作者：Peter Jonas
原文： 《市場磨底震盪，一級融資深熊| Foresight Ventures Weekly Brief》
市場觀點
宏觀流動性
貨幣流動性整體緊縮。美聯儲9月議息會議維持鷹派基調。加息並未減速，點陣圖顯示利率還會進一步抬升，且將在較長時間內維持高位。美元指數創二十年最高。俄羅斯二戰後首次發出動員令，俄烏戰爭或長期化，高通脹短期難以有效遏制。預計美聯儲可能在11月繼續加息75個基點，美國資產價格調整還未結束。加密市場大概率將跟隨美股走低，距離市場底還有一段距離。
全市場行情
市值排名前100漲幅榜：
本週加密市場大幅調整，BTC下跌8%，ETH下跌23%。 ETH升級後，市場選擇獲利了結，回吐了自7月中旬以來的所有收益。 ETH升級相關概念的RVN、ETC、RPL均大幅超跌。市場缺乏熱點，重新炒作世界杯足球主題CHZ、ALGO等。
1) ETHW
ETH的分叉糖果ETHW上線FTX、OKX等交易所，價格暴跌到6美元左右。 ETHW被跨鏈重放攻擊，Polygon橋上的16萬個ETHW被擼空，安全性受到質疑。
2) GMX
去中心化合約交易所GMX出現邏輯漏洞，AVAX池子被攻擊。 GMX的合成資產產品將在幾週內上線。在Arbitrum的VESTA使用GLP抵押借貸穩定幣VST目前年化20%，可以循環貸。
BTC行情
1）鏈上數據
BTC鏈上指標顯示交易、新用戶和活躍用戶增速變慢。 BTC在從歷史高位下跌72%後，其對沖通脹的敘事未能站得住腳。隨著對區塊空間需求的下降，BTC交易數量和交易費用分別下降了3%和23%。每筆交易的平均費用僅為1.4美元，Q3下降了21%，全年下降了55%。礦工收入正在接近無利可圖的水平。最終新的敘事可能會出現，以取代舊的敘事。
資金情況依然是處於下行趨勢。四大穩定幣的市值持續下跌，這週約降低3億美元。市場存量資金繼續減少，也沒有跡像有新的外部資金注入。從購買力來看，資金不足才是目前市場持續下跌的主要原因。
長期趨勢指標MVRV-ZScore以市場總成本作為依據，反映市場總體盈利狀態。當指標大於6時，是頂部區間；當指標小於2時，是底部區間。 MVRV跌破關鍵水平1，暗示持有者總體上處於虧損狀態。當前指標為-0.2，處於綠色抄底區間。
2）期貨行情
期貨資金費率：本週費率負值為主，市場情緒更偏向於看空。 ETH資金利率完全恢復到正常水平，表明大部分的短期投機溢價已經消散了。費率0.05-0.1%，多頭槓桿較多，是市場短期頂部；費率-0.1-0%，空頭槓桿較多，是市場短期底部。
期貨持倉量：本週總持倉量下降。 ETH升級後，其期貨持倉量從80億美元下降到68億美元，下降了15%。
期貨多空比：2.4。多頭人數大於空頭，但費率為負值，表明市場還是做空為主，市場下跌風險大。多空比數據波動大，參考意義有所削弱。
3）現貨行情
本週BTC大幅調整, 主要受到傳統市場的系統性拋售。 BTC與美股指數的相關性仍然很強，平均相關性為0.6。下一次的方向博弈仍要看美聯儲10月公佈的9月CPI數據，以確定11月的加息路徑。 11月美國中期大選後，風險市場或有反彈機會。目前大概率並不是BTC市場底部，建議等到底部形態出現後再開始緩慢的建倉。
市場數據
公鏈總鎖倉量情況
上周行情端急跌時造成的短期TVL下降嚴重已修復，本週跌幅極小，當前整體規模已基本達到21年2月份時水平，但整體依舊在下行趨勢中，對比行情端ETH和BTC的大跌而言，可能表明底部力量較強，已接近各協議基礎鎖倉量區間。
各公鏈TVL佔比情況
本週Avalanche收益於AAVE協議出現一定增長，整體佔比出現一定增長，佔據第四位且與Solana拉開一定份額。
各鏈協議鎖倉量情況
1）ETH鎖倉量情況
2）BSC鎖倉量情況
3）Tron鎖倉量情況
4）Solana鎖倉量情況
5）Avalanche鎖倉量情況
6）Polygon鎖倉量情況
7）Arbitrum鎖倉量情況
8）Optimism鎖倉量情況
ETH Gas fee歷史情況
當前鏈上轉賬費用約為$1.02，Uniswap交易費用約為$3.2，Opensea的交易費用約為$1.21，本週單日Gas激增現像已消失，合併後運行較為平穩，但鏈上活躍度已下降至年內最低點，本週Gwei均值基本在10以下。
NFT市場數據變化
NFT-500市值
NFT板塊指數
NFT市場交易概覽
本週NFT市場總市值出現約8%反彈，同時伴隨NFT市場交易量出現小幅增長，但Game類型NFT市值在繼續下降，目前僅佔比NFT總市值的1%；本週值得關注的項目是Legendary Dancing Seahorse，其由好萊塢大道的跳舞海馬俱樂部發行，持有此NFT的用戶會做為俱樂部的傳奇會員存在，可以參與一些演出和進入全球的線下俱樂部，並獲取初始token的空投，目前以60ETH價格已鑄造270個NFT，未來伴隨著NFT的大眾化，相信會有更多用戶進入此領域，以NFT代替傳統會員卡權益，衍生出更多虛擬與現實相結合的玩法。
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