模為10,000 ROWAN。

2. 開倉時，她提供1,000 ROWAN作為抵押，並從USDC:ROWAN流動性資金池中藉出9,000 ROWAN。

3. 開倉時，協議會將10,000 ROWAN兌換成USDC。在此假設1 ROWAN = 1 USDC。兌換執行後，她將擁有10,000 USDC的未平倉頭寸，這裡要減去交易費用和滑點，以USDC形式留在流動性池中。

管理未平倉頭寸

1. Sally選擇保持倉位，因為她認為USDC的價格將在幾天內相對於ROWAN上行。在“保證金交易v1.0：多頭交易”階段，頭寸無法調整或回補，因此Sally無法為其頭寸添加更多抵押品。回補功能將在後續版本推出。

2. 頭寸未平倉時，系統會自動從其未平倉頭寸中將利息支付給流動性資金池。該流程將定期在鏈上完成。利息將從託管的USDC中支付給流動性資金池。在她手動平倉，或頭寸因健康指標降至所需閾值以下而被協議清算前，利息將持續支付。

3. 在Sally開倉並支付利息幾天后，假設其頭寸在完成利息支付後剩餘9,500 USDC。假設此時USDC價值1美元，而ROWAN價格跌至0.50美元，而不再是1.00美元。

平倉

1. Sally決定平倉。當她在DEX界面平倉時，協議會將9,500 USDC兌換回ROWAN。因為USDC現在價值1.00美元，而ROWAN價值0.5美元，兌換回ROWAN後，她的頭寸將為9,500 ÷ 0.50 = 19,000 ROWAN，這裡會減去交易費用，以USDC的形式留在流動性資金池中。

2. 協議自動從19,000餘額中扣除Sally借出的9,000 ROWAN，並轉回流動性資金池。

3. Sally從這筆交易中獲得的淨收益為（平倉價值19,000 ROWAN - 借出的9,000 ROWAN - 1,000 ROWAN初始抵押物）= 9,000 ROWAN，再減去交易費用和基金捐款。

4. 在這一情景下，流動性池以及ROWAN:USDC池中的流動性提供者獲得了：

1. 來自開倉交易費的USDC。
2. 以USDC支付的利息。
3. 來自平倉交易費的ROWAN。

5. 在上述情景下，Sally將其1,000 ROWAN（開倉時價值1,000 USDC）抵押品變成了10,000 ROWAN，淨收益9,000 ROWAN，目前價值4,500美元。

保證金v1.0：多頭交易的常見問題解答

1. 保證金v1.0：多頭交易提供哪些類型的頭寸？

1. 在保證金v1.0：多頭交易中，交易者可開倉做多ROWAN兌TKN（如上例所示）或做多TKN兌ROWAN。
2. 如果做多TKN兌ROWAN，利息將以TKN形式支付給流動性資金池。

2. 強制平倉流程如何運作？

1. 如果託管的總金額大於保證金交易者從流動性池中藉出的負債，加上除此之外的緩衝資金，則頭寸不會被清算。
2. 但如果託管金額小於保證金交易者從流動性池中藉出的負債，加上除此之外的緩衝資金，則頭寸將被強制平倉，池子借出的所有資金將被歸還。
3. 保證金交易者一定要密切關注頭寸的“清算比率”，這將提供有關頭寸被強制平倉的必要信息。

3. 保證金交易會如何改變Sifchain DEX流動性提供者的體驗？

• 如果你為任何支持保證金交易的資金池提供了流動性，你的流動性將自動借給開設保證金交易倉位的交易者。
• 通過從流動性資金池借出資金開倉的保證金交易者需要向資金池支付利息。這意味著流動性提供者將收到利息。利息以ROWAN或TKN的形式支付。
• 基於當前借出的金額，流動性提供者可能暫時無法提取其流動性。不過，這種情況會帶來相當高的關聯利息，進而營造一種環境：

1. 由於可賺取高額利息，流動性提供者可能不再想移除流動性。
2. 由於要支付高利息，借款人會盡快平倉，並將流動性釋放回資金池。
3. 其他流動性提供者或會慕名而來，為利息如此之高的資金池提供流動性，這將增加資金池深度，並幫助緩解提取流動性的限制。

4. 作為流動性提供者，我能從保證金交易中收穫什麼？

1. 借款人支付的利息不是固定不變的。由於發揮影響的因素眾多，很難估計準確的利息，用戶可參考此計算工具示例，其中展示了不同條件下的各種可能性： (https://docs.google.com/spreadsheets/d/1CSy8uByOCFZ9EXwEjYmIkFj1gDZ4CW1Q -R4fjQCGyrE/edit?usp=sharing )

5. 交易者需要支付什麼費用？

1. 交易費用，在交易開始和結束時支付，以及在付利息時支付
2. 基金捐款，支付給“基金”的百分比，用於資助各類項目（下文有介紹）。

6. 當流動性提供者為支持保證金的資金池提供資金時，他們能得到什麼保護？

1. 保證金v1.0在所有頭寸之上都整合了“緩衝資金”，以確保資金池借出的資金有去有回，也因此，流動性提供者不太可能因為保證金頭寸被清算而蒙受損失。

7. “基金”如何運作？

• 該基金是一個能在特定操作發生時吸收捐款的賬戶。
• 該基金何時吸收捐款？

1. 保證金利息支付過程中
2. 強制平倉過程中

• 每種情況下，吸收捐款的比例是多少？

1. 利息支付：35%
2. 強制平倉：10%門檻的100%

• 在任何給定時間點，基金中有多少金額？

1. 它是一個具體地址，我們可以隨時查證。地址將在確認後提供。

• 該基金有什麼用途？

1. 在少數情況下，保證金頭寸強制平倉時，清算引擎可能來不及收回未償利息和未償債務，此時，該基金將撥出資金償還流動性提供者
2. 用於ROWAN燃燒時的購買和燃燒工作
3. 用於資助生態系統發展

8. 作為潛在的保證金交易者，利用Sifchain DEX流動性資金池為保證金交易頭寸提供資金有沒有限制？

1. 在任何時間點，資金池可藉出用於保證金交易的資金都有最大限額。此限額基於以下原則設定：

1. 正常的現貨交易活動不受保證金頭寸的影響。
2. 將保證金交易對提取流動性的影響降至最低，並在流動性提取受影響時幫助提供豐厚的利息。

9. 保證金交易是否會改變Sifchain DEX上的現貨交易體驗？

1. Sifchain DEX未來將對所有交易收取固定的交易費。費率將定為0.3%。這一安排有兩個必要原因：

1. 避免保證金頭寸產生基於滑點的高額交易費用。在保證金交易中，基於滑點的交易費用成本高昂，因為規模較大（抵押資金+借入頭寸遠大於正常交易，尤其是加槓桿時），保證金頭寸的滑點費用大大超過1%，這會快速侵蝕保證金交易者的抵押資金。
2. 為重新啟用非對稱流動性添加，我們需要轉向固定費用。

10. 保證金交易是否會改變質押或將ROWAN委託給驗證者？

1. 保證金交易不會改變Sifchain的質押體驗。
2. 在保證金交易的初始實施階段，所有利息都將返還流動性資金池，不會扣除任何“基金”份額。

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