作者| 五火球教主
出品｜白話區塊鏈（ID：hellobtc）
最近圈內最火的項目，恐怕莫屬Crv了！
老Defi項目怎麼又火了呢？原因有二：一是發生了一起大空頭事件，二是Crv發布了crvUSD的白皮書。
兩件事都絕對值得念叨一下。
01
Crv大空頭事件
鏈上有個"Crv大空頭"前幾天進行瞭如下操作，簡單的複個盤：
11月13號先是扔了3900萬美元進AAVE 做抵押資產；
14號開始借入Crv，20號之前一共借了1700萬個Crv；
14號到20號之間在不同的Dex與CEX（Sushiswap，1inch，OKX）等等大量拋售借來的Crv，換成了USDC，轉頭又存進了AAVE；
你可以看到Crv的價格14號開始從0.62緩緩往0.53下滑，就是這廝幹的！22號，他又藉了好幾千萬個Crv（看著好嚇人……），開始往OKX充值，疑似又要砸一波大的，22號下午Crv的價格也低到了0.4這個價位，幾天直接跌掉了1/3的市值；
同一天，散戶和鑽石手們開始了價格保衛戰+狙擊大空頭的操作，畢竟Crv這東西，無論是現金流的收入還是Curve War的賄選，0.4的價格你都買不了吃虧，買不了上當，如果把這個大空頭給爆了就更大快人心了！ （大空頭的爆倉價在0.63左右）；
同一天，Curve創始人下場，往AAVE補了2000萬顆Crv，以確保自己的倉位不會被清算(他的清算價格據說在0.25左右）；
還是同一天，Crv的穩定幣Crv USD白皮書發布，算是個不錯的利好消息。
於是乎，在散戶+鑽石手的買買買+Crv創始人的親自下場+穩定幣白皮書的發布三重利好刺激下， Crv價格從0.4直接起飛飆到了0.74，大空頭的倉位"慘遭清算"。
02
清算之後的盤點
首先為什麼會清算？因為他存了穩定幣，借出的是Crv，當Crv價格不斷上漲之後，AAVE需要確保協議能買回足夠的Crv，當價格漲到一定的時候，協議便會啟動清算程序，不斷使用穩定幣來購買Crv，這個行為本身也會進一步刺激Crv價格的增長。
清算之後各方的收益情況如何呢?
大空頭
Aave上面超過一半的Crv都被他借走了，前前後後總共抵押6000多萬美元，借入了9000萬個Crv ，最終他的6000多萬美元抵押品被清算買回來8000多萬個Crv 。清算人
11月22日那天總共有21名清算人發起了300 多筆交易來清算這個大空頭，最牛的一個清算人獲得了2310萬美元的USDC，還了2240萬Crv的債務，淨賺70萬美元利潤（要不怎麼說有時候清算也是個香餑餑的活呢，就是門檻不低），當然，也有清算人沒掙錢還虧了大幾千，還有清算人清算的時候被夾子給夾了（套利機器人搶先套利，利潤被機器人所得） ……AAVE
產生了壞賬，因為被借出了9000萬的Crv ，拿抵押的USDC清算只買回來8000多萬個Crv ，最終有200多萬個Crv的虧空，差不多160萬美金，這部分只能靠AAVE當前設計- 即出售協議所擁有的AAVE Token以彌補資金缺口。
03
幾點疑惑
大空頭虧錢了麼？
雖說看似他是虧的，畢竟他大幾千萬的資金被清算，相當於平均買入價格在0.6-0.7左右，而他Crv砸盤的價格則是在0.6-0.4左右，算下來至少虧了1000多萬美元。
但是！他轉去OKX的幾千萬的Crv貌似是要砸盤，但從OKX 22號的交易量來看，貌似並沒有賣出很多，這人手裡（OKX賬戶裡）很有可能還攥著幾千萬個Crv沒動，不管是現在0.7價格慢慢賣出，還是吃Crv的賄選，貌似都虧不了太多。
他有可能提前在OKX布好了空單，邊砸盤邊通過空單盈利，甚至後面大家開始狙擊他要清算他的時候，轉手做多二次盈利也不是不可能……
還有個陰謀論是，這次"做空事件"其實針對的反而是AAVE？畢竟短短幾天幾千萬的資金就給AAVE留下了160萬美元的壞賬。大空頭本人也是之前搞壞Solana上面Mango協議的那位"本尊"，可能就是喜歡找漏洞來搞壞Defi協議順道賺錢？當然純屬陰謀論，聽聽完事~
說完了Crv的做空事件，再來簡單看看Crv新出的Crv USD白皮書，還是有點意思。
04
CrvUSD：算穩重現？
這個Crv USD是什麼呢？直觀上沒什麼特別的，基本上大家都是仿照MakerDAO與DAI的模式，超額抵押一些流動性好的主流資產，然後鑄造出來自己的穩定幣，MakerDAO原先是ETH超額抵押，現在加入了很多的USDC， Atom那邊也有各種抵押Atom鑄造穩定幣之類的"仿盤"。
那麼穩定幣Crv USD有啥特別的麼？
還真有兩個點，而且你會發現，這兩個"創新點"，可能還真就適合Curve來幹，其他家不太好弄。
第一個是他們主打的Lending-Liquidating AMM（LLAMMA）- 借代流動性AMM。
這個主要針對的就是清算。你看上面那個Crv的大空頭，發生清算時那叫一個慘烈，幾千萬的資金，想要清算流動性都有點吃緊。然後一通清算下來，最後還是沒買回來當初借的數量， Crv的價格也是受清算影響忽上忽下的
究其本質，還是因為清算是個"紅線觸發"機制，一到那個價位，直接引爆，過於剛猛。
所以Crv USD把Uniswap V3那套玩法給搬了過來，弄成了一個類似"網格清算"的Style，在一個價格區間內，當抵押物價格下跌的時候，它會慢慢幫你賣成Crv USD，跟傳統的AAVE，MakerDAO這種清算機制相比，你會發現Curve這個，幾乎不存在壞賬或者用戶因為清算而導致大額損失的問題，因為跌倒傳統清算線的時候，系統早就幫你一路賣，一路全都換成穩定幣了。
不過既然是"網格"或者說"AMM"清算，肯定就不會只有賣出沒有買入，你的抵押品價格下跌，系統自己幫你賣，如果跌了一段時間又漲了呢? 系統完全跟網格或者AMM有一樣，再幫你買回來唄！不過有人提出一個風險，那就是這個先下跌再買回的操作，因為跟在預言機價格後面跑，所以是有滯後性的，當價格變化比較快速劇烈時，用戶買回的價格有可能會比市價高，導致一定程度的無常損失。這個麼……等產品真的上了之後，實操一下就知道這個理論是不是正確了。
第二個是穩定機制- 算穩Style重現？ ？
你乍一看Crv USD那個穩定機制，會驚呼，我去，BAS回來了？ ？
因為當Crv USD>1美元的時候，協議是會"自動印錢"，mint出更多的Crv USD到池子裡，把價格壓回1美元的。
是不是當年算法穩定幣既視感？ ？但人家真的不是，因為每一個Crv USD是有超額抵押的，所以雖然有自動印錢這個步驟，自動印出來的也不完全是空氣，只是幫助市場"糾正"穩定幣價格的作用。
等到Crv USD<1美元的時候，mint退場，Burn上場，直接燒掉一些Crv USD，幫助價格衝回一美元。
所以一個Mint，一個Burn，一個憑空印錢，一個憑空燒錢，上下都有手段幫助Crv USD"回錨"，反正每個Crv USD有真金白銀的超額抵押，算穩時代的死亡螺旋之類不可能在這裡出現。
再者，Curve本身就是專業做穩定幣兌換的，也有著最為深厚的穩定幣兌換池，甚至可以說掌握了穩定幣的定價權，配合上這個穩定機制的加成，可以說Crv USD想要大幅度脫錨，實在是"難上加難"。
DAI因為USDC的介入，已經不再純粹，或許， Crv USD會是一個更好的"加密原生穩定幣"？朋友們，你怎麼看呢？
END
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